הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

זו אולי השאלה הגדולה ביותר כעת לגבי כיוון הבורסות

מערכת Bizportal | (1)
נושאים בכתבה בורסות נפט

את שינוי הכיוון בבורסות הצית דראגי במסיבת העיתונאים שקיים ביום חמישי, אבל למומנטום החזק בשוקי המניות מאז דבריו של דראגי ככל הנראה אחראי גם הראלי המטורף במחיר הנפט. מחיר החבית רשם זינוק דו-יומי של 15% ופרץ מעלה בסערה את הרמה של 30 דולר לחבית. לחלק מהמדינות זה ממש היה אוויר לנשימה, הרובל הרוסי למשל טס 5% ביום שישי משפל היסטורי. 

בשל העובדה כי בשבועות הארוכים האחרונים קיימת קורלציה חזקה מאוד של שוקי המניות למחיר הנפט - נשאלת השאלה לאן מכאן בעבור זה האחרון? או כפי שמכנים זאת בארה"ב כעת - dead cat bounce or double-bottom base? (בתרגום חופשי, קפיצה של חתול מת או שראינו תחתית אמיתית של מחיר החבית?).

בעניין זה נציין כי לא הייתה סיבה של ממש בסוף השבוע לטיסה הזו במחיר הנפט (זינק 9% ביום שישי ל-32.2 דולר) ולכן ההערכה היא שמדובר בסוחרים שמעריכים שהשוק נמצא ב'מכירות יתר', ולכן השאלה נותרת בעינה.

לאחרונה נשמעו קריאות מצד מדינות כמו ונצאולה או ניגריה לקיום פגישת חירום של ראשי ארגון אופ"ק וזאת נוכח המפולת במחיר הנפט. עם זאת, שר הנפט של אירן הבהיר ביום שישי מעל לכל ספק איפה עומדים כרגע הדברים כאשר אמר כי פגישת חירום שכזו צפויה לעשות רק נזק. השר האירני הסביר כי "בכדי לכנס פגישה צריך שיהיה רצון לקבל החלטות, כי צריך שבמידה ופגישה שכזו תסתיים ללא תוצאות משמעותיות - ההשלכות עם מחיר הנפט יהיו שליליות. וכרגע לא זיהינו שום סימן לכך שיש כוונה לקבל החלטות". כלומר באמירה זו הבהיר השר האירני כי שינוי כיוון בנפט, לא יגיע כתוצאה מצעדים שיבצע ארגון אופ"ק. 

בתוך כך, מנכ"ל ענקית הבנקאות הקנדית BMO אמר בסוף השבוע בדאבוס כי "זה פשוט לא מציאותי לחשוב שמחיר הנפט הולך לקפוץ חזרה מעלה. המחירים קודם יתייצבו ורק אז יתחילו לטפס". לדבריו, מחיר הנפט יתחיל לטפס כאשר נראה ההפקה תצטמצם והמפיקים יפסיקו לנסות למקסם את המכירות. מנכ"ל BMO מסביר כי הדיבורים על הירידה בביקושים הם פחות רלוונטים שכן הביקושים דווקא גדלו ב-1.6 מיליון חביות ליום בשנה האחרונה, הבעיה היא בצד ההיצע - "מהבחינה הזו, צריך להתיישר עם העובדות". מנכ"ל BMO סבור שלשוק ייקח שנתיים-שלוש רק להתייצב - לפני שנתחיל לראות עליית מחירים.

 האיום על היציבות הפיננסית מתחדד 

ביום שישי האחרון סוכנות הדירוג מוד'יס הודיעה כי היא הכניסה 175 חברות מתחום הסחורות מסביב לעולם (בעיקר חברות אנרגיה) לרשימת מעקב לקראת אפשרות של הורדת דירוג כאשר הסיבה המרכזית היא נפילת מחיר הנפט. לפי הערכות מדובר בחוב בהיקף של כחצי טריליון דולר (!!!). במודי'ס גם חתכו באותה הזדמנות את התחזית שלהם וכעת צופים כי מחיר הנפט ינוע סביב 33 דולר בלבד השנה (לעומת תחזית קודמת ל-40  דולר). 

וכך נכתב בעדכון של מודי'ס: "אנחנו מזהים כעת סיכון משמעותי שמחיר הנפט יתאושש באיטיות רבה יותר ממה שהחברות צופות - ואולי אפילו נראה בכלל המשך ירידה במחיר הנפט". עוד נכתב בעדכון כי "גם במקרה של התאוששות מסוימת במחיר הנפט, עדיין נראה חברות אנרגיה שנכנסות לקשיים פיננסים. ובמוד'יס מציינים שעד כה מספר פשיטות הרגל של חברות אנרגיה היה יחסית מוגבל, ובכך מאותתים כי ייתכן שהרע עדיין לפנינו. 

קיראו עוד ב"שוק ההון"

בשיחה עם רויטרס הצביעו בסוף השבוע מנתחים טכנים על סביב המחיר של 33.5-34.5 דולר לחבית כרמת התנגדות משמעותית למחיר הנפט. השבוע נראה האם הרמה הזו נפרצת מעלה או שהכיוון הוא שוב מטה. שוקי המניות יגיבו ככל הנראה בהתאם. 

מחיר הנפט בחודשים האחרונים, והראלי בחמישי-שישי

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    השווקים בדרך למטה (ל"ת)
    תומר 24/01/2016 17:31
    הגב לתגובה זו
מאיר שמיר מבטח שמיר
צילום: מבטח שמיר

מאיר שמיר עשה פי 8 על ההשקעה בלנדבאזז; עכשיו ה-IPO

מבטח שמיר של מאיר שמיר השקיעה 34 מיליון שקל וצפויה אחרי ה-IPO להיות עם החזקה של 280-300 מיליון שקל. רווח פוטנציאלי של כ-260 מיליון שקל, מתוכו כ-130 מיליון שקל אמור להירשם בהמשך

רן קידר |
נושאים בכתבה מאיר שמיר לנדבאזז

מבטח שמיר החזקות מבטח שמיר -1.69%  היא אחת מחברות ההחזקה הוותיקות והטובות בבורסה בת"א. היא מייצרת תשואות עודפות על פני זמן כשהשווי הנוכחי שלה מסתכם ב-2.5 מיליארד שקל, אחרי מהלך של פי 5 ב-5 השנים האחרונות. בראש החברה עומד מאיר שמיר שבכלל התחיל בתחום הביטוח והפך את החברה מסוג של סוכנות ביטוח לחברת החזקות עפ פעילות רחבה בתחום האשראי החוץ בנקאי דרך מניף, פעילות בנדל"ן דרך שורה של חברות, פעילות באנרגיה דרך החזקה בתחנות כוח והחזקה גם במניות טכנולוגיה.

על פני השנים שמיר ידע לקנות נמוך ולמכור יקר, כשאת עסקת החלומות הוא עשה בתנובה - רכישה יחד עם אייפקס את השליטה ומכירה תוך כמה שנים בשווי כפול. מבטח השקיעה כ-600 מיליון שקל ונפגשה עם כ-1.2 מיליארד שקל, כשמאז ההצלחה הגדולה היתה במניף שהונפקה בבורסה לפני כארבע שנים ומאז שינק שוויה יותר מפי 2 לשווי של כ-1.25 מיליארד שקל. החזקתה של מבטח מסתכמת בכ-600 מיליון שקל, כשהיא גם נהנתה מדיבידנדים שוטפים. 

בעשור האחרון הקבוצה משקיעה הרבה בתחנות כוח שהפכו למרכיב הגדול בסל השקעות שלה. זה תחום שדורש סבלנות, ולשמיר יש סבלנות. לפני כשש שנים נכנסה הקבוצה לשותפות בתחנת אלון תבור והיא רכשה מאז נתח במספר תחנות  עם תפוקה כוללת שמועכת בכ-1,800 מגוואט. כמו כן, החברה מקימה את תחנת קסם בעלות של מעל 4 מיליארד שקל. גם את תחום האנרגיה ידע שמיר לתרגם לרווחים כשהכניס את כלל להשקעה בתחום לפי שווי של 1.2 מיליארד שקל. 

ואחרי תנובה, מימון חוץ בנקאי ואנרגיה, מגיע תורה של הטכנולוגיה. חברת הפינטק לנדבאזז (Lendbuzz), שהוקמה על ידי הישראלים אמיתי קלמר וד"ר דן רביב, ומספקת ניתוח פיננסי טכנולוגי מבוסס AI של לווים בעיקר לסוכניות רכב, מתקדמת צעד משמעותי בדרך להפיכתה לציבורית בוול סטריט. מבטח השקיעה בה 34 מיליון שקל כשההשקעה רשומה בספרים ב-166 מיליון שקל.

לנדבאזז נערכת לגיוס לפי שווי של 1.3-1.5 מיליארד דולר ומבטח מחזיקה בדילול כ-6.6% ממנה. ההחזקה צפויה להיות אחרי ההנפקה בשווי של 280-300 מיליון שקל וזו הצפת ערך מרשימה. פי 8 עד אפילו פי 10 תוך כ-5 שנים. 

להמשך הכתבה לחץ כאן
בורסת תל אביב
צילום: תמר מצפי
סקירה

מה יהיה מחר בבורסה? בנקים, טבע ושבבים

מניות הארביטראז', מבטח שמיר, טריא ונאוי ומה צפוי במדד המחירים שיתפרסם ביום שני?

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

ביום חמישי היו ירידות חדות במניות הבנקים והביטוח. המניות האלו רגישות למצב המאקרו ולמצב הגיאופוליטי והחשש ממלחמה ארוכה בעזה שעלול להשפיע לרעה על נתוני המאקרו והכלכלה פוגע בהן. ככל שהשוק גבוה יותר כך הפגיעה יכולה להיות כואבת יותר. 

אתם קוראים על מומחי השקעות, בכירים שאומרים לכם שהשוק בת"א חזק וימשיך לעלות. אבל מעבר לכך שהם לא אובייקטיבים, כי הם רוצים בעליות - האינטרס שלהם שאתם תקנו כי זה מבטיח להם רווחים, הם גם לרוב טועים. הם אמרו לפני שנה-שנה וחצי להתרחק מהשוק המקומי וככה הם פעלו והפסידו את כל העליות. קרה ההיפך. אז למה שהפעם זה ישתנה, למה שהם יצדקו הפעם? 

כשכולם חמדנים - זה הזמן לפחד. אמר את זה וורן באפט. זה מתברר כל פעם מחדש כנכון - כנסו כאן לדבר הגורו (13 גורואים "ילמדו" אתכם השקעות). אנחנו עכשיו בתקופה שכולם חמדנים.   


אז מה צפוי היום במניות הפיננסים? מצד אחד - בחודשים האחרונים מתברר  שכל ירידה היא דווקא הזדמנות לקנייה. מצד שני - למרות שהסנטימנט עדיין חיובי, זה לא יכול להימשך. המחירים יחסית גבוהים. השוק עשה מהלך מרשים אפילו בלי תיקון. הוא מבטא המשך חדשות טובות מהזירה הביטחונית והכלכלי. אבל מה אם לא? לא צפויה מפולת, אבל ירידת מדרגה מסוימת אחרי הזינוקים האחרונים בהינתן הסיכונים מתבקשת. זה כמובן לא אומר שזה יקרה, אבל כשאנחנו שואלים את מנהלי ההשקעות בתוך הגופים מה הם היו עושים עם הכסף שלהם, הם מתפתלים. הם לא היו משקיעם עכשו בשוק.

  

האם מניות תשתיות מעניינות?  

להמשך הכתבה לחץ כאן