ARM נופלת ב-9% - התחזית לרבעון הבא מאכזבת
החברה ציינה כי אחת מעסקאות הרישוי עליה היא עובדת עלולה לא להיסגר כמתוכנן, ולכן היא סיפקה תחזית הכנסות של בין 1-1.1 מיליארד דולר, נמוך מצפי האנליסטים שהיה ל-1.1 מיליארד דולר; הרווח צפוי להסתכם בין 30-38 סנט למניה, האנליסטים ציפו ל-42 סנט למניה
חברת השבבים ARM ARM Holdings 0.01% צונחת במסחר המוקדם אחרי שאכזבה בתחזית לרבעון הבא. החברה ציינה כי התחזית המאכזבת מגיעה כתוצאה מעסקת רישוי גדולה שהסגירה שלה עלולה להידחות מעבר לצפוי, מה שמדאיג את המשקיעים שחוששים מהאטה בביקושים בסקטור השבבים. ARM צופה לרבעון הבא הכנסות של בין 1-1.1 מיליארד דולר ברבעון, כלומר נקודת אמצע של 1.05 מיליארד דולר, מתחת לצפי האנליסטים של 1.1 מיליארד דולר. הרווח צפוי להסתכם בין 30-38 סנט למניה, בעוד האנליסטים ציפו ל-42 סנט למניה.
רבעון טוב, אבל השוק מסתכל קדימה
ברבעון שחלף ARM דווקא הציגה תוצאות טובות. הכנסותיה ברבעון הסתכמו ב-1.24 מיליארד דולר, מעל לצפי שעמד על 1.23 מיליארד דולר. הרווח למניה עמד על 55 סנט, לעומת צפי של 52 סנט.
בהכנסות
מתמלוגים, החברה הציגה שיפור עם זינוק של 18% בהכנסות, שהסתכמו ב-607 מיליון דולר. מדובר באינדיקציה לכך שהטכנולוגיה של ARM, המשמשת ב-99% מהסמארטפונים המובילים בעולם, ממשיכה לשמור על מעמדה המרכזי בשוק. יחד עם זאת, החשיפה הגבוהה של ARM לחברות שמושפעות מצריכה משאירה
אותה חשופה מאוד לזעזועים כלכליים גלובליים, במיוחד על רקע מלחמות הסחר האחרונות.
התחזית של ARM מגיעה לאחר שכמה מלקוחותיה הגדולים, בהן אפל ו-AMD, התריעו לאחרונה על עלויות נוספות כתוצאה מהטלת מכסים רחבים מצד ארה"ב והגבלות על יצוא שבבים
לסין. מדובר במגמה שמרחפת מעל כל תעשיית השבבים העולמית, ועלולה לפגוע גם ברווחיות החברות שמתבססות על שרשראות אספקה גלובליות.
- סיוה בשת"פ עם ARM: "שוק שיגיע ל-300 מיליארד דולר עד 2030"
- שינוי כיוון: ARM נכנסת לייצור שבבים עצמאי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חברת המחקר Counterpoint ציינה כבר באפריל כי היא צופה ירידה בשוק הסמארטפונים בשל אי הוודאות הכלכלית שנובעת
מהמכסים. חברת ברקליס הוסיפה כי "למרות שאנו מאמינים ב-ARM לטווח הארוך, החשיפה הגבוהה שלה לצרכנים עלולה להקשות עליה במיוחד בתקופה של האטה כלכלית".
הקלות זמניות בשוק השבבים? טראמפ משנה כיוון - אבל אולי רק לזמן קצר
התחזית
החלשה של ARM מתפרסמת במקביל לדיווחים לפיהם ממשל טראמפ צפוי להקל זמנית את המגבלות על יצוא שבבים מתקדמים, בעיקר כאלו הקשורים לבינה מלאכותית. על פי הפרסומים, הממשל לא יאכוף את "כלל הפצת הבינה המלאכותית" שיזם הנשיא ביידן ושהיה אמור להיכנס לתוקף ב-15 במאי. המהלך
נתפס כניסיון לרכך את המתח הגובר מול מדינות כמו ערב הסעודית ואיחוד האמירויות, שהביעו התנגדות להגבלות הללו.
במשרד המסחר האמריקאי הסבירו כי הכלל הקודם היה "מורכב מדי, ביורוקרטי, ומסוכן לחדשנות", והכריזו כי תוקם מסגרת חדשה פשוטה יותר
שתשחרר את שוק השבבים האמריקאי. מנכ"ל אנבידיה, ג’נסן הואנג, התייחס השבוע לנושא וטען כי השוק הסיני לבינה מלאכותית צפוי להגיע ל-50 מיליארד דולר בשנתיים הקרובות, והגבלות אמריקאיות רק ידחפו את המדינות לשיתוף פעולה הדוק יותר עם סין.
- אנבידיה מתחזקת 1.5%, נייקי 2% - היום האחרון של השנה נפתח ביציבות
- ההזדמנות של אנבידיה בשוק הסיני מול האיום הסיני הגדול - סין תיקבע את הכיוון של החברה בשנה הבאה
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- המירוץ הקוונטי: החברות שמעצבות את עתיד המחשוב
אך
השמחה עלולה להיות מוקדמת מדי. גורמים בממשל טראמפ מדגישים כי ביטול הכללים הקיימים הוא מהלך זמני בלבד, במקביל לגיבוש מדיניות חדשה שתהיה מחמירה אף יותר, בעיקר מול מדינות שאינן בעלות ברית ישירה של ארה"ב.
הסיפור של ARM
מאז הונפקה
מחדש ב-2023 תחת שליטתה של סופטבנק, ARM צמחה לשווי שוק של למעלה מ-130 מיליארד דולר. היא ממשיכה לשמש כשחקן מרכזי בשוק השבבים, במיוחד בכל הנוגע לארכיטקטורת בסיס לסמארטפונים, מרכזי נתונים ואפילו לשבבים לתחום הבינה המלאכותית.
עם זאת,
המתח בין הפוטנציאל של ARM לבין הלחצים הכלכליים והרגולטוריים הופך להיות גורם מרכזי במשוואה. המניה אמנם לא חוותה ירידות חדות כמו AMD ואנבידיה השנה, אך התחזית החלשה מעידה כי גם היא אינה חסינה לתנודות השוק.
מחשוב קוונטי גטי תמונותהמירוץ הקוונטי: ארבע חברות שמעצבות את עתיד המחשוב
הטכנולוגיה הקוונטית מתקדמת בקצב מהיר, עם פיתוחים משמעותיים הן מבחינה טכנולוגית והן מבחינה מסחרית. ממשלות בעולם משקיעות מיליארדי דולרים בפיתוח מחשוב קוונטי, במטרה לשמור על יתרון תחרותי
הפוטנציאל העצום והאתגרים הטכנולוגיים
הטכנולוגיה הקוונטית מתקדמת בקצב מהיר, עם פיתוחים גם בצד הטכנולוגי וגם בצד המסחרי. ממשלות בעולם משקיעות מיליארדי דולרים בפיתוח מחשוב קוונטי, במטרה לשמור על יתרון תחרותי ולהוביל בתחומים חדשים. בין החברות הבולטות שכדאי לעקוב אחריהן נמצאות D-Wave, Rigetti, IonQ ו-IBM. שלוש הראשונות והקטנות יותר משמעותית מ-IBM הניבו מאות אחוזים בשנתיים האחרונות, בממוצע קרוב ל-800%. שוק המניות תמיד מקדים את השוק הטכנולוגי, אבל הערכים של החברות האלו כבר גבוהים ומבטאים התקדמות מאוד משמעותית. הן בנקודת הזמן הזו בחזית הטכנולוגיה, אבל זו השקעה מסוכנת מאוד.
בכל מקרה, האפליקציות המבטיחות של המחשוב הקוונטי נוגעות לתחומים רבים, כמו רפואה, פיננסים וחקר חומרים, בזכות יכולת עיבוד מאסיבית של נתונים מורכבים עם דגש על בעיות שמייצרות כמויות עצומות של קומבינציות. מחשבים קלאסיים מעבדים מידע בצורה סדרתית, בעוד שמחשבים קוונטיים יכולים לבחון מספר אפשרויות במקביל, וכך להתמודד עם בעיות שיש בהן מיליוני משתנים בו זמנית. לדוגמה, חברת IBM השיקה לאחרונה את המחשב הקוונטי הגדול ביותר שלה עד כה, עם 433 קיוביטים, שמרחיב את היכולת להריץ בעיות מורכבות יותר.
עם זאת, הטכנולוגיה עדיין מתמודדת עם אתגרים, כמו רגישות לטעויות ותקלות תפעוליות. חברות כמו Quantinuum, בשותפות עם קונגלומרט Honeywell, ו-IBM מדווחות על התקדמות משמעותית בתחום תיקון השגיאות, צעד שנחשב קריטי בדרך למכונות גדולות ויציבות יותר. Quantinuum, למשל, הציגה לאחרונה את 'Helios', שנחשב למחשב הקוונטי המדויק ביותר כיום.
מבט על השחקניות המובילות בבורסה
כיום, שלוש חברות קוונטיות הנסחרות בבורסה זוכות לתשומת לב מיוחדת מצד מומחים ומשקיעים. חברת D-WaveD-Wave Quantum 0.27% מובילה את התחום עם מחיר יעד ממוצע של כ-45 דולרים למניה, בעוד IonQ IonQ 1.27% זוכה להערכת שווי גבוהה יותר עם מחיר יעד של כ-100 דולרים. Rigetti Rigetti Computing -0.56% , לעומת זאת, זוכה עם הערכות שמרנית זהיר יותר עם מחיר יעד של כ-30 דולר למניה, בעיקר בשל התלות הגבוהה שלה במענקי ממשלה, שהיוו כמעט 90% מההכנסות שלה.
- אנחת רווחה: פריצת הדרך שתציל את המחשב הקוונטי
- הכסף ממשיך לזרום לחברות הקוונטים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההסתמכות על תקציבי ממשלה היא נקודת תורפה ל-Rigetti במידה ולא תצליח להרחיב את המכירות וההכנסות מהשוק המסחרי. עם זאת, Rigetti ו-IonQ מחזיקות במאזנים נקיים מחובות משמעותיים, כאשר IonQ הגדילה את מאגר המזומנים וההשקעות שלה לכ-3.5 מיליארד דולר לאחר הנפקת הון בשווי 2 מיליארד דולר בסוף 2024.
וול סטריט שור (גרוק)אנבידיה מתחזקת 1.5%, נייקי 2% - היום האחרון של השנה נפתח ביציבות
המדדים פותחים סביב שערי הפתיחה וול סטריט שראתה שנה חזקה וחיובית מגיעה "עייפה" לישורת הסיום; אנבידיה ו-TSMC מתחזקות על רקע הגדלת ייצור מעבדי ה-H200; נייקי זוכה להבעת אמון של המנכ"ל אחרי רכישות של טים קוק
טסלה וול סטריט פותחת את יום המסחר האחרון של השנה באווירה זהירה. אחרי שנה חזקה מאוד במדדים, השוק מגיע לסיום 2025 עם רצף של ירידות מתונות, מימושים נקודתיים ושאלות פתוחות לגבי ההמשך. התמונה המאקרו-כלכלית עדיין תומכת בצמיחה, אבל הסנטימנט פחות חד-משמעי. המשקיעים מעכלים את העליות החדות של השנתיים האחרונות, את רמות התמחור הגבוהות, ואת הסיכון לתנודתיות גבוהה יותר עם הכניסה לשנה חדשה.
המדדים פותחים סביב ה-0. הדאו יורד בכ-0.1%, ה-S&P והנאסד"ק בלי שינוי כרגע.
הירידות האחרונות מגיעות אחרי התאוששות מרשימה שנרשמה מאז הטלטלה של תחילת אפריל, אז הכרזת המכסים של טראמפ הובילה ללחץ חד בשווקים ולירידה חדה במדדים. למרות זאת, במבט שנתי התמונה עדיין חיובית. ה-S&P בדרך לסגור את השנה עם עלייה של כ-17%, הנאסד"ק עם קפיצה של כ-21% בהובלת מניות ה-AI, והדאו עם עלייה של כ-13%, גם אם בפיגור יחסי בגלל החשיפה הנמוכה לטכנולוגיה.
ובכל זאת, העיתוי מטריד חלק מהמשקיעים. התקופה הזו בשנה נחשבת בדרך כלל לחיובית במיוחד, מה שמכונה "ראלי סנטה קלאוס", והעובדה שהשוק מתקשה לייצר מהלך סיום ברור מעוררת סימני שאלה.
המסחר בוול סטריט ננעל אתמול בירידות קלות, כאשר המשקיעים ניסו להתייצב לאחר גל ירידות בהובלת מניות הטכנולוגיה בימים האחרונים. מדדי הנאסד"ק והדאו ירדו בכ־0.2%, מדד S&P 500 איבד כ־0.1%, במה שמסמן יום שלישי ברציפות של ירידות במדדים המרכזיים.
- מנסה לרכך את המכה? טסלה פרסמה את תחזיות האנליסטים למסירות רכבים
- בלי ראלי סנטה: וול-סטריט ננעלה בירידות שערים, הכסף זינק ב-8%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל, שוק המתכות היקרות רשם התאוששות חדה לאחר יום מסחר חריג. חוזי הכסף זינקו ביותר מ-8% לאחר שרשמו את הירידה היומית החדה ביותר שלהם מזה יותר מחמש שנים, בעוד שמחירי הזהב עלו בכ־0.4%, על רקע חזרת עניין בנכסים הנתפסים כהגנתיים.
