אחרי 30% תשואה השנה - בלאומי שוקי הון טוענים כי 'מכונת המזומנים' של המניה הזו עדיין איתנה - אך יש גם כוכבית

האנליסט גיל דטנר מנתח את מניית בזק, ומעלה את מחיר היעד שלה - למרות זאת, מדובר במחיר נמוך ממחירה כיום

גיא ארז | 09/12/2015 13:47 (3)

שנה מוצלחת (נוספת) עברה על חברת בזק -0.38% , שהיא מזמן לא רק חברת טלפון קווי: ענקית התקשורת, האהובה במיוחד על המשקיעים הזרים (שלא רואים במדינות אחרות חברת תקשורת עם ביצועים דומים) - הציגה תשואה של כ-30% מתחילת השנה - למרות הטלטלות בשוק הסלולר, אליו היא חשופה דרך חברת 'פלאפון'.

החברה, ששוויה עומד מעל ל-22 מיליארד שקל, ידועה בנדיבותה בחלוקת דיבידנדים (9.2% תשואת דיבידנד) מסוקרת היום (ד') על ידי לאומי שוקי הון עם העלאת מחיר היעד שלה - והגדרתה כ"מכונת מזומנים איתנה''. אך למרות המילים החמות והעלאת מחיר היעד ל-7.8 שקל למניה - מדובר במחיר הנמוך ממחירה הנוכחי (שעומד על 8.2 שקל למניה), כשבלאומי שוקי הון טוענים כי מחיר המניה כבר משקף את הגורמים החיוביים - כך שהם משאירים את המלצתם על 'תשואת שוק'.

בסקירתו של האנליסט גיל דטנר, הוא מעלה את שוויה של רשת פלאפון, למרות התוצאות הגרועות שהוא צופה לה ברבעון האחרון של 2015 ובשנת 2016: "הסביבה התחרותית בשוק הסלולר צפויה להשתפר משמעותית עקב ההסכם למכירתה של גולן טלקום. גם

אם לא תאושר בסופו של דבר, גולן טלקום לא תוכל להמשיך לפעול בשוק ללא עליות מחירים משמעותית".

מביחנת המגזר קווי, דטנר טוען כי למרות הגידול בתחרות במגזר השנה, ה-EBITDA עתיד לעלות בכ 2%- לאור עלייה בכנסות מתשתיות אינטרנט (את התשתיות מספקות חברות בזק והוט בלבד), כאשר "הגידול במנויים סיטונאיים פיצה על הירידה בפעילות הקמעונאית". במבט קדימה התחרות בטלפוניה עתידה לעלות בעקבות הסכם בין בזק למשרד התקשורת על הכללת שירותי טלפוניה בתוך השוק הסיטונאי, שצפוי בקרוב. לדעתו של דטנר, "נראה שהמשרד יבוא לקראת בזק בנושא התמחור, מה שיקטין את הנזק הכלכלי לחברה. נראה גם כי הגידול בהכנסות משירותי אינטרנט ותמסורת, והתייעלות מתמשכת, יקזזו את שחיקת ההכנסות".

דטנר מאמין כי תחילתו של השוק הסיטונאי, והסכם צפוי על שירותי טלפוניה, עתידים להוביל להתקדמות בביטול חובת ההפרדה המבנית, ויביא לחסכון של כ-10% בסעיפי ההוצאות הרלוונטיות לחברה.

בגזרת הטלוויזיה, בזק - שמחזיקה בחברת הלווין 'יס', מאויימת על ידי שחקנית חזקה בשוק - סלקום, אך דטנר רואה בכך 'איום סביר', ולא מעבר לכך: "החלטת יס והוט לעלות מחירים מעיד על בטחון בכך שחסמי הכניסה בשוק, הן מבחינת תוכן והן מבחינת האיכות עדיין גבוהים".

בשורת התחזית לרווחים, דטנר חושב שלאחר העלאת תחזית הרווח ל-2015 ל-1.7 מיליארד שקל, תחזית החברה לשנה הבאה תהיה נמוכה יותר, ותעמוד על כ-1.5 מיליארד שקל.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

כאמור - המניה אמנם זוכה למילים חמות בסקירה זו, אך דווקא מחיר היעד של האנליסט נמוך בכ-4% ממחירה היום, ולכן היא זוכה ל'תשואת שוק.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

2.
מוטי 10/12/2015 00:35
הגב לתגובה זו
בחדר מסחר של לאומי מצלצלים "MARGIN CALLS" על בזק והם מוכנים כעת למכור בכל מחיר. היזהרו משורטים כעת על בזק!!! העלובים האלה כעת מחסלים פוזיציה הפסדית ונכנסים והפעם מלמטה!!!
1.
רן 09/12/2015 15:25
הגב לתגובה זו
1. שים לב להודעה בגין עסקת נדלן האמורה לייצר רווח חד פעמים של מאות מיליונים ב 2016 2. תשואת דיבידנד 9% בסביבת ריבית אפסית כשכל מניות הנדלן בשמיים זה פנומנלי 3.בענין האיומים - אין איומים רק סוכריות , ההפרדה המבנית , יס הלווינית כנכס מס במו"מ מול מס הכנסה , יציאצ גולן טלקום מהשוק , הפעלת השוק הסיטונאי שמבריח לקוחות מהוט בעלת השירות המתעלל בלקוח הישר אל תשתית בזק . 4. אי אפשר להלל חברה על כל פרטיה ולתת לה מחיר נמוך - זה נקרא המלצה למכור , אז תחשבו קצת יותר כי אנחנו המשקיעים רק מחפשים הגיון ולא מקבלים משכורת חינם
רוסלן 09/12/2015 19:17
הגב לתגובה זו
רן, לגבי עסקת נדל"ן - תוכל להפנות להודעה שהזכרת?

צילום: פייסבוק, על פי סעיף 27

מיליארד שקל בייבי - עמירם לוין בתשואה חלומית

פי 1,200 - עמירם לוין, אלוף במיל מלמד את כולנו שהשקעות זה כמובן גם - מזל, אבל גם הרבה שכל-ידע

רן קידר | 17/12/2025 11:37

נושאים בכתבה נקסט ויז'ן עמירם לוין

800 אלף שקל של השקעה הפכו בעת שנקסט ויז'ן הונפקה ל-31 מיליון שקל. זה היה לפני 4 שנים, מאז האלוף עמירם לוין מימש מספר פעמים וירד מרף הדיווח של ה-5%, אבל לביזפורטל נודע שהוא עדיין מחזיק במניות החברה. אם לוין לא היה מממש הוא היה מחזיק כיום מניות ב-1 מיליארד שקל. אבל לוין מימש ובצדק - אף אחד לא יכול היה לדעת שזו השקעה שתניב פי 1,200! ופי 40 מאז שהיא החלה להיסחר.

על פי ההערכות ובהסתמך על מכירות שכן דווחו, לוין נפגש עם כ-250 מיליון שקל במזומן והוא עדיין מחזיק בכמות מניות משמעותית, - לאחר שהמניה עלתה פי ארבע בשנה האחרונה - בלכל הפחות 400 מיליון שקל. בסך הכל מדובר על 650 מיליון שקל, וזו הערכה שמרנית. בפעם הקודמת שניסינו לשאול את לוין על ההשקעה הוא אמר - "בטח שאני מחזיק, אבל זו השקעה פרטית ואני לא מדווח".

עמירם לוין מלווה את החברה מההתחלה. המייסדים היו צריכים דמות מוכרת, דומיננטית, פותחת דלתות ולוין הצטרף. הוא האמין בחברה, השקיע בה, והצליח. ההצלחה של נקסט ויז'ן היא הרבה מזל. לוין הרוויח תשואה של כ-120,000%, זה מזל, אבל לא רק. זו ידיעה, זה ניסיון, זה הרבה שכל. שכל של בניית הדברים הנכונים, הסתכלות מאוד ממוקדת על מה שטוב לחברה ולא מקלישאה, בניית חברה אמיתית והבנה שוטפת של צרכי השוק במטרה לספק את המוצרים הטובים והנכונים לצבאות ולמשתמשים.

אם תרצו - היה אולי הרבה מזל, אבל המזל הולך עם הטובים - נקסט ויז'ן היא חברה אמיתית ולוין זיהה את האנשים וההנהלה ואת המוצר ועזר להביא אותו למקומות הגבוהים. עכשיו הוא מחוץ לחברה, אין לו תפקיד רשמי, אך הוא עדיין מאמין בחברה ומשקיע בה.

להמשך הכתבה לחץ כאן