שיח גדלה בהכנסות; הרווחיות בירידה
שיח מדיקל חברת הקנאביס שיח מדיקל שיח מדיקל -1.36% בדוחות אמביוולנטיים. אחרי הרבעון הרביעי המצוין, אפשר היה לצפות להמשך המגמה (ניתוח דוחות קודמים וראיון עם הנהלת החברה), בפועל - הכנסות של מעל 30 מיליון שקל ברבעון זה נתון חזק, אבל השורה התחתונה חלשה. גם אם מנטרלים אירועים חד פעמיים, הרי שמדובר על רווח נקי נמוך ממיליון שקל - נמוך משמעותית מהרבעון הקודם. ביחס לרבעון מקביל מדובר באותה סביבה של רווח בשורה התחתונה, אבל המכירות עלו פי 3.
אז יש הסברים וזה נכון שהרווחיות בתום הקנאביס עולה יורדת דרמטית בין הרבעונים, ראינו זאת גם בדוחות החברות האחרות, השאלה - מתי ועל איזו רווחיות מיצגת, התחום הזה יתייצב. כל עוד הוא לא יתייצב, יהיה קשה להעריך את שווי החברות שבינתיים חטפו חזק מאוד בשנה האחרונה וממשיכות לרדת גם השנה.
ההכנסות של שיח הסתכמו ברבעון הראשון ב-30.8 מיליון שקל – צמיחה של כ- 180% לעומת הרבעון המקביל. קצב ההכנסות השנתי 120 מיליון שקל, בעוד ששנה שעבר ההכנסות הסתכמו ב-67.3 מיליון שקל. ה-Adjusted EBITDA ברבעון הסתכם בכ-3.4 מיליון ש"ח צמיחה של כ-76% ביחס לרבעון המקביל כחלק מניהול אחראי והתאמת תמהיל המוצרים לביקושים תוך התמקדות במוצרי פרימיום – מכרה החברה ברבעון חומר גלם בצובר (Bulk) ללקוח ישראלי, ולאחר תאריך הדוח ייצאה חומר גלם. בהתאם, מחיר חומר גלם נמוך ממחירו של מוצר פרימיום וזה חלק מההסבר לרווחיות נמוכה יחסית. לאחר תאריך הדוח קיבל בית המרקחת "שפע" בת"א רישיון לניפוק קנאביס - זהו בית המרקחת השלישי של החברה המנפק קנאביס, כחלק מהקמת רשת ארצית בת כעשרה סניפים על רקע הדוחות אמר יוגב שריד, מנכ"ל שיח מדיקל גרופ: "אנו מסכמים רבעון נוסף של צמיחה עם שיא בהכנסות החברה. מגמות הצמיחה שאפיינו את המחצית השנייה של שנת 2021 נמשכות ואנו עומדים על קצב מכירות של כ- 120 מיליון ש"ח לשנה לעומת כ- 70 מיליון ש"ח בשנת 2021. כמובן, אנו שמים דגש לצמיחה המלווה בשמירה על רווחיות לאורך זמן. אנו ממשיכים ביישום האסטרטגיה המתמקדת בשוק הישראלי ובלקוח הישראלי וזו באה לידי ביטוי בשנת 2022 בכמה היבטים:
"שיפרנו את אחיזתנו לאורך כל שרשרת הערך ובמיוחד בחוליה האחרונה – עם רכישת בית מרקחת "שפע" שבת"א. זהו בית המרקחת השלישי בפריסה ארצית, ובכוונתנו להמשיך להרחיב את הרשת עד ל-10 סניפים בסה"כ. בית המרקחת "שפע" מעניק חוויית קניה ושירות ייחודיים אשר מתאפיינת בייעוץ מקצועי, עיצוב חדשני וכן במגוון המוצרים הרחב המבוסס על צמחים כגון פטריות מרפא ותוספי תזונה, לצד קנאביס רפואי".
