ההתרסקות אמש במניית טאואר - איך מגיבים האנליסטים?
חברתטאואר 4.01% ממגדל העמק פרסמה אתמול בבוקר את תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון של 2015, והותוצאות היו טובות - אפילו מעבר לצפי. בת"א הדו"חות התקבלו יפה מבחינת הסוחרים, אבל עם פתיחת המסחר בוול סטריט המניה החלה לצלול ולבסוף סגרה במינוס 7% במחזור מסחר ענק. האנליסטים קודי אקרי ודויד ויליאמס מבית ההשקעות Ascendiant לא ממש תהרגשו מתגובת המשקיעים ופרסמו הלילה התייחסות לדו"חות טאואר והעלו את מחיר היעד ב-17% ל-28 דולר (מ-24 דולר) בהמלצת 'קנייה'. מדובר באפסייד של 83% על מחיר הסגירה אמש. להערכתם בשל מגמת הגידול החזקה בהכנסות החברה, שיעורי הרווח הגולמי החזקים והנראות הטובה להכנסות ממפעלי המיזם המשותף עם פנסוניק TPSCo לפחות עד שנת 2017, הם מעלים את מחיר היעד ל-28 דולר ומוסיפים כי החברה עדיין נסחרת בדיסקאונט ולכן כדאי לנצל את ההזדמנות להשקיע בחברה. המחיר של מניית טאואר לאחר הצניחה אתמול 15.3 דולר כך שמחיר היעד החדש משקף פרמיה של 83%. את הירידה החדה במניה אתמול מסבירים בהערכה כי מדובר במחזיק אג"ח גדול שביצע המרה למניות ומבהירים שלא חל שינוי במצב החברה. חברת השבבים פרסמה אתמול בבוקר את הדוחות הכספיים לסיכום הרבעון הראשון של השנה: המכירות הסתכמו ב-226 מיליון דולר (מעט מעל התחזיות שעמדו על הכנסות של 225 מיליון דולר) - מדובר בזינוק של 71% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. בשורה התחתונה נרשם רווח נקי (על בסיס Non-GAAP) של 50 מיליון דולר - שיפור של פי 2.5. בתגובה לפרסום הדוחות זינקה המניה במהלך המסחר אתמול בבורסה בתל-אביב ב-6.5%, אך משעה 17:00 עברה לטריטוריה שלילית ולבסוף סיימה בירידה של 2.5%. כל זאת במקביל לגל מכירות עם פתיחת המסחר בוול-סטריט.
- 8.יודע דבר 14/05/2015 15:15הגב לתגובה זוהירידה אתמול בוול סטריט אינה משקפת בכלל את המצב הטוב של החברה והדוחות הטובים שפירסמה.... מדובר בהמרת אג"ח..שטויות במיץ..מי שנבהל ומכא יצטער ומחר ירוץ שוב לקנות במחיר יותר גבוה.....יש לי רק מילה אחת לאמר:..לאסוף........
- 7.ציון 14/05/2015 13:22הגב לתגובה זואני מאמין שהיא תעלה בזמן הקרוב לפחות ב10 אחוז
- 6.ההתרסקות של טאואר 14/05/2015 13:19הגב לתגובה זוהירידות לא בגלל מוכר אג"ח להמרה. ממש לא
- 5.אני לא כל כך בטוח. ימים יגידו... (ל"ת)מקווה 14/05/2015 13:05הגב לתגובה זו
- 4.קובי 14/05/2015 12:55הגב לתגובה זוואני מאד מקווה שזה סתם תחושה
- 3.משקיע 14/05/2015 11:54הגב לתגובה זומי שקנה הבוקר בזול הולך להיות מופתע מהמהלך שלה היום והלילה בארה"ב אחרי שאחד האנאליסטים הגדולים הקפיץ את התחזית היא תטוס. בהצלחה
- 2.המניה תעשה תיקון ותעלה ב-10% (ל"ת)כדאי להשקיע 14/05/2015 11:26הגב לתגובה זו
- 1.תסיים חזק בעליה היום (ל"ת)ארי 14/05/2015 11:21הגב לתגובה זו
יוסי ושלומי אמיר, שופרסל, צילום: יונתן בלום קטןשופרסל בעצירה - נפילה בהכנסות, קיפאון ברווח
האחים אמיר השביחו את ההשקעה בשופרסל בזכות יכולות, הכרת שוק, וגם הרבה מזל - שנת 2024 היתה טובה וחריגה לקמעונאות. המספרים אז היו "מנופחים", עכשיו אלו מספרי האמת
האחים אמיר השביחו את ההשקעה בשופרסל באופן פנומנלי, אבל שני הרבעונים האחרונים מראים שכמו תמיד - למזל יש תפקיד מרכזי בסיפור. שני הרבעונים האחרונים פושרים ואפילו חלשים יחסית לשנה שעברה. הצמיחה נעצרה, ההכנסות יורדות. הרווחים מרשימים אבל לא מבטאים שיפור לעומת שנה שעברה, אלא תהליכי התייעלות.
הסיבה לירידה בפעילות היא שתחום קמעונאות המזון תלוי מאוד במצב הרוח הציבורי וביכולת שלנו כצרכנים להיות קשובים למחירים. כשהחטופים היו במנהרות בעזה, כשאיראן איימה, כשהחיילים סיכנו את חייהם, למי היה "ראש" לעשות השוואות מחירים. אנשים גם פחות יצאו לאכול בחוץ והגדילו צריכה מהרשתות וגם - לא טסו לחו"ל. בהדרגה, במהלך השנה זה השתנה. חזר בעצם למצב קרוב לרגיל. זה מתבטא בירידה בהכנסות, אבל המבחן של הרשתות הוא לא מול שנה שעברה שהיתה חריגה, אלא לאורך זמן ממושך יותר. אחרי הכל, הן יצמחו כי האוכלוסייה גדלה. זה שוק סולידי וכמובן נחוץ, זה לא ייעלם. רק קצב הצמיחה שראינו לא יחזור.
אודי מוקדי ייסד, ניהל ומכר את סייברארק לפאלו אלטו והוא מספר על מאחורי הקלעים של העסקה, ומספק עצות ליזמים צעירים ומנהלים בשיחה בוועידת ביזפורטל - מוזמנים להגיע ביום שלישי הקרוב
הדוחות של שופרסל שנסחרת בכ-11.5 מיליארד שקל מלמדים על חברה שהרווח המייצג שלה בשורה התחתונה הוא באזור 700-750 מיליון שקל. הרווח צפוי לעלות במקביל לגידול בהיקפי הפעילות, אבל על פניו היא מתומחרת כבר במחיר מלא. האפסייד שלה יהיה כנראה בנדל"ן. יש שם פעילות שיכולה להציף בהדרגה כמה מיליארדים טובים. היום השוק יתאכזב והמניה תרד, אבל האחים אמיר הכפילו את השווי מאז שנכנסו וייצרו בתקופה של שנה וחצי כ-2.5 מיליארד שקל.
- שופרסל מטעה צרכנים ונקנסת בכ-2 מיליון שקל
- שופרסל משביחה נדל"ן בראשון לציון - זאת רק ההתחלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שופרסל הרוויחה ברבעון השלישי כ-168 מיליון שקל בדומה לרווח בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הגולמי (לפני הכנסות אחרות) הסתכם בכ־222 מיליון שקל (כ־6.0% מההכנסות); בהשוואה לכ־266 מיליון שקל (כ־6.5% מההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד.
שיח מגדילה רווחים למרות ירידה בהכנסות
רווח תפעולי של 5.7 מיליון על הכנסות של 40.9 מיליון, לעומת רווח תפעולי של 3.2 מיליון על הכנסות של 42.6 מיליון ברבעון המקביל אשתקד; יוגב שריד, מנכ"ל שיח: :"אנו רואים התייצבות במספר מטופלי הקנאביס ומאמינים כי מספרם יחזור לצמיחה בטווח הבינוני והארוך"
ההכנסות של שיח מדיקל שיח מדיקל 6.4% ברבעון השלישי הסתכמו בכ-40.9 מיליון ש"ח, לעומת כ-42.6 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. סך ההכנסות מהווה גידול של 4.8% ביחס לרבעון הקודם וקיטון של כ-3.9% ביחס לרבעון המקביל. הקיטון מול הרבעון המקביל נובע, בין היתר, משינוי בכמות המטופלים בישראל ומירידת מחירים כתוצאה מהתחרות בענף ושינוי טעמי הצרכן.
הרווח הגולמי לפני השפעת שינויים בשווי הוגן של נכס ביולוגי ברבעון הסתכם ב-14.2 מיליון ש"ח, לעומת כ- 13.4 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ-6.1%. שיעור הרווח הגולמי עמד ברבעון על 34.7%, לעומת כ- 31.4% ברבעון המקביל אשתקד. השיפור ברווח הגולמי ובשיעורו נובע בעיקר מתמהיל המוצרים הנמכרים לצד מהלכים שונים בהם נקטה החברה כגון התייעלות בחוות הגידול של החברה, התאמת תכנית הגידול לצרכי השוק המשתנים, וגידול בהיקף הפעילות במפעל שיח.
הרווח התפעולי הסתכם ב-5.7 מיליון ש"ח (המהווה כ- 13.8% מההכנסות) לעומת כ- 3.2 מיליון ש"ח (המהווה כ- 7.4%), צמיחה של כ- 79% לעומת הרבעון המקביל. Adjusted EBITDA ברבעון הסתכם בכ- 5.0 מיליון ש"ח (ומהווה 12% מההכנסות) לעומת כ- 4.6 מיליון ש"ח (המהווה כ- 11% מההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ- 8%. הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות בחברה ברבעון הסתכם ב-4.2 מיליון ש"ח, לעומת כ-2.3 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ- 80%.
- שיח מדיקל: "השוק התייצב, וכבר ב-2025 נראה חזרה לצמיחה, אפילו דו ספרתית"
- שיח מדיקל עברה לרווח של 1.3 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון היה מינוס 3 מיליון ש"ח לעומת תזרים חיובי של כ-8.7 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, התזרים הושפע מהפרשי עיתוי טכניים (שיפטינג עם הרבעון הרביעי של השנה) אשר משתקפים ברבעון הנוכחי בגידול ביתרת הלקוחות.
