הוועדה המוניטרית של בנק ישראל החליטה להעלות את הריבית ב-0.15% לרמה של 0.25%. לאחר הודעת הריבית, הדולר נחלש לעומת השקל בשיעור של 0.5%. כעת נסחר הדולר סביב 3.7102 שקלים.

התחזקות הדולר לעומת השקל בחודשים האחרונים נתנה לבנק ישראל רוח גבית למהלך. בנק ישראל מנסה כעשור להחליש את המטבע המקומי בשביל לתמוך בייצוא הישראלי. לצורך כך בנק ישראל החזיק בשנים האחרונות בריבית נמוכה, וכן רכש דולרים בשוק. אולם בחודשים האחרונים הדולר התחזק לעומת השקל - ותנועה זו איפשרה לבנק ישראל כעת להעלות את הריבית. מאז החלטת הריבית האחרונה השקל נחלש ב-3.2% מול הדולר.

על רקע ההודעה, איגרות החוב הממשלתיות, בעיקר הארוכות, רשמו ירידות שערים. ​אג"ח ממשלתית שקלית 0347 ירדה בשיעור של 0.52% ואג"ח ממשלתית שקלית 0928  לתקופה של עשור איבדה 0.48%. באיגרות חוב קיים יחס הפוך בין התשואה למחיר. ריבית בסיסית גבוהה יותר במשק מתבטאת ברצון הרוכשים לקבלת תשואה גבוהה יותר באג"ח, ולכן המחיר של האג"ח יורד.  

ממשלתי שקלי 0347 0.03%

• האג"ח הממשלתיות רשמו עליות על רקע הורדת תחזית הריבית
• ריבית בנק ישראל נותרה ללא שינוי
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ממשלתי שקלי 0928 0.03%

מדובר בעליית הריבית הראשונה מאז שנת 2011. ביולי 2011 עמדה ריבית בנק ישראל ברמה של 3.25%, מאז הריבית נמצאת רק בכיוון ירידה, וזו כאמור העלייה הראשונה. למעשה ממרץ 2015 לא חל שינוי בריבית בנק ישראל. בפעם האחרונה שהריבית שונתה, זה היה במרץ 2015, אז ירדה הריבית מ-0.25% ל-0.1%.

"תוואי העלאת הריבית בעתיד יהיה הדרגתי וזהיר"

בהודעת הבנק נכתב: "לאחר עלייה מתמשכת באינפלציה מתחילת 2018, האינפלציה מתייצבת מעט מעל הגבול התחתון של היעד, והיא צפויה להיוותר בתחום זה גם בחודשים הקרובים. הציפיות והתחזיות לשנה מהמקורות השונים נעות סביב רמה של 1%. הציפיות לטווחים הבינוניים נותרו מבוססות בתוך תחום היעד. עליית השכר במשק והמדיניות הפיסקלית המרחיבה יתמכו בהמשך התבססות האינפלציה ביעד. הסיכון העיקרי לכך הוא האפשרות לייסוף חד בשקל". 

• למה סוגת מנפיקה במחיר גבוה? כי אפשר
• מה יהיה מחר בבורסה? טבע תעלה ב-2.5% והמניה שתזנק 9%
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אלפרד אקירוב: "אני עובד מהבוקר עד הלילה. זו לא עבודה קשה,...

עוד נכתב בהודעה: "גם לאחר העלאת הריבית ב-0.15% המדיניות המוניטרית הנה מרחיבה, ותמשיך לתמוך בהשגת יעדי המדיניות. הוועדה מעריכה שתוואי העלאת הריבית בעתיד יהיה הדרגתי וזהיר".

תגובות: לא מגמה, החלטה תמוהה

עפר קליין ראש אגף כלכלה ומחקר בקבוצת הראל ביטוח ופיננסים, אמר על רקע העלאת הריבית: "באופן מפתיע, הטיעונים ששימשו את הבנק להעלאת הריבית היו אותם הטיעונים ששימשו בעבר לאי עליית הריבית במיוחד נושא התייצבות האינפלציה באזור הגבול התחתון של היעד, הציפיות לאינפלציה קדימה שנעות סביב 1%".

"למרות ההפתעה, אני לא סבור שיש פה שינוי מגמה. להערכתי, בנק ישראל לא ימהר לעלות את הריבית בהחלטות הבאות על רקע ההאטה בצמיחה בשני הרבעונים האחרונים, הורדת הציפיות לצמיחה בעולם, הירידה במחירי הנפט ואיתה הירידה בציפיות לאינפלציה והזעזועים שאנחנו רואים בחודשיים האחרונים בשוק ההון ובמיוחד במגזר הטכנולוגיה בעולם".

בהלמן אלדובי היו יותר תקופניים. ליאור יוחפז, סמנכ"ל השקעות, בית ההשקעות הלמן-אלדובי, אמר: "ההעלאה הזו מפתיעה על רקע זה שהנגיד החדש עדיין לא נכנס לתפקידו וההחלטה התקבלה בלעדיו, וזאת כשאין סיבה דחופה לדחייה של ההחלטה לחודש הבא. ההחלטה נראית תמוהה גם על רקע זה שהחוזים על האינפלציה ל-12 חודשים קדימה נסחרו הבוקר מתחת ל-1%, כלומר מתחת ליעד של בנק ישראל, וגם תחזיות הכלכלנים בשוק לא מדברות על אינפלציה מעל לאמצע היעד של בנק ישראל".

"מעבר לפגיעה באמינות של בנק ישראל שיכולה להיווצר במהלך כזה, אנו מאמינים שהעלאה מוקדמת כזו יכולה להקשות על העלאות בהמשך ואנו בכל מקרה לא רואים יותר משתי העלאות במהלך 2019. בטח לאור הירידה בציפיות האינפלציה באמצע העקום שירדו החודש חזרה לרמות ה- 1.3%, חזרה לרמות של סוף 2017".