IBI מזהיר: "הסיכון הגלום היום בהשקעה בבזק פשוט גדול מידי"
בזק מכת בזק - האנליסט אורי ליכט מבית ההשקעות IBI מזהיר מהשקעה במניית חברת בזק. "הסיכון הגלום היום בהשקעה בבזק פשוט גדול מידי, נכון קיימים גם תסריטים אופטימיים הכוללים כישלון או דחייה משמעותית של הרפורמות הרגולטוריות, תהליכי התייעלות שנושאים פרי או ירידה במוטיבציה של המתחרות הפוטנציאליות לייצר תחרות בשל שיתופי הפעולה הנרקמים, אך האפסייד גם במקרה של התממשות התסריט האופטימי אינו גדול מול הרמות בהן המניה נסחרת כעת".
מניית בזק זינקה מתחילת השנה ב-78% מתחילת למחיר של 6.2 שקלים המשקף לה שווי עצום של 17 מיליארד שקל. ליכט מעניק למניה המלצת 'מכירה' במחיר יעד של 5.5 שקל למניה . גם שאר החברות בפירמידה של שאול אלוביץ' נהנו השנה ממומנטום חיובי: אינטרנט זהב - 200% וחברת בי קומיוניקיישנס - 330%.
אורי ליכט: "מנגד התסריט השני, הלוקח בחשבון רק חלק מהסיכונים בבזק כולל פגיעה בהכנסות משירותי הטלפוניה הקווית, ירידת מחיר משמעותית בתחום התמסורת וכניסה אגרסיבית של סלקום, פרטנר ואולי אפילו גולן טלקום לבית הלקוח גוזר שווי נמוך משמעותית ממחירה כיום בשוק. מודל הערכת השווי שלנו מצורף בהמשך. המודל משקלל את התסריטים הנ"ל ושורה של תסריטים נוספים גוזר מחיר יעד של 5.5 שקל בלבד למניית בזק. בעקבות כך אנו מורידים את המלצתנו לחברה מניטראלי להפחת ואת מחיר היעד אנו מעדכנים בהתאם".
המלצות קניה למניות של סלקום ופרטנר
בבית ההשקעות IBI צופים שהירידה של דמי הקישוריות הקווית תוריד החל משנת 2014 את ההכנסות הטלפוניה בכ-150 מיליון שקל ובנוסף יתכן אובדן שנתי של כ-90 אלף מנויים בשנה. ההכנסה הממוצעת למשתמש תשחק עד לרמה של 53 שקל למשתמש, מחצית מהשחיקה כבר ב-2014 בעקבות ביטול הקישוריות הקווית.
- קרעי עם היתר שליטה מתוקן שיאפשר לסרצ'לייט 10% נוספים ממניות בזק
- בי-קום ממשיכה לממש מניות, מה זה מעיד על בזק?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 10.עורבא פרח ורעות רוח......זו מניה חזקה ויציבה..!! (ל"ת)דינג דן דינו 09/12/2013 13:26הגב לתגובה זו
- 9.דניאל 08/12/2013 21:26הגב לתגובה זובית ההשקעות כנראה קיבל רגליים קרות לנוכח הצלחתה של המניה לפרוץ דרך קדימה חרף ולמרות ההתנכלויות החוזרות ונשנות נגדה , ציבור המשקיעים אינו טיפש ויודע כי היתרון התשתיתי המובהק של בזק על פני חברות התקשורת האחרות עולה פי כמה עליהן ולכן המניה של התאגיד הגדול הזה מגיבה בהתאם במיוחד לגבי השנה האחרות ועוד צפויות הפתעות נוספות בדרך..
- 8.ש.ב.י. 08/12/2013 18:32הגב לתגובה זומסתבר שוב שמגמת פניו החתרנית של האנליסט מ-IBI מעידה על חששו מפני המניה החזקה הזו שהוכיחה לא אחת את פריצתה היציבה והעקבית צפונה ,,,,אלא שלמיטב הערכתי כל הנסיונות האלה לקעקע את שער המניה ירדו לטמיון ואני לא אתפלא באם בעליה של בזק יפתיעו שוב את משקיעיה ובגדול ...ודיה לחכימא ברמיזא..!!
- 7.מכרתי בזק, קניתי פרטנר המניה המומלצת נכון לעכשיו (ל"ת)בזק תרד אף פחות ל450 08/12/2013 18:00הגב לתגובה זו
- 6.haim 08/12/2013 17:21הגב לתגובה זוצריכים בקרוב לקבל דיוידנד שמן.....
- 5.רואת חשבון 10 08/12/2013 16:24הגב לתגובה זוגדול מדי
- 4.איילי 08/12/2013 15:48הגב לתגובה זולא להקשיב לכל האנליסטים האלה. כל מה שמעניין אותם זה האינטרס האישי שלהם ולא באמת דאגה לכספכם. שום גוף כלכלי לא ימליץ לכם מה לעשות אם אין לו איזה אינטרס נסתר. ממליץ לקרוא את הספר סוחר מניות מוול סטריט , שם מוזכרים כל מיני טקטיקות הטעיה של גופים מוסדיים על מנת לגרום לכם לבצע פעולה ההפוכה להגיון שלכם. אבל הציבור הוא כמו עדר , בזק היתה היום בעליות , יצאה הודעה והופ כל העדר מוכר בלחץ ומוריד את המניה. רגע , אבל לכל מוכר יש גם קונה לא ? בדיוק , הגופים הם אלה שנמצאים שם והם קונים מכם את המניות בירידות. למעשה המלצת מכירה היא המלצת קניה בשבילהם , וההיפך. כשהם ממליצים לכם לקנות והמניה קופצת באחוזים ספורים , מי לדעתכם מצא בצד המוכר ? שוב ממליץ לקרוא את הספר , הכל מוזכר שם :)
- 3.גם סלקום ופרטנר קבוצת דלק מנופחים (ל"ת)יופיטר שוקי הון 08/12/2013 14:53הגב לתגובה זו
- 2.אבי קול 08/12/2013 14:45הגב לתגובה זולא ניתן לקבור את בזק...ומי שמוכר עושה טעות על דעתו האישית בלבד...חומר למחשבה...!!!
- 1.מכרתי את בזק (ל"ת)יופיטר שוקי הון 08/12/2013 14:07הגב לתגובה זו
- אם נשאר משהוא ... (ל"ת)אני מוכן לקנות 08/12/2013 16:51הגב לתגובה זו
המוסדיים אמרו "עד כאן": חבילת השכר של עמי לנדאו לא אושרה
בעלי המניות של נופר אנרג'י דחו את הצעת הדירקטוריון לאשר חבילת שכר למנכ"ל המיועד עמי לנדאו, הכוללת שכר חודשי של כ-208 אלף שקל, מענק חתימה, בונוסים ומניות חסומות בשווי של כ-12 מיליון שקל בשנה
נופר אנרג'י נופר אנרג'י -2.65% מדווחת כי הצעת הדירקטוריון לאשר את תנאי העסקתו של המנכ"ל המיועד עמי לנדאו, לא עברה באסיפה המיוחדת של בעלי המניות שהתקיימה היום.
לתזכורת על חבילת השכר המוצעת - 30 אלף שקל ביום - האם השכר של עמי לנדאו מוצדק ולמה המוסדיים צריכים להגיד לעופר ינאי - עד כאן!
לפי הדוח המיידי, כ-63% מבעלי המניות שהצביעו תמכו בהצעה, אך בקרב
בעלי המניות שאינם בעלי עניין אישי (קרי בנטרול עופר ינאי) נרשם רוב למתנגדים, עם 52.1% לעומת 47.9% בעד. מאחר שנדרש רוב מבין בעלי המניות ללא עניין אישי, ההצעה נדחתה.
הצעת השכר כללה שכר חודשי של כ-208 אלף שקל, מענק חתימה של 2 מיליון שקל, בונוס שנתי
של עד שבע משכורות והקצאת מניות חסומות בשווי של כ-10.5 מיליון שקל, חבילה שמוערכת בכ-12 מיליון שקל בשנה, או כ-30 אלף שקל לכל יום עבודה. מדובר בתגמול חריג בהיקפו גם ביחס לחברות רווחיות ומבוססות בהרבה. מעבר להיקף החריג, הביקורת התמקדו גם בכך שחלק ניכר מהתגמול
אינו מותנה כלל בעמידה ביעדים כמותיים מדידים, לא פיננסיים, לא תפעוליים ולא אסטרטגיים, בניגוד למקובל בחברות ציבוריות, ובמיוחד בתקופה של חוסר ודאות ניהולית.
- נופר אנרגיה מגדילה הספק ייצור, אך הוצאות המימון מעמיקות את ההפסד
- 30 אלף שקל ביום - האם השכר של עמי לנדאו מוצדק ולמה המוסדיים צריכים להגיד לעופר ינאי - עד כאן!
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על פי טבלת ההצבעות שצורפה לדוח, בין התומכים נמנו הפניקס
(קסם), איביאי ומנורה, בעוד שמגדל, מיטב, ילין לפידות, מור ואיילון היו מבין אלו הצביעו נגד, והכריעו את הכף.
יוניון השקעות של ג'ורג' חורש זכתה בזכיינות דקטלון בישראל
ג'ורג' חורש, זכיין H&M ויבואן טויוטה, יפעיל את רשת דקטלון בישראל וישקיע מעל 100 מיליון שקל בשדרוג, הרחבה וטכנולוגיה. העסקה ממתינה לאישור רשות התחרות
ג'ורג' חורש דקטלון היא אחת מרשתות הספורט הגדולות בעולם עם כ-1,800 חנויות, 101 אלף עובדים ונוכחות ב-80 מדינות. במהלך 2024 רשמה הכנסות של 16.2 מיליארד יורו ורווח נקי של 787 מיליון יורו. מעל מחצית מהמכירות מגיעות ממותג פרטי, דבר שמקטין את החשש לניגוד עניינים מול זכיינים מקומיים שמפעילים מותגים מתחרים, סוגיה שעמדה במרכז הבחינה מול קבוצת פוקס, המחזיקה בזכיינות נייקי בישראל.
מאז שנכנסה לישראל ב-2017, פעלה דקטלון ישירות אך בשנה האחרונה החלה בצמצום שטחי מסחר והעברת דגש לסניפים קטנים יותר בפורמט "דקטלון סיטי", דוגמת הסניף החדש בקניון עזריאלי בתל אביב. המעבר לזכיין נועד לצמצם עלויות תפעול, להקטין חשיפה שכרית ולהעביר את ניהול ההון האנושי לגורם מקומי שמכיר את השוק. הניצחון של חורש אינו מפתיע: לצד הזיכיון ל-H&M וניהול פעיל של יוניון השקעות בעולמות האנרגיה, הנדל"ן והתעשייה, הוא גם בעל מניות בסופר־פארם ומתמודד בימים אלו, יחד עם הראל ביטוח, על רכישת כאל.
לחורש יש את ההון, ואת הניסיון בזכיינות ויכולות ניהול מקומיות. ליוניון השקעות, שבבעלותו של חורש, שורה של אחזקות כולל בעלות מלאה על יבואנית הרכב יוניון מוטורס (טויוטה לקסוס וג'ילי), וכן אחזקה בסופר־פארם (35%). לפני כשנה וחצי, השלימה החברה מהלך לרכישת 20% מתחנת הכוח אשכול, לפי שווי של כ-9 מיליארד שקל. עבור שוק הקמעונאות בישראל, מדובר במהלך שצפוי לייצר דינמיקה חדשה: חיזוק התחרות במוצרים טכניים במחירים אטרקטיביים, מענה לביקוש הגובר לאורח חיים ספורטיבי והרחבת הנגישות לצרכנים גם בפריפריה.
העסקה בין דקטלון העולמית ליוניון חורש עדיין כפופה לאישור רשות התחרות, שתבחן האם למהלך יש השפעה אפשרית על התחרות בענף הקמעונאות בכלל ובתחום הספורט בפרט. אף שדקטלון מפעילה בעיקר מותגים פרטיים ולא נחשבת לשחקן מונופוליסטי, היקף הפעילות
של חורש בענפי ריטייל נוספים, כמו H&M, סופר־פארם ומועמדותו ברכישת כאל, עשוי לדרוש מהרשות לבחון את רוחב ההחזקות ואת ההצטלבות בין תחומי פעילות שונים. עם זאת, לא מדובר בעסקה המעוררת התנגדות עקרונית בענף, ומרבית ההערכות הן כי היא תקבל את האישורים הדרושים תוך עמידה
בתנאים מסוימים אם יידרשו.
