השנה היא 2010. משקיע ממוצע פותח את תוכנת המסחר במחשב הביתי, קורא דוחות כספיים, מנתח נתונים, בודק גרפים ורק אז מקבל החלטת השקעה. במהירות קדימה להיום - משקיע שוכב במיטה בשעה 22:17, גולל בפיד של אינסטגרם, רואה התראה שמניית אפל ירדה 2%, ותוך 10 שניות מוכר את כל האחזקות שלו. ברוכים הבאים לעידן החדש של שוק ההון, עידן שבו אפליקציות המסחר הפכו את המסחר לנגיש, מהיר, מרגש,. עידן שבו הרשתות מוצפות ב"מומחים" למניות, עידן שבו משקיעים חדשים הם לא באמת משקיעים - אלא מהמרים. 

המשקיעים החדשים נולדו לאפליקציות המסחר, אבל גם משקיעים וותיקים הופכים להיות מכורים יותר לנוחות, לריגושים, "למשחק", ומקבלים החלטות מהירות שהם יותר הימורים מאשר השקעות. בורסה היא לא קזינו. נסחרות בה חברות עם ערך ומי שבודק, מנתח ומשקיע לאורך זמן, מקבל תמורה. השקעה בבורסה נשענת על הבנה, מומחיות וניתוח. הימור מנגד נשען על מזל. בהימור לרוב מפסידים. מחקרים מוכיחים שמסחר באפליקציות גורם לכם להפסיד יותר מאשר במסחר במערכות אחרות. כלומר, הנגישות, המהירות, הפיתוי הופך את ההשקעה להימור - ככה אתם מפסידים אלפי דולרים בשנה.     

למעשה, העידן הדיגיטלי הבטיח ל"דמוקרטיזציה של שוק ההון". אפליקציות מסחר נוחות ונגישות אמורות היו להפוך כל אחד למשקיע חכם ומיומן. אבל סדרת מחקרים אקדמיים מהשנים האחרונות חושפת תמונה הפוכה: הטכנולוגיה שאמורה הייתה לעזור לנו דווקא פוגעת בביצועי ההשקעות שלנו באופן דרמטי.

המחקר המרכזי: השקעות חכמות?

המחקר המקיף ביותר בתחום פורסם תחת הכותרת "Smart(Phone) Investing? A within Investor-Time Analysis of New Technologies and Trading Behavior" על ידי צוות חוקרים בינלאומי: אנקיט קלדה (Assistant Professor of Finance מאוניברסיטת אינדיאנה), בנג'מין לוס (Associate Professor מאוניברסיטת הטכנולוגיה של סידני), אלסנדרו פרביטרו (Associate Professor of Finance מאוניברסיטת אינדיאנה) ופרופ' אנדראס האקת'ל (Professor of Finance מאוניברסיטת גתה בפרנקפורט).

המחקר, שניתח התנהגות של אלפי משקיעים גרמנים לאורך מספר שנים, מצא שהמעבר מפלטפורמות מסחר מסורתיות לאפליקציות סמארטפון מוביל לעלייה דרמטית בנפח המסחר ולירידה בביצועים. החוקרים תיעדו שמשקיעים שעברו לאפליקציות הגבירו את פעילות המסחר שלהם באופן משמעותי, תוך כדי נטילת סיכונים גבוהים יותר והחזקת תיקים פחות מגוונים.

חברת הנדל"ן סאמיט סאמיט -3.22%  , שבשליטת זוהר לוי, הודיעה כי השלימה את מכירתו של מרכז מסחרי בטקסס תמורת 27.5 מיליון דולר. מדובר בנכס שנרכש בכ-20 מיליון דולר והניב הכנסה שנתית של כ-1.5 מיליון דולר. המכירה בוצעה בתשואה של כ-6.4%, כאשר הרווח מהעסקה צפוי לעמוד על כ-6 מיליון דולר נטו לפני מס. מאחר שאין חוב על הנכס, עיקר הסכום נכנס לקופת החברה כתזרים חופשי.

במקביל, סאמיט התקשרה בהסכמים למכירת חלקות משנה במרכזים מסחריים נוספים בארה"ב, בעסקאות בהיקף כולל של כ-13 מיליון דולר, המניבות יחד הכנסה שנתית של כ-1.1 מיליון דולר. השלמת העסקאות צפויה בחודשים הקרובים. בנוסף, החברה ציינה כי בכוונתה לממש בתקופה הקרובה נכס נוסף, בשווי מוערך של כ-33 עד 35 מיליון דולר, שגם הוא נטול חוב.

לאחרונה, ביצע זוהר לוי, מנכ"ל סאמיט מספר מימושים, בראש ובראשונה בפז, שם השלים את ממכירת אחזקותיו במהלך יולי, ומכר 15.9% מהון החברה תמורת 1.1 מיליארד שקל לפי שווי של כ-7 מיליארד שקל. בכך ביצע מימוש נאה, לאחר שהמניה עלתה פי 3 ב-3 שנים. לוי רכש את מניות פז באמצעות חברת סאמיט בשלבים, החל מ-2022 ועד 2024, בהשקעה מצטברת של 600 מיליון שקל. במהלך תקופת ההחזקה נהנה מדיבידנדים בהיקף של כ-120 מיליון שקל וכן מניות  בסך של 100 מיליון שקל בבית הזיקוק אשדוד, שפוצל וחולק כמניות כדיבידנד בעין. בסה"כ הרוויחה סאמיט מעל 700 מיליון שקל על השקעתה בפז. 

בנוסף, שבועיים לפני המימוש בפז, סאמיט נפרדה מהשקעתה בקרן הנדל"ן למגורים מגוריט, לאחר כארבע שנות החזקה. דווקא שם ההשקעה של סאמיט לא הייתה מוצלחת במיוחד. החברה רכשה את המניות בשלבים - חלק באפריל 2021 וחלק בפברואר 2022, במחיר ממוצע של כ-7 שקל למניה. המכירה בכ-8 שקל למניה מניבה רווח צנוע של כ-14% על פני התקופה כולה.

• סאמיט רכשה מגדל משרדים במנהטן ב-42 מיליון דולר; התפוסה: 53%
• מניית פז עלתה פי 3 וזוהר לוי מממש
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

עוד, במהלך יולי האחרון, סאמיט נכנסה לראשונה לשוק המשרדים של ניו יורק - ורכשה מגדל משרדים בן 42 קומות במיקום מרכזי בשדרות מדיסון במנהטן, בין הרחובות 49 ל-50. שטח הנכס הוא כ-500 אלף ר"ר (רגל רבוע), והעסקה בוצעה במחיר של 42 מיליון דולר, המשקף עלות של כ-86 דולר בלבד לרגל, מחיר שנחשב נמוך משמעותית מהמקובל באזור ומעיד על מאפייני ה'דיסטרס' של הנכס.