דריכות בשוק האג"ח: ההנפקה שמקיימת היום סלקום - נקודת מבחן קריטית

שוק האג"ח הקונצרני מפגין בשבועיים האחרונים חולשה יחסית. אמנם, איגרות החוב הממשלתיות נסחרות קרוב לרמות שיא - אך ההנפקות האחרונות שבוצעו בשבועות האחרונים מסבות למשקיעים הפסדים. נקודת מבחן חשובה לשוק זה מתרחשת היום - כאשר חברת סלקום +3.32% סלקום 941.2 +3.32% בסיס:911 פתיחה:911 גבוה:941.2 נמוך:905.7 תמורה:993,831 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: תנסה לגייס מאות מיליוני שקלים בשתי סדרות ארוכות.

הלחץ בשוק האג"ח מתבסס בעיקר באפיק הקונצרני. לפני מספר ימים פרסמנו כי מדדי התל בונד 60 רשמו שבעה ימי מסחר רצופים של ירידות. הסיבה המרכזית לכך נובעת מפידיונות של הציבור בהיקפים משמעותיים מקרנות הנאמנות בהיקף של כ-400 מיליון שקל במהלך חודש יוני. לידיעה המלאה

מבדיקת Bizportal עולה כי שוק האג"ח סובל ממומנטום שלילי. הנפקות האג"ח מצליחות להיסגר והכסף זורם לחברות, אך לא הכל ורוד. בניגוד לגיוסים שבוצעו בחודשים האחרונים שבהם הגופים המוסדיים והמשקיעים המסווגים הסתערו על ההנפקות - ואלו היו רווחיות מאוד, ההנפקות האחרונות לא הצליחו והמשקיעים המסווגים לוקחים צעד אחד לאחור.

ההנפקות האחרונות שבוצעו היו של מישורים +0.1% מישורים 920.2 +0.1% בסיס:919.3 פתיחה:919.3 גבוה:928.5 נמוך:919.9 תמורה:94,171 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , צרפתי -0.06% צרפתי 1,789 -0.06% בסיס:1,790 פתיחה:1,790 גבוה:1,790 נמוך:1,785 תמורה:40,697 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , נתנאל גרופ -0.3% נתנאל גרופ 567.2 -0.3% בסיס:568.9 פתיחה:568.9 גבוה:572 נמוך:565 תמורה:8,826 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ו מגה אור -0.25% מגה אור 7,930 -0.25% בסיס:7,950 פתיחה:7,950 גבוה:8,000 נמוך:7,840 תמורה:3,525,461 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , אאורה +1.26% אאורה 233.1 +1.26% בסיס:230.2 פתיחה:230.2 גבוה:235.5 נמוך:232.9 תמורה:185,743 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ואלבר. מבלי להיכנס למספרים המדויקים, בכל אחת מן ההנפקות נרשם נכון לשעה זו הפסד על ההשקעה (של עד 2-3%). הפסדים אלו מרחיקים מהשוק את המשקיעים המסווגים אשר בד"כ מוכרים את איגרות החוב שקנו בימים הראשונים שלאחר ההנפקה.

שחקן בתחום האג"ח הסביר בשיחה עם Bizportal את המצב: "יש חולשה באפיק הזה כבר שבועיים. הסיבה לכך היא הפידיונות איתם מתמודדים בתי ההשקעות בתקופה האחרונה בקרנות הנאמנות אשר מרחיקות אותם מהשוק".

גורם נוסף הקשור לשוק האג"ח מסביר כי "בהנפקות האחרונות ניתן לראות את הגופים המוסדיים מהשורה הראשונה בהנפקות מאחר והמשקיעים הכשירים פחות מסתערים על ההנפקות".

ובתוך כל זאת, היום חברת סלקום עורכת את השלב המוסדי של שתי סדרות אג"ח - סדרה ח' וסדרה ט'. מדובר באיגרות חוב ארוכות הנושאות של 6.6 שנים ומדורגות ברמה A+ על ידי סוכנות מעלות. איגרת החוב הצמודה (סדרה ח') מוצעת למשקיעים בריבית מקסימום של 2.7% - מרווח של 250 נקודות בסיס לעומת האג"ח הממשלתי. האג"ח השני (שקלי) מוצע למשקיעים בריבית מקסימום של 4.7%.

ככל הנראה ההנפקה של סלקום תספק את הכיוון לנעשה בשוק האג"ח בתקופה הקרובה. פרט לסלקום, חברות נוספות מבינות כי ייתכן ושוק האג"ח נמצא בשינוי וכבר בוחנות הנפקות של איגרות חוב ארוכות מאוד (מח"מ של 8-9 שנים). בין החברות ניתן לציין את מבני תעשיה +0.86% מבני תעשיה 832 +0.86% בסיס:824.9 פתיחה:824.9 גבוה:835 נמוך:810.1 תמורה:1,536,522 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ואת בראק אן וי +0.57% בראק אן וי 42,640 +0.57% בסיס:42,400 פתיחה:42,400 גבוה:42,890 נמוך:41,980 תמורה:1,980,998 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: .