אאורה: צבר של 1,371 דירות; מחיר ממוצע של 2.98 מ' ש' ברבעון החולף
חברת אאורה העוסקת ביזום ובנייה למגורים בישראל ומזרח אירופה, פרסמה את דוחותיה הכספיים לרבעון השני של השנה בהם היא רושמת הכנסות של 208.65 מיליון שקל לעומת הכנסות של 282.1 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד - ירידה של 26%.
הרווח הגולמי הסתכם ב-35.2 מיליון שקל לעומת רווח גולמי של 41.8 מיליון שקל ברבעון המקביל - ירידה של 15.9%. החברה רושמת רווח תפעולי של 48.1 מיליון שקל בהשוואה לרווח תפעולי של 37.4 מיליון שקל ברבעון המקביל - עלייה של 28.8%.
אאורה רושמת ברבעון השני רווח נקי של 31.5 מיליון שקל בהשוואה ל-23 מיליון שקל ברבעון המקביל - עלייה של 36.8%. נכון לסוף יוני, לחברה מזומנים, שווי מזומנים ופקדונות מוגבלים לשימוש בסך 493 מיליון שקל.
אאורה מכרה ברבעון החוף 181 יח"ד במחיר ממוצע של 2.98 מיליון שקל. צבר ההזמנות של החברה עומד על 1,371 יח"ד.
מתחילת השנה ועד מועד פרסום הדוח מכרה אאורה 357 יח"ד וחצתה את רף המיליארד שקל; היעד ל-2022 עומד על מכירת 600 יח"ד בהיקף של כ-1.5 מיליארד. מתחילת השנה פתחה החברה לשיווק 4 פרויקטים עם כ-1,050 יח"ד ועד לתום השנה צפויה לפתוח עוד שני פרויקטים חדשים לשיווק עם כ-450 יח"ד נוספות. זאת בנוסף ל-3,121 יח"ד בשיווק וביצוע הנמצאות במחזור הפעילות של החברה, מתוכם נמכרו 2,065 יח"ד.
- אאורה מכרה 800 דירות מתחילת השנה - גידול של 22% לעומת 2024
- אאורה: יעקב אטרקצ'י מבקש להכפיל את שכרו ל-6.15 מיליון שקל בשנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יעקב אטרקצ'י, בעלים ומנכ"ל אאורה: "העוצמה של אאורה באה לידי ביטוי בשיווק וביצוע מקביל של מספר פרויקטים גדולים - תוך מספר חודשים הגדלנו ונמשיך להגדיל את היקף השיווק והביצוע מכ-3,000 יח"ד ל-4,500 יח"ד ועד סוף שנת 2023 לכ-7,000 יח"ד, כשבמהלך תקופה זו ימסרו כ-1,500 יח"ד. ההיקף חסר התקדים ממצב אותנו גם בשורה הראשונה של חברות הנדל"ן הגדולות בישראל ובוודאי בתחום ההתחדשות העירונית אותו אנחנו מובילים כבר שנים ויביא להצפת ערך עצומה. אנו פועלים בשוק הצרכני האמיתי של רוכשי דירות - דירה ראשונה ומשפרי דיור, בסביבת מחיר של 2-4 מיליון שקל. כיוון שאאורה ממוקדת בהתחדשות עירונית, החברה אינה זקוקה לרכוש קרקעות יקרות באשראי - יש לה בנק קרקעות אדיר בפרויקטים ולכן השפעת עליית הריבית מוגבלת. כבר היום, הבטחנו את התוצאות החזקות שלנו ב-12 חודשים הקרובים, עוד לפני הצפת ערך חבוי של הנכסים המסחריים".
- 2.אסי 27/08/2022 11:01הגב לתגובה זואחריות כמעט בלעדית על בועת הנדלן הישראלית.
- 1.בן 24/08/2022 15:57הגב לתגובה זוהריבית תמשיך לעלות. לא תוכלו להחזיר את ההלוואות. אל תקנו דירות!!!
שנתיים של תשואת חסר: האם המדד הזה בדרך לסגור פערים?
אחרי שנתיים של תשואת חסר מול המדדים הסקטור הירוק עשוי סוף-סוף לקבל רוח גבית - סביבת ריבית נמוכה עשויה להקל על המימון לחברות הפרויקטליות ולסגור את פערים בתשואות - אבל זה התרחיש האופטימי מה עוד יכול לקרות?
אנרגיה מתחדשת בשנים האחרונות, מדד הקלינטק התקשה להדביק את קצב העליות של המדדים המובילים. בזמן שהבנקים זינקו ביותר מ-100% מתחילת 2024, ות"א 125 עלה בכ-74%, מדד הקלינטק הסתפק בעלייה של כ-36% בלבד. גם בשנים הקודמות המדד רשם תשואת חסר משמעותית, כאשר איבד בשנת 2022 כמעט שליש מערכו, ובשנת 2023 רשם ירידה של כ-10%.
הסיבה המרכזית לפער בין שני המדדים הייתה סביבת הריבית הגבוהה, שעלתה בחדות במהלך שנת 2022 והייתה דלק לרווחיות הבנקים דרך הכנסות המימון שהובילו לרווחי שיא, ומנגד משקולת על חברות הפרויקטים בתחום הקלינטק.
ההשפעה של הריבית
עולה השאלה למה ריבית גבוהה יותר פוגעת בחברות האנרגיה המתחדשות? ובכן, רוב הפעילות בנויה על פרויקטים ממומנים בחוב ארוך. כשהריבית והשוק לטווחים הבינוניים והארוכים יקרים, עלות ההון הממוצעת עולה, שיעור התשואה נשחק, והערך הנקי של הפרויקט יורד. במילים פשוטות, כאשר הריבית גבוהה, הכסף פשוט יקר יותר. הלוואות לפרויקטים עולות יותר, המימון מתייקר, והחברות מרוויחות פחות מכל פרויקט חדש. כתוצאה מכך, הן דוחות חלק מההשקעות, מצמצמות פעילות ומתקשות להראות קצב צמיחה כמו בשנים של ריבית נמוכה. הבנקים, לעומת זאת, הרוויחו מהמצב הזה, הריבית על הלוואות עלתה מהר יותר מהריבית שהם שילמו ללקוחות על פיקדונות, מה שחיזק מאוד את שורת הרווח שלהם.
עכשיו, כשנראה שבנק ישראל מתקרב להורדת ריבית ראשונה מאז ינואר 2024 אחרי 14 פעמים רצופות שהריבית נותרה ללא שינוי, עולה השאלה האם זה הזמן של הקלינטק לסגור את הפער? הנה כמה תרחישים אפשריים:
- הפניקס תשקיע עד מיליארד שקל בפרויקטי אנרגיה של EDF ישראל
- החברה שהקפיצה את סקטור האנרגיה המתחדשת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תרחיש בסיס: הורדה מדורגת
אם בנק ישראל יוריד את הריבית ברבע אחוז וירמוז על המשך הורדות, זה ישפר את תנאי המימון בהדרגה. חברות כמו אנלייט, אנרג'יקס, דוראל ונופר, שזקוקות למימון ארוך טווח, עשויות להיות
הראשונות שיגיבו. במצב כזה המדד יכול לסגור חלק מהפער, אבל לא כולו כאשר חברות שפועלות במודלים יציבים יותר עם גישה למימון זול יותר וחוזים ארוכי טווח, יושפעו פחות.
תרחיש שורי: מסלול הורדות מהיר וירידה חדה בתשואות בעולם
יובל סקורניק, מנכ"ל שיכון ובינוי אנרגיה, צילום: אסף רביבוהמלצת קנייה על שיכון ובינוי אנרגיה "אפסייד של 24%"
לידר בתחילת סיקור על שיכון ובינוי אנרגיה עם המלצת “תשואת יתר” ומחיר יעד של 3.5 שקל למניה, המניה זינקה ב-10% "שיכון ובינוי אנרגיה נהנית מתנופת השקעות, פרויקטים מניבים באירופה וישראל ומחויבות להתרחבות בשוקי האנרגיה הירוקה"
שיכון ובינוי אנרגיה האנליסט גלעד בן צבי, מלידר שוקי הון, פרסם דוח תחילת סיקור על חברת שיכון ובינוי אנרגיה, שבבעלות שיכון ובינוי שיכון ובינוי -0.56% , עם המלצת קנייה ומחיר יעד של 3.5 שקל.
לדבריו, החברה היא מהחברות המרכזיות במשק החשמל המקומי, שמחזיקה בנכסים במגוון רחב של טכנולוגיות. לחברה פורטפוליו נכסים משמעותי בהפעלה מסחרית בהיקף כולל של כ-3.1 ג'יגה וואט בתוספת כ-945 מגה וואט שעה אגירה, אשר הניבו EBITDA בהיקף של כ-338 מיליון שקל במחצית הראשונה של שנת 2025. נכסים אלו מהווים עוגן איכותי לתוצאות החברה ופלטפורמה להרחבת הפעילות בסגמנטים השונים בעתיד.
החברה מחיזקה ב-2 תחנות אשר הופרטו מחברת החשמל בהספק כולל של כ-1,854 מגה וואט. נכסי הליבה של החברה הינם רמת חובב וחגית מזרח, אשר נרכשו במסגרת הרפורמה במשק החשמל בשנים 2020 ו-2022. התחנות מספקות לחברה תזרים מזומנים בהיקפים משמעותיים.
בנוסף, בן צבי מציין צמיחה בסגמנט האנרגיות המתחדשות, כשהחברה מחזיקה בצבר פרויקטים PV ו-PV + אגירה בהיקפים משמעותיים אשר צפויים להוות את מנוע הצמיחה העיקרי של החברה בטווח הארוך. סגמנט זה נהנה מסביבה רגולטורית תומכת ושיפור בסביבת התעריפים, בעיקר בשוק המקומי תודות לאסדרת השוק, ואסדרה למתח עליון. בעלת השליטה בחברה היא קבוצת שיכון ובינוי, מהחברות הוותיקות והמבוססות במשק המקומי.
- ל-9 פרויקטים סולאריים: שו״ב אנרגיה סוגרת מימון של 798 מיליון שקל עם לאומי
- שוב אנרגיה חתמה על הסכם פשרה עם רשות המיסים: תשלם רק 14 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
להערכתו, השינויים שבוצעו שבוצע
לאחרונה בשורת ההנהלה של שוב אנרגיה מהווה מהלך חיובי, צפוי לתרום לשיפור יכולות הניהול והביצוע של החברה, ולהאיץ את קצב הפיתוח של הפרויקטים העתידיים, תוך מיקוד בנכסים וטריטוריות בעלי פוטנציאל צמיחה מהותי. תמצית התוצאות הכספיות
