סאפיינס: ההכנסות מתחת לצפי; התחזית פושרת
החברה דיווחה על עלייה של 2.6% בהכנסות לכ-134.3 מיליון דולר מתחת לצפי האנליסטים של 135.89 מיליון דולר; בשורת הרווח למניה החברה הציגה רווח של 37 סנט מעל תחזית האנליסטים לרווח של 36 סנט
חברת סאפיינס סאפיינס -0.14% העוסקת בפיתוח ואספקת פתרונות תוכנה לתחומים הפיננסים ונמצאת בשליטת פורמולה פורמולה מערכות -1.04% דיווחה על תוצאותיה לרבעון הרביעי של השנה. סאפיינס עדכנה את תחזית ההכנסות לשנת 2025 לטווח של 555 מיליון דולר לעומת תחזית האנליסטים של 557 מיליון דולר. הכנסות החברה ברבעון הרביעי של שנת 2024 צמחו בכ-2.6% לכ-134.3 מיליון דולר, לעומת כ-130.9 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד ומתחת לצפי האנליסטים שהיה להכנסות של 135.89 מיליון דולר. הרווח ברבעון הרביעי הסתכם ב-37 סנט למניה עלייה של 2.8% לעומת רווח של 36 סנט למניה ברבעון המקביל ומעל צפי האנליסטים שעמד על 0.36
ההכנסות של החברה בשנת 2024 הסתכמו ב-542.4 מיליון דולר עלייה של 5.4% לעומת השנה שעברה, ומתחת לצפי האנליסטים להכנסות של 543.91 מיליון דולר. הרווח למניה שהחברה הציגה בשנת 2024 עומד על 1.48 דולר מעל הצפי לרווח של 1.47 דולר למניה.
- הייפר גלובל: שחיקה ברווחיות ברבעון השלישי
- אפי נכסים: עלייה של 8.5% ב-NOI ו-10.7% ב-FFO המתואם בתשעת החודשים הראשונים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בעבר דווח כי חברת פורמולה פורמולה מערכות -1.04% המחזיקה בסאפיינס (43.6%) מחפשת למכור אותה ואף שכרה את שירותיו של בנק ההשקעות וויליאם בלייר על מנת שינסה לגייס משקיע. סאפיינס כבר בחנה אפשרות
להימכר לפני כשנתיים, אבל התכנית נעצרה בעקבות המלחמה בישראל. בשנה האחרונה, כך מתברר, החברה חידשה את המאמצים למצוא משקיע, ייתכן שמדובר בקרנות פרייבט אקוויטי. מניית סאפיינס בתל אביב ירדה ב-5% מתחילת השנה ובמהלך 12 החודשים האחרונים ירדה בכמעט 9%. שווי השוק שלה
עומד על 5.23 מיליארד שקל.
רוני על-דור, נשיא ומנכ"ל סאפיינס, הצהיר: "ברבעון הרביעי השגנו הכנסות של 134 מיליון דולר, עלייה של 2.6% בהשוואה לשנה שעברה. ברבעון זה נראתה ביצועיות חזקה באזורים המרכזיים
שלנו והמשך הצמיחה של עסקי הביטוח חיים שלנו. בשנת 2024 כולה, הצגנו עלייה של 5.4% בהכנסות, המשקפת חתימה על חוזים עם לקוחות חדשים וקיימים. צפון אמריקה הובילה את הביצועים הגלובליים שלנו עם עלייה של 6.3% בהכנסות משנה לשנה. באמצעות אסטרטגיית הענן שלנו עם מיקרוסופט
ופלטפורמת ה-SaaS המדרגית שלנו, אנו מאיצים את המעבר של הלקוחות שלנו לענן. ההשקעה המתמשכת שלנו בפלטפורמת ביטוח מודולרית ופתוחה, שמשלבת יכולות ליבה עם אנליטיקה מתקדמת ובינה מלאכותית, צפויה להניע צמיחה נוספת. אנו ממוצבים היטב להעמיק את הקשרים עם לקוחות קיימים,
להגדיל את נתח השוק שלנו ולחזק את הצמיחה בכל האזורים. אנו מציגים תחזית לשנת 2025 להכנסות Non-GAAP בטווח של 553-558 מיליון דולר ולרווח תפעולי Non-GAAP בטווח של 98-102 מיליון דולר, עם שיעור רווח תפעולי של 18% בנקודת האמצע. על בסיס שער חליפין קבוע, שיעור הצמיחה
שלנו היה עומד על 3.4%, ושיעור הרווח התפעולי מגיע ל-18.7% בנקודת האמצע".
אופנהיימר: "אלביט תהנה עוד שנים רבות מביקושים"; מעלה מחיר יעד
אופנהיימר מעלה מחיר יעד לאלביט ל-550 דולר, אפסייד של כ-10% ומציין כי: "היתרון במזרח אירופה הולך ומעמיק, אלביט תהנה עוד שנים רבות מביקושים חזקים מאוד בשוק הישראלי"
אופנהיימר מפרסמת סקירה עדכנית על אלביט מערכות אלביט מערכות -5.23% לאחר פרסום הדוחות, ומחדדת את המסר שהביקושים לטכנולוגיה ביטחונית באירופה ובישראל אינם זמניים (זאת לאור העובדה כי ישראל מתכוננת למלחמה נוספת עם איראן ועם מדינות עוינות אחרות, כלשונם), אלא שינוי עומק בשוק שממשיך למצב את אלביט כשחקנית שמספקת פתרונות למדינות ללא תעשייה ביטחונית מקומית. על רקע המגמה הזו, בבית ההשקעות מעלים את מחיר היעד למניה ל-550 דולר ומשאירים את ההמלצה על "תשואת יתר".
האנליסטים מציינים כי הדוחות של אלביט הציגו רבעון חזק מבחינת רווחיות ושיפור תפעולי. הרווח המתואם היה גבוה מהתחזיות, ושיעור הרווח התפעולי המתואם עלה ל-9.7%, שיפור של כ-150 נקודות בסיס לעומת השנה שעברה. מנגד, ההכנסות היו מעט מתחת לצפי, אך עדיין צמחו לשיא של 1.92 מיליארד דולר. באופנהיימר מדגישים כי השיפור ברווח הנקי ושיעור המס הנמוך מצביעים על התייעלות תפעולית שמאפשרת למנף את הגידול בפעילות.
הפער הגדול נמצא בצבר ההזמנות, שממשיך להיות אחד החזקים בתעשייה: 25.2 מיליארד דולר, עוד לפני עסקת הענק שדווחה אתמול. על פי אופנהיימר, הצבר ימשיך לתמוך בצמיחה דו ספרתית בשנים 2026-2025, עם תרומה ברורה של מזרח אירופה, שם אלביט נהנית מיתרון מבני. “מדינות כמו אלבניה, דנמרק וסרביה, שאין להן תעשייה ביטחונית מקומית, הופכות את אלביט לספק טבעי”. בנוסף, המתיחות מול רוסיה והתחייבויות נאט"ו להגדלת ההוצאה הביטחונית הופכות את הביקוש למערכות קרקע, חימושים, תקשוב ואלקטרו אופטיקה ליציב ומתמשך.
הסקירה מתייחסת גם לעסקה הגדולה בהיקף 2.3 מיליארד דולר שעליה דיווחה אלביט אתמול. לפי הערכת אופנהיימר, ההסכם ככל הנראה משקף שיתוף פעולה אסטרטגי בין ישראל למדינה ממזרח אירופה (ההשערה עלתה גם כאן בביזפורטל - אלביט בעסקת ענק של 2.3 מיליארד דולר, אבל מה לא נחשף?) ככל הנראה אחת המדינות שבהן כבר קיימות רכישות משמעותיות של החברה. לדברי האנליסטים, העסקה כוללת מערכות יבשה, רחפנים ומערכות שליטה ובקרה, וצפויה לייצר תרומה ניכרת להכנסות בשנים הקרובות. "מדינות מזרח אירופה יישארו הרבה יותר פתוחות לרכש ישראלי לעומת מערב אירופה, וזה אחד ממנועי הצמיחה המשמעותיים של אלביט לשנים הקרובות", נכתב.
- מנכ"ל אלביט: "פרויקט הלייזר חשוב, אבל הוא לא היחידי, יש לנו מספר מנועי צמיחה קדימה"
- אלביט: הרווח מעל הצפי, ההכנסות מעט מתחת; הצבר ממשיך לגדול
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מנקודת מבט תפעולית, אופנהיימר מציינים כי אלביט מציגה שיפור כמעט בכל החטיבות, עם צמיחה של 41% בחטיבת היבשה, עלייה דו ספרתית בחטיבות הסייבר וה-C4I, ויציבות בחטיבת ESA לאחר תקופה חלשה יותר. במצטבר, מדובר בתמהיל שמאפשר לחברה לשמור על חוסן גם בזמן תנודתיות אזורית בשווקים כמו אסיה-פסיפיק, שם נרשמה ירידה מסוימת ברבעון.
משה סבוסקי, סמנכ"ל הכספים של שפיר הנדסה, צילום: יח"צשפיר הנדסה: עלייה של 15% בהכנסות, הרווח הנקי קפץ ל-60 מיליון שקל
חברת התשתיות מציגה שיפור ברווחיות ברוב תחומי הפעילות ומקדמת מכירת חלק ממגזר הזכיינות למוסדיים
שפיר הנדסה שפיר הנדסה, מחברות התשתיות והתעשייה הגדולות בישראל, מסכמת את הרבעון השלישי ומציגה גידול בפעילות כמעט בכל ענפי הליבה שלה. שפיר הנדסה -2.5% פועלת במגוון תחומים, בהם תעשייה כבדה, ביצוע פרויקטי תשתית, ייזום נדל"ן למגורים, זכיינות בתחבורה ופעילות לוגיסטית, ובמקביל ממשיכה להרחיב את פעילותה גם בשוק הדיור המוגן והתחדשות עירונית.
הכנסות החברה ברבעון עלו ל-1.57 מיליארד שקל, עלייה של 15% לעומת הרבעון המקביל ב-2024, אז עמדו על כ-1.36 מיליארד שקל. הרווח הנקי הגיע ל-60 מיליון שקל, כאשר הרווח המיוחס לבעלי המניות הסתכם ב-57 מיליון שקל, זינוק ביחס ל-16 מיליון שקל בלבד ברבעון המקביל. גם הרווח התפעולי הציג שיפור והגיע ל-154 מיליון שקל, לעומת 122 מיליון שקל בתקופה המקבילה.
במגזר התעשייה נרשמו הכנסות של 672 מיליון שקל, עלייה של 5% הנובעת בעיקר מגידול בכמויות שנמכרו. רווח המגזר עלה ל-115 מיליון שקל, עלייה של 11% לעומת השנה שעברה. מגזר התשתיות המשיך להיות אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים, עם הכנסות של 595 מיליון שקל - עלייה של 33% ברבעון, על רקע האצת ביצוע הפרויקטים, במיוחד בקו הסגול של הרכבת הקלה. הרווח במגזר זה עלה ל-46 מיליון שקל לעומת 27 מיליון שקל ברבעון המקביל.
מגזר הנדל"ן תרם הכנסות של 120 מיליון שקל, לעומת 81 מיליון שקל בתקופה המקבילה, עלייה שמגיעה בעיקר מתחילת שיווק של פרויקטים חדשים. רווח המגזר עלה ל-36 מיליון שקל, בהשוואה ל-26 מיליון שקל אשתקד. במגזר הזכיינות נרשמה ירידה קלה בהכנסות - 77 מיליון שקל לעומת 83 מיליון שקל בשנה שעברה - בעקבות הכנסות חד פעמיות שנרשמו אז. הרווח במגזר זה הסתכם ב-20 מיליון שקל. פעילות השילוח והלוגיסטיקה הציגה הכנסות של 107 מיליון שקל לעומת 118 מיליון שקל בשנה הקודמת, והרווח עמד על 9 מיליון שקל.
- בפרמיה על השווי בספרים: שפיר מכניסה מוסדיים להשקעה בפרויקטי זכיינות
- מכה למשפחת שפירא: בית המשפט דחה ערעור על חיוב מס של עשרות מיליונים - "ניסיון לצבוע את המניות נכשל"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לאחרונה חברת הדירוג מעלות שיפרה את אופק הדירוג של שפיר מ"שלילי" ל"יציב", בין היתר בשל הערכה לירידה עתידית במינוף. בנוסף חתמה שפיר על מזכר הבנות עם גופים מוסדיים למכירת 33.5%-38.5% מהזכויות במגזר הזכיינות לפי שווי של 9-10 מיליון שקל לכל 1%.
