סקטור הפיננסים שוב לחץ את וול סטריט מטה; סיטיגרופ איבדה 1.5%
המדדים המובילים בוול סטריט סגרו את יום המסחר בירידות שערים. המניות האמריקניות כמו גם בשבועות האחרונים התמודדו מול רצף של תחזיות שליליות מצד ענקיות הפיננסים. ההערכות הלא אופטימיות מטעם יצרנית הטלפונים הניידים נוקיה בוודאי שלא תורמות כדי לעודד את המשקיעים.
בתוך כך, המשקיעים התמקדו היום בתחזית הרווחים לשנת 2008 שהעניקה חברת התרופות, Merck & Co, שהייתה נמוכה מתחזיות האנליסטים. התחרות הגנרית העזה מאיימת על היקף המכירות של הענקית.
בוול סטריט ממהרים היום האסטרטגים והאנליסטים להתחיל בסיכומים של השנה ומגולדמן זאקס סיפקו תחזית אופטימית יחסית לתשואות הצפויות. האסטרטגית הראשית של גולדמן זאקס, אבי ג'וזף כהן, טוענת שמדד ה-S&P500 צפוי לסיים את שנת 2008 ברמה של 1,675 הנקודות. כמו כן, מוסיפה אבי שהכלכלה האמריקנית תשכיל להימנע ממיתון הודות לחולשת הדולר.
בתוך כך, בהיעדר נתוני מאקרו משמעותיים, נשאו המשקיעים את עיניהם אל עבר מחירי הנפט על מנת לקבל איתותים. נציין, כי בשבוע שעבר איבדה חבית נפט כ-10 דולר מערכה ונסחרת כעת ברמות של מתחת ל-90 דולר לחבית. מעבר לכך, היחלשותו של הדולר בעולם השפיעה אף היא על המסחר בארה"ב. היום נעל הנפט בשפל של יותר מחודש כאשר הוא משיל 99 סנט ונועל במחיר של 88.32 דולר לחבית.
הבנק המרכזי בקנדה הודיע היום מיד עם פתיחת המסחר בארה"ב כי הוא מקצץ את הריבית במדינה ב-0.25% כך שתעמוד על 4.25%. הגורמים בבנק מנמקים את ההחלטה בהתפתחויות אינפלציוניות מתונות, וסיכונים נמוכים לאי עמידה ביעדי האינפלציה. לפיכך נרשמות תנודות ערות מזירת המט"ח צפויות בזוג המטבעות דולר אמריקני/דולר קנדי עקב החלטת הריבית היום מכיוונו של הבנק המרכזי בקנדה.
הנאסד"ק סגר בירידה של 0.7% לרמה של 2,618 נקודות. הדאו ג'ונס סגר בירידה של 0.47% לרמה של 13,252 הנקודות.
אמריקניות במרכז
מניית Nokia (סימול: NOK) נסחרו היום בטריטוריה השלילית, לאחר שרשמה ירידות שערים של כ-3% במסחר בהלסינקי בפינלנד. החברה הודיעה כי היא צופה שהרווח השולי שלה יעמוד בשורה אחת עם ציפיות המשקיעים בשוק. כמו כן צופה כי מחירי המכירה הממוצעים בתעשיה ירשמו ירידה במהלך השנה הקרובה.
היום, העניקה ענקית התרופות האמריקנית, Merck & Co, תחזית רווחים קודרת לשנת 2008, האנליסטים ציפו לתחזית גבוהה משמעותית מזו שהעניקה החברה, אולם במרק מסבירים את התחזיות הפושרות בתחרות גנרית עזה שמשפיעה על הרווחים. הפירמה העניקה טווח תחזיות שנע בין 3.28 דולר ל-3.38 דולר למניה, עבור שנת 2008 כולה. זאת בעוד שקונסנזוס התחזיות בלבד עומד קרוב לרף העליון של התחזיות – 3.36 דולר.
חברת Merrill Lynch (סימול: MER) נסחרה על רקע הודעתה כי היא ממנה את Nelson Chai כמנהל הכספים של החברה. נציין כי Nelson Chai שימש בתפקיד זה בחברת NYSE Euronext (סימול: NYX) אולם כעת יחליף אותו בתפקיד Joost van der Does de Willebois.
מניית Phillips-Van Heusen (סימול: PVH ) רשמה ירידות שערים לאחר שקמעונאית הבגדים הודיעה כי היא צופה הכנסות לחברה אשר מתחת לקונצנזוס תחזיות האנליסטים.
מניית Trump Entertainment Resorts (סימול: TRMP) משכו תשומת לב רבה, לאחר שהודיעה כי מנהל הכספים של החברה פורש מתפקידו על מנת לאייש תפקיד דומה בחברה הימורים אחרת.
ישראליות במרכז
חברת טאואר (טאואר חו"ל ) נסחרה ברקע להודעתה של חברת HP ישראל על זכייתה במכרז טאואר סמיקונדוקטור לשירותי מיקור חוץ של מערכות מידע ומערך המחשוב בישראל ובארה"ב. העסקה נחתמה ל-7 שנים ומוערכת בלמעלה מ-100 מיליון שקל. במסגרת ההסכם יכלול פרויקט מיקור החוץ את מערכות המידע ואת מערך המחשוב של טאואר סמיקונדוקטור ובכלל זה מערכת SAP מרכזית, מערכות Fab Automation ומערך ה-IT של החברה, אשר משרתים כ-1,500 משתמשים בישראל ובארה"ב.
כמו כן, טאואר נסחרה על רקע סקירתה של פירמת ההשקעות, קולינס סטיוארט אשר מנירה למניה המלצת "תשואת יתר" עם מחיר יעד של 3 דולר למניה - אפסייד של 48%. "אנחנו משוכנעים ביכולתה של טאואר לצמוח מהר יותר בשנת 2008 וזאת לאחר תוצאות טובות אותם החברה הציגה ב-2006 וב-2007. החברה חתמה ברבעון הנוכחי חוזה גדול שצפוי להוסיף לחברה בין 15-20 מיליון דולר להכנסות ברבעון".
מניית וריפון (וריפון חו"ל ), העוסקת בתחום מערכות התשלומים האלקטרונית, הוסיפה לצנוח גם היום לאחר שצללה אתמול ב-44% תוך מחזור של יותר מ-144 מיליון שקל, הכפול מנפח המסחר הרגיל במניה. בירידה זו, המניה קיזזה את התשואה שהשיגה למשקיעיה מתחילת השנה. לדברי האנליסט אורי ליכט מלידר שוקי הון, "הרקע לצניחה, הוא דיווח לא נכון על המלאי אותו החזיקה החברה. בעקבות כך החברה תצטרך לדווח מחדש על שלושת הרבעונים האחרונים. כמו כן וריפון תידחה את הדיווח לרבעון הרביעי מתאריך ה-6 לדצמבר למועד בלתי ידוע".
טבע תעשיות פרמצבטיות (טבע חו"ל ) הודיעה אתמול על תוצאות חיוביות בניתוח הביניים שתוכנן מראש במחקר ה-PreCISe, שבוצע בחולים אשר לקו בהתקף קליני ראשון והראו סממנים המרמזים על טרשת נפוצה בבדיקת MRI. מתוצאות הביניים עולה, כי טיפול מוקדם בתרופת קופקסון (glatiramer acetate injection), הפחית את הסיכון של התפתחות מחלת הטרשת הנפוצה ב- 44%, (יחס סיכון 0.56, רמת מובהקות קטנה מ- P=0.0005). היעד הראשוני של הניסוי.
וראז רשתות , ספקית עולמית מובילה של מתגי IP מבוססי תוכנה ושערי מדיה, הודיעה היום על מינויה של דון הוג (Dawn Hogh), כסמנכ"לית השיווק של החברה. הוג, אשר תנהל את פעילויות השיווק הגלובליות של וראז, כיהנה בעבר כסמנכ"לית השיווק והפיתוח העסקי של חברת אופויסטה, וכן שימשה כסמנכ"לית שיווק ומוצרים בחברות סיינה (נאסד"ק: CIEN) ולוסנט.
נדל"ן בישראל. קרדיט: רשתות חברתיות“המכירות נחתכו, הריבית חונקת - אבל יש מניות נדל״ן שעדיין מתומחרות בחסר”
אנליסט הנדל״ן זיו בן אלי מסביר מדוע המחצית השנייה נפתחה בחולשה חריגה בשוק המגורים, איך ה׳מידל-מרקט׳ בתל אביב נשאר תקוע, למה ריטים למגורים נסחרים מתחת להון - ואילו מניות עדיין מציגות אפסייד למרות הסביבה המאתגרת
מצד אחד האטה כבדה בשוק המגורים, שניכרת כמעט בכל נתון, ומצד שני תמחור מעניין במספר מניות נדל״ן, כולל יזמיות ומניב בחו״ל, שאולי מציגות הזדמנויות למרות תנאי המאקרו המכבידים. השנה הנוכחית נפתחה תחת אותן ההשפעות שכבר ליוו את השוק ב-2024: ריבית גבוהה, אי-ודאות כלכלית ומדינית בעקבות המלחמה, תקנות מימון מחמירות שהוציא בנק ישראל במרץ האחרון וירידה חדה בכמות העסקאות שמורגשת היטב גם בסקירת הכלכלן הראשי באוצר וגם בנתוני למ״ס. עם זאת, חברות רבות מציגות עדיין יציבות, ולעיתים אפילו המשך ביקושים במקטעים ספציפיים.
אחת התופעות הבולטות במחצית הראשונה של השנה היתה הירידה הדרמטית במכירות הדירות, לא מדובר על תופעה של גורם אחד בלבד אלא של כמה תהליכים שהתרחשו כמעט במקביל. העלאת המע"מ בנובמבר האחרון הביאה להקדמת עסקות לסוף 2024 ופגעה ברבעון הראשון של 2025; הגבלות המימון החדשות של בנק ישראל על מבצעי המימון של הקבלנים האטו את קצב השיווק; והעימות הביטחוני מול איראן במבצע ׳עם כלביא׳ ביוני האחרון הוביל לסגירת אתרי בנייה ולבלימת עסקאות.
גם סביבת הריבית הגבוהה ממשיכה להכביד על רוכשי הדירות, שמתקשים לסגור פערים בין הון עצמי למשכנתא גבוהה. אבל לצד תמונה זו, דוחות הרבעון השני של חברות הבנייה מגלים כי ברבעון השלישי נרשמה התעוררות מסוימת במכירות - בעיקר בפרויקטים בפריפריה או כאלה שנהנים ממבצעי מימון. הדוחות שפורסמו לרבעון השלישי רחוקים מלהיות חזקים, אך הם גם לא מבטאים חולשה לעומת רבעון קודם, אלא מגמה של עלייה קלה במכירות.
כל זה כשבמקביל, שוק הנדל״ן המניב שומר על יציבות יחסית, כאשר בולטים מגזרי הלוגיסטיקה והתעשייה, בעוד שוק המשרדים מציג פער חד: ביקושים גבוהים בתל אביב, לעומת קושי משמעותי לסגור עסקאות מחוץ לה.
- בנק אוף אמריקה מעלה מחיר יעד לאנבידיה ל-275 דולר - פרמיה של 47% על מחיר השוק
- האם קוואלקום אטרקטיבית?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשיחה עם זיו עין אלי, אנליסט הנדל״ן של IBI, שמלווה את התחום לאורך שנים ומנתח את הדוחות מסביר עין אלי איפה עומד שוק המגורים כיום, והאם יש מניות מומלצות בתחום?
מה בעצם הביא לירידה החדה במכירות הדירות במחצית הראשונה של השנה?
מור גמל ופנסיה: צמיחה בהכנסות אבל הרווח כמעט לא עלה
למרות עלייה של כ-22% בהכנסות ברבעון השלישי, הרווח הנקי של מור גמל ופנסיה עלה בכ-4% בלבד; ההוצאות הכוללות קפצו ב-23%, בין היתר בשל גידול בעמלות סוכנים, עלייה בהוצאות שכר והוצאה מבוססת מניות של כ-6.3 מיליון שקל, מה ששחק כמעט את כל הגידול בשורה העליונה
מור גמל ופנסיה מור גמל פנסיה -1.25% פרסמה את דוחות הרבעון השלישי לשנת 2025 המצביעים על המשך צמיחה בהכנסות, אך השורה התחתונה נותרה כמעט ללא שינוי.
הכנסות החברה, בניהולו של אלדד צינמן, מנכ"ל מור גמל ופנסיה, עמדו ברבעון השלישי של 2025 עמדו על כ-171.2 מיליון שקל, עליה של כ-22% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. הצמיחה בהכנסות מקורה בעלייה בהיקף הנכסים המנוהלים, לאור פעילותה של חטיבת הלקוחות וערוצי הפצה שמנוהלת על ידי אורי קיסוס, משנה בכיר למנכ"ל מור השקעות, אשר מאפשרת לכלל חברות הקבוצה ליהנות מסינרגיה בפעילותן.
נכון ל-13 בנובמבר 2025 היקף הנכסים המנוהלים על ידי מור גמל ופנסיה עמד על כ-117 מיליארד שקל, צמיחה של כ-34% מתחילת שנת 2025. מתוך סך היקף הנכסים, כ-15.5 מיליארד שקל מנוהלים בקרנות הפנסיה שהחלו את פעילותן בחודש מאי 2022. החברה עדכנה בדוחות כי פעילות הפנסיה צפויה להגיע לאיזון במהלך שנת 2027.
עם זאת, ההוצאות עלו משמעותית. עמלות הוצאות שיווק ורכישה עלו לכ-64.5 מיליון שקל לעומת 66.5 מיליון שקל, והוצאות הנהלה וכלליות עלו לכ-52.8 מיליון שקל לעומת 45.9 מיליון שקל אשתקד. העלייה נובעת בין היתר מהוצאות גבוהות לעמלות סוכנים, גידול בהוצאות שכר והוצאה גדולה מבוססת מניות בגובה של כ-6.3 מיליון שקל. כולל הוצאות מימון (שרשמו ירידה קלה לעומת הרבעון המקביל), סך ההוצאות עמד על 141.2 מיליון שקל לעומת 114.4 מיליון שקל בתקופה המקבילה, עלייה של 23% ששחקה את מרבית הגידול בהכנסות.
הרווח הנקי ברבעון השלישי של שנת 2025 עמד על 18.9 מיליון שקל, צמיחה של כ-4% בלבד ביחס לרבעון המקביל אשתקד.
דירקטוריון החברה אישר חלוקת דיבידנד בהיקף של כ-18 מיליון שקל, אשר מצטרפים ל-39 מיליון שקל שחולקו השנה.
נתונים נוספים
מעבר לעלייה בהכנסות, הדוח של מור גמל ופנסיה מציג תמונה חיובית של המשך התרחבות בקצב מהיר: מספר העמיתים הכולל חצה את רף המיליון והגיע ליותר מ-1.01 מיליון חשבונות, גידול חד של כמעט 180 אלף עמיתים בתוך שנה. הצמיחה הזו נובעת מהרחבת הפעילות בכל הערוצים, ומורגשת היטב גם בהיקף הנכסים, שעמד בסוף הרבעון על כ-112.9 מיליארד שקלים, ובתאריך העדכני אף טיפס ל-117 מיליארד. מדובר בזינוק של כ-34% מתחילת השנה, שהגיע משילוב של צבירות נטו גבוהות ותשואות חיוביות בשוק.
