שבוע ענק בתחום הטכנולוגיה בדרך: אפל APPLE משיקה את האייפון 15 החדש, ענקית השבבים Arm ככל הנראה תצא להנפקה, ומשרד המשפטים האמריקאי מתחיל במשפט נגד גוגל GOOGLE , שהפרה את חוק ההגבלים העסקיים. כל אירוע צפוי להשפיע רבות על המשקיעים, לטובה או לרעה.

נתחיל עם האייפון 15, שלפי התחזיות יוכרז באירוע הגדול של אפל שיתרחש ביום חמישי, כשהאנליסטים צופים הכרזות של עוד מספר מוצרים, לרבות שעוני אפל וואטץ' חדשים ואוזניות איירפודס מעודכנות. אין צפי לעדכונים משמעותיים לטלפון החדש בסדרת הדגל של אפל, מלבד שינוי של חיבור הטעינה מהלייטנינג המוכר ל-USB-C שבו שאר הטלפונים החכמים בעולם משתמשים. כמובן שהאייפון יגיע עם כל סדרת השדרוגים הרגילה: מעבדים מעודכנים, מצלמות משופרות ועוד מספר שינויים קטנים, כשהמחיר צפוי לעלות מהדגם הקודם. האנליסטים חוזים עלייה במכירות בעקבות לקוחות שישדרגו את המכשיר הישן שלהם - אנליסט Wedbush דן אייבס דיווח כי רבע מ-1.2 מיליארד האייפונים שבשימוש כיום נקנו לפני ארבע שנים ומעלה.

אך לא כל הנוצץ זהב: הוצאות הצרכנים ממש לא בשמיים, כשמכירות הטלפונים הניידים מתרככות ככל שהזמן עובר; ירדו ב-9% ברבעון השני של 2023 לעומת הרבעון השני של 2022. גם במזרח המצב לא מזהיר, כשהטלפון החדש של וואווי, ה-Huawei Mate 60 Pro, לוקח נתח גדול ממכירות הסמארטפונים בשוק הסיני. כזכור, בשבוע שעבר אסרה ממשלת סין על פקידי הממשל שלה שימוש באייפונים וטלפונים ממותגים זרים אחרים. מניית אפל עלתה 42% מתחילת השנה כשענקית הטכנולוגיה מחזיקה בשווי שוק של 2.81 טריליון דולר.

חברת עיצוב השבבים הבריטית Arm, בבעלות סופטבנק גרופ היפנית SOFTBANK CORP ADR , צפויה לצאת להנפקה עוד השבוע עם מניות בשווי 50 מיליארד דולר. החברה שתנפיק 9.4% ממניותיה הציבה בשבוע שעבר תג מחיר של 47 עד 52 דולר למניה. ההנפקה צפויה להתחיל ביום רביעי, כשהחברה תסחר בנאסד"ק החל מיום חמישי.

• ARM נופלת ב-9% - התחזית לרבעון הבא מאכזבת
• סיוה בשת"פ עם ARM: "שוק שיגיע ל-300 מיליארד דולר עד 2030"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

סופטבנק מכוונת גבוה: הכנסות Arm לא היו מלהיבות בשנה שעברה והסתכמו ב-2.7 מיליארד דולר. חלקו העליון של טווח המחירים מראה על הערכת שווי של כמעט פי 20 מההכנסות הנגררות, גבוה מהרוב הכולל של חברות הטכנולוגיה בשוק. Arm מכוונת לשווי דומה לזה של ענקית ה-AI אנבידיה NVIDIA COR , אך ללא הצמיחה, וזאת עלולה להיות בעיה.

ופה מגיעה הבעיה - התלות של Arm בסין גדולה אפילו משל אפל, כש-25% מהכנסות החברה מגיעות מהמזרח. סיכונים הקשורים בסין מילאו לא פחות משלושה עמודים בתשקיף ההנפקה שהגישה החברה. אין ספק ש-Arm היא פרוספקט חשוב בשוק השבבים (כמעט כל טלפון חכם משתמש בשבב שעוצב על ידה). ענקיות הטכנולוגיה מחכות בתור לקנות מניות, כולל גוגל, אפל, אינטל, סמסונג, טאיוואן סמיקונדקטור ואנבידיה, אך החשיפה הגדולה של Arm עלולה להדאיג את המשקיעים. הסיכון הגדול יותר הוא שהנפקה חלשה יכולה לסגור את הדלת עבור חברות טכנולוגיה אחרות הרוצות לצאת לציבור השנה.

לפני שלוש שנים, הגיש משרד המשפטים האמריקאי תביעה נגד גוגל, בטענה שענקית הטכנולוגיה מנצלת מונופול בתחום מנועי החיפוש. ב-2020 התלוננו מתחרות גוגל כי האחרונה מנצלת את מעמדה ומורידה תוצאות חיפוש של מנועי היריבות, מה שמאלץ אותן לשלם יותר בשביל מיקום גבוה יותר, או לא לשלם כלל ו-"להעלם" בתוצאות החיפוש. גוגל מצידה טענה כי התביעה חסרת ביסוס.

• מניית Plug Power מזנקת 60% בשמונה ימים: האם מדובר בשורט סקוויז קלאסי?
• ריי דאליו: "הסדר המוניטרי העולמי בסכנה - ארה"ב נקלעה למלכודת חוב של 37.5 טריליון דולר"
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• המניה שתזנק מחר ב-5% למרות דילול המשקיעים

סוגיה מרכזית בתביעה תהיה העמדה של גוגל כספקית מנוע החיפוש ספארי עבור אפל. אם יעשה ניסיון לפרק את הקשר, המרוויחה הגדולה תהיה מיקרוסופט שמפעילה את מנוע החיפוש בינג. סיפור שכזה יאלץ את אפל לפתח מנוע חיפוש משל עצמה, אך כרגע הכל בגדר ספקולציה.