בווליו בייס מעניקים למניית אדגר אפסייד של 69%
לאחר פרסום תוצאות הרבעון של חברת הנדל"ן אדגר -0.28% בבית ההשקעות ווליו בייס מותירים את המלצת הקנייה, ומעלים את מחיר היעד ל-10.76 שקל למניה, המשקף אפסייד של כ-69% על שער הבסיס של המנייה הבוקר.
בסקירה שמפרסם שי ליפמן, אנליסט מחלקת המחקר בבית ההשקעות, נכתב כי "אחזקה במניית אדגר היא אחזקה סולידית בנכסים מניבים הממוקמים במרכזי ערים של מדינות הפעילות (ישראל, קנדה, פולין ובלגיה) ונהנים מניהול מקצועי מקומי בכל מדינה, מה שמוכיח את עצמו בגידול ב- NOI, וביצירת ערך נוסף ע"י ייזום וצמיחה כמו בפעילות החללים המשותפים. אנו רואים בחיוב את הגידול בייזום מחד ואת גיוסי ההון שביצעה החברה ששמרו על מינוף נמוך מאידך."
על פי ליפמן, אדגר מציגה ברבעונים האחרונים שיפור בכל הפרמטרים התפעוליים: החברה צופה כי ה-NOI בשנת 2022 יעמוד על קצב שנתי של 265 -255 מיליון שקל. בנוסף, הציגה החברה תחזית ל– FFO ריאלי שימשיך להציג עלייה, והצפי לשנת 2022 עומד על 105-110 מיליון שקל, כשלהערכתו החברה תעמוד בתחזיות אלו, ואף ברף העליון שלהן. בתחזיות לא לקחה החברה בחשבון את המשך החיסכון בהוצאות המימון בעקבות הירידה בתשואות אג"ח חדשות שיגויסו על ידי החברה.
אדגר השקעות ופיתוח הינה חברה ציבורית שמניותיה נסחרות בבורסה בתל-אביב משנת 2004. אדגר פועלת בתחום של השקעה בנכסים מניבים בישראל ובחו"ל, בעיקר בתחום המשרדים ומקיימת פעילות גם בתחום חללי העבודה המשותפים ו- Data Centers. מעת לעת, רוכשת החברה קרקעות, ומנצלת עתודות קרקע קיימות לבניית בנייני משרדים. אדגר פועלת בארבע מדינות: ישראל, בלגיה, פולין וקנדה. החברה נמצאת בשליטת חברות מקבוצת צור שמיר (כ- 49%), ומהווה את זרוע הנדל"ן של הקבוצה. תוצאות החברה לרבעון השני של 2021 מצביעות על המשך שיפור בכל הפרמטרים התפעוליים, ללא השפעות קורונה. אנו רואים בחיוב את התפתחות הייזום בחברה ואת ביסוס הפעילות של חללי העבודה המשותפים.
- אדגר: רווח נקי של 25.7 מ' שקל; FFO ירד ב-3.5% והסתכם בכ-30.3 מ' שקל
- מנכ"ל אדגר: "קיבלנו כפול מהשווי בספרים על קרקע בטורונטו - זו רק ההתחלה"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לחברה 41 נכסים מניבים בשווי של כ-4.2 מיליארד שקל, בשטח להשכרה של כ- 406 אלפי מ"ר. נכסים אלו נמצאים בתפוסה ממוצעת של כ- 89% (להערכתנו התפוסה תעלה לרמה של כ- 95% בשנתיים הקרובות). החברה מנצלת זכויות בנייה בנכסיה ומתרחבת על בסיס זה. אדגר הרחיבה גם לישראל את הפעילות של Brain Embassy, המותג שפיתחה להשכרת חללי עבודה משותפים, שפועלת וצומחת בפולין.
ההתפלגות הגאוגרפית של נכסי החברה (שווי נכסי בניכוי הלוואות) המניבים מאוזנת (ישראל 44%, קנדה 31%, פולין 20% ובלגיה 5%). מרבית הנכסים נמצאים במרכזי הערים הראשיות בכל מדינת הפעילות – טורונטו, תל-אביב, ורשה ואנטוורפן. נכסי החברה בכל מדינה מנוהלים ע"י צוות ניהולי מקצועי ומקומי הכפוף להנהלת החברה בישראל. לאדגר קרקעות בישראל, קנדה ופולין, קרקעות אלו יהוו בסיס להמשך צמיחה של החברה ע"י ייזום עתידי.
- 3.אהרון 25/09/2021 17:25הגב לתגובה זויודעת גם ליפול שיש ירידות אולם לא לעלות חדות שיש עליות כמו השנה האחרונה בנדלן
- 2.בואו נגיד שאני בטוח לא קונה את השטויות האלה 22/08/2021 16:35הגב לתגובה זובואו נגיד שאני בטוח לא קונה את השטויות האלה
- 1.הברוקר 22/08/2021 15:14הגב לתגובה זומתי מתוכננת הנפקה של מניות/ אג"ח? לא סתם, ליפמן האנליסט מטעם, משחרר כאלה מחירים מופקעים
קרנות ההשתלמות באוגוסט: תשואה של כ-1.1% במסלול הכללי; כ-1.3% במסלול המנייתי
המסלולים הכלליים הניבו תשואה ממוצעת של כ-1.1% באוגוסט, והמנייתיים התקרבו ל-1.3%; אנליסט ומנורה בולטות בראש, מור וילין לפידות בתחתית; מתחילת השנה: פערים של יותר מ-1.5% בין מובילים לנגררים
קרן השתלמות אוגוסט אולי נפתח באי-ודאות בשווקים עם חששות גיאו-פוליטיים אבל הסתיים כשעוד חודש טוב לחוסכים. מדדי המניות סגרו בעליות נאות בארץ ובעולם, והתשואות בקרנות ההשתלמות ממשיכות לטפס, עם ממוצע של כ-1.1% במסלולים הכלליים וכ-1.3% במסלולים המנייתיים.
מנורה ואנליסט מושכות קדימה במסלול הכללי
במסלולים הכלליים, שמיועדים לרוב הציבור ומחזיקים בתמהיל מגוון יחסית של מניות, אג"ח ונכסים אלטרנטיביים, נרשמה באוגוסט תשואה בטווח של 0.92% עד 1.24%. את הטבלה החודשית הובילה קרן ההשתלמות של אנליסט, עם 1.24%, כשאחריה מיטב עם 1.19% ומנורה עם 1.17%.
בתחתית הטבלה עומדת קרן ההשתלמות של אינפיניטי, עם תשואה של 0.56% בלבד, נמוכה משמעותית מהממוצע הענפי. מעליה נמצאת ילין לפידות עם 0.92% ומגדל עם 0.97%.
אם מסתכלים על התשואה המצטברת מתחילת השנה, גם כאן אנליסט בראש עם 9.82%, כשמור (9.62%), מגדל (9.50%) וכלל (9.74%) קרובות אליה. בתחתית נמצאות אינפינטי (0.56%) ילין לפידות (8.19%) והראל (8.15%).
- "רציתי לפדות קרן השתלמות, והציעו לי הלוואה מהקרן - כדאי?"
- כך בדיקה פשוטה תוסיף לכם מעל ל- 50 אלף שקלים לחיסכון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהסתכלות על שלוש השנים האחרונות אנליסט מובילה עם 35.29%, לפני מיטב (33.07%) ומור (33.56%). אינפיניטי משתחלת למרכז הטבלה עם תשואה של 32.41%, קצת מעל כלל וילין לפידות. מנגד, הראל נשארת מאחור עם 26.65% בלבד - פער של כמעט 9% מהמובילה.
נופר עולה 3.2%, אלומה נופלת 8.4%; מדד הביטוח מטפס 2.1%
אחרי יומיים של ירידות, המדדים נסחרים בעליות נאות, כאשר מדד ת"א 35 עולה 0.9% ומדד ת"א 90 עולה 0.35%. במבט על הסקטורים, מדד הביטוח מתקן מעט מהירידות של הימים האחרונים ועולה כ-2% בהובלת הפניקס הפניקס 2.57% שגם מרכזת את המחזור הגדול ביותר בבורסה. טאואר טאואר 1.24% עולה קלות לאחר העלאת מחיר יעד מאופנהיימר (הרחבה בהמשך הסקירה).
מדד המחירים לצרכן שיתפרסם היום עשוי להשפיע על מסלול הריבית של בנק ישראל, שנמצא בצומת דרכים בין נתונים כלכליים יציבים יחסית לבין אי הוודאות שנובעת מהמלחמה. בעוד שבארה"ב ההימורים בשווקים כבר מגלמים בוודאות הורדת ריבית (ואפילו כמה כאלה עד סוף השנה), אצלנו הנגיד שוקל את ההשלכות של הרחבת הלחימה על הפעילות הכלכלית. מצד אחד, אמנם האינפלציה אומנם עלתה בהדרגה לקצב שנתי סביב 3.1%-3.2%, אבל כשמסתכלים קדימה היא באזור 2.1%-2.2% ויש כלכלנים שצופים אפילו פחות מכך, מבינים שהאינפלציה חוזרת לתוואי של בנק ישראל ואם כך, אז למה לא להוריד ריבית? מדד המחירים באוגוסט צפוי לעלות 0.6%, כאשר הערכות האנליסטים נעות בין 0.5% ל-0.7% - להרחבה: מדד המחירים באוגוסט - מה הצפי והאם הריבית תרד?
במהלך הרצאה שנתנן במסגרת כנס החשב הכללי, אמר מנכ"ל משרד הביטחון , אלוף (מיל') אמיר ברעם כי "בשבוע שעבר חתמנו על עסקאות בהיקף של 2.5 מיליארד דולר" והדגיש את העלייה הדרמטית בתקציבי הביטחון בעולם, את השפעת המלחמה על המשק הישראלי ואת הצורך בהיערכות לאומית לשילוב בין ביטחון, כלכלה וחוסן חברתיאוגוסט אולי נפתח באי-ודאות בשווקים עם חששות גיאו-פוליטיים אבל הסתיים כשעוד חודש טוב לחוסכים. מדדי המניות סגרו בעליות נאות בארץ ובעולם, והתשואות בקרנות ההשתלמות ממשיכות לטפס, עם ממוצע של כ-1.1% במסלולים הכלליים וכ-1.3% במסלולים המנייתיים. התשואות הגבוהות נרשמות למרות שאוגוסט נפתח ב׳רגל שמאל׳ אבל הצליח להתאושש לקראת סיום. מדד ת"א 35 סיים את החודש עם עלייה של 1.5%, מדד ת"א 90 טיפס רק 0.2%, אבל בארה"ב הזינוק היה ברור יותר 1.9% במדד ה-S&P 500, ו-1.6% בנאסד"ק. אפשר לראות את זה גם בקרנות, כשמסלולים עם חשיפה גלובלית גבוהה הצליחו להכות את הממוצע בעוד מי שהתמקד בישראל השתרך מאחור.
אמש אושרה באופן רשמי יציאתה לדרך של תחנת "דוראד 2"- פרויקט ההרחבה הגדול של תחנת הכוח הפרטית באשקלון. מדובר בהוספה של טורבינה חדשה שתגדיל את כושר הייצור של התחנה בכ- 640 מגה-ואט, כך שסך ההספק יעמוד על כ-1.5 ג׳יגה-ואט. מדובר על מהלך שיהפוך את דוראד לאחת מהתחנות הגדולות והמרכזיות במשק הישראלי. היקף ההשקעה מוערך בכ- 2.5-3 מיליארד שקל. ההוספה של מאות מגה-ואט לרשת בארץ תאפשר פיזור עומסים יעיל יותר בימי חום כבד ובאירועי חירום, ותקטין את הסיכון למחסור בהספק. בנוסף, בהיבט הכלכלי, הגדלת התחרות והיכולת של תחנות פרטיות לספק יותר חשמל עשויה להוביל בטווח הבינוני לבלימת עליות תעריף ואולי אף לירידה במחירים. כמו כן, המהלך מחזק את מעמדה של קבוצת לוזון בתחום האנרגיה ומבסס אותה כאחת מהשחקניות המרכזיות במשק. צירוף הפניקס והמדינה לגוש הרוב מעניק לחברה יציבות נוספת מול לחצים חיצוניים, ומאותת לשוק על ביטחון גבוה בהיתכנות הכלכלית של ההרחבה.
- נעילה שלילית בת"א: איידיאי צנחה 7.7%, הראל ומנורה 5.6%
- שער הדולר, חוזים על וול סטריט ומניות בולטות - מה קורה בשווקים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קבלו הצצה אל העולם של יועצי ההשקעות - מה הם הכי אוהבים במקצוע, מה הם הכי שונאים, היועץ שקנה ללקוח את מניית דיסקונט השקעות במקום את מניית בנק דיסקונט, וזאת שהמליצה לפזר תיק של 100% מניות טבע רגע לפני שהמניה החלה במסלול הידרדרות - "המלצתי ללקוח לממש אנבידיה ומאז היא עלתה 300%": יועצי השקעות משתפים בהמלצות הטובות והגרועות
