ביל גרוס: המשקיעים צריכים להיפטר ממניות ואג"ח
ביל גרוס, מייסד שותף ב-Pacific Investment Management Co (פימקו בקיצור) וזה שכונה בעבר "מלך האג"ח", כבר לא חושב שאיגרות חוב הן השקעה אטרקטיבית. למרות שהן כיום עדיפות על מניות, הוא לא ממליץ להשקיע באף אחת מהן לטווח הארוך.
גרוס מציע למשקיעים במקום זאת לאמץ השקעות קצת יותר מתוחכמות, כמו מהלכי מיזוג-ארביטראז' - כלומר, לרכוש או למכור מניות של חברות שמעורבות בעסקה שממתינה לאישור. מלך האג"ח לשעבר המליץ על מניות אקטיביז'ן ACTIVISION BLIZZARD וקאפרי CAPRI HOLDINGS . מיקרוסופט MICROSOFT הסכימה לרכוש את אקטיביז'ן והעסקה צפויה להיסגר בשבועות הקרובים, זאת לאחר שענקית התוכנה ניצחה לאחרונה במאבק נגד ועדת הסחר הפדרלית שניסתה לחסום את העסקה. קפארי נמצאת גם היא בתהליך רכישה על ידי טייפסטרי TAPESTRY , שמחזיקה במותגי אופנה כמו Couch.
מייסד Pacific ציין גם השקעה בשותפויות מוגבלות (MLP), הנסחרות בבורסה ומציעות למשקיעים הטבות מס וחשיפה לתחום הנפט והגז. עם זאת, גרוס הודעה כי השקעה בשותפויות היא קצת יותר מסוכנת כשמחירי הנפט נמצאים במצב פגיע. מחירי הנפט הגולמי נמצאים בירידה מאז הנפט הגולמי הנסחר בארה"ב הגיע לרמתו הגבוהה ביותר מאז נובמבר. החוזים העתידיים על הנפט הגולמי של מערב טקסס (WTI) ירדו היום (רביעי) לרמה הנמוכה ביותר מזה חודש.
כעת נשאלת השאלה, למה גרוס כל כך דובי? במילים פשוטות, עלייה בתשואות על האג"ח האמריקאי משמעותה שהמניות נראות כעת מוערכות יתר על המידה על סמך הרווחים העתידיים שלהן. "מכפילי הרווח העתידי היו במהלך 5 השנים האחרונות בקורלציה לתשואות האג"ח האמריקאי ל-10 שנים, למעט 12 החודשים האחרונים בערך", אמר גרוס. בהתבסס על המקום בו נמצאות התשואות כעת, יחס המחיר לרווח העתידי עבור מדד ה-S&P 500 אמור להיות קרוב יותר ל-12, אך הוא נמצא על קצת פחות מפי 18.
- גידור, ספקולציה וארביטראז': 3 הדרכים לשימוש אופטימלי באופציות
- טבע תוריד מחר את הבורסה - לקראת פתיחה אנגלית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל הנוגע לאג"ח, הדוביות של גרוס מגיעה מהציפייה כי יו"ר הפד' - ג'רום פאוול, לא יוכל להוריד את הריבית באופן משמעותי בזמן הקרוב כשהאינפלציה תקועה לכאורה על מעל 3%. "באופן אישי אני לא מאמין שפאוול יהיה מוכן להוריד את הריבית משמעותית כשהאינפלציה צפויה לעמוד על 3%", אמר.
גרוס, 78, הוא ממייסדי ענקית ניהול קרנות האג"ח פימקו שהוקמה ב-1971. ב-2014 עזב את החברה בטריקת דלת. קרן הדגל של החברה סבלה מפדיונות גדולים בשנה שלפני עזיבתו והתכוונה לפטרו. ב-2019 המשקיעים הוציאו כספים רבים מקרן האג"ח של גרוס - ג'נוס קפיטל, כשהקרן סבלה מחודשים רבים של פדיונות בין השאר בשל הימורים כושלים על כיוון הריבית של הפד ועל אג"ח ממשלת גרמניה.
- 11.לפזר בין קרנות כספיות שקליות ומעט דולריות חצי מהכס 05/10/2023 13:39הגב לתגובה זולפזר בין קרנות כספיות שקליות ומעט דולריות חצי מהכסף והשאר אגח טווח עד 4 שנים ומניות בעולם. דרך תעודות סל ולבדוק דמי נוהול בתעודות הסל כי לעיתים יש כאלה עם אפס דמי ניהול לשנה שנתיים
- 10.מעלה גיל יורד בתרגיל (ל"ת)לילי 05/10/2023 08:59הגב לתגובה זו
- 9.דורון סעדיאן 04/10/2023 23:29הגב לתגובה זועקרונית הוא צודק. חלק מהמניות קרובים לשערי השיא שלהן , בעוד הריבית עלתה בצורה ניכרת , והיוון שווי החברות לפי הריבית הנוכחית אמור ליצור תמחור נמוך יותר. רק שלבורסה הגיון משלה.
- 8.רק לשמוע אותו ואת גורביץ ומיד לפעול הפוך (ל"ת)צרפתי 04/10/2023 22:07הגב לתגובה זו
- 7.בדיוק הפוך עובדה השוק עולה (ל"ת)סלים 04/10/2023 22:07הגב לתגובה זו
- 6.לעשות הפוך ממנו ומאיל גורביץ .מטעים כל הזמן (ל"ת)מנחם 04/10/2023 22:06הגב לתגובה זו
- 5.מיד שמדברים באים עליות .תיקנו מניות ואחים (ל"ת)תמיר 04/10/2023 22:05הגב לתגובה זו
- 4.??????? 04/10/2023 21:31הגב לתגובה זואיפה היית לפני חודשיים
- 3.כבר 10 שנים, לפחות, הוא טועה... (ל"ת)ישראלי 04/10/2023 20:48הגב לתגובה זו
- 2.לאור הפיספוסים שלו בעבר, נראה שהוא לא מומחה מצליח 04/10/2023 20:26הגב לתגובה זולאור הפיספוסים שלו בעבר, נראה שהוא לא מומחה מצליח כמו פעם.
- 1.בפעם האחרונה שהמלך העירום נתן המלצה קרה הפוך 04/10/2023 20:08הגב לתגובה זובפעם האחרונה שהמלך העירום נתן המלצה קרה הפוך
- כן הוא קשקשן רציני זה (ל"ת)משקיע 21/01/2025 11:53הגב לתגובה זו
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
וול סטריט השוק האמריקאיפדקס עולה 3.3%, אינטל יורדת 2.8%; שיאים חדשים בוול סטריט
וול סטריט ממשיכה את המגמה החיובית עם שיאים חדשים, וגם מדד הראסל 2000 מצטרף לחגיגת השיאים
לאחר יום מסחר חיובי אתמול שבו המדדים המובילים קבעו שיאים חדשים, המדדים ממשיכים את המגמה החיובית וקובעים שיאים חדשים. מדד הדאו ג׳ונס עולה 0.2%, ה-S&P 500 מוסיף 0.3% והנאסד״ק מטפס 0.5%. גם מדד הראסל 2000 סגר אתמול בעליות ושיא ראשון מאז 2021, על רקע הציפיות להמשך הורדות ריבית. תשואת האג״ח ל-10 שנים עולה ל-4.31. הביטקוין יורד קלות לכ-116.5 אלף דולר והזהב יציב סביב 3,680 דולר לאונקיה.
אתמול זה היה היום של אינטל, לאחר שקיבלה השקעה מרשימה מהחברה היקרה והיוקרתית ביותר בוול סטריט, אנבידיה. איך אינטל הגיעה למצב שהיא צריכה השקעות ומה יהיה בעתיד - אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה. נזכיר כי הממשל האמריקאי רכש כ-10% מאינטל בהשקעה של כ-9 מיליארד דולר והרוויח מהזינוק במניה בעקבות הצטרפות אנבידיה כמשקיעה - ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש.
שיחת טראמפ/שי - הנשיא טראמפ צפוי
לשוחח היום עם נשיא סין שי ג׳ינפינג במטרה לסגור סופית את עסקת טיקטוק, אחרי שדחה את הדד-ליין למכירת השליטה הסינית באפליקציה עד דצמבר. על פי הדיווחים, קונסורציום בהובלת אורקל צפוי להפעיל את הפעילות בארה״ב, כשברקע יש גם ציפיות להתקדמות בהפחתת מכסים הדדיים. עסקת ענק: טיק טוק הסינית נמכרת לקונסורציום אמריקאי הכולל את אורקל
מאקרו
סיכום שבוע
בקריפטו: בדרך להמשך עליות? הרגולטור מסיר חסמים, וחברות הקריפטו עם ביצועי שיא - אפשרויות החשיפה לקריפטו מתרחבות ומתגוונות, מהשקעה ישירה
דרך תעודות סל, חברות אוצר, ועד חברות מתעשיית הקריפטו, כעת הרגולטור מתגייס לעזרת המשקיעים עם תקנות חדשות להנפקה מהירה יותר של תעודות סל; דוחות בוליש, השקת מטבע יציב חדש, ואיזה מטבע נסחר בשיא כל הזמנים?
- אינטל זינקה ב-23%, אנבידיה קפצה ב-3.5%; הנאסד״ק עלה ב-0.9%
- הנאסד״ק ירד ב-0.3%; אנבידיה איבדה 3%, אלביט נפלה ב-6%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הריבית באנגליה נותרה ללא שינוי אבל הצמצום הכמותי מאט הבנק המרכזי של אנגליה הותיר את הריבית על 4% אך האט את קצב הצמצום הכמותי, צעד שנתפס כהקלה מוניטרית חלקית על רקע זינוק בתשואות האג"ח וחוסר אמון גובר במדיניות הפיסקלית של הממשלה החדשה
