אחרי פחות משנה - יהונתן כהן מוחק את ההשקעה; גיבוי בהסדר חוב
יהונתן כהן, איש חיתום שהיה מקורב לאחים פרדו רכש מהם את השליטה בגיבוי בהנחה של 40% על מחיר השוק. מי מוכר בהנחה כזו? מישהו שיודע שהמחיר בשוק לא משקף את המצב האמיתי . לא צריך להיות חכם גדול כדי להגיע המסקנה הזו. אז האם כהן ידע? הוא היה החתם שלהם, גייס להם כסף, מכאן הכל השערות - ידע או לא ידע? דבר אחד ברור - אין מתנות חינם=אין הנחות חינם.
מאז החברה קרסה, כהן איבד את ההשקעה. האם הוא יכול לחזור לאחים פרדו שמאז הפכו למיליארדים בזכות הנפקת פאגאיה בוול סטריט? אולי כן, מה מה זה בשבילם כמה עשרות מיליוני שקלים. אבל המסר החשוב מהסיפור הזה הוא הצורך ואפילו חובה לבדוק את העסקה הזו - רשות ניירות ערך צריכה להיכנס לעובי הקורה כאשר יש עסקאות "מלאכותיות", כאשר יש עסקה בהנחה של 40% ממחיר השוק וזו בשעה שזמן קצר לפני כן, היתה הנפקה לציבור במחיר מלא.
חברת גיבוי אחזקות 0% העוסקת במתן אשראי חוץ-בנקאי נמצאת זה זמן רב בקשיים. אתמול אישר בית המשפט את בקשת החברה למינוי מומחה לבחינת הסדר החוב שלה.
חבר הנהלת סניף צפון אייל רוזן, לקח בחודש ספטמבר 2021 הלוואה של 2.5 מיליון שקל משני לקוחות של הסניף, מבלי ליידע את הנהלת החברה ומבלי שקיבל לכך אישור. מה הוא עשה עם הכסף? הכספים שימשו "לצרכיו האישיים, לרבות לטענתו, לרכישת מניות של החברה באותה עת". איך הוא מימן את ההלוואות? לדבריו, באמצעות העמדת שתי הלוואות ללקוחות back-to-back בהיקף זהה לגובה ההלוואות (2.5 מיליון שקל), כנגד הפקדת צ'קים - אבל איפה הצ'קים האלה? החברה לא יודעת.
- יהונתן כהן תובע את האחים פרדו; האם הוא באמת כזה תמים?
- פרשת גיבוי - מי הצליח להתחמק מהתביעה והאם זה מוצדק?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבודק החיצוני, עופר אלקלעי תקף את רוזן במילים חריפות: לדבריו, רוזן הביא ל"גידול חד באשראי שניתן ללקוחות בעייתיים, דבר שיביא לדעתי המקצועית למחיקת חובות בהיקפים של עשרות מיליוני שקלים מתיק האשראי של החברה". עוד הוא קבע כי "מהניתוח עולה, כי אין מדובר בטעות בשיקול דעת של מר רוזן במתן אשראי נקודתי או בסיבוך לא צפוי של מס' לקוחות, אלא בתהליך סדור ומובנה שנועד לדעתי המקצועית, להגדיל את תיק האשראי ללא כל קשר לאיכותו, תוך גלגול חובות וביצוע פעולות חריגות אשר נועדו לדחות את הבעיות למול הלקוחות. מדובר בתבנית שחוזרת על עצמה במס' פעולות רב בתיקי לקוחות, תוך התעלמות מרמת הסיכון והאפשרות להיווצרות חובות אבודים בתיקים אלו".
בתחילת החודש דיווח החברה כי בעקבות כל המעילות והבעיות בכספים שנתנה החברה, היא צופה בדוחות הרבעון השני רישום הפרשות להפסדי אשראי של 80-100 מיליון שקל - למעשה אמצע הטווח (90 מיליון שקל) שווה ל-100% מההון העצמי של החברה שעומד גם הוא על 90 מיליון שקל. והחברה עוד לא סגורה על כך שזה הסכום הסופי של הכספים שבסיכון גבוה.
מניית גיבוי אחזקות ירדה מתחילת השנה ב-91.5% למחיר של 1.3 שקל המבטא שווי של 14.28 מיליון שקל. הרווח של החברה ברבעון הראשון השנה הסתכם ב-3 מיליון שקל על הכנסות של 12.7 מיליון שקל. בשנת 2021 כולה הרוויחה החברה 9.4 מיליון שקל על הכנסות של 39.8 מיליון שקל. השווי מבטא מכפיל רווח של 2.
- 7.מה הוא עשה בחיים ???…… 14/09/2022 08:46הגב לתגובה זומה הוא עשה בחיים ???……
- 6.החברה לניירות ערך מעסיקה אנשים שכנראה מפחדים להתעמת ולחקור את כל השרלטנים שמסתובבים כאן.באים...דופקים כרטיס(עם קרואסון חמאה)...הולכים הבייתה. (ל"ת)יוסף 13/09/2022 18:13הגב לתגובה זו
- 5.מה שווה מכפיל רווח היסטורי של חברה שעוד שנייה בדיפולט?? (ל"ת)נו באמת 13/09/2022 17:13הגב לתגובה זו
- 4.יואב 13/09/2022 17:02הגב לתגובה זומי שקונה בהנחה של 40 אחוז כנראה יודע דבר או שניים, החברה גדלה בתקופתו למימדים עצומים. בסוף כל הבועה הזאת התפוצצה לו בפנים. אני לא אתפלא אם בסוף יתגלה שהוא עומד מאחורי הרבה דברים בפרשה הזאת.
- 3.נחום 12/09/2022 20:22הגב לתגובה זואיש תמים ויישר דרך
- נחמן 13/09/2022 14:19הגב לתגובה זונוכל בן לאומי
- 2.מ 12/09/2022 14:58הגב לתגובה זולא,זה עניין של שוק מנופח מריביות 0 לדוגמא רב בריח,אריקה ועוד
- 1.אנונימי 12/09/2022 14:10הגב לתגובה זוהלך הכסף.הוא עבר לידיים של נוכלים מדופלמים.לא רוצים לשמוע יותר על החברה פח אשפה הזו.שלום ולא להתראות
מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור
המוסדיים יקנו, אבל האם הם היו קונים אם זה היה הכסף האישי שלהם? ארית בתקופה נהדרת ואחרי שהיתה על סף פשיטת רגל והמדינה הצילה אותה, היא מרוויחה מהמדינה מאות מיליונים ברווחיות של חברת אנבידיה - גאות בשוק הביטחוני היא סיבה נהדרת לצבי לוי למכור-להנפיק לפי 5 מיליארד שקל, אבל האם הרווחים האלו יימשכו? ממש לא בטוח
אם המוכר רוצה למכור במחיר מסוים, אז ברור שהמחיר מתאים לו, המחיר טוב מבחינתו. אם הקונה רוצה לקנות במחיר הזה - אז יש עסקה. האם יכול להיות שהמחיר טוב לשני הצדדים. כן, אם שניהם "מקריבים" בדרך ומתכנסים לעסקה. בהנפקות זה לא קורה, כי לרוב יש א-סימטריה של מידע. המוכר יודע יותר מהקונה, וגם כי הקונים הם לא באמת שמים את הכסף שלהם, אלא "כסף של אחרים".
במצב המתואר, האם זו עסקה במחיר ראוי-נכון? האם כשגופים מוסדיים יקפצו עכשיו על ההנפקה של ארית-רשף זו עסקה ראויה? אי אפשר לדעת מה יהיה והמניה בהחלט יכולה להמשיך לעלות, אבל אפשר לדעת דבר אחד ברור - ארית שהיתה חברה של 100-150 מיליון שקל, קפצה לשווי של 5 מיליארד שקל בזכות המלחמה. ההצטיידות היתה גדולה, המחירים היו בשמיים - משרד הביטחון קנה כנראה בלי לחשוב יותר מדי - המספר בדוח של ארית שמוכיח - משרד הביטחון מפזר כספים
זה לא יכול להימשך. נכון שיש שינוי תפיסתי עולמי ונכון שההצטיידות הצבאית עלתה, אבל זה גם יביא תחרות ויוביל לשחיקה ברווחיות. כמו כמעט כל דבר שעולה מהר, יש גם ירידות, טלטלות וגלים בדרך. ארית לא מפתחת שבבי AI שהיא יכולה להרוויח עליהם 75% , היא לא אינבידיה, היא חברה של לואו טק שעושה עבודה טובה, מייצרת מערכות וכלים טובים מאוד, אבל יש גאות בעסקיה, בשל ניצול הזדמנות של ההנהלה והבעלים. אגב, כשהחברה קרסה והגיעה לפשיטת רגל, המדינה הצילה אותה מספר פעמים. עכשיו כשצריך אותה, היא - ואין לנו טענות על כך, זו המטרה של עסק - ממקסמת רווחים ומוכרת במחירים גבוהים.
הטענות שלנו הן כלפי המוסדיים שאם יעשו שיעורי בית יפנימו שהתוצאות של ארית ימשיכו להיות טובות עוד שנה, אולי שנתיים, אבל מה אחר כך? לקנות חברה במכפיל רווח של 8 זה לא תמיד נכון, השאלה אם זה יימשך לאורך זמן. וכל זה כשהטכנולוגיה משתנה - התותחים החדשים שייכנסו לצבא מתוצרת אלביט לא יעבדו כנראה רק עם סוגי המרעומים של ארית.
- ארית מציגה מרווחים של אנבידיה; איפה מסתתרת החולשה בדוחות?
- ארית במזכר הבנות עם חברה אירופית לשיווק וייצור מרעומים למדינות נאט"ו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
וכמובן שדגל האזהרה הגדול הוא המכירה - ארית מנפיקה את רשף שהיא כאמור כל הפעילות של ארית, היא בעצם מוכרת את עצמה. אם המצב כל כך טוב, והצמיחה ברורה והרווחים הגדולים ימשיכו, אז למה להנפיק? מה יודע המוכר, צבי לוי, הבעלים ויו"ר החברה שהקונים לא יודעים? ולמה הוא כנראה יצליח לסדר אותם?
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגארית נפלה 20%, טבע זינקה 3%, המדדים שברו שיאים
הכוונה להנפיק את רשף, הבת של ארית גרמה להתרסקות של מניית ארית; הבנקים עלו כ-2%, הביטוח ירד
המדדים המובילים בבורסה שברו שיאים, מדד ת"א 35 עלה ב-1.1% ל-3,506 נקודות. מול העליות המרשימות, הנה רשימת הגדולות, בלט ארית בקריסה של 20% ובמחזור של 175 מיליון שקל.
מול המדדים שזינקו, לרבות הבנקים, בלטו מניות הביטוח במימושים. אבל המימוש הגדול ביותר היה כמובן של ארית. אתמול בערב הודיעה ארית ארית תעשיות -19.74% על הנפקה בחברה הבת רשף. ארית זה הסיפור הגדול של השנתיים האחרונות - חברה שהתרוממה משווי של 100-150 מיליון שקל ל-5 מיליארד שקל. העלייה הזו נובעת ממכירות מוגברות של מרעומים אלקטרוניים לצה"ל וגם להודו וצפון אמריקה. האם ההתרוממות ברווח יכולה להחזיק, האם רווחיות של 70% לחברה הגיונית לאורך זמן או שהחברה נהנית מגל ענק של ביקושים שמתישהו יסתיים. במלחמה קונים מכל הבא ליד ולא דואגים למחירים סבירים. אבל ביום שאחרי האם משהב"ט לא יסתכל בדוחות של ארית יראה את הרווחיות ויגיד - "הגזמתם"? גם המחירים יכולים לרדת וגם הכמויות עשויות לרדת. זה לא יקרה ברבעון, גם לא בשנה. יש צבר גדול ואת זה בדיוק מנצלת החברה, אבל עוד שנה-שנתיים יכולים להגיע חריקות, אולי אפילו מוקדם יותר - מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור
המספר בדוח של ארית שמוכיח - משרד הביטחון מפזר כספים
- חברה לישראל ואייסיאל נפלו עד 7.6%, טאואר איבדה 6.6% - נעילה שלילית בתל אביב
- הבורסה ננעלה בשיא; דוראל זינקה 7.7%, מיטב איבדה 5.5%; המדדים עלו עד 1.9%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
