עסקת ענק: פריגו תרכוש את חברת 'אלן' האירית בסכום של 8.6 מיליארד דולר
ענקית התרופות ללא מרשם, חברת פריגו האמריקנית, הודיעה על רכישת ענק. פריגו רוכשת את חברת 'אלן קורפ' (Elan Corp) האירית בסכום של 8.6 מיליארד דולר בעסקת מניות ומזומן. המטרה היא התרחבות בינלאומית על בסיס מיסוי נמוך. פריגו נסחרת בבורסה בת"א מאז רכשה החברה האמריקנית את אגיס הישראלית של מורי ארקין.
מחזיקי ה-ADR של אלן בוול סטריט יקבלו 16.5 דולר על כל ADR, שזה פרמיה של 11% על מחיר הסגירה של ביום ו' האחרון. חלק מהסיבה לכך שפריגו בחרה דווקא באלן האירית, זה שבאירלנד מס החברות עומד על 12.5%(בארה"ב מס החברות עומד על 35%). כך, המחזיקים של 'אלן' יקבלו 6.25 דולר במזומן ועוד 0.076% מכל מניית פריגו (שסגרה ביום ו' במחיר של 134 דולר, כלומר יקבלו 10.1 דולר) על כל ADR. המשמעות היא שמרכיב המזומן בעסקה עומד על כ-3.25 מיליארד דולר.
הישראלים ודאי שמעו בעבר על חברת 'אלן' בהקשר של תרופת הבלוקבאסטר של טבע. 'אלן' פיתחה יחד עם ביוג'ן את תרופת ה'טיסברי' למחלת הטרשת נפוצה. בהמשך (חודש פברואר האחרון) 'אלן' מכרה את חלקה בתרופת הטיסברי לביוג'ן בסכום של 3.25 מיליארד דולר במזומן וזכויות לתמלוגים עתידיים.
ג'וזף פאפא, יו"ר ומנכ"ל פרגיגו, אמר בהתייחס לעסקה כי "באמצעות הרכישה הזו פריגו מבססת את הפלטפורמה המגוונת שלה לצורך המשך התרחבות בינלאומית". בפריגו אומרים כי הרכישה תיצור חיסכון תפעולי שנתי של יותר 150 מיליון דולר, ככל הנראה בעיקר באמצעות ענייני מיסוי.
מבחינת שווי שוק, פריגו היא החברה השניה בגודלה בבורסה בת"א עם שווי של 45 מיליארד שקלים. כך קורה ששתי החברות הגדולות בת"א הם חברות תרופות, הראשונה היא כמובן טבע עם שווי של 136 מיליארד שקלים. בכדי לקבל פרופורציות, נציין כי אם 'אלן' הייתה נסחרת בבורסה בת"א, היא הייתה החברה הרביעית בגודלה מבחינת שווי שוק, אחרי טבע, פריגו וכיל, ולפני פועלים, לאומי וכל שאר החברות באחד העם.
- 3.ערניקו 29/07/2013 11:41הגב לתגובה זושימוש במידע פנימי !!!!!!!! לחקור דחוף
- הכתום 29/07/2013 14:49הגב לתגובה זוארביטראז זה הכל
- 2.עסקת מטורפת (ל"ת)ערן 29/07/2013 10:09הגב לתגובה זו
- 1.י 29/07/2013 09:39הגב לתגובה זובקרוב גם פרולור וקמהדע
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
