מניית השיווק הדיגיטלי שמקבלת אפסייד עצום של כ-100%
בית ההשקעות לייק סטריט קפיטל פרסם תחילת סיקור למניית פריון נטוורק -1.28% תחת המלצת "קניה" עם מחיר יעד של 6 דולר, המשקף אפסייד עצום של 100% על מחיר הנעילה אמש בוול סטריט, שעמד על 2.9 דולר.
לדברי האנליסטים בלייק סטריט, "אנו מאמינים כי פריון נטוורק היא חברת פרסום טכנולוגי מוערכת בחסר ששיפרה את המאזן שלה ונמצאת בדרך לצמיחה. לטעמנו, מניות החברה מתומחרות מתחת לשווי מכיוון שהמשקיעים בוחנים את ההסטוריה של החברה ולא את המצב הנוכחי. הדעה הרווחת היא שפריון תרשום הפסדים שנה שלישית ברציפות, כך שאין שום עניין, אך אנחנו מצפים שהחברה תציג נתונים טובים בשנת 2020".
האנליסטים של לייק סטריט מסבירים כי הסיבות הבולטות שהובילו אותן להמלצת הקניה הן חילוף ההנהגה בחברה, כאשר דורון גרסטל הצטרף אליה כמנכ"ל וחתך בעלויות, תוך שהוא השקיע בפיתוח כלי פרסום עבור לקוחות החברה הגדולים. "מציאת הצוות הנכון לקח לא מעט זמן, אך אנו מאמינים ש-2019 תרשם כשנה שבה העסק ביסס את עצמו" אמרו האנליסטים.
בנוסף מציינים בלייק סטריט, כי פריון השתמשה בתזרים המזומנים שלה כדי לכסות את החוב הקיים, וזאת כאשר התזרים שעמד על כ-36 מיליון דולר ב-2017 ועל 32 מיליון דולר ב-2018. האנליסטים צופים כי לאחר שעברה לרווחיות ברבעון השלישי של 2018, פריון תציג רווחים של כ-16 מיליון דולר ברבעון השני של השנה.
- דויטשה בנק מציב את טסלה בראש רשימת מניות הרכב ל-2026 - לא בגלל הרכבים
- למרות האכזבה מהתחזית - "מניית סנטינל וואן תעלה ב-65%"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לסיכום אומרים בבית השקעות כי במידה ופריון תמשיך בקו הצמיחה הנוכחי ותשמור על רמות ה-EBITDA, תוך שהיא תחזק את שיתוף הפעולה שלה עם מיקרוסופט, הדבר עשוי להוביל את מחיר המניה גבוה עד לכ-12 דולר.
בתוך כך, פריון הודיעה היום כי חטיבת הפרסום אנדרטון תשתף פעולה עם חברת נתוני הצפייה האמריקאית אלפונסו, ליצירת קמפיינים ממוקדים מבוססי בינה מלאכותית במדיות ומסכים. אלפונסו, שעם לקוחותיה נמנים סוכנויות פרסום וגופי שידור, מנתחת נתוני צפייה של כ-34 מיליון משקי בית בארה"ב, והיא מספקיות נתוני הצפייה בתכנים טלוויזיוניים המובילות כיום.
- 1.יעקב 09/07/2019 20:57הגב לתגובה זוהם בטח רוצים למכור זהירות
הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים
ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.
רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר.
נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.
הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך.
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.
נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.
אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים.
הצבר נפל
בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל:
