קיסטון צמחה ב-19% בהכנסות; צופה הכנסות של 300 מ' השנה

קיסטון חברת השקעות בתשתיות ובעלת השליטה באגד קיסטון אינפרא 1.33%  פרסמה את תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון של השנה המשקפות גידול בהכנסות וברווחיות. הכנסות החברה הסתכמו בכ-85 מיליון שקל, עלייה של 19% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, והרווח הנקי עמד על כ-49.3 מיליון שקל, גידול של 4%. בשנת העוקבת הסתכם הרווח הנקי של קיסטון בכ-193.3 מיליון שקל.

תיק הנכסים של קיסטון הניב הכנסות תזרימיות של 28 מיליון שקל ברבעון, כחלק מתחזית מעודכנת של 127 מיליון שקל לשנת 2025. החברה העלתה את תחזית ההכנסות התזרימיות הממוצעות השנתית בכ-20%, לכ-300 מיליון שקל. בשנת 2024 הניב תיק הנכסים הכנסות תזרימיות של 238 מיליון שקל, מתוכם 63 מיליון שקל ברבעון הרביעי. המזומנים מפעילות שוטפת בתקופת הדוח הסתכמו בכ-170 מיליון שקל.

מתחילת השנה חילקה קיסטון דיבידנדים בסך 40 מיליון שקל, כולל חלוקה של 20 מיליון שקל בינואר וחלוקה נוספת של 20 מיליון שקל עם אישור הדוחות. בשנת 2024 חילקה החברה דיבידנדים בסך 74 מיליון שקל, המשקפים תשואה שנתית של כ-7%. בסך הכול, מאז הנפקתה, חילקה קיסטון כ-200 מיליון שקל. תשואת הדיבידנד השנתית עומדת על כ-6% במונחי שווי שוק נוכחי, והחברה צפויה להמשיך בחלוקות רבעוניות בכפוף לאישור הדירקטוריון.

נכון לסוף הרבעון הראשון, שווי השקעות קיסטון מוערך בכ-3.7 מיליארד שקל, וההון העצמי בכ-2.1 מיליארד שקל. יחס החוב לנכסים (LTV) עומד על 36%, ומזומנים ושווי מזומנים מסתכמים בכ-133 מיליון שקל. התשואה על ההון ב-12 החודשים האחרונים היא כ-9% לפני מס, והתשואה התזרימית על הנכסים המשוקללים היא כ-8%. ה-NAV למניה לפני מס עומד על כ-12.47 שקל. מניית הקרן נסחרת בשווי של 1.38 מיליארד שקל, לאחר עלייה של 19.5% מתחילת השנה ו-55% ב-12 החודשים האחרונים.

• IPM באר טוביה וקיסטון מודיעות על מימון מחדש בהיקף של 840 מיליון שקל
• קיסטון צופה הכנסות של 300 מיליון שקל בשנה, לעומת 238 מ' שקל ב-2024

אגד - האחזקה המרכזית של קיסטון, ממשיכה להתחזק כקבוצת תחבורה בינלאומית. ברבעון הראשון רשמה אגד הכנסות של כ-1.4 מיליארד שקל, עלייה של 5% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, ו-EBITDA של כ-319 מיליון שקל, גידול של 7%. בשנת 2024 הסתכמו הכנסות אגד בכ-5.6 מיליארד שקל, עלייה של 12%, וה-EBITDA צמחה ב-22.2% לכ-1.23 מיליארד שקל. שווייה ההוגן של אגד נאמד בכ-5.2 מיליארד שקל. עד כה חילקה אגד כ-771 מיליון שקל לבעלי מניותיה, מתוכם כ-463 מיליון שקל לשותפות, ששימשו בעיקר להפחתת חוב.

לאחרונה זכתה אגד במכרזים להפעלת הקו הירוק והסגול של הרכבת הקלה בגוש דן מה שצפוי להניב לקיסטון הכנסות של כ-2 מיליארד שקל. אגד גם זכתה במכרז בהולנד בהיקף הכנסות של 1.2 מיליארד שקל. אגד דורגה במקום הראשון במדד רמת השירות של משרד התחבורה.

שותפות אגד, המוחזקת על ידי קיסטון וקרן המורים והגננות, הגדילה בפברואר 2025 את אחזקתה ל-78% ממניות אגד, לאחר מימוש אופציית Put בהיקף של 18%. תמורת העסקה הופחתה ב-150 מיליון שקל כנגד סיום תקופת השיפוי וסילוק טענות. קיסטון ערוכה למימוש אופציית Put נוספת.

• הכנסות אי.בי.אי זינקו ב-50% ל-331 מ' שקל; נהנתה מהתנודתיות בשווקים
• חלל מתקרבת לרגע ההכרעה: מה ההצעה הכי טובה למחזיקים?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

מאז הקמתה ב-2019, השקיעה קיסטון כ-3.1 מיליארד שקל בנכסי תשתית, והתקבולים המצטברים מהשקעותיה הסתכמו בכ-773.7 מיליון שקל. לאחרונה השלימו קיסטון ו-IPM באר טוביה מימון מחדש בהיקף של 840 מיליון שקל. במקביל, קבוצת דלק גייסה כמיליארד שקל בהנפקת אג"ח חדשה.

נבות בר, מנכ"ל קיסטון מסר: " קיסטון בנתה פורטפוליו המייצר תזרים עקבי וחזוי לקרן שעומד כיום על תחזית הכנסות תזרימיות של 300 מיליון ש"ח בממוצע לשנה. תזרים זה מייצר בסיס חזק להמשך השבחה ופיתוח של הנכסים, לצד חלוקות דיבידנד שוטפות. אנו פועלים להשגת היעד שקבענו שהינו הכפלת ההון העצמי לסך של 4 מיליארד ש"ח ב- 2030 המבוסס על פעולות השבחה ופיתוח."