בווליו בייס מעניקים למניית אדגר אפסייד של 69%
לאחר פרסום תוצאות הרבעון של חברת הנדל"ן אדגר -1.15% בבית ההשקעות ווליו בייס מותירים את המלצת הקנייה, ומעלים את מחיר היעד ל-10.76 שקל למניה, המשקף אפסייד של כ-69% על שער הבסיס של המנייה הבוקר.
בסקירה שמפרסם שי ליפמן, אנליסט מחלקת המחקר בבית ההשקעות, נכתב כי "אחזקה במניית אדגר היא אחזקה סולידית בנכסים מניבים הממוקמים במרכזי ערים של מדינות הפעילות (ישראל, קנדה, פולין ובלגיה) ונהנים מניהול מקצועי מקומי בכל מדינה, מה שמוכיח את עצמו בגידול ב- NOI, וביצירת ערך נוסף ע"י ייזום וצמיחה כמו בפעילות החללים המשותפים. אנו רואים בחיוב את הגידול בייזום מחד ואת גיוסי ההון שביצעה החברה ששמרו על מינוף נמוך מאידך."
על פי ליפמן, אדגר מציגה ברבעונים האחרונים שיפור בכל הפרמטרים התפעוליים: החברה צופה כי ה-NOI בשנת 2022 יעמוד על קצב שנתי של 265 -255 מיליון שקל. בנוסף, הציגה החברה תחזית ל– FFO ריאלי שימשיך להציג עלייה, והצפי לשנת 2022 עומד על 105-110 מיליון שקל, כשלהערכתו החברה תעמוד בתחזיות אלו, ואף ברף העליון שלהן. בתחזיות לא לקחה החברה בחשבון את המשך החיסכון בהוצאות המימון בעקבות הירידה בתשואות אג"ח חדשות שיגויסו על ידי החברה.
אדגר השקעות ופיתוח הינה חברה ציבורית שמניותיה נסחרות בבורסה בתל-אביב משנת 2004. אדגר פועלת בתחום של השקעה בנכסים מניבים בישראל ובחו"ל, בעיקר בתחום המשרדים ומקיימת פעילות גם בתחום חללי העבודה המשותפים ו- Data Centers. מעת לעת, רוכשת החברה קרקעות, ומנצלת עתודות קרקע קיימות לבניית בנייני משרדים. אדגר פועלת בארבע מדינות: ישראל, בלגיה, פולין וקנדה. החברה נמצאת בשליטת חברות מקבוצת צור שמיר (כ- 49%), ומהווה את זרוע הנדל"ן של הקבוצה. תוצאות החברה לרבעון השני של 2021 מצביעות על המשך שיפור בכל הפרמטרים התפעוליים, ללא השפעות קורונה. אנו רואים בחיוב את התפתחות הייזום בחברה ואת ביסוס הפעילות של חללי העבודה המשותפים.
- אדגר: רווח נקי של 25.7 מ' שקל; FFO ירד ב-3.5% והסתכם בכ-30.3 מ' שקל
- מנכ"ל אדגר: "קיבלנו כפול מהשווי בספרים על קרקע בטורונטו - זו רק ההתחלה"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לחברה 41 נכסים מניבים בשווי של כ-4.2 מיליארד שקל, בשטח להשכרה של כ- 406 אלפי מ"ר. נכסים אלו נמצאים בתפוסה ממוצעת של כ- 89% (להערכתנו התפוסה תעלה לרמה של כ- 95% בשנתיים הקרובות). החברה מנצלת זכויות בנייה בנכסיה ומתרחבת על בסיס זה. אדגר הרחיבה גם לישראל את הפעילות של Brain Embassy, המותג שפיתחה להשכרת חללי עבודה משותפים, שפועלת וצומחת בפולין.
ההתפלגות הגאוגרפית של נכסי החברה (שווי נכסי בניכוי הלוואות) המניבים מאוזנת (ישראל 44%, קנדה 31%, פולין 20% ובלגיה 5%). מרבית הנכסים נמצאים במרכזי הערים הראשיות בכל מדינת הפעילות – טורונטו, תל-אביב, ורשה ואנטוורפן. נכסי החברה בכל מדינה מנוהלים ע"י צוות ניהולי מקצועי ומקומי הכפוף להנהלת החברה בישראל. לאדגר קרקעות בישראל, קנדה ופולין, קרקעות אלו יהוו בסיס להמשך צמיחה של החברה ע"י ייזום עתידי.
- 3.אהרון 25/09/2021 17:25הגב לתגובה זויודעת גם ליפול שיש ירידות אולם לא לעלות חדות שיש עליות כמו השנה האחרונה בנדלן
- 2.בואו נגיד שאני בטוח לא קונה את השטויות האלה 22/08/2021 16:35הגב לתגובה זובואו נגיד שאני בטוח לא קונה את השטויות האלה
- 1.הברוקר 22/08/2021 15:14הגב לתגובה זומתי מתוכננת הנפקה של מניות/ אג"ח? לא סתם, ליפמן האנליסט מטעם, משחרר כאלה מחירים מופקעים
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
