לאחר המשבר: הפניקס והראל פיננסים חוזרים לגייס כסף מהמשקיעים
חברות הביטוח ובתי ההשקעות חוזרים לגייס הון מהמשקיעים כדי להקטין את התנודתיות ולעמוד בדרישות הרגולטוריות. הראל השקעות 1.4% והפניקס 2.86% הודיעו על גיוס הון בהפרש של כמה ימים בלבד. החברות מנצלות את הריבית הנמוכה במשק ואת הדירוגים הגבוהים שלהן כדי לחזק את ההון העצמי.
לביזפורטל נודע כי הראל פיננסים, סיימה גיוס אג"ח בהיקף של כ-200 מיליון שקל בעוד המוסדיים הזרימו ביקושים גבוהים. בריבית משתנה של 0.25% מעל הריבית במשק. הראל פיקדון סחיר היא חברה בבעלות מלאה של הראל פיננסים אחזקות מקבוצת הראל ביטוח ופיננסים. בתשקיף התחייבה החברה כי שווי הנכסים המגבים את הפיקדונות בבנקים לא יפחת משווי ההתחייבויות למחזיקי איגרות החוב. תמורת ההנפקה תופקד בפיקדונות בבנקים בעלי דירוג AAA, תוך התחייבות כי ההפקדה המירבית בבנק בודד לא תעלה על 50% מסכום הקרן.
כלומר, על כל שקל שמגויס מהציבור, תפקיד החברה שקל בפיקדון בבנקים כערובה. ההיגיון מבחינת הראל הוא שהחברה תדע להשיג תשואה על ההון בשיעור גבוה יותר מהריבית אותה תעניק ללווים. מדובר בשיטה לגיוס בה נקטה החברה בשנת 2019, בטרם התפשט נגיף הקורונה ששם על "hold" את הפעילות בשוק ההון מבחינת חברות הביטוח.
הראל הלכה על בטוח וגייסה 208 מיליון שקל מהמוסדיים ותצא עם אותם תנאים לציבור היום. ב-2019 היא גייסה באותו הליך כמעט פי ארבעה מהסכום. נציגי החברה מסרו לביזפורטל כי אין להם סכום מיועד אותו יבקשו לגייס מהציבור מאחר שכיוונו את הגיוס בעיקר למוסדיים.
- רשות שוק ההון נגד הפניקס: חוששת מניגוד עניינים בחלוקת דיווידנד בעין של 1.4 מיליארד שקל
- גופים מוסדיים קנו מניות בידיעה שיש עסקה קרובה שתרים את המניה - המקרה של ג'נריישן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשבוע שעבר הרחיבה הפניקס שתי סדרות אג"ח וגייסה מהציבור 352 מיליון שקל. 159 מיליון שקל גויסו באמצעות הרחבת סדרה ארבע עם מח"מ של ארבע שנים ובשיעור ריבית לא צמוד של 1.38%. סכום של 222 מיליון שקל גויסו באג"ח ה' בעלת מח"מ של 7 שנים וריבית צמודה של 0.44%.
הגיוס של הפניקס נעשה על רקע צירופה של הלמן אלדובי לחברה, פעולה שבוודאי מצריכה התאמות מסוימות בחברה כיוון שעולות לא מעט הון. בנוסף גם הפניקס התחייבה בפני רשות שוק ההון לרתק הון למען כרית ביטחון וההון אותו היא מגייסת יכול לשמש לכך. נציין שבעקבות העסקה עם הלמן אלדובי, החברה הפכה להיות חברת הביטוח הגדולה בישראל מבחינת שווי שוק.
משבר הקורונה כמשבר בריאותי וכלכלי במהותו, השפיע על הפעילות העסקית של חברות הביטוח ברמות שונות. הרמה הראשונה היא פגיעה במכירות ביטוח נסיעות לחו"ל בעקבות הפסקת או צמצומה של התעופה האזרחית.
- מנורה בשינוי מבני שיחזק את הקשר עם סוכני הביטוח
- "המשקיעים אופטימיים מדי לגבי תוואי הריבית"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מכר למשקיעים וקנה אחרי חודשיים בשליש מחיר
אחריות הטיפול בנגיף בוצעה במערכות הבריאות הציבוריות וארגוני הבריאות העולמיים. החשש מפני תשישות מתמשכת בגופים ציבוריים באספקת שירותים וציוד רפואי לנפגעים הייתה מביאה לעליית מחירי ביטוח רפואי פרטי ופגיעה באספקתו. בנוסף, משבר עולמי עלול היה להביא לסיום התקשרות בין חברות הביטוח הישראליות לבין חברות ביטוח משנה (כלומר, חברות ביטוח מהעולם שמבטחות את חברות הביטוח בישראל) ועלייה בסיכון של חברות הביטוח הישראליות.
אפקט שלישי הוא החשש מפני תמותה גבוהה במיוחד שהייתה משפיעה לרעה על האיזון האקטוארי בקרנות הפנסיה: מוות המוני משפיע על כמות הביטוחים שקרן פנסיה צריכה לשלם לשארים, ובמקרה קיצון הייתה פוגעת בתפקוד של הקרנות.
- 2.מי הפראייר שמשקיע בתשואות כאלה??? (ל"ת)יריב 07/02/2021 15:57הגב לתגובה זו
- 1.רון 07/02/2021 15:48הגב לתגובה זולא הייתי רוכש מהם בהנפקה אם מדובר בריבית שיקלית, אלא רק ריבית צמודה לאור הצפי לעלייה האינפלציה. עלייה משמעותית הרבה מעבר ל 0.25%
חנן פרידמן צילום אורן דאיציון דרך לבורסה הישראלית: בנק לאומי הגיע ל-100 מיליארד שקל
במחזור של יותר ב-200 מיליון שקל השווי של לאומי עוקף את ה-100 מיליארד שקל, החברה הראשונה שעושה זאת בבורסת תל אביב
לאומי מניית בנק לאומי לאומי 2.27% מציינת ציון דרך היסטורי בשוק המקומי - שווי שוק של 100 מיליארד שקל. נכון לכתיבת השורות השווי עקף את ה-100 מיליארד שקל רף סמלי שמציב את לאומי ראשון ברשימה של חברות שמגיעות לשווי השוק המשמעותי. זה רגע שממסגר לא רק את התקופה האחרונה שהייתה חיובית במיוחד לבנקים, אלא גם את שינוי התפיסה כלפי מערכת הבנקאות הישראלית כשכבת היציבות של השוק המקומי.
המניה רשמה שנתיים פנומנליות. חרף המלחמה, מניית לאומי עלתה ביותר מ-160% בשתיים האחרונות ובכ-57% מתחילת השנה. ברקע העליות, מכפיל ההון קפץ לכ-1.5, גבוה משמעותית מהמכפיל ההיסטורי שנע סביב 0.7-0.8. עם זאת, השורה הפיננסית תומכת בשווי. ב-2024 רשם לאומי רווח נקי של 9.8 מיליארד שקל ותשואה על ההון של 16.9%, והציב יעד לרווח נקי של 9-11 מיליארד שקל בשנים 2025-2026 עם תשואה להון של 15-16% בשנה, לצד חלוקת הון משמעותית לבעלי המניות.
גם בדוחות האחרונים נראית המשמעת התפעולית שמחזיקה את התזה. ברבעון השני דיווח לאומי על תשואה להון של 15.9% ויחס יעילות של 27%, וחילק לבעלי המניות 50% מהרווח, אחרי שבנק ישראל אישר לבנקים להגדיל את החלוקה הודות ליציבות שהראתה המערכת גם בתקופות אי הוודאות של המלחמה.
מול החברות האחרות, ההבדל ניכר בשווי השוק. בנק הפועלים נסחר בשווי של כ-88 מיליארד שקל, גם הוא לאחר ראלי חד בבנקים. מתוך 5 הבנקים הגדולים, 4 ממוקמים ב-7 הגדולות מבחינת שווי שוק בבורסה. זה משקף לא רק גודל, אלא גם הערכת שוק לאיכות תיק, ליעילות ולמדיניות ההון.
- פיץ' מעלה את אופק הדירוג של הבנקים; קדימון לעדכון הדירוג של ישראל?
- הרווחים של הבנקים - מה גרם לקפיצה הגדולה ולמה יש סיכוי שהם יעלו בהמשך?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההשבחה של חנן פרידמן
מאז כניסתו של חנן פרידמן לתפקיד מנכ"ל בנובמבר 2019, אז החליף את רקפת רוסק עמינח, שווי השוק של בנק לאומי עלה מכ-30 מיליארד שקל לכמעט 100 מיליארד שקל, עליית שווי של כ-70 מיליארד שקל בתוך שש שנים, המשקפת
תשואה שנתית מצטברת של כ-22% רק מעליית השווי. בנוסף, הבנק חילק דיבידנדים בתשואה של כ-4% (למעט 2020 שנת הקורונה). פרידמן, ששימש קודם לכן כיועץ המשפטי הראשי וכראש חטיבת האסטרטגיה, החדשנות והטרנספורמציה של הבנק, הגיע מרקע משפטי וניהולי עשיר שכלל תפקידים בקבוצת
הראל ובמשרד ליפא מאיר. מאז כניסתו הוא הוביל שינוי עומק בלאומי, מהתייעלות תפעולית ודיגיטציה נרחבת שתרמו לעלייה ברווחיות ולמיצובו כבנק הגדול בישראל.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגבכמה עלו החסכונות שלכם היום?
מגזר הפיננסים עלה כשהבנקים מובילים את המגמה ולאומי עוקף את רף ה-100 מיליארד; במקביל מניות הנפט והגז מטפסות ברקע החלטת קרטל אופק+ לעצור את העלאות התפוקה
הבורסה זינקה - הבנקים הוסיפו 2.4%, מדד ת"א 35 עלה ב-1%. גם וול סטריט בעליות. יש לכם קרן השתלמות או קופת גמל להשקעה במסלול כללי? יש לכם קרן פנסיה במסלול עד 50 או 50 עד 60? היום הרווחתם כ-0.3%-0.4% בהנחה שמרנית. אם אתם במסלול מנייתי - הרווחתם הרבה יותר. לאנשים יש בחסכונות ובפנסיה סכומים מרשימים. לזוג בני 40-45 יש כבר 2 מיליון שקל בהנחה שמרנית, הם הרוויחו היום - ביום אחד - 6-8 אלף שקל. אם נהיה קצת פחות שמרנית וקצת יותר ריאלים הם הרוויחו 12-15 אלף שקל. כשיש הרבה ימים כאלו, אנשים פתאום מבינים הם התעשרו. רווח של מאות אלפי שקלים בשנה למשפחה מייצר תחושת עושר, תחושת ביטחון. הבורסה הניבה להרבה אנשים יותר מאשר הכר השוטף.
ציון דרך היסטורי. מניית
בנק לאומי לאומי 2.27% מציינת ציון דרך היסטורי בשוק המקומי - שווי שוק של 100 מיליארד שקל. נכון לכתיבת השורות השווי עקף את ה-100 מיליארד שקל רף הסמלי שמציב את לאומי ראשון ברשימה של חברות שמגיעות לשווי השוק המשמעותי. זה רגע שממסגר לא רק את התקופה האחרונה שהייתה חיובית
במיוחד לבנקים, אלא גם את שינוי התפיסה כלפי מערכת הבנקאות הישראלית כשכבת היציבות של השוק המקומי - ציון דרך לבורסה הישראלית: בנק לאומי הגיע ל-100 מיליארד
שקל
פלסאנמור - פלסאנמור -11.98% גנבה את ההצגה אתמול בבוסה. החברה דיווחה כי קיבלה אישור FDA לשיווק האולטרסאונד הביתי בארה"ב - שוחחנו עם החברה לאחר קבלת האישור המיוחל, על הפוטנציאל ומה התכניות קדימה - פלסאנמור: "אנחנו נהיה ה-חברה בתחום ניהול ההריון". בהמשך לכך פלסאנמור פרסמה מצגת למשקיעים ובו עדכנה על ההתפתחויות בחברה ובין השאר שיתפה תחזית: מכירה של 7,500 יחידות ב-2025 וקפיצה ל-20,000 עד 28,000 ב-2026. ברמת ההכנסות, פלסאנמור צופה לסגור את השנה עם 5.13 מיליון דולר ובשנה הבאה לרשום זינוק של פי 3 בהכנסות שיסתכמו על 15-10 מיליון דולר.
תחזית ההכנסות של פלסאנמור - מתוך המצגת למשקיעים שפרסמה:
- פלסאנמור זינקה 32%, נקסט ויז'ן 5.5%, ברן 9%; חלל תקשורת איבדה 5.3% - נעילה חיובית בת"א
- דלק רכב טיפסה 5.7%, מנורה קפצה 5.3%; מדד הביטוח עלה ב-4%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האם יש אופטימיות מוגזמת בשוק? "המשקיעים אופטימיים מדי לגבי
תוואי הריבית" למרות שהפד מאותת על עצירה אפשרית בהורדות הריבית, המשקיעים ממשיכים לתמחר תוואי הפחתות מהיר; ב-IBI מזהירים שהאופטימיות מוגזמת, גם בארה"ב וגם בישראל
