שלמה אייזנברג יכול לחייך - ערד בשווי שיא
שלמה אייזנברג הוא מוותיקי השחקנים בשוק ההון. הוא ידע עליות וירידות רבות, אבל עלייה כמו בשנה האחרונה הוא עוד לא חווה. חברת ערד דרכה הוא מחזיק בישרס הפעילה בתחום הנדל"ן ובמלם-תים, הפועלת בתחום המיחשוב, משגשגת בזכות תוצאות טובות של החברות הבנות ועל רקע זינוק במניותיהן שצף גם לחברת ההחזקות. מניית ערד זינקה מתחילת השנה ב-80% לשווי של 2.2 מיליארד שקל. שווי החזקתו של אייזנברג כ-800 מיליון שקל. במונחים של היום, אחרי נפילת הטייקונים, מדובר באחד מעשירי שוק ההון. מדוחות ערד עולה כי שווי החזקותיה המרכזיות של החברה בספרים (ישרס ומלם-תים) נמוך משווי השוק של החברות ב-650 מיליון שקל. מאחר שההון העצמי קרוב לשווי השוק, הרי שמדובר בתוספת של "ערך" להון העצמי החשבונאי בדרך להון הכלכלי שמוערך בכ-2.9 מיליארד שקל. במילים פשוטות, מדובר על חברה שנסחרת בדיסקאונט לעומת שווי החזקותיה, אבל זה לא אמור להפתיע - רוב חברות ההחזקה נסחרות בדיסקאונט בגלל הוצאות מנהלה שוטפות ובגלל ענייני מס. הדיסקאונט כאן, אגב, הוא מעל 20%. דו"חות החברה מציגים תמונה טובה. ההכנסות שלה עלו ברבעון השני בכ-14% והסתכמו בכ-700 מיליון שקל בהשוואה לכ-585 מילין שקל ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי של החברה עלה בכ-8% והסתכם בכ-46.4 מיליון שקל. עניין נוסף מעניין בדוחות של ערד - היא כלל לא ממונפת. אין לה הלוואות כמו לרוב חברות ההחזקה, אלא ההיפך - היא נזילה מאוד - סביב 200 מיליון שקל. השקעה בערד על פניו שקולה להחזקת מניות ישרס ומלם-תים, והשאלה מה עדיף - להשקיע ישירות במניות המוחזקות או עדיף להשקיע בחברת ההחזקות. זו שאלה שמתעוררת בכמה קבוצות בשוק ההון המקומי. במקרה הזה, תלוי בתמהיל שרוצה המשקיע (היחס בין ישרס ומלם-תים), אחרי הכל ההשקעה בערד מחייבת אותו לתמהיל קבוע. אבל הבעיה בערד היא אחרת - סחירות נמוכה. אייזנברג ושותפתו - גזונדהייט שושנה, לא משחררים מניות. הציבור מחזיק 10.01% מהון המניות בלבד. בעיית הסחירות מפריעה למשקיעים להיכנס ישירות להשקעה בערד.
- 3.פחדן 29/08/2019 13:24הגב לתגובה זואני פשוט לא מבין איך אתם לא מצינים את התביעה המשפטית כנגד קיפוח ובנוסף את זה שהמנהל הזה הוא עבריין
- 2.נתי 29/08/2019 11:19הגב לתגובה זווזה כל הסיפור. רק בעלי השליטה מרויחים
- 1.חברה איכותית ראויה להשקעה,אכן הסחירות בעיה. (ל"ת)משה 29/08/2019 09:13הגב לתגובה זו
בזק רושמת זינוק של 48% ברווח הנקי הודות ליס; מעלה תחזית שנתית
בזק ממשיכה במומנטום עם צמיחה במנועי הצמיחה האסטרטגיים, כולל עלייה בכל מדדי ה-ARPU ומעדכנת בשנית את תחזיותיה השנתיות כלפי מעלה; מדווחת על צמיחה של כ-3.1% בהכנסות הליבה של הקבוצה וצמיחה של כ-11.3% ב-EBITDA המתואם
בזק בזק 1.9% סכמת רבעון שני עם תוצאות חזקות בליבת הפעילות ועלייה בשורת הרווח, כשחלק מהשיפור נובע מסעיף חד פעמי מהותי בצורת עדכון בהערכת השווי של יס שהוסיף כ-147 מיליון שקל לרווח הנקי. הרווח הנקי המתואם עמד על 427 מיליון שקל, גבוה מתחזיות הקונצנזוס, בעוד ההכנסות וה‑EBITDA המתואם היו קרובים לציפיות. השיפור בפרמטרים התפעוליים, ובראשם צמיחה בהכנסות הליבה ועלייה ב‑ARPU בכל המגזרים, ממשיך לתמוך בעדכון התחזיות כלפי מעלה.
תוצאות החברה
ההכנסות הסתכמו בכ-2.14
מיליארד שקל, ירידה של כ-2.6%. הכנסות הליבה עלו בכ-3.1% לכ-1.95 מיליארד שקל, בעיקר כתוצאה מצמיחה בהכנסות הליבה של כל מגזרי הקבוצה העיקריים. הכנסות הליבה במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכמו בכ-3.93 מיליארד שקל, עלייה של כ-2.7%.
ה-EBITDA הסתכם בכ-1.01
מיליארד שקל, עלייה של כ-11.8%. ה-EBITDA המתואם הסתכם בכ-1.01 מיליארד שקל (שיעור EBITDA מתואם של כ-47.4%), עלייה של כ-11.3%. ה-EBITDA המתואם במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בכ-1.93 מיליארד שקל, עלייה של כ-5.5%.
הרווח הנקי הסתכם בכ-426 מיליון שקל,
עלייה של כ-48%. הרווח הנקי המתואם הסתכם בכ-427 מיליון שקל, עלייה של כ-46%. הרווח הנקי המתואם במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בכ-746 מיליון שקל, עלייה של כ-26%.
- בזק מעדכנת תחזית ל-2025: צופה רווח חד פעמי
- משרד התקשורת יוזיל את תעריפי הסיבים, בזק תומכת במהלך
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ה-EBITDA המתואם והרווח הנקי המתואם הושפעו בעיקר משינוי בהערכת השווי של יס.
התזרים החופשי הסתכם בכ-230 מיליון שקל, עלייה של כ-29%, אשר נבעה בעיקר מפערי עיתוי בהון החוזר. התזרים החופשי במחצית הראשונה של שנת 2025 הסתכם בכ-492 מיליון שקל, ירידה של כ-24% לעומת התקופה המקבילה.
עדי צפדיה, מנכ"ל גילת; קרדיט: Gilat Satellite Networksגילת מכה את התחזיות - המניה מזנקת
חברת הלווינות הישראלית הכתה את הצפי: הכנסות החברה ברבעון השני הסתכמו ב-105 מיליון דולר לעומת תחזית של 100.98 מיליון, והרווח למניה עמד על 0.17 דולר לעומת תחזית של 0.04 דולר; גם התחזיות השנתיות עודכנו כלפי מעלה.
חברת הלווינות הישראלית הדואלית גילת גילת 12.33% מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השני של 2025: ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-105 מיליון דולר, גבוה מהתחזיות שעמדו על 100.98 מיליון דולר. הרווח למניה לפי כללי GAAP הגיע ל-0.17 דולר, לעומת תחזית של 0.04 דולר למניה. לשם השוואה, ברבעון המקביל ב-2024 הרווח למניה עמד על 0.02 דולר בלבד, וההכנסות הסתכמו ב-76.6 מיליון דולר.
המניה מגיבה לתוצאות בזינוק של כ-10% ונסחרת לפי שווי שוק של כ-1.57 מיליארד שקל. למרות ירידה של 1.6% בחודש האחרון,
המניה מציגה תשואה חיובית של כ-10.6% מתחילת השנה, וזינוק של כ-59% ב-12 החודשים האחרונים.
הרווח הנקי לרבעון הסתכם ב-9.8 מיליון דולר, עלייה של 654% לעומת 1.3 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח התפעולי עלה ל-5.7 מיליון דולר, גידול של 103% לעומת 2.8 מיליון דולר ברבעון השני של 2024.
במונחים מתואמים (Non-GAAP), הרווח התפעולי הגיע ל-9.3 מיליון דולר, עלייה של 27% ביחס ל-7.3 מיליון דולר אשתקד, והרווח הנקי עמד על 12 מיליון דולר, או 0.21 דולר למניה בדילול מלא זינוק של 114% לעומת 5.6 מיליון דולר ו-0.10 דולר למניה ברבעון המקביל. ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-11.8 מיליון דולר, עלייה של 17% לעומת 10.1 מיליון דולר בשנה הקודמת, ובנטרול הפסד של 1.5 מיליון דולר מפעילות Stellar Blu, הנתון המתואם עומד על 13.3 מיליון דולר צמיחה של 32%.
- גילת זכתה בחוזה בפרו בהיקף 60 מיליון דולר; המניה עולה 5%
- גילת עם הזמנות חדשות מעל ל-22 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מעדכנת תחזית ללמעלה
לאור תוצאות הרבעון והתחזקות בצבר ההזמנות, הנהלת החברה עדכנה כלפי מעלה את התחזיות לשנה כולה. ההכנסות לשנת 2025 צפויות לנוע בטווח של 435 עד 455 מיליון דולר, לעומת תחזית קודמת של 415 עד 455 מיליון דולר. תחזית ה-EBITDA המתואם עודכנה לטווח של 50 עד 53 מיליון דולר, לעומת 47 עד 53 מיליון קודם לכן. העדכון מגלם צמיחה של כ-46% בהכנסות וכ-22% ב-EBITDA, בנקודת האמצע של התחזיות.
