טבע נופלת 2.5% אחרי הצגת התוכנית, "הקשיים לא יעלמו במהירות"

ענקית הגנריקה, טבע, פירסמה אתמול (ג') את התוכנית האסטרטגית שלה לשנים 2013-2017 ונתנה תחזיות בשלל תחומים. בחברה טענו שמהלכי התייעלות בסדר גודל של 1.5 עד 2.5 מיליארד דולר יאפשרו לחברה להמשיך ולהציג צמיחה גם ברווח התפעולי, כאשר הצפי הוא לתזרים מזומנים שוטף של בין 4.5 ל-5.5 מיליארד דולר עד 2017. חלק משמעותי במצגת התוכנית האסטרטגית של טבע התייחס לעניין ה"יותר מול פחות". על פי התוכנית, החברה תהיה פחות מורכבת ויותר יעילה, תוך שהיא מתמקדת בתחומים בהם היא יכולה ליצור ערך של ממש. לדיווח המלא "בעוד שחלקים מהתכנית נראים מעודדים, להערכתנו, היעדר נתונים חדשים לגבי תרופות שבפיתוח ועליה מתונה בדיבידנד ציננו את התלהבות", נאמר היום על ידי יונתן קרייזמן, אנליסט כלל פיננסים ברוקראז' בהתייחסותו לתוכנית שהוצגה. באשר להרחבת תוכנית הלקווינימוד אמר: "לא נופתע אם התוכנית תתרחב גם לאלצהיימר בהמשך. עוד חשוב לציין שטבע מתכננת להשיק את הלקווינימוד לטרשת נפוצה במהלך 2013 כאשר במקביל תיבדק התרופה במסגרת מחקר שלב III בטרשת נפוצה פרוגרסיבית (Secondary progressive MS). שם הסיכון גבוה".לטענת קרייזמן, באופן מפתיע טבע מיעטה לפרט בנוגע לפרויקטים באונקולוגיה. "גורלה של Curetech עם CT-011 לא ברור לאחר התבאות של מייקל היידן כי אינו מחפש מולקולות Me Too. בסך הכל הפסיקה החברה 12 פרויקטים במו"פ להן הוסיפה 18 פרויקטים חדשים עם דגש משמעותי יותר ב-CNS, נשימה ו-NTE. החברה גם נמנעה מלפרט לגבי פרוייקט ה-Revascor (תאי גזע לטיפול באי-ספיקת לב) תוך שהיא ממתינה לנתוני ביניים מניסוי שלב II." לסיכום אמר "טבע בוחרת להתמקד בנוירולוגיה ומוצרי נשימה עם נגיעות אופרטוניסטיות בתחומים אחרים. תהליכי ההערכה בתוך החברה טרם הסתיימו וצפויה פעילות רכישה עניפה ע"מ לכסות על פערים קיימים. נראה שיש צוות מוביל טוב, הקשיים לעומת זאת לא ייעלמו במהירות." בד בבד, RBC ממליץ על מניית החברה בתשואת יתר עם מחיר יעד של 48 דולר, אפסייד של 15.5% מעל מחיר הסגירה בוול סטריט אמש (182.1 שקלים על פי שער החלפין היום). עוד צויין שקניית המנייה כרוכה בתוכה יכון מעל לממוצע.