הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
גלעד יעבץ מנכ"ל אנלייט
צילום: אנלייט

אנלייט אנרגיה: מו"מ למימון של 80-100 מיליון אירו לפרויקט בספרד

אנלייט תקבל מימון של 80-100 מיליון דולר בפרויקט GECAMA, וצפויה להניב תשואה גבוהה יותר על הפרויקט
מערכת Bizportal | (3)
נושאים בכתבה אנלייט אנרגיה ירוקה גלעד יעבץ

חברת האנרגיה המתחדשת אנלייט אנרגיה 1.05%  במו"מ לקבלת מימון לפרויקט גדול בספרד. לאחר שדיווחה לפני כחודש על עסקת ענק בספרד להקמת פרויקטים של אנרגיית רוח ואנרגיה סולארית בהיקף של עד 600 מגה-וואט, מדווחת כעת החברה על השקעה צפויה במיזם אחר בספרד של 80-100 מיליון אירו. 

החברה מנהלת מו"מ על הסכם עם חברת נובאסק, חברה פרטית העוסקת בגיוס השקעות לפרויקטי תשתיות. על פי מתווה העיסקה, בכוונת נובאסק לגייס כספים (לרבות במטבעות דיגיטליים) לצורך השקעה בפרויקטי אנרגיה סולארית 

על פי הערכות החברה, ככל שעסקת ההשקעה תתממש, ההשקעה תתבצע בפרמיה משמעותית שצפויה לשפר מהותית את התשואה בגין הפרויקט לחברה ולשותפיה. בנוסף, על פי הערכות החברה, השלמת עסקת ההשקעה יחד עם עסקת ההשקעה המוסדית, תאפשר לפרויקט GECAMA (פרויקט של 300 מגה-וואט) להשיג מתווה מימון הכולל הקטנה של מרכיב החוב הבכיר בפרויקט, וכפועל יוצא מכך הקטנת המינוף בפרויקט.

המשמעות הפרקטית מבחינת החברה היא הקטנת הסיכון והגדלת התשואה. הפרויקטים בספרד מוקמים עם יזמים מקומיים ומצויים בשלבי פיתוח ראשוניים. 

לקריאה נוספת אודות התחום: אחרי זינוק של מאות אחוזים במניות האנרגיה המתחדשת - מה הלאה?

לאחרונה כאמור דיווחה החברה על הקמת פרויקטים של אנרגיה מתחדשת בהיקף של 300 עד 600 מגה-וואט. החברה מעריכה כי הפרויקטים האלו אשר יתממשו מתוך הצבר יבשילו בהדרגה, באופן חלקי או מלא, על פני תקופה של 2-5 שנים.

בהתאם להסכמי שיתוף הפעולה, החברה ושותפיה המקומיים יממנו במשותף את עלויות הפיתוח של הפרויקטים לפי מפתח שהוסכם ביניהם ובסכומים שאינם מהותיים לחברה בשלב הפיתוח. כחלק ממהלך הפיתוח, החברה צפתה להעמיד ערבויות בסך 40 אלף אירו למגה-וואט, לשם חתימה על הסכמי חיבור לרשת עם חברת ההולכה וניהול המערכת ולטובת שמירת ההספק הנדרש לחיבור לרשת, והכל כתלות בקצב והיקף הפרויקטים שיבשילו לכדי חתימת הסכמי חיבור. הערבויות תושבנה במקרים מסוימים בהם לא יתאפשר חיבור מסיבות שאינן תלויות ביזמי הפרויקט.

עם השלמת הפיתוח של כל פרויקט תרכוש החברה את זכויותיהם של שותפיה המקומיים בפרויקט, בתמורה שתחושב בהתאם לסכומים שנקבעו על פי מפתח לכל מגה-וואט הספק שיתממש.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

בחברה ציינו אז כי המהלך הינו חלק מאסטרטגיית החברה למנף את יכולות הליבה שלה ויתרונותיה היחסיים בייזום פרויקטי אנרגיה מתחדשת בשוק הישראלי והבינלאומי, משלבי הפיתוח הראשוניים, ועל ידי כך להשיג תשואות גבוהות יותר מאשר שחקנים בעלי פרופיל השקעה פיננסי.

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    עיתונאי חוקר 25/07/2019 12:02
    הגב לתגובה זו
    נובאסק הינה חברה פרטית העוסקת בגיוס כספים לפרויקטי תשתיות ממשקיעים מסווגים, המצויה בשליטתם של מר מייקל טישלר, מר אור אלוביץ אשר שימש בעבר כיו"ר החברה, וגב' אורנה אלוביץ פלד.
  • 2.
    לואי 25/07/2019 11:33
    הגב לתגובה זו
    אנרגיה ירוקה.
  • 1.
    שושי 25/07/2019 10:43
    הגב לתגובה זו
    תותחים
אלי כליף (צילום: עידו לביא)אלי כליף (צילום: עידו לביא)

העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים

סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה; גיוס החוב הבא של טבע יהיה בריבית נמוכה יותר

מנדי הניג |
נושאים בכתבה טבע דירוג חוב

הנהלת טבע מקבלת גושפנקא שפעלה נכון בשנים האחרונות. סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ על רקע ביצוע חזק של אסטרטגיית Pivot to Growth וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה. כמובן שרואים את זה טוב במחיר המניה - מניית טבע ב-31 דולר - מחיר שיא של 8 שנים. שווי החברה מעל 34 מיליארד דולר. השווי כבר משמעותית מעל החוב, הסיכון שבקושי לשרת את החוב ירד דרמטית, והמכפיל רווח עלה לאור התפיסה של השוק שהסיכון ירד, טבע נסחרת במכפיל של כ-10-12 אחרי שבמשך תקופה ארוכה נסחרה במכפיל חד ספרתי , לפני כשנה וחצי היא נסחרה במכפיל 5. 

 מכל מקום, Moody’s  אישררה את דירוג B1a של טבע והעלתה את תחזית הדירוג לחיובית במקום יציבה. S&P  העלתה את דירוג טבע ל  BB+ מ-BB עם תחזית יציבה.העלאות הדירוג נשענות על מגמת הפחתת המינוף העקבית של טבע, כאשר S&P ציינה כי המינוף המתואם ירד ל-4.4x  נכון ל-30 בספטמבר 2025, וצפוי לרדת מתחת ל-4.25x  ברבעונים הקרובים – רמה העומדת בסף הנדרש לדירוג הגבוה יותר. סוכנות הדירוג הדגישה גם את המשמעת הפיננסית של טבע, את חוזקת עסקיה ואת פרופיל הנזילות שלה, לצד חזרה לצמיחה בהכנסות לאחר חמש שנות ירידה, הודות לביצועים חזקים בתחום התרופות הממותגות ולייצוב תחום הגנריקה.

 

Moody’s ציינה את המשך השיפור בביצועים התפעוליים של טבע ואת המדיניות הפיננסית הממושמעת המתמקדת בהפחתת חוב. הסוכנות הדגישה את המומנטום החזק במותגים המובילים של טבע ואת השקות המוצרים הצפויות – הן בתחום התרופות הממותגות והן בתחום הביוסימילרס - אשר צפויות לקזז את האתגרים בתחום הגנריקה. Moody’s עוד ציינה את עמדת הנזילות החזקה של טבע, התומכת ביכולתה לנהל את פירעונות החוב הקרובים. הסוכנות הוסיפה כי גורמים אלה, יחד עם הציפייה לירידה במינוף לכיוון 3.5x בתוך 12-18 חודשים, תומכים בתחזית החיובית ובפוטנציאל להעלאת דירוג נוספת.

אלי כליף, סמנכ"ל בכיר ומנהל הכספים הראשי של טבע, אמר: "עדכוני הדירוג הללו הם עדות חזקה לחזון האסטרטגי שלנו ולביצוע הממושמע שלו, במיוחד לאחר רצף של העלאות דירוג בחודשים האחרונים. באמצעות הובלת אסטרטגיית ה-Pivot to Growth, מתן עדיפות לניהול תזרים מזומנים חזק והקצאת הון קפדנית, הוכחנו מחויבות בלתי מתפשרת להפחתת מינוף ולצמיחה עסקית בת קיימא. התוצאות הללו ממחישות בבירור כיצד האסטרטגיה הממוקדת שלנו מייצרת ערך ממשי לטבע וממצבת אותנו להמשך הצלחה."


העלאת הדירוג תוביל לגיוס חוב בריבית נמוכה מהריבית הנקובה כעת באג"ח והיא גם תבטיח את היכולת של טבע לשרת את הפירעונות הגדולים של השנתיים-שלוש שנים הקרובות. 


מניית טבע חזרה השנה להוביל את הבורסה המקומית. המחצית הראשונה היתה צולעת והמניה דווקא נפלה, אבל בארבעה חודשים מניית טבע הכפילה את ערכה: 

להמשך הכתבה לחץ כאן