תנודתיות בתעשיית קרנות הנאמנות - מי מובילה את הגיוסים בנובמבר?
אי.בי.אי איביאי אלומות אלטשולר שחם אנליסט אפסילון הראל חיסכון מגדל שוקי הון מור קרנות נאמנות מיטב דש סיגמא פסגות קרנות נאמנות תמיר פישמן הפדיונות בתעשיית קרנות הנאמנות נמשכים בנובמבר על רקע מגמה מעורבת בשוקי המניות בעולם ועליות שערים בשוק המניות בארץ כאשר מדד ת"א 35 עלה ב-2.7%, ה-S&P עלה ב-1% ואילו מדד הנאסד"ק ירד ב-0.5%.
על פי הערכות, באגרות החוב הממשלתיות נרשמה תשואה שלילית בשיעור של 0.4%, כאשר אגרות החוב הצמודות למדד ירדו ב-0.8% ואגרות החוב השקליות ירדו ב-0.2%. באג"ח הקונצרני המקומי נרשמו ירידות שערים.
המגייס המוביל בקרנות המסורתיות בחודש נובמבר ממשיך להיות בית ההשקעות מיטב דש שגייס 361 מיליון שקל, ומתחילת השנה גייס 2.1 מיליארד שקל. מיטב דש גם מוביל גם את הגיוסים בקרנות הכספיות עם גיוס של 297 מיליון שקל.
מיד אחריו נמצא בית ההשקעות פסגות שמגדיל גיוסים של 302 מיליון שקל בקרנות המסורתיות בחודש החולף וזאת לאחר גיוס של 7 מיליון שקל באוקטובר האחרון, אם כי מתחילת השנה פדה סכום של כ-1.7 מיליארד שקל - בין הפדיונות הגבוהים ביותר אחרי ילין לפידות ואלומות.
- המורשת של צבי לובצקי: "כל דבר שאתה עושה – תעשה אותו עד הסוף, גם על המגרש וגם בחדר הישיבות"
- תביעה נגד מיטב טרייד - לא ניתן היה לפעול דרך פלטפורמות המסחר של החברה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"יש תנודתיות גבוהה בכל סוגי הנכסים – בממשלתי, בקונצרני ובמניות. התנודתיות הזו מייצרת שונות מאוד גבוהה בתשואות של מנהלי השקעות. ובמבט רחב יותר, אפשר לציין כי אחרי שנים של ריבית אפסית, נכנסנו לתקופה של אי וודאות בנוגע לקצב העלאות הריבית. אי הוודאות תגדיל את התנודתיות בשווקים ולכן הגיוני לדרוש תשואות גבוהות יותר באג״חים", מסביר אורן מונטל, סמנכ"ל השקעות בבית ההשקעות פסגות.
"למעשה, בנק ישראל התחיל בתהליך של נורמליזציה בשערי הריבית בישראל בדיוק כפי שקרה בארה"ב בשנים האחרונות. התהליך יימשך ככל שהסביבה הכלכלית תאפשר זאת. בתקופה של העלאת ריבית, יש סיכוי נמוך באג"ח ממשלתי לרווחי הון, ולכן שם המשחק הוא תשואה שוטפת. תשואה שוטפת באג"ח קונצרני בדירוגים סבירים גבוהה מהתשואה השוטפת באג"ח הממשלתי".
בתי ההשקעות שממשיכים לפדות סכומים גדולים בנובמבר הם אי.בי.אי ואלטשולר שחם כמו גם אלומות, סיגמא ואנליסט.
- יש לי קרן אירית על ה-S&P 500 - האם יש סכנה שהקרן תיסגר?
- זרקור על קרן: הגמישה המובילה והמלכודת של דמי ניהול אפס
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- יש לי קרן אירית על ה-S&P 500 - האם יש סכנה שהקרן תיסגר?
- 1.גפריי גונדלך 02/12/2018 19:54הגב לתגובה זוהבורסות בעולם במידרון למטה דראעאק בשנים הבאות. האטה אף מיתון בארהב כניסה ב2020 אירופה נכנסת כעת ב2019 מקדימה ארהב. האטה בנדלן חריפה להתכונן . המניות במידרון ארוך מטה מטה ...
יש לי קרן אירית על ה-S&P 500 - האם יש סכנה שהקרן תיסגר?
החלטת משרד האוצר להפסיק את רישום האג"ח הממשלתיות באירלנד בעקבות לחץ פוליטי סביב המלחמה בעזה מעלה חששות לגבי עתידן של הקרנות האיריות המנהלות כ-18 מיליארד שקל בקרנות עוקבות מדדים, בעיקר עוקבי S&P 500. נתחיל מהסוף - כנראה שאין מקום לדאגה, אבל היחסים של ישראל עם אירלנד הגיעו למצב שתיאורטית הכל יכול להיות.
הקרנות האיריות רשומות באירלנד, אבל מי שמנהלות אותן הן חברות אמריקאיות - אינווסקו ואיישרס. החברות האלו נהנות ממיסוי נמוך והן רוכבות על היתרון הזה ומשכפלות את הקרנות למסחר כפול במקומות נוספים בעולם, לרבות בישראל. ומכאן, שהקרנות האלו, הן יותר אמריקאיות מאיריות וגם אם האירים לא ירצו שישראלים ייהנו מההטבה הזאת יהיה להם שיח מול החברות האמריקאיות ולא מול ישראל.
לא נראה שקיימת סיבה שהגופים האמריקאיים האלו יבטלו את הרישום של הקרנות האיריות בארץ וישאירו אותן במקומות אחרים. צריך להיות לחץ מאוד מאוד גדול עליהם כדי שהם יעשו זאת, ואין לזה כמובן הצדקה כלכלית. יש כאן הפסד גדול, הקרנות האלו מנהלות כסף גדול והיקפם הולך ועולה. מעבר לכך, אין בקרנות האלו תמיכה בישראל, תמיכה במלחמה. אפשר למצוא קשר עקיף כי אחרי הכל ישראלים מרוויחים מההחזקה בהם, ולכן הסיכוי לכך שהקרנות האלו ימחקו אומנם לא אפסי, אבל הוא נמוך מאוד.
היתרון של הקרנות האיריות הוא לא רק יתרון שלהם. גם לקרנות הישראליות יתרונות דומים ולמעשה במבחן התשואה הן לא נופלות מהקרנות האיריות. לקרנות העוקבות דמי ניהול נמוכים במיוחד, גם לאיריות וגם לישראליות. קרנות איריות נהנות ממס נמוך יותר לעיומת קרנות ישראליות על דיבידנדים. הדיבידנדים לא כאלו גדולים שזה יצור פער דרמטי. מנגד, קיים בעצם מיסוי כפול על דיבידנדים בקרנות האיריות כאשר המשקיע משלם מס פעם אחת בעת חלוקת הדיבידנד (מיסוי נמוך) ופעם נוספת במס רווחי הון בעת מכירת הקרן (25%), מה שעלול להביא למס כולל גבוה, אולם בפועל הקרנות האיריות דוחות את המס - הן לא מחלקות דיבידנדים אלא צוברות אותם.
קרנות ישראליות או קרנות איריות - יתרונות וחסרונות
בקרנות איריות אתם כפופים לעולם מיסוי אחר ומשתנה. הרבה ישראלים השקיעו בנכסים זרים וגילו שחל עליהם מס ירושה. באירלנד אין מס ירושה אבל בארה"ב דווקא יש, כך שאתם צריכים לעקוב כי ענייני המיסוי דינמיים. זה חיסרון של האיריות מול הישראליות.
