אחרי 30% תשואה השנה - בלאומי שוקי הון טוענים כי 'מכונת המזומנים' של המניה הזו עדיין איתנה - אך יש גם כוכבית
שנה מוצלחת (נוספת) עברה על חברת בזק 0.46% , שהיא מזמן לא רק חברת טלפון קווי: ענקית התקשורת, האהובה במיוחד על המשקיעים הזרים (שלא רואים במדינות אחרות חברת תקשורת עם ביצועים דומים) - הציגה תשואה של כ-30% מתחילת השנה - למרות הטלטלות בשוק הסלולר, אליו היא חשופה דרך חברת 'פלאפון'.
החברה, ששוויה עומד מעל ל-22 מיליארד שקל, ידועה בנדיבותה בחלוקת דיבידנדים (9.2% תשואת דיבידנד) מסוקרת היום (ד') על ידי לאומי שוקי הון עם העלאת מחיר היעד שלה - והגדרתה כ"מכונת מזומנים איתנה''. אך למרות המילים החמות והעלאת מחיר היעד ל-7.8 שקל למניה - מדובר במחיר הנמוך ממחירה הנוכחי (שעומד על 8.2 שקל למניה), כשבלאומי שוקי הון טוענים כי מחיר המניה כבר משקף את הגורמים החיוביים - כך שהם משאירים את המלצתם על 'תשואת שוק'.
בסקירתו של האנליסט גיל דטנר, הוא מעלה את שוויה של רשת פלאפון, למרות התוצאות הגרועות שהוא צופה לה ברבעון האחרון של 2015 ובשנת 2016: "הסביבה התחרותית בשוק הסלולר צפויה להשתפר משמעותית עקב ההסכם למכירתה של גולן טלקום. גם
אם לא תאושר בסופו של דבר, גולן טלקום לא תוכל להמשיך לפעול בשוק ללא עליות מחירים משמעותית".
מביחנת המגזר קווי, דטנר טוען כי למרות הגידול בתחרות במגזר השנה, ה-EBITDA עתיד לעלות בכ 2%- לאור עלייה בכנסות מתשתיות אינטרנט (את התשתיות מספקות חברות בזק והוט בלבד), כאשר "הגידול במנויים סיטונאיים פיצה על הירידה בפעילות הקמעונאית". במבט קדימה התחרות בטלפוניה עתידה לעלות בעקבות הסכם בין בזק למשרד התקשורת על הכללת שירותי טלפוניה בתוך השוק הסיטונאי, שצפוי בקרוב. לדעתו של דטנר, "נראה שהמשרד יבוא לקראת בזק בנושא התמחור, מה שיקטין את הנזק הכלכלי לחברה. נראה גם כי הגידול בהכנסות משירותי אינטרנט ותמסורת, והתייעלות מתמשכת, יקזזו את שחיקת ההכנסות".
- הדרך של ניר דוד לצמרת בזק ומה החזון להמשך - ראיון
- אחרי ביטול העסקה, האם מכירת אקסלרה עדיין על השולחן?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דטנר מאמין כי תחילתו של השוק הסיטונאי, והסכם צפוי על שירותי טלפוניה, עתידים להוביל להתקדמות בביטול חובת ההפרדה המבנית, ויביא לחסכון של כ-10% בסעיפי ההוצאות הרלוונטיות לחברה.
בגזרת הטלוויזיה, בזק - שמחזיקה בחברת הלווין 'יס', מאויימת על ידי שחקנית חזקה בשוק - סלקום, אך דטנר רואה בכך 'איום סביר', ולא מעבר לכך: "החלטת יס והוט לעלות מחירים מעיד על בטחון בכך שחסמי הכניסה בשוק, הן מבחינת תוכן והן מבחינת האיכות עדיין גבוהים".
בשורת התחזית לרווחים, דטנר חושב שלאחר העלאת תחזית הרווח ל-2015 ל-1.7 מיליארד שקל, תחזית החברה לשנה הבאה תהיה נמוכה יותר, ותעמוד על כ-1.5 מיליארד שקל.
- "נותנים לך - תיקח", דמרי ממשיכה לחלק מתנות למוסדיים כדי להישאר במדד ת"א 35
- כמה תקבלו בפיקדונות - והאם הם הופכים לאטרקטיביים יותר מקרנות כספיות?
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- ת"א 35 ירד 1.36%, מדד הבנייה קפץ 2.3%; חלל תקשורת זינקה 25%
כאמור - המניה אמנם זוכה למילים חמות בסקירה זו, אך דווקא מחיר היעד של האנליסט נמוך בכ-4% ממחירה היום, ולכן היא זוכה ל'תשואת שוק.
- 2.מוטי 10/12/2015 00:35הגב לתגובה זובחדר מסחר של לאומי מצלצלים "MARGIN CALLS" על בזק והם מוכנים כעת למכור בכל מחיר. היזהרו משורטים כעת על בזק!!! העלובים האלה כעת מחסלים פוזיציה הפסדית ונכנסים והפעם מלמטה!!!
- 1.רן 09/12/2015 15:25הגב לתגובה זו1. שים לב להודעה בגין עסקת נדלן האמורה לייצר רווח חד פעמים של מאות מיליונים ב 2016 2. תשואת דיבידנד 9% בסביבת ריבית אפסית כשכל מניות הנדלן בשמיים זה פנומנלי 3.בענין האיומים - אין איומים רק סוכריות , ההפרדה המבנית , יס הלווינית כנכס מס במו"מ מול מס הכנסה , יציאצ גולן טלקום מהשוק , הפעלת השוק הסיטונאי שמבריח לקוחות מהוט בעלת השירות המתעלל בלקוח הישר אל תשתית בזק . 4. אי אפשר להלל חברה על כל פרטיה ולתת לה מחיר נמוך - זה נקרא המלצה למכור , אז תחשבו קצת יותר כי אנחנו המשקיעים רק מחפשים הגיון ולא מקבלים משכורת חינם
- רוסלן 09/12/2015 19:17הגב לתגובה זורן, לגבי עסקת נדל"ן - תוכל להפנות להודעה שהזכרת?
בנק פיקדון (דאלי)כמה תקבלו בפיקדונות - והאם הם הופכים לאטרקטיביים יותר מקרנות כספיות?
התשואה על המק"מים ירדה ל-3.5%, הבנקים בקרוב יורידו את הריבית על פיקדונות. הקרנות הכספיות עשויות לספק תשואה נמוכה מפיקדונות
סיום המלחמה והחזרת החטופים ישפיעו על ההשקעות הסולידיות. תך ימים נפלה תשואת המק"מ ל-3.5%. אגרות החוב עלו והתשואה האפקטיבית ירדה, והשאלה שמשקיעים סולידים שואלים את עצמם - מה עדיף? קרנות כספיות או פיקדונות? או אולי בכלל מק"מ. לכאורה, לא אמור להיות שינוי בטעמים בגלל סיום המלחמה, אבל התוצאה העקיפה של סיום המלחמה על השוק היא הפחתת ריבית צפויה. השוק המקומי מגלם הפחתת ריבית גדולה - לכיוון 3.5% תוך שנה. רואים את זה במחירי האג"ח והמק"מ.
הורדת ריבית צפויה ובקצב גדול לא משפיעה על מחזיקי הפיקדונות הקיימים, אבל היא תשפיע על הפיקדונות החדשים. הבנקים צפויים להוריד את הריבית במהירות ועדיין תוכלו למצוא פיקדונות בריבית של כ-4% בשנה.
המק"מים כבר עשו התאמה מלאה ל-3.5%, והקרנות הכספיות צפויות להניב מתחת ל-4%. הן עכשיו עם נכסים שמספקים תשואה שנתית של 4.2%-4.3%, אבל כשהן יגלגלו את הנכסים כי הנכסים שלהן הן לטווח מאוד קצר - חודשים בודדים, הן ירכשו נכסים סולידים בתשואה נמוכה יותר. ככה זה בשוק של ריבית יורדת. המשמעות היא שמי שרוצה תשואה שקלית טובה לשנה כנראה יקבל אותה דווקא בפיקדונות שהן לרוב מוצר נחות מהקרנות הכספיות.
שינוי תשואות בשוק
התהליך הזה מתחיל בשוק המק"מים, שם התשואה השנתית ירדה בימים האחרונים לכ-3.5% אחרי שהיתה לפני שבוע-שבועיים כ-4%. הירידה משקפת כאמור את הציפיות של השוק להורדת ריבית קרובה, כנראה כבר בהחלטת בנק ישראל ב-24 בנובמבר. במצב כזה, כל אפיק שמתבסס על השקעה לטווח קצר מאוד - כמו קרנות כספיות - חוטף ראשון את השינוי. הקרנות האלה מחזיקות נכסים קצרים, לרוב לפדיון של עד שלושה חודשים, וכשהריבית בשוק יורדת, הן צריכות לחדש את ההשקעות-החזקות בריבית יותר נמוכה. זה קורה כמעט אוטומטית, ומוביל לכך שהתשואה שלהן נשחקת בהדרגה כל חודש.
- פיקדונות - איפה תקבלו את הריבית הטובה ביותר? בדיקה
- מה הריבית בפיקדונות בכל הבנקים וכמה אתם מפסידים על הכסף בעו"ש?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לעומתן, פיקדון בנקאי לשנה מאפשר לכם לנעול את הריבית עכשיו - בכ-4% בשנה בממוצע, אם כי זה עניין של ימים עד שזה יירד דרמטית. עכשיו זה הדקה ה-90 ליהנות מריבית של כ-4% לאורך שנה, גם אם הריבית תרד, בפיקדון שקלי בריבית קבועה מובטחת לכם הריבית הנקובה בעת ההפקדה.
בנק פיקדון (דאלי)כמה תקבלו בפיקדונות - והאם הם הופכים לאטרקטיביים יותר מקרנות כספיות?
התשואה על המק"מים ירדה ל-3.5%, הבנקים בקרוב יורידו את הריבית על פיקדונות. הקרנות הכספיות עשויות לספק תשואה נמוכה מפיקדונות
סיום המלחמה והחזרת החטופים ישפיעו על ההשקעות הסולידיות. תך ימים נפלה תשואת המק"מ ל-3.5%. אגרות החוב עלו והתשואה האפקטיבית ירדה, והשאלה שמשקיעים סולידים שואלים את עצמם - מה עדיף? קרנות כספיות או פיקדונות? או אולי בכלל מק"מ. לכאורה, לא אמור להיות שינוי בטעמים בגלל סיום המלחמה, אבל התוצאה העקיפה של סיום המלחמה על השוק היא הפחתת ריבית צפויה. השוק המקומי מגלם הפחתת ריבית גדולה - לכיוון 3.5% תוך שנה. רואים את זה במחירי האג"ח והמק"מ.
הורדת ריבית צפויה ובקצב גדול לא משפיעה על מחזיקי הפיקדונות הקיימים, אבל היא תשפיע על הפיקדונות החדשים. הבנקים צפויים להוריד את הריבית במהירות ועדיין תוכלו למצוא פיקדונות בריבית של כ-4% בשנה.
המק"מים כבר עשו התאמה מלאה ל-3.5%, והקרנות הכספיות צפויות להניב מתחת ל-4%. הן עכשיו עם נכסים שמספקים תשואה שנתית של 4.2%-4.3%, אבל כשהן יגלגלו את הנכסים כי הנכסים שלהן הן לטווח מאוד קצר - חודשים בודדים, הן ירכשו נכסים סולידים בתשואה נמוכה יותר. ככה זה בשוק של ריבית יורדת. המשמעות היא שמי שרוצה תשואה שקלית טובה לשנה כנראה יקבל אותה דווקא בפיקדונות שהן לרוב מוצר נחות מהקרנות הכספיות.
שינוי תשואות בשוק
התהליך הזה מתחיל בשוק המק"מים, שם התשואה השנתית ירדה בימים האחרונים לכ-3.5% אחרי שהיתה לפני שבוע-שבועיים כ-4%. הירידה משקפת כאמור את הציפיות של השוק להורדת ריבית קרובה, כנראה כבר בהחלטת בנק ישראל ב-24 בנובמבר. במצב כזה, כל אפיק שמתבסס על השקעה לטווח קצר מאוד - כמו קרנות כספיות - חוטף ראשון את השינוי. הקרנות האלה מחזיקות נכסים קצרים, לרוב לפדיון של עד שלושה חודשים, וכשהריבית בשוק יורדת, הן צריכות לחדש את ההשקעות-החזקות בריבית יותר נמוכה. זה קורה כמעט אוטומטית, ומוביל לכך שהתשואה שלהן נשחקת בהדרגה כל חודש.
- פיקדונות - איפה תקבלו את הריבית הטובה ביותר? בדיקה
- מה הריבית בפיקדונות בכל הבנקים וכמה אתם מפסידים על הכסף בעו"ש?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לעומתן, פיקדון בנקאי לשנה מאפשר לכם לנעול את הריבית עכשיו - בכ-4% בשנה בממוצע, אם כי זה עניין של ימים עד שזה יירד דרמטית. עכשיו זה הדקה ה-90 ליהנות מריבית של כ-4% לאורך שנה, גם אם הריבית תרד, בפיקדון שקלי בריבית קבועה מובטחת לכם הריבית הנקובה בעת ההפקדה.
