גרנובסקי יתן ערבות אישית בעבור האופציות לרכישת עוד 19% מאמבלייז
BGI בי.ג'י.איי חברת בת של חברת ZBI זד בי איי הנמצאת בשליטת מיכאל גרנובסקי ממשיכה במאמצים לרכוש את השליטה בחברת אמבלייז, שבקופת המזומנים שלה יש 140 מיליון דולר. באמצעות כספים אלה מתכננת BGI לרכוש את השליטה בחברת אידיבי אחזקות.
למעשה מתכנן גרנובסקי יחד עם שותפיו מקבוצת נץ להציע במסגרת מתווה הסדר חוב להזרים 826 מיליון שקל לקונצרן אידיבי באמצעות השתלטות על אמבלייז דרך BGI, אולם בעלי האג"ח של BGI המחזיקים בחוב של כ-120 מיליוןשקל הודיעו כי הם מתנגדים לעסקה הנרקמת וכי בכוונתם להעמיד את החוב לפירעון מיידי.
זמן קצר לאחר מכן המסחר במניית BGI הופסק לאחר שהחברה הודיעה כי המתכננת לפרסם הודעה בדבר "ארוע מהותי". כעת מתברר שהארוע המהותי הוא מתווה עסקה חדש זה הכולל גם ערבות אישית של גרנובסקי.
BGI פירסמה הבוקר מתווה חדש לעסקת אמבלייז במסגרתו היא מציינת כי רכשה החברה ממספר בעלי מניות של אמבלייז כ-20% מהון המניות של אמבלייז, ובין היתר העניקה BGI למוכרים אופציות PUT ורכשה אופציות CALL ביחס ליתרת החזקותיהם במניות אמבלייז אשר בסה"כ מהוות עוד 19.1% מהון המניות של אמבלייז. האופציות תוסבנה לחבד 770, החברה באמצעותה שולט גרנובסקי ב-ZBI ודרכה ב-BGI (המוחזקת ב-83.72% על ידי חב"ד 770 ו-ZBI).
הסבת האופציות על מניות אמבלייז מ-BGI לחב"ד 770 תבוצע כנגד העמדת ערבות אישית של גרנובסקי למוכרים (למעט קרן פורטיסימו). הסבת האופציות לחב"ד 770 ישוחררו מניות אמבלייז מנאמנות ושיעבוד והן יפסיקו לשמש כבטוחה למרבית המוכרים (למעט פורטיסימו).
חבד תממש את אופציית ה-CALL כלומר את הזכות לרכישת כ-19% מהון המניות של אמבלייז בשני מקרים: אחרי שיעברו 60 יום ממועד הצעת הרכש המיוחדת למניות אמבלייז, או בחלוף 120 ימים ממועד הסבת האופציות מ-BGI לחב"ד 770.
שותפתה של BGI למהלך ההשתלטות על אידיבי אחזקות היא קבוצת נץ, הנמצאת בשליטת ז'אק אמויאל, טוני אלישע ושלמה אליה.
אתמול דחה השופט איתן אורנשטיין את בקשת אידיבי לדחות את הקץ - מועד הדיון בבקשה לאישור ההסדר יהא ביום ה-25 באוגוסט, אלא אם דנקנר ואמבלייז יפקידו 430 מיליון שקל וכן ערבות בנקאית בסך של 70 מיליון שקל כבטוחה למקרה שהצעתם לא תתקבל.
- 2.פירפורי גסיסה (ל"ת)משקיע 20/08/2013 13:36הגב לתגובה זו
- 1.יפה מאוד. מלחמה של הדחצים עמית בירק (ל"ת)שי אלוני 20/08/2013 11:30הגב לתגובה זו
עידן וולס, מנכ”ל קבוצת דלק צילום:שלומי יוסףלמרות הירידה באיתקה, דלק נסחרת בדיסקאונט משמעותי על השווי הנכסי
הורדת ההמלצה לאיתקה בסוף השבוע הובילה לירידה של 5% במניה בלונדון שמשפיעה על דלק בבורסה המקומית; ניתוח שווי הנכסים העדכני של דלק קבוצה מצביע על שווי נכסי נקי גבוה ביותר מ-20% מהמחיר בשוק
בעוד מניית איתקה סגרה את המסחר בלונדון בירידה של כ-5% בסוף השבוע האחרון בעקבות הורדת המלצה של גולדמן זאקס ל"מכירה" עם מחיר יעד של 180 פני (קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק), בהסתכלות על התמחור הכולל של דלק קבוצה דלק קבוצה 0.75% נראה שההשפעה קטנה יותר משחושבים. אם ניקח בחשבון תמחור NAV, המבוסס על שוויי שוק עדכניים של כלל החברות הבנות והנכסים, שממנה עולה כי המניה נסחרת כיום בדיסקאונט משמעותי ביחס לשווי הנכסי הנקי שלה, מעל 20%.
שווי הנכסים
החישוב כולל את כל האחזקות המרכזיות של הקבוצה מעודכן לכתיבת שורות אלה. ההחזקה המשמעותית ביותר היא החזקה של 54.66% בניו-מד אנרג'י, עם שווי החזקה כ-10.5 מיליארד שקל. ההחזקה השנייה בגודלה היא החזקה של 50.5% באיתקה אנרג'י השווה כ-7.28 מיליארד שקל לפי מחיר הסגירה של יום שישי. בנוסף החברה מחזיקה בכ-40.07% בישראכרט בשווי 1.78 מיליארד שקל, 61.36% במהדרין בשווי של 623 מיליון שקל, 24.7% בדלק ישראל בשווי של 198 מיליון שקל, 19.1% בדלק נכסים בשווי של 174 מיליון שקל, ו-32.7% ב-InPlay Oil, בשווי של 268 מיליון שקל שם השקיעה לאחרונה. סך הכל השקעות נכסים סחירים של כ-20.45 מיליארד שקל.
לכך מתווספים גם נכסים שאינם סחירים, בהם בניין מלון בהרצליה בשווי שמאות של 299 מיליון שקל, ו-25% מקרקע בעכו בשווי של 98 מיליון שקל, לסכום כולל של כ-20.85 מיליארד שקל.
הנכס שלא במאזן
אחד הנכסים החשובים ביותר, שאינו רשום במאזן מסיבות חשבונאיות אך נמצא בכל מודל של השוק, הוא התמלוגים מלווייתן, שמקנים לדלק עד 6% מהתמורות הגולמיות מפי הבאר. הערכת השווי המקובלת עומדת סביב נעות בין 650-800 מיליון דולר. בחישוב שמרני יחסית של 720 מיליון דולר, השווי שנכנס למודל עומד על כ-2.36 מיליארד שקל.
- קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק
- דלק משלימה את עסקת סיגנוס; צופה רווח חשבונאי של 600-750 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במצטבר, שווי כלל הנכסים מסתכם בקצת יותר מכ-23.2 מיליארד שקל, ומהם מנוכה החוב הפיננסי נטו לפי דוחות הרבעון, 3.84 מיליארד שקל. כך מתקבל NAV של כ-19.37 מיליארד שקל. בנוסף נציין כי מאז סוף הרבעון החוב אף ירד מתחת ל-3.8 מיליארד שקל, אך במודל שנותח כאן נעשה שימוש בנתון השמרני מדוחות החברה.
חי גאליס, מנכ"ל ביגמנכ״ל ביג: "הפדיונות בגלילות חזקים בכל ימות השבוע - לא רק בסופי שבוע"
ביג ביג 1.34% עדכנה על תוצאות הרבעון השלישי ובהם עליה בכל המדדים. ההכנסות מהשכרה ודמי ניהול הגיעו ברבעון ל-704 מיליון שקל, קפיצה של 17% לעומת הרבעון המקביל, והרווח הגולמי טיפס גם הוא בכ-17% והסתכם ב-527 מיליון שקל לעומת 450 מיליון שקל אשתקד. תרומה גדולה לצמיחה מגיעה מפתיחה של פרויקטים חדשים והרחבות בישראל, ובהם בניין A בלנדמרק תל אביב, ביג פאשן גלילות, אור עקיבא, גדרה וכרמי גת, לצד תרומה של נכסים שנרכשו בפולין ובסרביה.
המניה של ביג עלתה מתחילת השנה ב-34% וב-12 חודשים קפצה כ-63%,והיא נסחרת בשווי שוק של כ-18.1 מיליארד שקל נושקת לשווי של מליסרון שנע על 19.4 מיליארד שקל. לפי ה-FFO הרבעוני היא במכפיל FFO של 18 - גבוה יחסית לענף, במליסרון שדיווחה במקביל לביג ה-FFO ברבעון עלה בכ-5% לכ-311 מיליון שקל מה שנותן לה מכפיל FFO של 16.
בנתונים המאוחדים ביג הציגה עליה גם בהיקף הפעילות הכוללת. ההכנסות ברבעון עלו לכ-695 מיליון שקל, ה-NOI עומד על 510.8 מיליון שקל וה-FFO על 254 מיליון שקל. שיעורי התפוסה נותרים גבוהים, כמעט מלאים בישראל וכ-99% באירופה, והפדיונות ממשיכים להתרחב הן במרכזים בישראל והן באירופה וברומניה.
כדי להבין את התמונה הרחבה יותר ובעיקר את הביצועים של הנכסים החדשים כמו ביג פאשן גלילות ואת הצמיחה בפעילות בארץ ובאירופה שוחחנו עם מנכ״ל החברה, חי גאליס. הוא מפרט כיצד הפרויקטים שנפתחו בשנה האחרונה משתלבים בתוצאות, מה צפוי להיכנס לפעילות במהלך השנה הקרובה ומה המיקוד קדימה.
- שופרסל משביחה נדל"ן בראשון לציון - זאת רק ההתחלה
- ההימור של ביג השתלם: 100% תפוסה בישראל, 99% באירופה והכנסות של 1.29 מיליארד שקל במחצית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תוצאות מצוינות עם עליה בכל המדדים לצד שיעורי תפוסה שקרובים למאה אחוז בישראל ובאירופה - איך אתה מסכם את התקופה?
