UBS על טבע: "לא צופים המשך עליות במניה", מה מחיר היעד?
בעוד מניית טבע מגיבה גם היום בעוצמה לרכישת אלרגן, לאחר שהמנייה זינקה אמש בוול סטריט ב-16.5% למחיר של 72 דולרים למניה, נראה כי לא כולם שוריים לגבי מחיר המניה למרות העסקה שהופכת את טבע לאחת מחברות הפארמה הגדולות בעולם.
כזכור, טבע דיווחה אתמול על העסקה לרכישת אלרגן תמורת 40.05 מיליארד דולר, והמניה זינקה בתל אביב ובוול סטריט במחזור עצום. לכתבה המלאה - לחץ כאן.
בעוד טבע -0.58% ממשכיה לעלות כעת בת"א במחזור ענק של 255 מיליון שקל - האנליסט מארק גודמן מבנק ההשקעות הזר UBS, מנסה לצנן את ההתלהבות. "המניה ביצעה מהלך חזק כאשר המשקיעים תמחרו את האקסטרה EBITDA והסינרגיה שתתקבל כתוצאה מהרכישה, וזאת החל מהיום הראשון לאחר החתימה. בהחלט טבע יכולה לקבל על העסקה תשואה חד ספרתית (או מספר דו ספרתי נמוך), ולכן באופן כללי אנו מסכימים כי העסקה עובדת מבחינה כלכלית. עם זאת, אנחנו לא מופתעים שהמניה לא זינקה 20% למרות תוספת בשעור זהה לצמיחה, שכן המינוף של טבע גדל - מה שגורר ירידה במכפילים. משכך, אנו לא מצפים להמשך המגמה בטווח הקצת ונשארים 'על הגדר'".
גודמן משאיר את ההמלצה למניה על 'ניטרלי' ומעלה את מחיר היעד של טבע ל-72 דולרים - בהתאם למחיר השוק לאחר הזינוק אמש בוול סטריט - וזאת לעומת 64 דולרים בסקירה הקודמת. חשוב לציין כי עד לפני שנתיים מניית טבע נסחרה במחיר של 37 דולרים בצל פיטורי ג'רמי לוין המנכ"ל הקודם.
- פייזר מאתגרת את טבע - תפתח גרסה גנרית לקופקסון 40 מל'
- ירושלים ברוקראז' מספק המלצה לטבע - האם עדיין כדאי להיכנס להשקעה במניה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בתוך כך, דויטשה בנק העלה את מחיר היעד למניית טבע ל-82 דולרים - אפסייד של 13% לעומת מחיר השוק, כאשר ההמלצה למניה נותרה 'חיובית'. לתגובות נוספות על העסקה של טבע - לחץ כאן. סטיבן טפר על טבע - לחץ כאן.
- 2.משה 28/07/2015 15:48הגב לתגובה זולא אשכח כשטבע היתה לא מזמן בשער 1350 אמרתם שזו חברה שאין לה מוצרים מקוריים ואין טעם להשקיע בה ותראו את השער היום ואני מקוה שאתם אוכלים כעת את הכובע וזה רק מראה עד כמה שאתם ברברנים בלי להבין כלום למעשה
- dw 28/07/2015 17:26הגב לתגובה זוטוב תראה, לחשש בזמנו היה קייס. קח בחשבון שאז אני הייתי strong buy בעוד כעת רק buy, אבל הכרתי בטיעוני השוללים. שים לב שמאז טבע השיקה את קופקסון דור 2. אז היינו רק עם קופקסון דור 1. 2. הסתבר שטבע הצליחה בבית משפט לדחות את התחרות, מה שנתן לה יותר זמן להעביר משתמשים לקופקסון דור 2. 3. היא השיקה עוד כמה תרופות אתיות וביו-סימילר וכן ממשיכה לצמוח בגנריקה בכל העולם. ועדיין, יש לארז עוד הרבה עבודה לעשות. בוא נאמר שאם הלקווינימוד (תרופה אוראלית, נמצאת בניסוי קליני שלב 3) יקבל אישור fda אני, ובערך כל העולם, יהיו מאושרים. מאד מאד מאושרים. מאד מאד מאד מאושרים. נכון לעכשיו עדיין אין לנו את האישור הזה. אם וכאשר יהיה? הנייר יחליף קידומת במחיר. :-) נקווה שלא תהיה תשובה שלילית.
- 1.dw 28/07/2015 15:45הגב לתגובה זוכאשר התשואות באגחים כ"כ כ"כ נמוכות זה יהיה פשע מצד טבע לא לנצל את ההזדמנות ולהעלות, דרמטית, את המינוף. מן הסתם טבע תגייס בחול אולם אם תגייס משהו גם כאן, נגיד 4-5 מיליארד שקל,הרי שאגח טבע יקבל כאן דירוג AAA, ויוכל להתחרות מול ממשלתי 0825, המציע למשקיעים כיום תשואה מביכה של 2.3% שקלי! עסקי התרופות מייצרים תשואה גבוהה בהרבה ולכן להגדיל מינוף, ברמות התשואה שיש כיום, זו פשוט חובה ל-טבע. לטבע אין שום בעיה לממן את האגחים מהתזרים השוטף בטווח של 10 שנים. המוסדיים יעמדו בתור לתת לטבע כסף זול. אגח טבע AAA ל 10 שנים יכול לשמש גם תחליף מעניין לדירה להשקעה למשקיעים פרטיים. לטבע אין שום בעיה לגייס כאן כסף.

אלפרד אקירוב: "אני עובד מהבוקר עד הלילה. זו לא עבודה קשה, אני לא עובד בטוריה"
אקירב על ההשקעה בכלל, על עסקת מקס - "עסקת מקס היא עסקה מצוינת. בזמנו חשבתי אחרת", על אלרוב נדל"ן, על מלונאות ועל היתר השליטה בכלל - "מי שבעסקים לא מוותר"
שנתיים אחרי שהתנגד נמרצות לרכישת מקס על ידי כלל ביטוח, אלפרד אקירוב, המחזיק ב-14.34% ממניות כלל באמצעות חברת אלרוב נדל"ן שבשליטתו, מודה שזו הייתה עסקה מצוינת לכלל. זאת למרות שבזמנו יצא נגדה בכל הכוח וניהל מאבק מול המנכ"ל שהוביל את העסקה, יורם נווה. אקירוב אף איים לתבוע את הדירקטורים של כלל שתמכו בעסקה.
דוחות אלרוב נדל"ן שפורסמו השבוע הראו כי האחזקות בכלל וכן האחזקות בבנק לאומי (4.7%) הניבו לאלרוב רווח של 1.05 מיליארד שקל בתיק ניירות הערך שלה. החברה סיכמה את תשעת החודשים הראשונים של 2025 ברווח נקי של 925 מיליון שקל, פי 30.8 בהשוואה לרווח נקי של 30 מיליון שקל בינואר-ספטמבר 2024.
אפשר לומר שאתה מצטער שהתנגדת בזמנו לעסקת מקס?
"אין לי מה להצטער. נכון להיום, זו עסקה מצוינת. כל דבר בעיתו. אז חשבתי אחרת, היום אני חושב אחרת."
התייחסת לכך שכלל היא חברת הביטוח היחידה שיש לה חברת אשראי, מה שמעניק לה יתרון על פני האחרות.
- אלרוב מסכמת רבעון טוב, אבל עד כמה הוא בר־קיימא?
- אקירוב חושב שכלל מעניינת למרות שזינקה יותר מפי שניים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"אלא אם גם הן יקנו, אבל אין מה לקנות יותר כי הכול מכור. אני חושב שזו עסקה מצוינת ולכלל יש יתרון שיש לה חברת כרטיסי אשראי."
טריוויה (צ'אט)טריוויה שבועית - האם אתם בעניינים? כנסו לבחון את עצמכם
20 שאלות מהאירועים של השבוע האחרון.
טריוויה שבועית. ככה תדעו אם אתם בעניינים
20 שאלות מהאירועים של השבוע האחרון.
הכי נוח לשחק דרך הכלי בהמשך האייטם. לאור בקשת הקהל אנחנו מעלים את השאלות והתשובות האפשריות גם כאן (תשובות בתחתית העמוד).סינאל דיווחה על טעות בהיקף 20 מיליון שקל בדוחות. ממה נבעה הטעות?
הכרה עודפת
בהכנסות
זיכוי כפול של הוצאות
שכפול שורה בתהליך הכנת הדוחות
טעות בהקצאת עלויות פרויקט
כמה הפסידה משפחת טראמפ בעקבות הירידה בשווי נכסי קריפטו?
חצי מיליארד
דולר
1 מיליארד דולר
1.5 מיליארד דולר
2 מיליארד דולר
מה גובה הריבית במשק אחרי ההורדה האחרונה?
4.5%
4%
3.75%
4.25%
מי המנכ"ל שאמר: "נעבור את רף 1,000 הדירות השנה"?
יגאל דימרי מי.ח דימרי
יעקב אטרקצ'י מאאורה
רונית אשד לוי מאפריקה מגורים
עדי דנה מאזורים
מה גורם לסנטימנט החיובי לאחרונה בגוגל?
הודעה שהחברה תספק שבבי AI למטא
השקה מוצלחת של ג'מיני 3
חולשה במנוע החיפוש המסורתי מפחיתה את החשש מפירוק
כל התשובות נכונות
- בחנו את עצמכם - האם אתם בעניינים? טריוויה שבועית
- בחנו את עצמכם - האם אתם בעניינים? טריוויה שבועית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סלקום חוזרת לחלק דיבידנד אחרי 12 שנה. בכמה יסתכם?
150 מיליון שקל
200 מיליון שקל
250 מיליון שקל
230 מיליון שקל
בכמה עלו מחירי הנדל"ן בחיפה ב-2024?
10%
9%
12%
15%
מה הוריד את מניות הביטוח?
דרישה של הממונה להורדת תעריפי ביטוח הרכב
הורדת הריבית מאותתת כי הכנסות מהשקעות עלולות לרדת
עלייה בתביעות ביטוח
מתקפה עליהן של שר האוצר
מה הקפיץ את מניית טופ גאם השבוע?
דוחות מצוינים לרבעון השלישי
הודעה על עסקה של 25 מיליון דולר
הודעה על הגדלת החזקות של מוסדיים בחברה
תשובות א ו-ב נכונות
בכמה הסתכמו רווחי שופרסל ברבעון השלישי?
210 מיליון שקל, עלייה לעומת התקופה המקבילה
168 מיליון שקל, דומה לרווח בתקופה המקבילה
135 מיליון שקל, ירידה לעומת התקופה המקבילה
190 מיליון שקל, עלייה לעומת התקופה המקבילה
מה הפיל את מניות רשתות האופנה?
הודעה של משרד האוצר על הגדלת הפטור ממע"מ על יבוא אישי
רווחים נמוכים מאוד ברבעון השלישי
הורדת הריבית
כוונה של טרמינל X להקים 75 חנויות פיזיות בשנה הקרובה
מה הפיל את מניית אל על?
הודעה של חסידות גור כי תטוס גם עם חברות אחרות
פריצה למערכות המחשוב של החברה
כוונת וויזאייר להקים פעילות בישראל
הודעת איירבוס על הרחפת ייצור המטוסים פי 3 בשנה הקרובה
מה קרה ביום חמישי למניות שופרסל ורמי לוי בהתאמה?
שתיהן עלו
שתיהן ירדו
שופרסל ירדה - רמי לוי עלתה
שופרסל עלתה - רמי לוי ירדה
מי החוקר שחושש שה-AI עלולה להרוס את רשת האינטרנט?
ד"ר טימו קוטו
פרופ' משה ורדי
פרופ' אביאל הרצי
פרופ' הנרי פורט
מה עלה הכי פחות בעשור האחרון?
מחירי הדירות
שכר הדירה
שכר עבודה
מניית אנבידיה
בכמה ירדו תרופות ההרזיה בארה"ב?
20%
25%
70%
95%
