הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

מתחת לתחזיות: כיל הרוויחה 85 מיליון דולר בלבד ב-Q4; יציבות במכירות

חברת כיל סגרה את הרבעון הרביעי של השנה עם מכירות של 1.4 מיליארד דולר - ירידה קלה לעומת הרבעון המקביל
תומר קורנפלד | (11)
נושאים בכתבה כיל סטפן בורגס

חברת כיל פרסמה לפני זמן קצר את תוצאותיה הכספיות המסכמות את שנת 2014. חברת הדשנים הישראלית סגרה אמנם רבעון חיובי אך מדובר ברווח אשר היה נמוך מתחזיות האנליסטים.

את הרבעון הרביעי של השנה סגרה כיל עם ירידה קלה במכירות לרמה של 1.4 מיליארד דולר. תחזיות האנליסטים היו למכירות של 1.38 מיליארד דולר, כך שכיל הציגה בשורה העליונה מכירות גבוהות מעט מהתחזיות.

במהלך הרבעון הרביעי המשיכה כיל באימוץ תוכנית התייעלות אשר תגדיל את הרוח התפעולי שלה ב-350 מיליון דולר החל מסוף שנת 2016. בשנת 2014 התרומה של צעדי ההתייעלות הסתכמו ב-100 מיליון דולר. במקביל, חיזקה כיל את השותפות האסטרטגית שלה עם יצרנית פוספטים מובילה בסין לצד מכירת מספר עסקים שאינם בעסקי הליבה.

בשורה התחתונה - נרשמה אכזבה. הרווח התפעולי של החברה הסתכם ב-174 מיליון דולר בלבד, בעוד בשוק ציפו לרווח של 230 מיליון דולר. הרווח הנקי החשבונאי הסתכם ב-85 מיליון דולר בלבד, זאת לעומת 119 מיליון דולר אשתקד. הרווח הנקי המתואם של כיל ברבעון הרביעי הסתכם ב-108 מיליון דולר, נמוך מתחזיות השוק לרווח נקי מתואם של 154 מיליון דולר. 

מה שפגע בביצועים הכספיים של חברת כיל היו הוצאות מימון גבוהות ברבעון הרביעי - 66 מיליון דולר. בחברה מסבירים זאת בגידול של 6 מיליון דולר על הוצאות ריבית. עם זאת, הסיפור המרכזי מתייחס להוצאה של 23 מיליון דולר כתוצאה משינוי בשווי ההוגן של עסקאות גידור. כמו כן, השפעת הפרשי שער על הפרשות להטבות עובדים בהיקף של 35 מיליון דולר. 

מנכ"ל כיל סטפן בורגס ציין כי "בשנת 2014 עשתה כיל התקדמות משמעותית ביישום אלמנטים מרכזיים באסטרטגיית הצעד הבא קדימה. אנו מחזקים את מיצוב נכסי המינרלים שלנו ע"י השותפות האסטרטגית בסין, הרחבות כושר הייצור של אשלג ומלח ואקום וע"י שותפותנו עם אלנה פוטאש לכריית אשלג באתיופיה".

"שנת 2014 הייתה שנת מעבר לכיל ותוצאותינו הושפעו לא רק משיבושי העבודה בישראל אלא גם ממאמצים פרו-אקטיביים שכללו פתרון נושא תמלוגי העבר, הפחתת ערך נכסים שאינם בעסקי הליבה ויישום מגוון צעדים להשגת הפחתת עלויות. כל אלה יהוו בסיס איתן לתוצאות משופרות ב-2015".

קיראו עוד ב"שוק ההון"

במהלך הרבעון הרביעי של שנת 2014 רשמה כיל תזרים חזק מפעילות שוטפת - 313 מיליון דולר. במקביל, כיל המשיכה להקטין את ההשקעות ברכוש קבוע, זאת על רקע סיום מרבית עבודות בניית החציץ בסוללות התוחמות את בריכה מס' 5 בים המלח. 

תגובות לכתבה(11):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 10.
    קולע למטרה 13/02/2015 13:23
    הגב לתגובה זו
    האנליסטים בביספורטל יש להם חלק גדולבפיטורי עובדים כל הזמן היתרעתי שבעיקבותהכתבות ההרסניות מישהו ישלם מחיר כבדויגיע ללשכת עבודה והנה היגיע הרגע שזה יתממש
  • 9.
    מומי 11/02/2015 14:35
    הגב לתגובה זו
    אני חושב בתנאים שהיו ב 2014 גם בעולם וגם עם עיצומי העובדים אזי הרווח הנקי הוא נאה. מצפא לרווחים גדולים בהמשך.
  • 8.
    למה לא הסכמת למכירת כיל לפוטאש? כמה נזק עשית לכולם (ל"ת)
    לפיד 11/02/2015 14:06
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    מה איתו (ל"ת)
    דיבידנד 11/02/2015 14:02
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    ברור 11/02/2015 14:00
    הגב לתגובה זו
    אחרת איך תסבירו ירידה של 3% בשער המניה החל מאתמול? צריך לפתוח בחקירה כדי לברר מי עבר על החוק והדליף את הדו"חות!
  • 5.
    חי 11/02/2015 14:00
    הגב לתגובה זו
    מניה טובה מכל המעוף המעפן
  • 4.
    צדקתי שהקמתי את שישינסקי ? (ל"ת)
    יהיר לפיד 11/02/2015 13:57
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    להעלות מיד לעובדים את המשכורות ולתת להם בונוס. (ל"ת)
    זליכה יחימוביץ ופרץ 11/02/2015 13:57
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    ממשיכים לפטר או שזה המפעל המרויח ביותר במדינה. (ל"ת)
    אז 11/02/2015 13:44
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    כיל תעבור להפסד. (ל"ת)
    בקרוב 11/02/2015 13:30
    הגב לתגובה זו
  • חחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחח (ל"ת)
    יוני 11/02/2015 15:21
    הגב לתגובה זו
בנקים קרדיט מערכתבנקים קרדיט מערכת

מניות הבנקים המומלצות - ומי לא מומלצת?

האנליסטים של ברקליס ממליצים על שלושה מתוך ארבעת הבנקים הגדולים שהם מכסים: "פוטנציאל תשואה של עד 18%", מניית לאומי מועדפת וגם - מה התשואות הצפויות במניות ומה התחזית קדימה?

מנדי הניג |
נושאים בכתבה בנקים ברקליס לאומי מניות מומלצות

האנליסטים של ברקליס בהמלצת תשואת יתר למניית לאומי, הפועלים ודיסקונט לאחר עונת דוחות חזקה. התשואה הממוצעת להון עומד על ממוצע של 16.3% ברבעון, צמיחת האשראי דו-ספרתית ויחסי יעילות הבנקים ממשיכים להשתפר. מהם מחירי היעד והסיכונים?

האנליסטים טבי רוזנר וכריס ריימר משמרים את הדירוג החיובי על הסקטור ואת המלצת התשואת יתר על שלושה מתוך ארבעת הבנקים שהם מכסים: לאומי, הפועלים ודיסקונט. על מזרחי-טפחות נשמרת המלצת החזק. 

"אנחנו ממשיכים לראות את הבנקים הישראליים כאטרקטיביים ורואים פוטנציאל להמשך עליית ערך", כותבים רוזנר וריימר, "עליית הערך מונעת על ידי תשואה להון גבוהה יותר ויחסי הוצאות-הכנסות נמוכים משמעותית, בהובלת צמיחת אשראי חד-ספרתית גבוהה ואיכות נכסים טובה".

רבעון חזק שעלה על התחזיות

עונת הדוחות לרבעון השלישי הסתיימה עם תוצאות שהכו את הציפיות. לפי ברקליס, הבנקים הציגו צמיחת אשראי מוצקה ותשואה על ההון שעלתה על האומדנים. ה-ROE הממוצע ברבעון עמד על 16.3%, גבוה ב-40 נקודות בסיס מהתחזית. צמיחת האשראי הסתכמה ב-3% רבעונית ו-11% שנתית, לעומת אומדן של 10%.

הרווח הנקי של הבנקים עלה ב-17% בממוצע בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. בנטרול רווח חד-פעמי שרשם בנק הפועלים מפשרה משפטית, העלייה עמדה על 12%. ההכנסות שאינן מריבית זינקו ב-35% בממוצע, כאשר כל ארבעת הבנקים הציגו גידול בסעיף זה.

להמשך הכתבה לחץ כאן
עו"ד יוני חנציס, מנכ"ל קבוצת דוראל. קרדיט: מיכה לובטוןעו"ד יוני חנציס, מנכ"ל קבוצת דוראל. קרדיט: מיכה לובטון
דוחות

דוראל: עלייה בהכנסות והתרחבות בפעילות בארה"ב ובישראל

ההכנסות מפרויקטים מניבים ומסחר בחשמל עלו ל-222 מיליון שקל, גידול של 74% לעומת הרבעון המקביל, ה-EBITDA עלה ל-111 מיליון שקל וה-FFO ל-88 מיליון שקל; דוראל הגדילה את החזקותיה ב-Doral LLC וצבר הפיתוח בארה"ב גדל לכ-7.7 GWp

מנדי הניג |
נושאים בכתבה דוראל אנרגיה

קבוצת דוראל אנרגיה דוראל אנרגיה 3.87%   מסכמת את הרבעון השלישי עם פעילות רחבה בשווקי האנרגיה המתחדשת בישראל, בארצות הברית ובאירופה, לצד התקדמות בתיק הפרויקטים ובהספקים המחוברים והנמצאים בהקמה. בתקופה זו החברה מפעילה ומחזיקה במוכנות לחיבור מתקנים בהספק כולל של כ-1,300 MWp ובשילוב כ-1,500 MWh אגירה, כאשר קצב ההכנסות השנתי המיוחס לחברה מהפרויקטים הללו צפוי לעמוד על למעלה ממיליארד שקל.

בד בבד, החברה מדווחת על עסקה להגדלת החזקותיה בחברת Doral LLC האמריקאית. במסגרת ההסכם תרכוש דוראל מהשותף המקומי 10% ממניות החברה ותקבל אופציה לרכישת 5% נוספים. לאחר השלמת העסקה שיעור החזקותיה יעמוד על 36% לפני מימוש האופציה. לפי מנגנוני ההסכמות בין השותפים, העסקה משקפת שווי של 1.8-2 מיליארד דולר לפני הכסף. החברה מציינת כי בתרחישי Upside פוטנציאל הרווח הכלכלי עשוי להגיע למאות מיליוני דולרים.

במקביל, דוראל מדווחת על המשך התקדמות בצבר הפיתוח בארצות הברית, עם תוספת של כ-4.3 GWp וכ-2.2 GWh אגירה לצבר המתקדם. בסך הכול עומד צבר הפרויקטים שזכאים או צפויים להיות זכאים להטבות מס על כ-7.7 GWp וכ-2.5 GWh אגירה. זאת לצד הסכמים קודמים למכירת חשמל, מימון פרויקטים וגיוסי שותפי מס בהיקף מצטבר של למעלה ממיליארד דולר. בישראל ממשיכה החברה להפעיל צבר מתקנים בהספק של כ-700 MWp ובשילוב כ-1,500 MWh אגירה, לצד פרויקטים נוספים בשלבי הקמה ותכנון הצפויים להתחבר בשנים הבאות.

עיקרי התוצאות ודבר ההנהלה

ברבעון השלישי הכנסות החברה מפרויקטים מניבים וממסחר בחשמל עלו ל-222 מיליון שקל לעומת 128 מיליון שקל ברבעון המקביל, גידול של 74%. העלייה נובעת בעיקר מאספקת חשמל במסגרת פעילות "דוראל חשמל מהטבע" ומפרויקטים נוספים שחוברו והופעלו. ה-EBITDA המצרפי עלה ל-111 מיליון שקל לעומת 59 מיליון שקל ברבעון המקביל, גידול של כ-90%. ה-FFO המצרפי הגיע ל-88 מיליון שקל לעומת 48 מיליון שקל אשתקד, גידול של 86%. ההון העצמי המיוחס לבעלי המניות עמד על 1.58 מיליארד שקל נכון לסוף ספטמבר 2025.

מנכ"ל דוראל, יוני חנציס, מסר כי "תוצאות הרבעון השלישי לשנת 2025 ממחישות את הצמיחה והתנופה בפעילות החברה מפרויקטים שנמצאים בהפעלה מסחרית והרחבת הפעילות בשווקים המרכזיים בישראל, באירופה ובארצות הברית. הגדלת ההחזקה ב-Doral LLC היא מהלך אסטרטגי שמחזק את הנוכחות שלנו בארה"ב, בתקופה של פיתוח מואץ וביקושים גוברים לחשמל ירוק. לצד זאת, אנו מקדמים הקמה של ארבעה פרויקטים גדולים בהספק של כ-1.2 GWp, חתמנו על הסכמים מרכזיים לפרויקטים אינדיאנה מרכז ו-Cold Creek והוספנו 4.3 GWp ו-2.2 GWh לצבר הפיתוח המתקדם. במקביל, גם בישראל אנחנו בעיצומה של תקופת עשייה רחבת היקף, עם הספק מותקן של כ-700 MWp ואגירה של כ-1,500 MWh, וכן צבר משמעותי נוסף שצפוי להתחבר בשנים הבאות"