הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
ליסיה בכר מנוח
צילום: ביאנה קארו

השינוי האסטרטגי של אלרון: השקעה בדיפנס-טק ומנכ"ל חדש

חברת ההשקעות הוותיקה  הכריזה על תוכנית אסטרטגית חדשה שכוללת השקעה החברות בשלבי צמיחה מוקדמים, תוך מיקוד בטכנולוגיות דיפ-טק  ודיפנס-טק בארץ ובחו"ל; כחלק מהמהלך ימונה יניב שניידר, לשעבר מנהל מרכז הפיתוח של רפאל בת"א, למנכ״ל החדש; מדיניות דיבידנד חדשה - חלוקה של 25% מהתמורות שיתקבלו ממימוש חברות מוחזקות

איתן גרסטנפלד | (3)
נושאים בכתבה אלרון

חברת ההשקעות אלרון ונצ'רס אלרון 0%  , מפרסמת תוכנית אסטרטגית חדשה, במסגרתה תתמקד בהשקעות בחברות בשלבי צמיחה מוקדמים (Early Growth) תוך הרחבת תחומי ההשקעה לטכנולוגיות דיפ-טק (Deep Tech)  ודיפנס-טק  (Defense Tech) בארץ ובחו"ל. כחלק מהמהלך מינתה הנהלת החברה את יניב שניידר, לשעבר מנהל מרכז הפיתוח של רפאל בת"א, למנכ״ל החדש של אלרון.


האסטרטגיה החדשה אותה הציגה אלרון תחת הכותרת "Tech-Driven", מתמקדת בהרחבת תחומי ההשקעה לדיפ-טק ודיפנס-טק הן בישראל והן בזירה הבינלאומית, תוך מיקוד בחברות בשלבי צמיחה מוקדמים. גישה זו תאפשר לחברה להתמקד בחברות בשלות יותר בתחומים בעלי ביקוש גבוה בשווקים גדולים, תוך יצירת הזדמנויות השקעה חדשות עם פוטנציאל לתשואות משמעותיות, כבר בשנת 2025 ואילך.


מי שיוביל את המהלך הוא יניב שניידר, לשעבר מנהל מרכז הפיתוח של רפאל בת"א, שימונה למנכ״ל החדשה של החברה. לשניידר, שיכנס לתפקיד  במהלך החודש הקרוב, ניסיון של מעל 25 שנה בתעשיות הדיפ-טק ודיפנס-טק ויכנס לתפקידו החדש. בתפקידו האחרון, ייסד וניהל את מרכז הפיתוח של רפאל בתל אביב, אשר הוקם כקבוצת הנדסה רב-תחומית במתכונת סטארטאפ, וכיום מעסיק כ-250 עובדים. במקביל לתפקידו ברפאל, הצטרף שניידר בשנת 2023 כ-CTO באלרון ולקח חלק משמעותי בפעילות ההשקעות של החברה. הוא שילב את ניסיונו העשיר בתהליכי איתור השקעות מבטיחות ותמך בליווי חברות הפורטפוליו, תוך מיקוד בהובלתן להפוך למובילות בשוק הגלובלי.


בנוסף, לראשונה, אלרון מציגה מדיניות חלוקת דיבידנד, שתכלול חלוקה של לפחות 25% מהתמורות שיתקבלו ממימושי החברות המוחזקות על ידי אלרון או בגין חלקה של החברה בתמורות המימושים אשר יתקבלו על ידי אר די סי (בה אלרון מחזיקה כ-50.01%). כמו כן, מודיעה החברה כי בסמוך לאחר פרסום הדוחות הכספיים השנתיים של 2024, החברה תשקול לבצע חלוקה בגין תמורות שהתקבלו במהלך שנת 2024 בגין מכירת סיקסגיל. זאת לאחר שחילקה אלרון דיבידנדים בסך של כ- 76 מיליון דולר בין השנים 2022-2024, מתוכם כ- 41 מיליון דולר בשנת 2024.


המהלך האחרון מגיע לאחר שלפני מספר חודשיים, השלימה חברת ההשקעות האמריקאית אריאלי אי.אל את העסקהלרכישת השליטה באלרון (59.1%) מידי דסק"ש, תמורת 53.2 מיליון דולר. מאז, מכרה החברה את אחזקותיה בחברת מודיעין הסייבר סיקסגיל לפי שווי של 130 מיליון דולר,  ואת אחזקתה (7.6%) בחברת הסייבר איירונסקיילס תמורת 26 מיליון דולר.


ליסיה בכר מנוח, יו"ר אלרון: "אנו נרגשים להודיע על הצטרפותו של יניב שניידר להובלת אלרון, העומדת בפתחה של תקופה מלאת שינויים עם אסטרטגיה ומנהיגות חדשה. הניסיון העשיר של יניב בתחומי הדיפנס-טק והדיפ-טק משתלב עם היעדים שלנו, ומוביל את אלרון לעבר שלב הצמיחה הבא. אני בטוחה כי יחדיו נמשיך לחזק את מעמדה של אלרון כגורם מוביל המחבר בין חדשנות פורצת דרך לצמיחה כלכלית משמעותית. כחלק מהמחויבות שלנו לשותפינו לדרך, הכרזנו לראשונה על מדיניות חלוקת דיבידנד, במטרה להחזיר ערך לבעלי המניות שלנו.

קיראו עוד ב"שוק ההון"


יניב שניידר, המנכ"ל הנכנס: "אני גאה להתמנות למנכ"ל אלרון ולהוביל את החברה בתקופה כה מרתקת ומלאת הזדמנויות עבור עתידה. החזון שלי הוא לחזק את מעמדה של אלרון כמובילה בתחומי ההשקעות הטכנולוגיות תוך מינוף היכולות, הידע וניסיון שלי בפיתוח טכנולוגיות מתקדמות בתחומי הדיפנס-טק והדיפ-טק. יחד, נייצר ערך משמעותי עבור היזמים, המשקיעים והצוות המסור שלנו.

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    כל שנה שנתיים תוכנית אסטרטגית חדשה (ל"ת)
    משמידי ערך 14/01/2025 07:33
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    אלרון מדהימה 13/01/2025 11:15
    הגב לתגובה זו
    חברה שתיתן לטעמי תשואת יתר. מחזיק. לא ממליץ. חברה זהב
  • פלוני 13/01/2025 16:54
    הגב לתגובה זו
    אחד שיודע
בזק
צילום: לילך צור

תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר: בי קום בדרך לפירוק אחרי מכירת בזק

אחרי מכירת יתרת ההחזקה בבזק, הערך הנכסי עומד על 27 שקל למניה מול כ 25 שקל בשוק. הפער מגלם 8%, כששורה של הוצאות ותשלומים משפטיים יכולה לצמצם את המספר לאזור 5% עד 6% בחישוב שמרני מאוד

ליאור דנקנר |
נושאים בכתבה בזק מניות בי קומיוניקיישנס

בי קומיוניקיישנס 0%  מתקדמת לפירוק וחלוקה לבעלי המניות אחרי שמכרה את יתרת המניות שלה בבזק 0% . לפי מצגת החברה הערך הנכסי למניה עומד על 27 שקל, בזמן שבשוק היא נסחרת סביב 25 שקל. הפער מגלם תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר, עם שחיקה אפשרית בגלל הוצאות ותשלומים משפטיים.

המכירה של בי קומיוניקיישנס מסמנת יציאה סופית של קרן סרצ'לייט ודוד פורר מההחזקה בבזק, אחרי קבלת אישורים שאפשרו ירידה מתחת לרף שמגדיר גרעין שליטה והפצה רחבה בשוק. בזק נשארת חברה בלי גרעין שליטה, והשאלה שחוזרת היא אם יתגבש בעל בית חדש דרך איסוף מניות מהמוסדיים ובמסחר בשוק.

במקביל, זה שבזק בלי גרעין שליטה לא מחייב מהלך מיידי. אבל זה כן מעלה מחדש את הדיון על גופים שמסתכלים על עסקה ארוכת טווח, בעיקר כאלה שיודעים לעבוד עם תזרים יציב ומינוף.


גרעין השליטה והאם בזק יכולה להתייעל

בין השמות שעולים בשיחות בשוק מופיעות קיסטון וקרן תש"י. ההיגיון של קרנות תשתית בבזק נשען על שני דברים שנוטים לעבוד להן טוב. הראשון הוא יציבות תזרימית של עסק תקשורת גדול עם תשתיות לאומיות. השני הוא יכולת לבצע רכישה במינוף, כלומר לשלב הון עצמי עם חוב, מתוך הנחה שמימון זול יחסית משפר את התשואה לאורך זמן.

אבל מול ההיגיון הזה עומדת נקודה פשוטה. בזק לא נסחרת כאילו היא מציאה. שווי השוק שלה סביב 18.5 מיליארד שקל והמניה במכפיל רווח של כ-13 עד 14. בהשוואה עולמית, מכפילים בענף התקשורת נוטים להיות נמוכים יותר, ולכן קשה לבנות תרחיש של אפסייד מהיר רק מתמחור מחדש.

להמשך הכתבה לחץ כאן
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

היום בבורסה - על ארית והחוזים העתידיים

מה יהיה הבוקר בבורסה ועל תקופת שיפוצי התשואות

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

הסיפור של היום ואתמול הוא - ההנפקה של ארית. הרחבנו כאן: 3 הערות על הנפקת ארית, אבל בגדול מדובר על הורדת מדרגה בשווי ההנפקה של רשף, הבת של ארית שמהווה כ-99% מהפעילות של ארית כולה. זה כמו להנפיק את עצמך. זו הנפקה שנעשתה לגופים מוסדיים - הפניקס, מור, כלל ומיטב. מנהלי ההשקעות בכל אחד מהגופים האלו הם אנשים רציניים. הם לא רואים שלחברה אין הזמנה כבר 5 חודשים? הם יודעים. אבל הם יודעים דברים שאתם לא יודעים - קוראים לזה "מידע פנים מוסדי", אז או שהם יודעים כי הם קיבלו מידע לקראת ההנפקה, ואגב, זה חוקי, אבל בעייתי מאוד, או שלא אכפת להם מהכסף שלכם. אחרי הכל מה זה לכל גוף כזה 100 מיליון שקל, הם מנהלים עשרות רבות של מיליארדים וחלקם גם מאות מיליארדים.  

ארית תעשיות -1.74%  


מה צפוי בפתיחה הבוקר? אסיה ירוקה, על רקע החלטת הבנק המרכזי של סין (PBOC) להותיר את ריביות הפריים ללא שינוי - בהתאם לציפיות השוק. הבנק השאיר את ריבית ההלוואות לשנה על 3% ואת הריבית לחמש שנים על 3.5%, זה החודש השביעי ברציפות, בניסיון לשמור על יציבות פיננסית תוך תמיכה מתונה בצמיחה. מדד ניקיי מוביל את העליות ומטפס ב-1.8%, על רקע חולשה ביין והמשך זרימת הון למניות היצואניות. בסין, שנגחאי מתחזק ב-0.8% ושנזן מזנק ב-1.3%, כאשר המשקיעים מפרשים את הותרת הריבית כסימן לכך שבבייג’ינג מעדיפים צעדים ממוקדים ולא מהלך רוחבי אגרסיבי. בדרום קוריאה מדד קוספי קופץ ב-1.7%, בהובלת מניות הטכנולוגיה.

החוזים על וול סטריט עולים בעד 0.4%, זו רוח גבית לשוק המקומי. הגופים המוסדיים מחפשים את "שיפוץ התשואות", זה סוף המירוץ השנתי הם עושים הרבה כדי לשפר תשואות. המידע על בזק ואפריקה ישראל מאתמול הוא הדלפות של שיפוץ תשואה. זה לא אומר שזה לא יקרה, זה אומר שהעיתוי  נעשה כדי לשפר תשואה. בסוף הגופים האלו רחוקים אחד מהשני עשיריות אחוז, כל פיפס במניות שהם מהווים חלק גדול מההחזקה לעומת האחרים יעזרו להם. 

 

הלהיט של השנים האחרונות בשוק הקרנות היו הקרנות הכספיות. עם זרימה של עשרות מיליארדי שקלים ותשואות נטולות סיכון מכובדות דיין של כ-4%. הקרנות הכספיות משקיעות בפקדונות בנקאיים או באג"ח קצרות ממשלתיות בעיקר, אך גם של חברות. לאור העלאת הריבית במשק ההשקעות הללו הניבו יותר מ-4% בשנה בשנים האחרונות. בחודש האחרון בנק ישראל החל בהליך הורדת ריבית. בנק ישראל מאוד (מאוד) שמרני וזהיר בנושא הריבית, כך שלא סביר שנראה הורדת ריבית מהירה; יחד עם זאת, קרוב לוודאי שהמגמה תימשך בקצב כזה או אחר. במקרה שההערכה הזו אכן תתממש, התשואות הצפויות מהקרנות הכספיות צפויות לרדת אף הן בהדרגתיות. עדיין מדובר בתשואה יחסית יפה להשקעה נטולת סיכון, אך כנראה נראה ירידה לכיוון ה-3% בשנה, וייתכן שאף פחות בהמשך. מה ההבדלים בין קרנות כספיות לקרנות אג"ח שקלי קצר? איזו השקעה הייתה עדיפה בשנים האחרונות? מהי האלטרנטיבה העדיפה בסביבה של ריבית יורדת? אלטרנטיבה לקרנות כספיות? מה עשו קרנות אג"ח שקלי קצר


להמשך הכתבה לחץ כאן