אפסייד של 15% לג'נריישן קפיטל מבנק הפועלים
לאחר הדוחות הרבעוניים, בנק ה פועלים 0.98% מפרסם אנליזה חדשה לקרן ההשקעות ג'נריישן קפיטל 1.74% עם אפסייד של 15% עם מחיר יעד של 1.22 שקלים. מחיר המניה עומד כעת על כ-1.067 שקלים.
ג'נריישן קפיטל היא קרן השקעות בתחומי התשתית, ומשקיעה בין היתר בתחומי האנרגיה, סביבה, תחבורה ציבורית, הולכת גז והלוגיסטיקה. על פי נתוני הקרן בדוחותיה, חברות הפורטפוליו הלא סחירות מייצרות כיום EBITDA שנתי של 475 מיליון שקל ו-FFO בקצב שנתי של 330 מיליון שקל. ובנוסף לכך שלושת הפרויקטים החדשים של חברות הקרן (מתקן ההתפלה באשדוד, תחנת הכוח באלון תבור ומתקן הפסולת) צפויים להוסיף לחברה FFO שנתי של 180 מיליון שקל.
אנליסט בנק הפועלים ירון פרידמן, מתייחס בעיקר ל-NAV של קרן ההשקעות, כלומר ערך הנטו של נכסי החברה. בדוח האנליזה מפרט פרידמן את סיבותיו לאפסייד:
שינויים בעלי אפקט חיובי בחברות בהחזקת ג'נריישן -
חברת התחבורה בון תור אשר שוויה עלה בכ-57 מיליון שקלים (21%), זאת בעיקר בעקבות רכישת חברת התחבורה הציבורית מטרופולין. הקרן השלימה את עסקת רכישת
חברת הרכבות הבריטית פרוטרברוק וגם חברות שפיר ו- GES זכו במכרז לרכישה ולשיקום מתקן ההתפלה באשדוד בהיקף ייצור של 100 מיליון מ"ק מים בשנה.
הקרן מתמודדת על רכישת תחנת הכוח חגית מידי חח"י (חברת החשמל) וצפויה להתמודד על תחנת הכוח באשכול בעתיד. התמודדות זו נעשית ותיעשה על ידי רפק 0.69% אנרגיה אשר מחצית ממנה בבעלות הקרן.
פרידמן סבור כי בשל אופי החברות המוחזקות, "לג'נריישן קפיטל יתרון דווקא בתקופות של חוסר ודאות, בשל העובדה כי מדובר באחזקות בתחומים בעלי עדיפות ברמה הלאומית, אשר נהנים גם מהגנות ומתמיכות ציבוריות בשל אופיים כפרויקטי תשתית חיוניים כגון מים, חשמל וכו'. ולכן, באיזשהו מקום, שוויה חסין מפני זעזועים כלכליים הנובעים מהמשבר הגלובלי".
- 2.שלמה 02/12/2021 10:37הגב לתגובה זוחבל שאנשים מתלהבים מחברות חלום ש90% מהם מתבררות כסיוט
- 1.אנונימי 02/12/2021 10:32הגב לתגובה זוויש עוד מניות סולגרין בשווי 450 מיליון.
בזק רושמת זינוק של 48% ברווח הנקי הודות ליס; מעלה תחזית שנתית
בזק ממשיכה במומנטום עם צמיחה במנועי הצמיחה האסטרטגיים, כולל עלייה בכל מדדי ה-ARPU ומעדכנת בשנית את תחזיותיה השנתיות כלפי מעלה; מדווחת על צמיחה של כ-3.1% בהכנסות הליבה של הקבוצה וצמיחה של כ-11.3% ב-EBITDA המתואם
בזק בזק 1.9% סכמת רבעון שני עם תוצאות חזקות בליבת הפעילות ועלייה בשורת הרווח, כשחלק מהשיפור נובע מסעיף חד פעמי מהותי בצורת עדכון בהערכת השווי של יס שהוסיף כ-147 מיליון שקל לרווח הנקי. הרווח הנקי המתואם עמד על 427 מיליון שקל, גבוה מתחזיות הקונצנזוס, בעוד ההכנסות וה‑EBITDA המתואם היו קרובים לציפיות. השיפור בפרמטרים התפעוליים, ובראשם צמיחה בהכנסות הליבה ועלייה ב‑ARPU בכל המגזרים, ממשיך לתמוך בעדכון התחזיות כלפי מעלה.
תוצאות החברה
ההכנסות הסתכמו בכ-2.14
מיליארד שקל, ירידה של כ-2.6%. הכנסות הליבה עלו בכ-3.1% לכ-1.95 מיליארד שקל, בעיקר כתוצאה מצמיחה בהכנסות הליבה של כל מגזרי הקבוצה העיקריים. הכנסות הליבה במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכמו בכ-3.93 מיליארד שקל, עלייה של כ-2.7%.
ה-EBITDA הסתכם בכ-1.01
מיליארד שקל, עלייה של כ-11.8%. ה-EBITDA המתואם הסתכם בכ-1.01 מיליארד שקל (שיעור EBITDA מתואם של כ-47.4%), עלייה של כ-11.3%. ה-EBITDA המתואם במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בכ-1.93 מיליארד שקל, עלייה של כ-5.5%.
הרווח הנקי הסתכם בכ-426 מיליון שקל,
עלייה של כ-48%. הרווח הנקי המתואם הסתכם בכ-427 מיליון שקל, עלייה של כ-46%. הרווח הנקי המתואם במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בכ-746 מיליון שקל, עלייה של כ-26%.
- בזק מעדכנת תחזית ל-2025: צופה רווח חד פעמי
- משרד התקשורת יוזיל את תעריפי הסיבים, בזק תומכת במהלך
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ה-EBITDA המתואם והרווח הנקי המתואם הושפעו בעיקר משינוי בהערכת השווי של יס.
התזרים החופשי הסתכם בכ-230 מיליון שקל, עלייה של כ-29%, אשר נבעה בעיקר מפערי עיתוי בהון החוזר. התזרים החופשי במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בכ-492 מיליון שקל, ירידה של כ-24% לעומת התקופה המקבילה.
עדי צפדיה, מנכ"ל גילת; קרדיט: Gilat Satellite Networksגילת מכה את התחזיות - המניה מזנקת
חברת הלווינות הישראלית הכתה את הצפי: הכנסות החברה ברבעון השני הסתכמו ב-105 מיליון דולר לעומת תחזית של 100.98 מיליון, והרווח למניה עמד על 0.17 דולר לעומת תחזית של 0.04 דולר; גם התחזיות השנתיות עודכנו כלפי מעלה.
חברת הלווינות הישראלית הדואלית גילת גילת 12.33% מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השני של 2025: ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-105 מיליון דולר, גבוה מהתחזיות שעמדו על 100.98 מיליון דולר. הרווח למניה לפי כללי GAAP הגיע ל-0.17 דולר, לעומת תחזית של 0.04 דולר למניה. לשם השוואה, ברבעון המקביל ב-2024 הרווח למניה עמד על 0.02 דולר בלבד, וההכנסות הסתכמו ב-76.6 מיליון דולר.
המניה מגיבה לתוצאות בזינוק של כ-10% ונסחרת לפי שווי שוק של כ-1.57 מיליארד שקל. למרות ירידה של 1.6% בחודש האחרון,
המניה מציגה תשואה חיובית של כ-10.6% מתחילת השנה, וזינוק של כ-59% ב-12 החודשים האחרונים.
הרווח הנקי לרבעון הסתכם ב-9.8 מיליון דולר, עלייה של 654% לעומת 1.3 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח התפעולי עלה ל-5.7 מיליון דולר, גידול של 103% לעומת 2.8 מיליון דולר ברבעון השני של 2024.
במונחים מתואמים (Non-GAAP), הרווח התפעולי הגיע ל-9.3 מיליון דולר, עלייה של 27% ביחס ל-7.3 מיליון דולר אשתקד, והרווח הנקי עמד על 12 מיליון דולר, או 0.21 דולר למניה בדילול מלא זינוק של 114% לעומת 5.6 מיליון דולר ו-0.10 דולר למניה ברבעון המקביל. ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-11.8 מיליון דולר, עלייה של 17% לעומת 10.1 מיליון דולר בשנה הקודמת, ובנטרול הפסד של 1.5 מיליון דולר מפעילות Stellar Blu, הנתון המתואם עומד על 13.3 מיליון דולר צמיחה של 32%.
- גילת זכתה בחוזה בפרו בהיקף 60 מיליון דולר; המניה עולה 5%
- גילת עם הזמנות חדשות מעל ל-22 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מעדכנת תחזית ללמעלה
לאור תוצאות הרבעון והתחזקות בצבר ההזמנות, הנהלת החברה עדכנה כלפי מעלה את התחזיות לשנה כולה. ההכנסות לשנת 2025 צפויות לנוע בטווח של 435 עד 455 מיליון דולר, לעומת תחזית קודמת של 415 עד 455 מיליון דולר. תחזית ה-EBITDA המתואם עודכנה לטווח של 50 עד 53 מיליון דולר, לעומת 47 עד 53 מיליון קודם לכן. העדכון מגלם צמיחה של כ-46% בהכנסות וכ-22% ב-EBITDA, בנקודת האמצע של התחזיות.
