אירודרום זינקה פי 4 - האם המניה עדיין מעניינת?
חברת אירודרום קבוצה -2.08% שעוסקת בשירותי תפעול ותחזוקה של כלי טייס בלתי מאוישים (כטב"מ), החלה להיסחר בבורסה באמצעות מיזוג עם השלד הבורסאי של חברת אפליי טכנולוגיות, עסקה שהושלמה ב-22 באפריל השנה, מאז הספיקה המניה להכפיל את ערכה פי 4. נשמע הרבה ובעיקר מסקרן, אז יצאנו לראש העין כדי להכיר את החברה יותר מקרוב ולקיים "בוחן פתע" עם מנהלי החברה. זה מה שקרה בשטח:
- 11.מצויינת-מוכרת ציוד ללוקהיד מרטין שתמכור לאמיריות מטוסים (ל"ת)דני 06/12/2020 09:54הגב לתגובה זו
- נו באמת 10/12/2020 23:35הגב לתגובה זומה יהיה עם התגובות "התמימות" של אנשי החברה פה.. מנסים לנפח לעצמם ערך? מביך.
- 10.לא התלהבו משיחת הזום של החברה. (ל"ת)מני 06/12/2020 08:03הגב לתגובה זו
- 9.דניאל 05/12/2020 21:16הגב לתגובה זושווי שוק עדיין נמוך מאוד 50 מיליון דולר זה צעצוע זו חברה שיכולה להגיע לשווי 500 מיליון דולר תוך 3 שנים פי 10 על הכסף לדעתי בהצלחה
- 8.מהתעשיה 05/12/2020 11:35הגב לתגובה זולאורך כל הריאיון המנכל לא אמר כלום מלבד שהצליח לשכנע משקיעים תמימים לשים את הכסף שלהם אצלו. כאחד שמגיע מאחת התעשיות, לחברה אין שום טכנולוגיה ומעסיקה כוח עבודה זול ללא כל מומחיות ייחודית (לדוגמה מפעילים צעירים שבכלל היו חיילים יוצאי זרוע היבשה). לא רק זה, החברה כבר מספר פעמים נכשלה בשירותים שהעניקה בשנים האחרונות. נראה כי ריאיון הפתע חושף זאת היטב.
- 7.אחד 05/12/2020 06:53הגב לתגובה זותחום שצומח כל הזמן, בלי מתחרים. נראה נהדר.
- 6.רק מזומן 04/12/2020 20:41הגב לתגובה זוכמה כלי טייס כאלה יש ומי המתחרים.
- אין בתחום הבטחוני אף מתחרה (ל"ת)אנונימי 05/12/2020 10:44הגב לתגובה זו
- 5.סדנה לעצבים... (ל"ת)דנה 04/12/2020 19:07הגב לתגובה זו
- 4.אנונימי 04/12/2020 12:45הגב לתגובה זומניה אליפות, שווה להשקיע לטווח הארוךךך
- 3.משקיע ותיק במניה 04/12/2020 11:22הגב לתגובה זותמשיך לעלות מעלה מעלההה, השקעה מעולהההה
- 2.אלי 04/12/2020 11:21הגב לתגובה זותחום ייחודי שצומח בקצבים מטורפים, ללא שום מתחרים בארץ. סיכויים גבוהים להסכמים ענקיים בדרך עם מדינות המפרץ וגידול עקבי במכירות.
- 1.שווק יפה! נחיתה רכה. (ל"ת)אנונימי 04/12/2020 11:14הגב לתגובה זו
הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים
ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.
רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר.
נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.
הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך.
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.
נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.
אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים.
הצבר נפל
בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל:
