"מלאנוקס מתקרבת לטווח של מיליארד ד' מכירות מהר מכפי שנדמה לשוק"
"לאחר לחיצה קלה מדי על ההדק עם הורדת ההמלצה הקודמת, ערכנו בחינה מחודשת להנחות הטווח הרחוק. להערכתנו, גם עם שיעורי חדירה של 30% בשוק השרתים ו-45% באחסון, נמוכים מציפיות החברה, מלאנוקס מתקרבת לטווח של מיליארד דולר מכירות מהר מכפי שנדמה לשוק", כך אומר יונתן קרייזמן, אנליסט בכלל פיננסים ברוקראז' שחוזר על המלצת "קנייה" ומעלה את מחיר היעד למניה ל-90 דולר, מחיר המשקף למניה פרמיה של עוד 22% ביחס למחיר בו סגרה המניה בוול סטריט ביום ו'.
לדברי קרייזמן, "תעשיית המחשוב עוברת מהפיכה של ממש. להערכתנו, התחזיות ל-2Q12 ממחישה בבירור כי מלאנוקס נמצאת במרכזה של המהפיכה וכי האינפיניבנד שואטת קדימה כטכנולוגיה המסייעת בהגדרה מחדש של ה-Data Center המודרני. יחד עם זאת, לצד עליית המדרגה, שאלת הצמיחה במלאנוקס נותרה מורכבת לפיצוח כיום, כפי שהיתה בעבר.
"ניסיון העבר מלמד - מומלץ להישאר קשובים לדברי החברה. במלאנוקס מכוונים למכירות של יותר ממיליארד דולר באמצעות צמיחה אורגנית (מבלי לנקוב במועד). זאת על סמך חדירה של קרוב ל-50% משוק שרתי ה-x86 ועל ידי חדירה של "הרבה מעבר" ל-50% משוק האחסון. בנוסף, עם 264 מיליון דולר או 6.5 דולר למניה בקופה, מלאנוקס ממשיכה בחיפוש אחר רכישה שתסייעה בצמיחה ובחדירה עמוקה יותר ל-Data Center.
"למרות שתחזיות החברה לטווח הארוך הוכיחו עצמן יותר מתחזיות השוק, אנו נשענים על תחזיות מעט שמרניות משל החברה (ומאוד לא שמרניות ביחס לשוק). בעוד שאנו רואים סיבות רבות לאימוץ רחב היקף של פתרונות אינפיניבנד ואיטרנט של מלאנוקס, אנו מניחים "רק" שיעור חדירה של 30% בשוק השרתים (x86) ו-45% בשוק האחסון. שיעורי החדירה מצביעים על מכירות של 910 מיליון דולר להערכתנו יעד אפשרי כבר ב-2015.
לדברי קרייזמן: "עוד לא ראינו הכל... אנו מצביעים על מספר סיבות לחדירה מהירה של מלאנוקס לשוק בשנים הקרובות.
שוק השרתים: (1) מלאנוקס מקדימה בדור את המתחרות באינפיניבנדאיטרנט (2) lifecycle קצר מסייע למלאנוקס לאחר שלדעתנו תקרת הזכוכית נפרצה עבור אינפיניבנד (3) פתרונות מבוססים VPI צפויים לגרור אימוץ רחב החל מ-2013 (4) אימוץ גובר במחשוב ענן, Web 2.0 וBig-Data .
שוק האחסון: (1) כניסת Flash ו-Unstructured Data (2) הטמעת אינפיניבנד ב-XIV של IBM, ZFS של אורקל ועוד (3) כניסת EMC לשוק ב-2H12 עם אפליקציות ,VMAX Mavericks"" Isilon, Lightning ו- Thunderב-2013.
הקונצנזוס מתעלם מכניסת EMC לתמונה במחצית השניה של שנת 2012. בעוד שהשוק מניח אפס עסקאות גדולות ברבעון 3 ב-2012, אנו מעלים תחזיות לרבעון השני של 2012 ולשנה כולה על סמך צפי ל: (1) כניסה משמעותית של EMC כבר במחצית השניה של 2012. (2) מספר חוזים גדולים כתוצאה מהשקת ה-Romley גם ברבעון השלישי של 2012
אי לכך, צופים בכלל פיננסים ברוקראז שמלאנוקס תציג מכירות/EPS של 132.4 מיליון דולר /80 סנט ברבעון השני, גבוה מהקונצנזוס שעומד על 128.2 מיליון דולר/ 74 סנט למניה.
עבור השנה כולה צופים בבית ההשקעות מכירות/EPS של 470.1 מיליון דולר'/ 2.75 דולר למניה, גם כן גבוה מהקונצנזוס שעומד על 431.3 מיליון דולר/ 2.27 דולר למניה.
תמחור: עם צפי לצמיחה של 66% ו-18% ב-2012 ו-2013, בהתאמה, "מלאנוקס הולכת ומתבססת כאחד מסיפורי הצמיחה הבולטים בסקטור הטכנולוגיה" אומר קרייזמן ומעריך כי "בשיעורי צמיחה הנוכחיים, המניה תיסחר יותר על רקע ציפיות הצמיחה בשורה העליונה ופחות על שורת הרווח". מחיר היעד של 90 דולר גוזר מכפיל ממוצע של x30 על התחזיות של כלל פיננסים ברוקראז' ל-2012-2013, וב-x36.6 על תחזיות השוק. חברות מתחום ה-BI/Big-Data נסחרות בממוצע לפי x33.2 וחברות מתחום הענן ב-x45.7.
- 5.ערן 09/07/2012 14:32הגב לתגובה זולמכירות עצמן כמעט אין משמעות, השאלה הינה שאלת הרווחיות, ובמבחן הזה מלאנוקס נסחרת לפי מכפילים דימיוניים סטייך פייסבוק ובועת הדוט.קום. האם זה מוצדק? ימים יגידו, אבל אני במכפילים כאלו לא הייתי מתעסק ובחברה בהיקף כזה, הרי ברגע שהיא תתקרב להצדיק את המכפיל, כבר לא יהיו לה כמעט אפשרויות לגדול מעבר לצמיחת השוק טבעית (וגם אז המכפיל יהיה דימיוני לדעתי). *אין באמור המלצה לפעולה כלשהיא.
- הצלף 09/07/2012 17:28הגב לתגובה זוערן נכון שמלואנקס ניסחרת במכפיל מטורף אבל אין קשר בין מכפיל זה למכפיל של FACEBOOK ואל תנסה להשוות זאת בכלל למאלונקס אין אגרות חוב אין הלוואות ויש יתרה מאוד גדולה בנזילות של החברה שנית מלאנקס סגרה לאחורנה עם כל חברה ענקית בכל תחום במשק העולמי HP INTEL NVDIA DELL.... וזה רק קצת מהחברות שיש לה חוזי עתק חוץ מזה מי שמבין באינפרבנד יודע שמלאנקס מספר 1 בתחום ואין לה מתחרים והדבר הכי חשוב שיש חברה שנקראת ORCL שעומדת מאחוריה ומלאנקס בתוך שנה וחצי תיהיה 200$ כך הבטחה
- 4.עוד תתרסק לכם בפנים. זהירות !!! (ל"ת)זהבית 09/07/2012 13:37הגב לתגובה זו
- 3.מלאנוקס= 100$ (ל"ת)מלאנ 09/07/2012 13:13הגב לתגובה זו
- 2.אחד שמבין 09/07/2012 12:57הגב לתגובה זולחברה צמיחה ענקית שלא מגיעה למשקיעים וזאת מכיוון שתוכנית הבונוסים לעובדים נותנת להם כ2 מיליון מניות כל שנה.. ככל שמחיר המניה עולה שווי האופציות עולה פי כמה!! כתוצאה מעליות השערים האחרונות יש מצב להגיע להוצאות רבעוניות של כ30 מיליון דולר עבור האופציות מה שיביא את החברה להפסדים על בסיס גאפ!! כדאי להיזהר לדעתי
- עורב 09/07/2012 13:21הגב לתגובה זומדובר על שוק בשווי של מיליארדים, אז אתה מדבר איתי על אופציות לעשרה או חמישה עשר בכירים בשנה?
- 2 מיליון מניות בשנה 09/07/2012 14:01רק לפני חודשיים המנכ"ל קיבל 90,000 מניות ששוות מעל 8 מיליון דולר...ויש עוד 5 סמנכלים ויש עוד מאתיים עובדים עם תוכנית אופציות... וכן..אני רציני...
- 1.מזמן אני חוזר ואמר מלאנקס + 24 בקרוב =צקפוינט (ל"ת)הצלף 09/07/2012 12:17הגב לתגובה זו
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
מיליארד שקל בייבי - עמירם לוין בתשואה חלומית
פי 1,200 - עמירם לוין, אלוף במיל מלמד את כולנו שהשקעות זה כמובן גם - מזל, אבל גם הרבה שכל-ידע
800 אלף שקל של השקעה הפכו בעת שנקסט ויז'ן הונפקה ל-31 מיליון שקל. זה היה לפני 4 שנים, מאז האלוף עמירם לוין מימש מספר פעמים וירד מרף הדיווח של ה-5%, אבל לביזפורטל נודע שהוא עדיין מחזיק במניות החברה. אם לוין לא היה מממש הוא היה מחזיק כיום מניות ב-1 מיליארד שקל. אבל לוין מימש ובצדק - אף אחד לא יכול היה לדעת שזו השקעה שתניב פי 1,200! ופי 40 מאז שהיא החלה להיסחר.
על פי ההערכות ובהסתמך על מכירות שכן דווחו, לוין נפגש עם כ-250 מיליון שקל במזומן והוא עדיין מחזיק בכמות מניות משמעותית, - לאחר שהמניה עלתה פי ארבע בשנה האחרונה - בלכל הפחות 400 מיליון שקל. בסך הכל מדובר על 650 מיליון שקל, וזו הערכה שמרנית. בפעם הקודמת שניסינו לשאול את לוין על ההשקעה הוא אמר - "בטח שאני מחזיק, אבל זו השקעה פרטית ואני לא מדווח".
עמירם לוין מלווה את החברה מההתחלה. המייסדים היו צריכים דמות מוכרת, דומיננטית, פותחת דלתות ולוין הצטרף. הוא האמין בחברה, השקיע בה, והצליח. ההצלחה של נקסט ויז'ן היא הרבה מזל. לוין הרוויח תשואה של כ-120,000%, זה מזל, אבל לא רק. זו ידיעה, זה ניסיון, זה הרבה שכל. שכל של בניית הדברים הנכונים, הסתכלות מאוד ממוקדת על מה שטוב לחברה ולא מקלישאה, בניית חברה אמיתית והבנה שוטפת של צרכי השוק במטרה לספק את המוצרים הטובים והנכונים לצבאות ולמשתמשים.
- יו"ר נקסט ויז'ן: "יהיו עוד הזמנות גדולות, לא יודע אם כזאת, אבל הביקוש מאוד חזק"
- נקסט ויז׳ן: מי הרוויח מהעלייה ומי נשאר מאחור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אם תרצו - היה אולי הרבה מזל, אבל המזל הולך עם הטובים - נקסט ויז'ן היא חברה אמיתית ולוין זיהה את האנשים וההנהלה ואת המוצר ועזר להביא אותו למקומות הגבוהים. עכשיו הוא מחוץ לחברה, אין לו תפקיד רשמי, אך הוא עדיין מאמין בחברה ומשקיע בה.
