למה זינקה מניית אלוט תקשורת ב-8.3%, אם רווחיה צנחו ב-78%?
אלוט תקשורת חברת אלוט תקשורת, שמנייתה איבדה ב-12 החודשים האחרונים כמחצית משוויה פירסמה היום את דוחותיה הכספיים שמצביעים על ירידה בהכנסות ועל צניחה ברווחים, למרות זאת היא מציגה גידול משמעותי בהיקפי ההזמנות והמניה הגיבה בעליות חדות גם בת"א וגם בוול סטריט.
ההכנסות (על בסיס non-GAAP) של החברה שהינה ספקית מובילה של פתרונות אופטימיזציה ופתרונות מניבי הכנסות, מיישומי אינטרנט ברשתות פס רחב, עבור מפעילי תקשורת קווית וסלולרית וארגונים גדולים, ירדו בכ-14% ברבעון השלישי של 2013 והסתכמו ב-24.1 מיליון דולר, לעומת הכנסות של 28 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2012, אולם עלו ביחס להכנסות של 21.5 מיליון דולר ברבעון השני של 2013.
הרווח הנקי המתואם (על בסיס Non-GAAP) צנח בכ-78% ברבעון השלישי של 2013 ל-1.1 מיליון דולר, או רווח של 3 סנט למניה בדילול מלא. זאת לעומת רווח נקי על בסיס Non-GAAP, של 5.1 מיליון דולר שהם 16 סנט למניה ו- 15 סנט למניה בדילול מלא ברבעון השלישי של 2012. אולם החברה חזרה לרווח לעומת הפסד נקי על בסיס Non-GAAP, של 0.9 מיליון דולר - 3 סנט למניה בדילול מלא ברבעון השני של 2013.
בין ההישגים הבולטים שהיו לחברה ברבעון השלישי ניתן לציין כי במהלך הרבעון התקבלו הזמנות גדולות מ-14 ספקי תקשורת, אשר 2 מהן היו לקוחות חדשים. 4 מתוך ההזמנות הגדולות התקבלו מחברות סלולר, 8 התקבלו מספקי תקשורת קווית ו-2 התקבלו מלקוחות ארגוניים.
- אלוט: הכנסות של 25 מיליון שקל, עוקפת בשורה התחתונה וקופצת במסחר
- אלוט פספסה את הצפי בשורה העליונה אך עקפה בתחתונה: הכניסה 31 מ'
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במהלך הרבעון התקבלה הזמנת המשך בהיקף של 12 מיליון דולר ממפעיל תקשורת קווית בדרג Tier-1 מאסיה פסיפיק. ובנוסף, התקבלה הזמנה בהיקף של מספר מיליוני דולרים לפתרונות ניטור והבטחת חוזי שירות לשירותים מבוססי ענן מספק אמריקני גדול של שירותי ענן.
נכון ל- 30 בספטמבר 2013, בידי החברה היו מזומנים, ש ווי מזומנים, פיקדונות לטווח קצר ובטוחות סחירות, בהיקף של 115 מיליון דולר, וללא חוב.
"למרות החולשה המיוחסת בד"כ להשפעות של עונתיות ברבעון השלישי, היקף ההזמנות שלנו נותר חזק במהלך הרבעון, ויחס ההזמנות לעומת אספקות בפועל היה שוב מעל ל-1. המומנטום החיובי בעסקינו הורגש הן בהכנסות מפתרונות אכיפת חוזי שירות וחיוב והן משירותי ערך מוסף", אמר רמי הדר, נשיא ומנכ"ל אלוט תקשורת.
"היום הכרזנו על זכייה בחוזה בהיקף של 12 מיליון דולר עם מפעיל תקשורת קווית בדרג Tier 1 מאסיה פסיפיק. עסקה זו כוללת מארג של פתרונות - Allot Service Gateway Sigma, Allot ServiceProtector, שירותי ערך מוסף בתחום אבטחת מידע וכן פתרונות ניתוב חכם. אנו רואים בעסקה זו עדות נוספת להצלחה בהגשמת חזון פלטפורמת ה- Service Gateway ושירותי ערך מוסף".
- קמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
- מנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
"השורטיסטים סוגרים פוזיציות"
דב רוזנברג, אנליסט התקשורת של כלל פיננסים נשמע גם הוא מופתע מהתגובה החזקה של המניה בשוק, במיוחד מאחר ומדובר בעוד רבעון בו היא מפספסת את התחזיות. אולם הוא ניסה להסביר את העליות שנרשמות במחזור גבוה יחסית על ידי סיבות מרכזיות.
לדבריו, "לדעתי העליות נובעות גם קצת מסגירת פוזיציות של השורטיסטים שהחזיקו עד לפני שבועיים כ-7.5% מהון המניות של החברה בשורט. סיבה נוספת לאופטימיות שנרשמת כרגע בקרב המשקיעים היא שיחס הצבר לחיוב (Book to Bill) היה גבוה מ-1 זה הרבעון השלישי ברציפות. הנקודה השלישית ואולי החשובה מכולן היא ההודעה על ההזמנה החדשה בהיקף של 12 מיליון דולר שקיבלה החברה במהלך הרבעון השלישי. נציין כי התחזיות כללו כבר את אותה ההזמנה שהתקבלה כבר במהלך הרבעון".
- 5.co007 30/10/2013 08:53הגב לתגובה זומי שמחפש הסברים הגיוניים , שיקרה ספרי פילוסופיה. הבורסה ככלל זה קזינו......
- 4.מקווה לעתיד ורוד-יופי של חברה ! (ל"ת)א 30/10/2013 07:51הגב לתגובה זו
- 3.פשוט מאוד 29/10/2013 23:23הגב לתגובה זוהוא העתיד וזה מה שיתבטא במניה ברבעון הנוכח לפחות. המניה תעלה לפחות 35% עד סוף השנה. גם הניתןח הטכני אומר אותו דבר וזה מחזק את הדברים שאמרתי
- 2.השמיים הם הגבול עוד נקבל את הבומים בקרוב (ל"ת)לסבלנים בלבד 29/10/2013 13:25הגב לתגובה זו
- 1.אפחד 29/10/2013 10:41הגב לתגובה זולמה אתם לא אומרים מה היה הצפי לעומת מה שהציגו זה מה שמעניין...
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
חן גולן יו"ר דירקטוריון נקסט ויז'ן צילום:שלומי יוסףנקסט ויז'ן: ההכנסות זינקו ב-62%, הצבר חוזר לעלות ל-124 מיליון דולר
הרווח הנקי של חברת המצלמות המיוצבות קפץ ב-56% ל-28 מיליון דולר ברבעון השלישי; בסיס הלקוחות התרחב ל-189, והחברה ממשיכה לשמור על שיעורי רווחיות גבוהים אבל עם סימני האטה בתזרים
נקסט ויז'ן מערכות מיוצבות נקסט ויז'ן 1.23% שמפתחת מצלמות מיוצבות לרחפנים ולכלים בלתי מאוישים, ממשיכה את רצף הצמיחה גם ברבעון השלישי. ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-47.3 מיליון דולר, עלייה של 62% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. בתשעת החודשים הראשונים של השנה רשמה החברה הכנסות של 120 מיליון דולר, כך שנכון לעכשיו היא נראית קרובה לעמוד בתחזית השנתית שהציבה הכנסות של 160 מיליון דולר. במהלך השנה האחרונה הגדילה החברה את מספר לקוחותיה הפעילים מ-173 ל-189, מה שמשקף התרחבות בביקוש ובפיזור לקוחותיה הגלובליים.
נכון למועד פרסום הדוחות, צבר ההזמנות של נקסט ויז'ן עומד על 124 מיליון דולר, לעומת 110 מיליון דולר בסוף הרבעון הראשון. עם זאת, עיקר הגידול בצבר נובע מהזמנה גדולה אחת שהתקבלה לאחרונה בשווי של כ-24 מיליון דולר, לאספקה עד יולי 2026. בלי אותה הזמנה, הצבר היה מציג ירידה לעומת הרבעון הקודם.צבר ההזמנות חוזר לעלות
אחרי ירידה בצבר ברבעון השני (110 מיליון דולר), נקסט ויז'ן מדווחת כעת על צבר של 124 מיליון דולר נכון למועד אישור הדוחות - עלייה של 12% בתוך שלושה חודשים. מדובר ברמה דומה לזו שנרשמה בתחילת השנה, מה שמאותת על חזרה לקצב הזמנות גבוה מצד הלקוחות.
הצבר הגבוה נובע, בין היתר, מהזמנה משמעותית שהתקבלה בינואר 2025 מצד גורם שלישי שאינו קשור לחברה, בסך של 12.1 מיליון דולר. ההנהלה מציינת כי קיים ביקוש מתמשך לפתרונות החברה, במיוחד מצד לקוחות חוזרים וגופים ביטחוניים במערב.
הרווח הגולמי עמד על 32.5 מיליון דולר, שהם כ-69% מההכנסות - עלייה של 55.5% לעומת 20.9 מיליון דולר ברבעון המקביל. בתשעת החודשים הראשונים של השנה הסתכם הרווח הגולמי ב-85.5 מיליון דולר (71% מההכנסות), גידול של 42% בהשוואה ל-60.2 מיליון דולר בתקופה המקבילה.
- עדכון המדדים - נקסט ויז'ן נכנסת ודמרי נשארת במדד ת"א 35; והשינויים הנוספים
- ג'פריס: המלצת קנייה ואפסייד של 15% לנקסט ויז'ן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח התפעולי ברבעון עלה ל-28.3 מיליון דולר (60% מההכנסות), לעומת 18.7 מיליון דולר ברבעון המקביל - גידול של 51%. במצטבר מתחילת השנה: רווח תפעולי של 73.5 מיליון דולר, עלייה של 39% בהשוואה לשנה שעברה.
