אמות: מדווחת על רבעון מוצלח, אך מנמיכה תחזיות ל-2020
חברת הנדל"ן המניב אמות 0.62% , פרסמה את תוצאותיה לרבעון הראשון של שנת 2020. במסגרתם, הציגה שיפור של 15% בהכנסות לצד קיטון של 14% ברווח הנקי. ה-FFO למניה עלה בכ-7% למרות גידול של 9% בכמות המניות. בעקבות התפרצות נגיף הקורונה החברה מנמיכה את תחזיותיה לשנת 2020, וצופה כי ה-NOI יעמוד בטווח של 760-780 מיליון שקל, וה-FFO יסתכם בטווח של 540-560 מיליון שקל.
הכנסות החברה הסתכמו ברבעון הראשון בכ-209.7 מיליון שקל, גידול של 15% בהשוואה להכנסות של כ-181.9 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הגידול מיוחס בעיקרו לרכישת נכסים חדשים ואכלוס נכס שהקמתו הסתיימה.
בשורה התחתונה, הרווח הנקי הסתכם בכ-89.2 מיליון שקל, קיטון של 14% לעומת כ-104.1 מיליון שקל ברבעון המקביל ב-2019. הקיטון בשורה התחתונה מיוחס להפחתת שווי נכסים של כ-44 מיליון שקל (36 מיליון שקל ירידה בשווי עקב השפעת משבר הקורונה על נכסים מסחריים, וכ-7 מיליון שקל הפחתה בגין עלויות עסקה רכישת קרקע).
ה-NOI צמח במהלך הרבעון בכ-15% והסתכם בכ-201 מיליון שקל ביחס לכ-175 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד וה-NOI מנכסים זהים צמח בכ-2% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד.
החברה מסכמת את הרבעון עם FFO של כ-142 מיליון שקל, עלייה של כ-17% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, אז הסתכם ה-FFO בכ-142 מיליון שקל. ה-FFO למניה עלה בכ-7% (למרות גידול של 9% בכמות המניות).
מקור: דוחות כספיים של אמות
תחזית לשנת 2020
בעקבות התפשטות נגיף הקורונה מנמיכה החברה את תחזיותיה לשנת 2020. במסגרתם, היא צופה כי ה-NOI יעמוד בטווח שבין 760-780 מיליון שקל, בהשוואה לתחזית הקודמת שעמדה בטווח שבין 790-805 מיליון שקל. ה-FFO צפוי להסתכם בטווח שבין 540-560 מיליון שקל, בהשוואה לתחזית המקורית לטווח שבין 575-590 מיליון שקל.
מקור: דוחות כספיים של אמות
השפעות התפשטות נגיף הקורונה
ההנחיות שפרסמה הממשלה והמגבלות שהוטלו בעטין הביאו לכך שמספר העובדים המגיעים למשרדים בנכסי החברה פחת. בנוסף, ההנחיות חלו גם על הקניונים והמרכזים המסחריים של החברה (למעט בקשר עם עסקים חיוניים כדוגמת סופרמרקטים, פארמים, מרפאות ובנקים). באשר להקלה על השוכרים, לעמדת החברה הסכמים יש לקיים והיא פועלת לאכוף את הסכמי השכירות החתומים עמה. עם זאת, במקרים פרטניים החברה אפשרה פריסת תשלומים לשוכרי משרדים של רבעון 2 שישולמו לאחר תום הרבעון, בהיקף מצטבר של כ-5 מיליון שקל. ֿביחס למרכזים המסחריים, גיבשה החברה תכנית הקלות מדורגת בנוגע לתשלומי דמי שכירות וניהול. היקף ההקלות לשוכרי המרכזים המסחריים מוערך על ידי החברה בכ-33 מיליון שקל. להערכת הנהלת אמות, תמהיל פורטפוליו הנכסים המניבים של החברה המאוזן בין שימושים שונים: משרדים (53%), לוגיסטיקה ותעשייה (18%), סופרמרקטים אשר פעלו ללא שינוי לאורך כל התקופה (6%) ומסחר (21%), וכן הפיזור הגיאוגרפי הנרחב שלהם, עשויים לסייע לה להתמודד בצורה טובה עם השלכות אפשריות של המשבר על תוצאות פעילותה.
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
פימי מימשה מניות בית שמש ב-500 מיליון שקל
קרן פימי, בניהולו של ישי דוידי, מבצעת מהלך נוסף למימוש רווחים. הקרן מכרה כ-8.8% ממניות מנועי בית שמש תמורת כ-500 מיליון שקל. בעקבות העסקה תרד אחזקת הקרן לכ-17% בלבד, לעומת שליטה מלאה שהחזיקה בעבר. המימוש נשעה בדיסקאונט של אחוזים בודדים על מחיר השוק. פימי מורווחת על ההשקעה בבית שמש פי 20, כשרוב העלייה הגיעה בשנתיים האחרונות.
המימוש בבית שמש מצטרף למימושים שביצעה הקרן בתקופה האחרונה. מתחילת החודש מכרה פימי גם כ-13% ממניות עשות אשקלון בהיקף של כ-250 מיליון שקל. באפריל היא מכרה 15% ממניות אורביט תמורת כ-100 מיליון שקל. מדובר בשלוש עסקאות מהותיות שביחד מצטברות למימושים של כ-850 מיליון שקל בתוך פחות מחצי שנה כשבשנה שעברה היו גם מימושים גדולים.
פימי רכשה את השליטה במנועי בית שמש בשנת 2016 מכלל תעשיות לפי שווי חברה של כ-300 מיליון שקל בלבד. השווי הנוכחי של החברה הוא כ-5.7 מיליארד שקל - כלומר, מדובר במימוש לפי שווי הגבוה כמעט פי 20 מההשקעה המקורית.
הדוחות האחרונים של בית שמש ביטאו צמיחה בהכנסות אך שחיקה מסוימת של הרווח. ההכנסות ברבעון השני עלו ב-24% לשיא של כ-77 מיליון דולר, בעיקר בזכות מגזר המנועים שנהנה מביקוש גבוה בשוק הביטחוני בארץ ובחו"ל ושמר על רווחיות גבוהה. מנגד, השורה התחתונה נשחקה, כאשר הרווח הנקי ירד ל-7.2 מיליון דולר לעומת 9 מיליון אשתקד, בעיקר בשל זינוק בהוצאות המימון ל-3.1 מיליון דולר והשפעת מס גבוהה שנבעו מתיסוף חד של השקל והגידול במינוף בעקבות רכישת Turbine Standard. כלומר, הפעילות עצמה ממשיכה להתרחב בקצב מהיר, אך חשיפת החברה לשערי מטבע ולחוב הפיננסי מטילה משקל כבד על התוצאות המדווחות. בנטרול האירועים החריגים ברבעון נראה שהחברה היתה מרוויחה מעל 10 מיליון דולר.
- לא רק מימושים: פימי רוכשת שליטה משותפת בכרמקס ב-85 מיליון דולר
- פימי ממשיכה לממש בעשות: מכרה 240 מיליון שקל למוסדיים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גידול בהכנסות ברבעון מול אשתקד נובע בעיקר מעליה במכירות בשני מגזרי הפעילות, בדגש על גידול במכירות מגזר המנועים. ההכנסות כוללות סך של כ-1.7 מיליון דולר הנובעים מעדכון מחירים ללקוחות ואת מכירותיה של Turbine Standard בהיקף של כ-8.6 מיליון דולר. הכנסות מגזר החלקים ברבעון צמחו בכ-4.4% לעומת הרבעון המקביל אשתקד והסתכמו בכ-43.9 מיליון דולר (מתוכן כ-2.3 מיליון דולר מכירות פנימיות).
