גדות מיכליות מאיצה את תהליכי ההנפקה - תנסה להנפיק עד לסוף השנה

גדות מיכליות היא השם החם היום בשוק ההנפקות. החברה שהנפיקה לפני מספר חודשים כ-200 מיליון שקל ע"נ באג"ח עשתה את הצעד הראשון בדרך חזרה לבורסה. היום החברה מאיצה את התהליכים להנפקת מניות עד לסוף השנה, כדי לחזור לשוק בדלת הראשית ולהציף ערך לבעלת השליטה בחברה – קרן טנא.

גדות מסופים לכימיקלים (לשעבר גדות מיכליות) נרכשה בעבר על ידי קרן מבנק דיסקונט שעיקל את פעילות אמפל שהייתה אז בבעלות איש העסקים יוסי מימן. החברה הנפיקה בחודש ינואר אגרות חוב בהיקף של כ-200 מיליון שקל, אג"ח שנרשמו למסחר ברצף מוסדיים.

ההערכות בשוק היו כי הנפקת האג"ח היא שלב ראשון לקראת הנפקת מניות ואכן החברה החליטה בתקופה האחרונה להאיץ את ההכנות להנפקה לפי שווי של 700 מיליון שקל וזאת מאחר ושוק ההנפקות התעורר ונראה כי הנפקה כזו, בתקופה הזו תעבור בשוק ואף תוכל להציף לבעלי המניות שווי גבוה מכפי שחשבו בתחילה.

גדות מיכליות עוסקת בשינוע ימי ואחסון של כימיקלים. לחברה הון עצמי של למעלה מ-100 מיליון שקל והיא נמצאת בבעלות משותפת של קרן טנא, לאומי פרטנרס, הראל ועמיתים. לחברה יש פעילות בישראל, בלגיה, גרמניה והולנד ובסך הכל יש לה כיום כ-1,000 לקוחות והיא מעסיקה כ-500 עובדים. ה-EBITDA השנתי של החברה מסתכם בכ-60 מיליון שקל והחברה מבקשת להנפיק לפי מכפיל EBITDA של כ-12, מכפיל שנחשב סביר לחברות בתחום.

• לקראת הנפקת ספייסX: המהלך שישנה את כללי המשחק בהנפקות הענק בוול סטריט
• CSG עושה היסטוריה באמסטרדם: זינוק של 28% במניה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בשנת 2014 התמודדה קרן טנא מול קרן פימי על רכישת גדות מבנק דיסקונט שעיקל את מניות החברה לאחר קריסת אמפל. בסופו של הליך התמחרות אגרסיבי זכתה קרן טנא בעסקה בתמורה ל-73 מיליון דולר לאחר שבשנת 2008 רכש יוסי מימן את החברה ב-550 מיליון שקל. בסך הכל אם ההנפקה תצליח לפי השווי שמבקשת קרן טנא הרי שמדובר בהכפלה של ההשקעה במונחי ברוטו.