לא יאמן: המניה שהייתה הלהיט הכי גדול בסחרור חזק - ובדרך לעוף מת"א-100
פוקס השנה שהראל ויזל ירצה לשכוח. מניית פוקס 2.02% שהייתה הלהיט הבורסה בשנים 2010-2014 עם ראלי מסחרר של מעל 1,000%, לא מוצאת תחתית וביום חמישי האחרון השלימה מהלך מפולת של לא פחות מ-50%. הנפילה של פוקס הביאה את החברה לתפוס את המקום ה-101 והאחרון מבחינת שווי שוק מבין כל מניות המדד, מה שמעמיד אותה בסכנת יציאה מהמדד, למרות שיש עוד הרבה מאוד זמן עד העדכון הבא.
הנה 10 המניות עם השווי הנמוך בת"א-100 שכעת כולל 101 מניות (מיילן נכנסה למעו"ף מבלי שמניה אחרת יצאה):
אי אפשר לפספס שהמפולת האחרונה במניית פוקס החלה ממש עם פרסום הדו"חות הכספיים של החברה לרבעון השלישי. פוקס דיווחה על ירידה של 60% ברווח התפעולי ומאז המניה בצניחה חופשית. אבל המגמה השלילית החלה עוד קודם, ככל הנראה ברקע להסלמה במצב הביטחוני שהחל מתערער בתחילת ספטמבר וחברות האופנה הן בדר"כ הראשונות להיפגע. בשיחה עם Bizportal אומרת היום דורין פלס, מנהלת המחקר של IBI כי "בהסתכלות על דו"חות הרבעון הרביעי, אז כבר ניתן בהחלט להניח שמזג האוויר יעיב על התוצאות וכך גם המצב הביטחוני".
הסנטימנט השלילי הזה תופס את פוקס כאשר היא בתהליך של התרחבות מואצת. בחודש פברואר השיקה פוקס את המותג C&K וכעת המותג כבר עומד על 15 חנויות. רשת מנגו שהחל הלפעול תחת פוקס בחודש ינואר גדלה בעוד 5 חנויות בינתיים, TCP (מוצג האופנה לילדים) התרחב מתחילת השנה בעוד 8 חנויות, אמריקן איגל בעוד 6 חנויות ופוקס בעוד 10 חנויות. כל זאת, כאמור, בתקופה מאוד מתאגרת מבחינת הקבוצה שכבר מונה כעת 303 חנויות. ויש גם את לילן שגדלה בעוד 10 חנויות מתחילת השנה.
מיכל אלשייך, אנליסטית בכירה באקסלנס ברוקראז': "להערכתנו מניית פוקס נפגעה השנה יותר מגולף וקסטרו בעקבות התרחבות מואצת, הן ביחס לעבר והן ביחס לשתי המתחרות. מגמת הכניסה של פוקס למותגים חדשים, שעדיין לא מיצו את פוטנציאל הצמיחה שלהם, כגון: Charles and Keith, The Children's Place, MANGO ו-NIKE, פגעה בטווח הקצר בתוצאות, כאשר לפי מחיר השוק של פוקס והתנהגות המניה מסתמן כי המשקיעים עדיין לא מצליחים לאמוד ולכמת את פירות ההתרחבות. זאת בייחוד על רקע תנודתיות בשוק האופנה המקומי וחששות ממגמות הצריכה העתידית והתחרות".
- פוקס: צמיחה בהכנסות, יציבות ברווח הנקי
- פוקס בדוח פושר - רווח של 70 מיליון ברבעון השני; אבל רבעון שלישי התחיל חזק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עוד אומרת אלשייך, כי "כשבוחנים את רשתות האופנה מסתמן שזו כבר לא השנה הראשונה שבה קיימת שונות גדולה באסטרטגיית ההתרחבות שלהן. מבין הרשתות פוקס נוקטת במהלכי ההתרחבות המשמעותיים ביותר, בעיקר ע"י כניסה למותגים חדשים (יותר מאשר התרחבות במותגים הקיימים) ואחריה גולף. צעדים אלו מספקים מחד מנועי צמיחה מעניינים, עם אפשרות לאפסייד נאה, ומנגד מגדילים את הסיכון בחברות. קסטרו התרחבה בשנים האחרונות, אך בצורה איטית יותר ביחס למתחרותיה, מה שמניב יציבות רבה יותר בתוצאותיה של החברה, וכנגזרת גם יציבות רבה יותר במחיר המניה. מנגד, מנועי הצמיחה של החברה נותרים נמוכים יותר, לעומת פוקס לדוגמא".
הבינגו של לבייב: בתחילת 2014 עוד החזיק בעל השליטה באפריקה בכ-19.5% ממניות פוקס אך תוך כחודשיים ביצע מספר מימושים וחיסל את ההחזקה, כל זאת במחירים שגבוהים ב-100% ואף יותר מהמחיר הנוכחי של המניה. ונציין כי לבייב נכנס להשקעה בפוקס ב-2005 כאשר רכש 10% תמורת 30 מיליון שקלים ואח"כ מימש אופציה לרכישת עוד 10% תמורת 55 מיליון שקלים. בקיצור, לבייב עשה סיבוב ענק של מאות אחוזים על פוקס, ויצא בזמן. ורק נזכיר כי המטרה הייתה לפתח את הרשת ברוסיה, מה שלא התממש בסופו של דבר, וזה מה שהוביל את לבייב לממש את האחזקה. בסה"כ מכר לבייב מניות בסכום של כ-210 מיליון שקלים (לפי כ-99 שקל למניה, מול 47 שקל היום!) ונותר עם החזקה של 2.94% שמן הסתם מכר גם אותה בהמשך.
- 9.שכחתם את פלוריסטם (ל"ת)מבין עניין 28/12/2015 11:12הגב לתגובה זו
- 8.יורם 28/12/2015 10:47הגב לתגובה זולא צריך להיות כלכלן דגול כדי להבין שרשתות הביגוד נדפקו גם עי מזג אוייר קיצי בחורף המניה לא תחזור בקרוב לרווחים
- 7.שלומי 27/12/2015 22:54הגב לתגובה זוצריך לשים על זה יד לפני שגם זה יעלם
- 6.עמית 27/12/2015 20:36הגב לתגובה זוהנהלה מעולה סומך עלייהם. קניתי והיא תעשה לי תשואה של 70 אחוז בשנתיים בטוח
- 5.קניתי לפני שנה (ל"ת)ד. 27/12/2015 20:12הגב לתגובה זו
- 4.אלמוג 27/12/2015 19:33הגב לתגובה זועדיף לקנות פוקס מלקנות את החברה הפושטת רגל הזאת גולף
- סוחר נוסטרו 28/12/2015 02:22הגב לתגובה זוויזל הוא אחד מאנשי העסקים הכי מאנייקים שהיו פה במדינה. בכלל המשפחה כולה לא משהו. מכיר את הבן, הוא למד איתי במקיף יהוד. חבורה של מאנייקים אל תסמוך עליו אפילו קצת. אני תחת של בבון אם זה לא הוא שמפיל את המניה לכאורה ובורח בדרכים לא דרכים לכאורה.
- אלמוג 28/12/2015 12:29אתה סתום, אבל ככה זה בעשירים תמיד מקנאים זו הישראליות המגעילה.
- 3.אפריקה 27/12/2015 18:06הגב לתגובה זומה יהיה תיקנה ב200 ותימכור ב2000תצא גדול לבייב
- 2.מוטי 27/12/2015 17:35הגב לתגובה זואלפי משפחות בישראל.
- 1.איתי 27/12/2015 17:31הגב לתגובה זומיקצועי מאוד לא כמו גולף.
"כדאי להיות עכשיו בנכסים נזילים כדי לנצל את המימוש לכשיגיע"
"תור הזהב של 2024-2025 לא יחזור": אמיר חדד, מנהל ההשקעות הראשי בברומטר מסמן את ההזדמנויות החדשות בשוק האג"ח, מסביר למה הוא מעדיף את המח"מ הבינוני בממשלתי, על תמהיל של 50-50 בין שקלי לצמוד, למה המרווחים בקונצרני לא מצדיקים את הסיכון ולמה הוא נזהר מאג"ח נדל"ן למגורים
"היה מישהו שאמר לי ב-2009, (שהייתה שנה פנומנלית): 'הלוואי שכל שנה תהיה ככה'. עניתי לו שזה אפשרי, בתנאי שהשנה שלפניה תהיה כמו 2008", אומר בחיוך אמיר חדד, מנהל תיקים והאנליסט הראשי בבית ההשקעות "ברומטר".
אנחנו בנקודת זמן מעניינת בשוק. שוק שמסכם שנתיים חריגות בעוצמתן עם עליות מצטברות של כ-80%. אתם בטח שמעתם כבר עשרות תחזיות על מה שהיה ומה שהולך להיות, אבל כדאי לכם לשמוע מה יש לחדד לומר בנושא. חדד נמצא בשוק כבר 25 שנה, יש לו הסמכה בכלכלה ומינהל עסקים מאוניברסיטת בר-אילן, והוא כבר ראה מקרוב את השוק המקומי והעולמי במחזורי הגאות והשפל של שני העשורים האחרונים. אנחנו אוהבים לגלגל איתו שיחה מפעם-לפעם ולקבל ממנו את הסתכלות מאקרו. בפעם האחרונה שדיברנו הוא טען שאג"ח עדיף על מניות ולא חסך ביקורת מהנגיד - "מחירי האג"ח יעלו; הנגיד הוא פרזנטור גרוע והדירוג נפגע בגללו"
"אנחנו אחרי שנתיים חזקות מאוד בשוק הישראלי", הוא אומר היום. "קשה לי לראות את 2026 משחזרת את העוצמה הזו. השוק לא זול, ואנחנו נצטרך לקבל פה מימוש מתישהו".
מסיימים
שנה. איך אתם בברומטר?
“אנחנו בסך הכול בסדר. הייתה שנה מאוד טובה בתוצאות, אחת השנים היותר טובות. אבל צריך לשים את זה בפרופורציה. 2024 גם הייתה שנה טובה, והשוק בארץ עלה בערך 30%. אנחנו כבר בעצם בשנתיים מאוד חזקות בשוק הישראלי, בסיכום של מעל
80% בשוק".
- האנליסט שממליץ לכם - תמכרו מניות, תקנו אג"ח
- "הפרמיה באג"ח עם הדירוגים הנמוכים לא אטרקטיבית, הייתי נשאר בגבוהים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אז מה אומרים למי שנמצא בחוץ או מחפש איפה 'לחזק' - מה לעשות עכשיו לדעתך?
"אף פעם אי אפשר לדעת, אבל הגישה של להיות 0 או 1 היא גישה לא נכונה. מה שאנחנו עושים בנקודת הזמן הזאת היא שלקוחות שרוצים להיות במסלול של 30% מניות, אז נתחיל
ב-15%-20. לקוחות שרוצים להיות ב-50%, אנחנו מכוונים אותם כרגע ל-30%-40. הרעיון הוא לא להיות בחוץ, קצת להוריד מינון".
אז אתה חושב שצריך פה 'ניעור' מסוים, שתיקון הוא משהו שיכול-צריך להגיע?
"אני
חושב שכן. אנחנו נצטרך לקבל פה איזשהו מימוש מתישהו.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמדד הביטוח ירד 1.3%, הנדל"ן הוסיף 1.9% בהובלת עזריאלי; ת"א 35 עלה 0.9%
לקראת סיום המסחר, מדד הביטוח חזר למומנטום השלילי של ימי המסחר האחרונים וצנח; נקסט ויז'ן תפרסם יעדים חדשים ל-2026 - המשקיעים מתרגשים והמניה קפצה; איסתא וישראייר מרחיבות את שיתוף הפעולה ביניהן - האם זה Win-Win? עזריאלי מתחזקת ומנוע הצמיחה של חוות השרתים
מעלה הילוך בנורווגיה; בית שמש בהקצאה פרטית למוסדיים עם דיסקאונט של 5.7% - למה המניה בכל זאת טיפסה?
שער הדולר דולר שקל רציף עומד על 3.19 ואנחנו בדרך להשלים שנה שלמה שבמהלכה התחזק השקל בכ-12.6%.
הביטחוניות נמצאות היום בפוקוס. נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן קפצה לאחר שהודיעה כי תפרסם בעוד שבוע את הערכת ההכנסות שלה ל-2025 וגם יעד חדש ל-2026, השוק זוכר את עסקת הענק עליה דיווחה רק לאחרונה, העסקה הכי גדולה שלה היסטורית הזמנה של כ-77 מיליון דולר, כזאת ששווה ל-86% מהיקף ההכנסות שלה בתשעת החודשים עליהם דיווחה, כנראה שבאמת יש למה לצפות, חן גולן כבר רמז לכם בראיון שעשה איתנו שההפתעות בדרך: יו"ר נקסט ויז'ן: "יהיו עוד הזמנות גדולות, לא יודע אם כזאת, אבל הביקוש מאוד חזק"
מכאן אנחנו ממשיכים גם למב"ש. בית שמש 4.61% עלתה היום למרות שעשתה הקצאה פרטית גדולה שזה דבר שלרוב מוריד מניות. אבל צריך להסתכל על הדברים בקונטקסט, זו הקצאה ענקית למוסדיים, אמנם עם דיסקאונט של כ-6% אבל מצד שני זה סכום של 200 מיליון שנכנס לחברה ונותן לה גמישות תפעולית וגם אפשרות לבצע רכישות מעניינות בקרוב, זו לא השערה, זו לשון ההודעה לכן זה מוביל לעליה מתונה (שהייתה חזקה יותר בתחילת יום המסחר) מב"ש: הקצאה פרטית למוסדיים בדיסקאונט של 5.7%
אקסון ויז'ן אקסון ויזן 28.42% טסה היום אבל המשקיעים כנראה (שוב) לא קראו את האותיות הקטנות. חברת ה-AI הביטחונית עדכנה על קבלת הזמנה הזמנה מתאגיד גדול - שניתן להניח שזהו לאונרדו, מסמיכות הפרסומים והאסמכתא, ברמת הכותרת אקסון כותבים שזוהי הזמנה בהיקף של 1.24 מיליון דולר, זו אגב הזמנה שלכשעצמה לא אמורה להיות משמעותית, גם לא לאקסון ויז'ן שנדרשת לתזרים מיידי של מזומנים וכל שכן לתאגיד הגדול שמבחינתו שורף מיליונים רבים על מו"פ. אבל המשך ההודעה מגלה לנו שהיקף ההתקשרות קטן בצורה משמעותית. יש מנגנון זיכוי, אולי סוג של בארטר בין הצדדים שתורם 1.15 מיליון דולר לעסקה כך שאנחנו נשארים עם כ-90 אלף דולר וגם הם נפרסים על 2026-2027 כלומר כ-3.7 אלף דולר או כ-11 אלף שקל בחודש - זה כל הסיפור של הזמנת הענק של מליון הדולר - מיליון דולר לאקסון ויז'ן על פרויקט AI? תקראו את האותיות הקטנות
- ארפי אופטיקל נפלה 6.8%, אלרוב נדל״ן יורדת 5.8%, שוב אנרגיה התחזקה 3.3%; הבנקים והביטוחים טיפסו עד 1.
- נעילה חיובית בבורסה: הבנקים ירדו 0.9% חברות הביטוח 1%; ת"א נפט וגז התחזק ב-1.9%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קבוצת איסתא איסתא 2.06% וישראייר ישראייר גרופ חתמו על תוספת להסכם האסטרטגי בין החברות, שנחתם במקור בנובמבר 2024, במסגרתה הוארכה תקופת ההתקשרות עד ל-31 במרץ 2036 והורחב היקף הקצאת המושבים לאיסתא. ההסכם הזה הוא WIN-WIN אבל יותר חשוב לישראייר, החברה כבר דיווחה ברבעון השלישי על עליה בנתח השוק אבל ירידה בתפוסה, ירידה שמוסברת מהחזרה הגדולה של חברות תעופה זרות לשוק והתחרות שגדלה על הנוסע הישראלי. ברבעון השלישי ישראייר הטיסה כ-807 אלף נוסעים לעומת 566 אלף בשנה שעברה, והגדילה את נתח השוק מ-11.66% ל-13.76%. גם באוקטובר נמשכה מגמת הצמיחה, עם נתח שוק של כ-11.44% והטסת 205 אלף נוסעים. מנגד, שיעור התפוסה ירד בכ-7% ל-83% כך שהעסקה עם איסתא חשובה לישראייר מאוד בייחוד שוויז בדרך לארץ ומתכוונת להקים בסיס מקומי לקראת אמצע 2026.
