קופות הגמל הם אחד מאפיקי ההשקעה המרכזיים של ציבור החוסכים לטווח הבינוני-ארוך. בתוך משפחת קופות הגמל נמצאות גם קרנות ההשתלמות וקופות הגמל להשקעה. בעוד שקופות הגמל נחשבות למכשיר השקעה לטווח בינוני-ארוך, קרנות השתלמות שהן מוצר עם יתרונות מיסוי רבים הן לטווח של 6 שנים (אם כי חוסכים רבים משקיעים לזמן ממושך יותר) וקופות גמל להשקעה הן מוצר נזיל (למרות שמם). כל תעשיית קופות הגמל כמכלול זוכה בשנים האחרונות לעדנה (אחרי שנים יבשות) והיא צומחת במקביל לעלייה בחיסכון של הציבור. אבל ציבור יקר, אל תחסכו על עיוור. תבדקו מי הגופים הטובים, אבל לא פחות חשוב תבדקו את דמי הניהול שאתם משלמים. על פני זמן אין מנהלי השקעות שמכים את השוק בגדול. הרוב מתקרבים לתשואות ממוצעות - לבנצ'מרק, במיוחד כשרוב הכספים מושקעים באגרות חוב עם תשואה מאוד נמוכה (בממשלתיות אפסית) וכל המשחק של התשואה העודפת נמצא בעצם בהשקעה במניות. אז נכון - יש מנהלי השקעות טובים שמצליחים לספק תשואה עודפת, אבל האם הם יעשו את זה בעתיד? לא בטוח. המחקרים השונים מצדדים בתשואת המדד כתשואה שאליה אתם צריכים לשאוף. 

חבל - אבל בעוד שיש קרנות נאמנות מחקות, אין מספיק קופות גמל מחקות (האמת שיש אבל לא מספיק). קופות גמל מחקות, קרנות השתלמות מחקות היו הופכות להיות להיט בתעשיית החיסכון ובדמי ניהול נמוכים. בקרנות נאמנות המנוהלות דמי הניהול הם קרוב ל-1%, בקרנות מחקות הם כ-0.25%. דמיינו שהוזלה כזו תהיה גם בקופות גמל - רווחים של מיליארדים לחוסכים.

תעשיית קופות הגמל הרחבה מוערכת במעל 500 מיליארד שקל, דמי הניהול הממוצעים בה - לאזרח מהשורה הם כ-0.7% על הנכסים, אבל חכו יש הפתעה - דמי ניהול כפולים. לקחת היום מהחוסכים 0.7% בהינתן התשואה הפנימית של אגרות החוב, בהינתן הריבית האפסית, זה הרבה. זה מזכיר את דמי הניהול הגבוהים בקרנות הנאמנות כשהתירוץ של מנהלי הקרנות הוא שיש להם עמלת הפצה לבנקים. זה רק תירוץ, עדיין אפשר להפחית את דמי הניהול, אבל בקופות אין אפילו את התירוץ הזה. פשוט לוקחים מכם דמי ניהול גבוהים כי יכולים. אנחנו לקחנו על עצמנו את המטרה לחסוך לכם בדמי הניהול (אם אין לכם סבלנות תעברו לפסקה האחרונה).  

אז מנהלי הקופות יטענו שאנחנו סתם מחפשים אותם. "תראו את התשואות הטובות שלנו בשנים שעברו", אצל חלקם זה נכון, אבל מה שהיה היה, מה שיהיה הוא תעלומה, ובהינתן שוק האג"ח וכמה שניתן לייצר בו, הם בעצמם יודעים שהתשואה תהיה נמוכה, אפילו נמוכה מאוד.  

• הממונה על שוק ההון:" יש תופעות של עושק ועמלות מופרזות"
• הממונה על שוק ההון הטיל קנס של 7.3 מיליון שקל על חברת ממונא
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

לקריאה נוספת:

> הגופים שאמורים לשמור לכם על הכסף - "גונבים" לכם אותו

>מחזיקים בקרנות הנאמנות האלו? כדאי לכם למכור

מרבית ההשקעות, בקופות מתבצעות באמצעות השקעה באג"ח קונצרני וממשלתי, בתשואה נמוכה אך יחסית בטוחה. זאת, לצד אחוז השקעה קטן אך לא מבוטל (20%-30%) באפיק המנייתי שנועד לספק תשואה עודפת.

• נקסטקום בעסקת אגירה של 17 מיליון שקל
• ״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• ״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״

אפיק האג"ח, יספק בשנים הבאות תשואה שנתית נמוכה. במקרה הרע זה יכול להיות תשואה שלילית, או אפסית, במקרה הטוב תשואה של 1%-1.5% באגרות החוב הממשלתיות וככל שמעלים את הסיכון התשואה עולה.

מה שמדהים הוא שלמרות התחרות לכאורה בין גופי הגמל, כל הגדולות - ראו בטבלה - הם באותו אזור של דמי ניהול על הנכסים. 

איך נגבים דמי הניהול?

דמי הניהול מתחלקים לשניים, מנכסים ומהפקדות, בעוד בדמי הניהול מנכסים נגבה אחוז מסוים מהכסף שבחסכון - באזור ה-0.7%, בדמי הניהול מהפקדות, נגבה אחוז מסוים מכל הפקדה שהפקיד העמית. סליחה אבל מה זה הדבר הזה? בקרנות נאמנות משלמים דמי ניהול על ההשקעה/ הנכסים. למה לשלם דמי ניהול מההפקדות? אם לא הבנתם - כי זה באמת לא ברור - כשאתם מפקידים כל חודש לקופת גמל שלכם, בית ההשקעות/ המנהל לוקח לכם עמלה על הסכום שהופקד. לא הוגן. לא הגון. גם לא מקובל. אבל לוקחים כי אפשר. 

על דמי הניהול הסטנדרטים, הגופים המנהלים גובים דמי ניהול נוספים הנעים בין אפס ל-0.8% על כל הפקדה של העמית. דמי הניהול הכוללים מפחיתים לכם את הסכום הנצבר. לדוגמה - לאורך השקעה בטווח של 15-25 שנה זה יכול להגיע ל-10%-20% מההשקעה ויותר! אז אל תוותרו על בדיקת דמי הניהול ועל ניסיון להפחיתם.  איך עושים את זה? יש לנו רעיון, אבל נתחיל מכמה שאלות ובקשה ממשה ברקת, המפקח על שוק ההון והביטוח. 

משה ברקת - תפחית לנו את דמי הניהול 

כמה שאלות למפקח על הביטוח ושוק ההון שקופות הגמל הן בטריטוריה שלו - אולי במקום לשלוח עשרות מכתבים לדירקטוריון מגדל - כן מאשר את הדירקטור, לא מאשר את הדירקטור, תתחיל להוזיל את דמי הניהול המופקרים בקופות הגמל. זה חיסכון שנתי של מיליארדים לחוסכים. נכון, דירקטור במגדל זה חשוב, אבל מול מיליארדים של כספי ציבור? ואפשר גם ליישם את מה שהכי נכון - להכניס את המכשירים המחקים לתעשיית קופות הגמל. הם הכי זולים והם גם הכי פשוטים. 

קופות הגמל הגדולות:

האזרח הפשוט לעומת חברים ב"חבר" עובדי לאומי, עובדי המדינה ועוד

האזרח הפשוט משלם דמי ניהול גבוהים. אם אתם חברים במועדון חבר או עובדים בבנק לאומי, העמלות שלכם נמוכות מאוד. ככל שוועד העובדים גדול וחזק יותר כך אתם תשלמו פחות דמי ניהול. 

טוב רובכם לא עובדים במקומות כאלו. 90% ומעלה מהציבור משלם את דמי הניהול הגבוהים. אז מה עושים? יש כמה דרכים. אפשרות ראשונה להתקשר ולבקש הוזלה? אם זה לא יעזור אז אפשר לקבל הצעת מחיר מגוף מתחרה ואז לבקש הנחה? הסיכויים שלכם להנחה יגדלו. אבל, גם אז זו תהיה הנחה יחסית נמוכה. כדי לקבל הנחה משמעותית חשבנו על הרעיון הבא - אנחנו עושים את זה כחלק משירות לציבור הגולשים - בלי שום תמורה מגופים מסחריים. אנחנו ננסה להקים מועדון גדול (עד כמה שאפשר) וכמועדון נפנה לגופים המנהלים ונקבל מהם הצעות לדמי ניהול נמוכים משמעותית. ככה תוכלו להוזיל את דמי הניהול. אז אם אתם רוצים להיות חלק מהניסוי הגדול הזה - מלאו פרטים: