ההתרסקות אמש במניית טאואר - איך מגיבים האנליסטים?
חברתטאואר 2.74% ממגדל העמק פרסמה אתמול בבוקר את תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון של 2015, והותוצאות היו טובות - אפילו מעבר לצפי. בת"א הדו"חות התקבלו יפה מבחינת הסוחרים, אבל עם פתיחת המסחר בוול סטריט המניה החלה לצלול ולבסוף סגרה במינוס 7% במחזור מסחר ענק. האנליסטים קודי אקרי ודויד ויליאמס מבית ההשקעות Ascendiant לא ממש תהרגשו מתגובת המשקיעים ופרסמו הלילה התייחסות לדו"חות טאואר והעלו את מחיר היעד ב-17% ל-28 דולר (מ-24 דולר) בהמלצת 'קנייה'. מדובר באפסייד של 83% על מחיר הסגירה אמש. להערכתם בשל מגמת הגידול החזקה בהכנסות החברה, שיעורי הרווח הגולמי החזקים והנראות הטובה להכנסות ממפעלי המיזם המשותף עם פנסוניק TPSCo לפחות עד שנת 2017, הם מעלים את מחיר היעד ל-28 דולר ומוסיפים כי החברה עדיין נסחרת בדיסקאונט ולכן כדאי לנצל את ההזדמנות להשקיע בחברה. המחיר של מניית טאואר לאחר הצניחה אתמול 15.3 דולר כך שמחיר היעד החדש משקף פרמיה של 83%. את הירידה החדה במניה אתמול מסבירים בהערכה כי מדובר במחזיק אג"ח גדול שביצע המרה למניות ומבהירים שלא חל שינוי במצב החברה. חברת השבבים פרסמה אתמול בבוקר את הדוחות הכספיים לסיכום הרבעון הראשון של השנה: המכירות הסתכמו ב-226 מיליון דולר (מעט מעל התחזיות שעמדו על הכנסות של 225 מיליון דולר) - מדובר בזינוק של 71% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. בשורה התחתונה נרשם רווח נקי (על בסיס Non-GAAP) של 50 מיליון דולר - שיפור של פי 2.5. בתגובה לפרסום הדוחות זינקה המניה במהלך המסחר אתמול בבורסה בתל-אביב ב-6.5%, אך משעה 17:00 עברה לטריטוריה שלילית ולבסוף סיימה בירידה של 2.5%. כל זאת במקביל לגל מכירות עם פתיחת המסחר בוול-סטריט.
- 8.יודע דבר 14/05/2015 15:15הגב לתגובה זוהירידה אתמול בוול סטריט אינה משקפת בכלל את המצב הטוב של החברה והדוחות הטובים שפירסמה.... מדובר בהמרת אג"ח..שטויות במיץ..מי שנבהל ומכא יצטער ומחר ירוץ שוב לקנות במחיר יותר גבוה.....יש לי רק מילה אחת לאמר:..לאסוף........
- 7.ציון 14/05/2015 13:22הגב לתגובה זואני מאמין שהיא תעלה בזמן הקרוב לפחות ב10 אחוז
- 6.ההתרסקות של טאואר 14/05/2015 13:19הגב לתגובה זוהירידות לא בגלל מוכר אג"ח להמרה. ממש לא
- 5.אני לא כל כך בטוח. ימים יגידו... (ל"ת)מקווה 14/05/2015 13:05הגב לתגובה זו
- 4.קובי 14/05/2015 12:55הגב לתגובה זוואני מאד מקווה שזה סתם תחושה
- 3.משקיע 14/05/2015 11:54הגב לתגובה זומי שקנה הבוקר בזול הולך להיות מופתע מהמהלך שלה היום והלילה בארה"ב אחרי שאחד האנאליסטים הגדולים הקפיץ את התחזית היא תטוס. בהצלחה
- 2.המניה תעשה תיקון ותעלה ב-10% (ל"ת)כדאי להשקיע 14/05/2015 11:26הגב לתגובה זו
- 1.תסיים חזק בעליה היום (ל"ת)ארי 14/05/2015 11:21הגב לתגובה זו
חי גאליס, מנכ"ל ביגמנכ״ל ביג: "הפדיונות בגלילות חזקים בכל ימות השבוע - לא רק בסופי שבוע"
ביג ביג 2.52% עדכנה על תוצאות הרבעון השלישי ובהם עליה בכל המדדים. ההכנסות מהשכרה ודמי ניהול הגיעו ברבעון ל-704 מיליון שקל, קפיצה של 17% לעומת הרבעון המקביל, והרווח הגולמי טיפס גם הוא בכ-17% והסתכם ב-527 מיליון שקל לעומת 450 מיליון שקל אשתקד. תרומה גדולה לצמיחה מגיעה מפתיחה של פרויקטים חדשים והרחבות בישראל, ובהם בניין A בלנדמרק תל אביב, ביג פאשן גלילות, אור עקיבא, גדרה וכרמי גת, לצד תרומה של נכסים שנרכשו בפולין ובסרביה.
המניה של ביג עלתה מתחילת השנה ב-34% וב-12 חודשים קפצה כ-63%,והיא נסחרת בשווי שוק של כ-18.1 מיליארד שקל נושקת לשווי של מליסרון שנע על 19.4 מיליארד שקל. לפי ה-FFO הרבעוני היא במכפיל FFO של 18 - גבוה יחסית לענף, במליסרון שדיווחה במקביל לביג ה-FFO ברבעון עלה בכ-5% לכ-311 מיליון שקל מה שנותן לה מכפיל FFO של 16.
בנתונים המאוחדים ביג הציגה עליה גם בהיקף הפעילות הכוללת. ההכנסות ברבעון עלו לכ-695 מיליון שקל, ה-NOI עומד על 510.8 מיליון שקל וה-FFO על 254 מיליון שקל. שיעורי התפוסה נותרים גבוהים, כמעט מלאים בישראל וכ-99% באירופה, והפדיונות ממשיכים להתרחב הן במרכזים בישראל והן באירופה וברומניה.
כדי להבין את התמונה הרחבה יותר ובעיקר את הביצועים של הנכסים החדשים כמו ביג פאשן גלילות ואת הצמיחה בפעילות בארץ ובאירופה שוחחנו עם מנכ״ל החברה, חי גאליס. הוא מפרט כיצד הפרויקטים שנפתחו בשנה האחרונה משתלבים בתוצאות, מה צפוי להיכנס לפעילות במהלך השנה הקרובה ומה המיקוד קדימה.
- שופרסל משביחה נדל"ן בראשון לציון - זאת רק ההתחלה
- ההימור של ביג השתלם: 100% תפוסה בישראל, 99% באירופה והכנסות של 1.29 מיליארד שקל במחצית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תוצאות מצוינות עם עליה בכל המדדים לצד שיעורי תפוסה שקרובים למאה אחוז בישראל ובאירופה - איך אתה מסכם את התקופה?
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמדד הביטוח זינק 4%, המדדים העיקריים עלו ב-1.5%
כצפוי ולאחר קרוב לשנתיים בנק ישראל הפחית את הריבית ל-4.25%, העליות במדדים התחזקו לאחר הודעת הריבית ומה קורה בשוק אגרות החוב?
הריבית המוניטרית בישראל ירדה היום ב-0.25% ל-4.25%. ההחלטה מתקבלת אחרי 14 ישיבות רצופות שבהן בנק ישראל הותיר את הריבית ללא שינוי, תקופה שנמשכה קרוב לשנתיים והוגדרה כשלב של בלימת ביקושים מתוך מטרה לייצב את האינפלציה. בחודשים האחרונים האינפלציה נעה סביב 2.5% ונשארת בתוך היעד, עם תחזית של כ-2.2% ל-12 החודשים הקרובים. במקביל, שער הדולר נחלש בכ-10% מתחילת השנה, מה שגם סייע לצמצום הלחצים על מחירי היבוא והתקררות האינפלציה - בנק ישראל הוריד כצפוי את הריבית.
הורדת הריבית תומכת בשוק, העליות התחזקו מכ-0.5%-0.7% למעל 1.5%. בלטו במיוחד מניות הביטוח. מדד הביטוח זינק ב-4%. אין סיבה לעליות במניות הביטוח חוץ מסיבה טכנית - יש הרבה כסף בקרנות הפיננסיות ועל רקע החשש ממניות הבנקים בשל המיסוי יש הסתה של כספים מהבנקים לביטוח.
גם הנדל"ן זינק. כאן יש קשר להפחתת הריבית. התקווה היא שהיקף הרוכשים יחזור לעלות, שהביקוש לדירות יגבר. הפחתת ריבית משפיעה על החזר המשכנתא ומאפשרת לרוכשים יותר גמישות. במילים אחרות, הם צריכים פחות הון כדי לרכוש את אותה הדירה. זה יכול לייצר ביקושים, אבל צריך לזכור שמדובר בסה"כ ברבע אחוז והשפעה מינורית על החזרי המשכנתא - סדר גודל של 70 שקל בחודש למשכנתא ממוצעת.
אבל, מבחינת אווירה, יש אווירה טובה, והשוק מסתכל באופטימיות על הדירות למגורים. זה הוביל היום לעליות של 2.3% במדדי הנדל"ן.
מעניין לראות מה קורה בשוק האג"ח. אגרות חוב שקליות ממשלתיות אמורות להיות מושפעות מהפחתת הריבית ב"המרה" מלאה. כלומר, רבע אחוז של הורדת ריבית אמור להוביל להפחתה של רבע אחוז באגרות החוב. אבל זה לא קורה. אגרות החוב השקליות לא זזות. הסיבה ברורה: הכל כבר גלום במחירים. הורדת הריבית היתה צפויה לגמרי.
- טופ גאם זינקה 14%, ברן וגילת טלקום 10%; תפרון נפלה 35%, סינאל 14% - נעילה שלילית בתל אביב
- הבנקים ירדו 1.7% על רקע כוונת הרגולטור למסות רווחים עודפים; המדדים המובילים איבדו כ-1%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
