דן עברה את הקורונה: ההכנסות שולשו, ההפסד כמעט ונעלם
חברת דן מלונות 1.23% מתאוששת לה מהקורונה - ההכנסות ברבעון השני של השנה הסתכמו בכ-142.4 מיליון שקל, גידול של 63.2% בהשוואה להכנסות של כ-54.1 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
גם בשורה התחתונה ניתן לראות את ההבדל המהותי - החברה רשמה הפסד (כולל הטבת מס) של כ-4.4 מיליון שקל ברבעון, אומנם הפסד - אבל הרבה הרבה פחות מהפסד של 27.5 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
שנת 2020, שנת הקורונה הייתה שנה לא פשוטה בכלל לחברה. ב-2020 נפסקה הצמיחה בהכנסות שהציגה החברה עד אז וההכנסות שלה נחתכו בחצי, כאשר היא רשמה הפסד של כ-129 מיליון שקל.
יש להדגיש שהדוחות של החברה, כמו הדוחות של הרוב המוחלט של חברות המלונאות וכל חברה שיש לה היקף משמעותי ביחס לגודל שלה של הסכמי חכירה מימונית - אינם בדיוק משקפים.
- דוד פתאל זכה בפרס יוקרתי באירופה
- אובדן ההכנסות מתיירות עומד על 20 מיליארד שקל, מי החברות שנפגעו?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הסיבה היא שבחכירה מימונית מחילים על הדוחות את תקן החכירות. התקן בעצם אומר, בין היתר שבתחילת החכירה החברה תרשום הוצאות גבוהות יותר, שעם הזמן ירדו. הדבר מעוות את הדוחות שכן אם ניתן את הדוגמה הפשוטה ביותר: בית עסק שחוכר מכונה ל-10 שנים בתמורה לכ-1 מיליון שקל בשנה - במקום לרשום הוצאות של 1 מיליון שקל בשנה, הוא ירשום הוצאות אחרות לגמרי.
אבל בכל מקרה, אין ספק שעבר על החברה רבעון טוב, כאשר היא הצליחה לייצר תזרים של כ-10 מיליון שקל מפעילות שוטפת.
השורה התחתונה היא שמלונות דן יוצאת ממשבר הקורונה בסדר גמור עם מטרה אחת ברורה - לחזור לצמוח.
יצוין כי הדוחות של דן טובים, אך לא כמו הדוחות של פתאל (ובראיון לביזפרוטל אמר סמנכ"ל הכספים שחר עקה כי "ישראלים לא ישטפו כלים ולא ינקו חדרי מלון - צריך עובדים זרים") או של ישרוטל שהציגה את הדוחות הטובים ביותר בתולדותיה וזאת לאחר שבשנת 2020 היא קיבלה מענקים רבים מהמדינה. דבר שעורר את חמת הציבור ואף גרם לשר האוצר לצאת בהצהרה שהוא חושב שחברות שחילקו דיבידנד אחרי קבלת מענק - צריכות להחזיר את המענק. הלחץ גרם לישרוטל להתקפת והיא אכן הודיעה שלא תחלק דיבידנד.
לאחר פרסום הדוחות, רונן ניסנבאום, מנכ"ל החברה מזה 4 שנים הודיע על התפטרותו והוא ישאר בתפקידו עד לסוף ינואר 2022, כאשר החברה, ככל הנראה צפויה בקרוב לפרסם את זהות המחליף שלו.
- 1.משה כהן 31/08/2021 17:42הגב לתגובה זובניגוד לרשתות ישרוטל ופתאל שמירב האורחים גם לפני עידן הקורונה היו ישראליים,רשת מלונות דן התבססהבעיקר על תיירים נכנסים ןאנשי עסקים מחול. כאשר אין אפשרות לכניסת תייירים מחול ואנשי עסקים זרים אז ברור שהתוצאות העסקיות פחות טובות
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץלאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?
קיסטון קיסטון אינפרא -1.11% , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.
המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.
המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.
מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא
הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.
- קיסטון קופצת לאחר זינוק בהכנסות וברווח
- קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.
