נתחיל בעובדה לא ידועה - קרנות הפנסיה מנצחות בגדול את קרנות ההשתלמות. התשואה השנתית הממוצעת בחמש השנים האחרונות בהשתלמות (מסלול כללי) היא כ-5%, בעוד שבפנסיה, הניבו מנהלי ההשקעות תשואה של 8%. מדובר על תשואה עודפת של 3% וזה הרבה כסף.

המשמעות היא שלמרות הריצה לקרנות ההשתלמות בעשור האחרון בשל הטבות מס רבות, אנשים יכלו להפקיד יותר לפנסיה, לזכות בהטבות המס ולהשיג תשואה גבוהה יותר. 

הגופים המובילים בפנסיה על פי התשואה השנתית הממוצעת בחמש השנים האחרונות הם מיטב והפניקס. הפניקס עם שנה אחרונה (2023) חלשה מאוד, ועדיין בטווח של 5 שנים ומעלה היא מספקת תשואה טובה.

ב-2023 בלטה אלטשולר שחם שאחרי שנה גרועה, חזרה לתשואות טובות. כמו כן, בלטה קרן הפנסיה של מור, אבל כאן יש כוכבית גדולה (התשואות בפנסיה של מור נובעות מניפוח שלא יחזור כשהקרן תגדל - כלומר זו מלכודת להכניס אאת הציבור.

• רבעון שלישי בקרנות מעורבות: הפערים הגדולים, המנצחת המפתיעה והמפסידה הלא צפויה
• גולדווסר-מינצר ואלטשולר שחם רכשו מגרש בלב תל אביב בכ-46 מיליון שקל
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ככלל ניתן לראות שעל פני זמן, התשואות של גופי הניהול מתכנסים לממוצע, ההבדל בין הטוב ביותר לגרועה ביותר - הראל, בטווח של 5 שנים הוא כ-1% בשנה. זה הרבה כשמודדים את זה בחיסכון של 20 שנה, אבל ככל שהזמן עובר, יש התכנסות לממוצע והפערים אפילו יורדים.

הראל בינונית גם בניהול כספים בגמל ובקרנות השתלמות בשנים האחרונות. כלל סבלה ב-2023 משנה קשה, אך בממוצע של 5 שנים, היא בתשואות סבירות. 

למה קרנות הפנסיה מנצחות את קרנות ההשתלמות?

הנוסחה השתנתנה לפני כשנתיים כשהמדינה מבטיחה תשואה של 5.15% צמוד למדד על היקף הנכסים. זה כבר לא הנפקת אג"ח מיועדות אלא הבטחה, אבל היא מייצרת את אותו האפקט, ואפילו רווחיות יותר לעמיתים.

• הרפורמה שתספק יתרון לקרנות נאמנות; ואיזה מכשיר עדיף - גמל להשקעה, פוליסת חיסכון או קרן נאמנות?
• בנק ישראל פיתח כלי חדש לחיזוי אינפלציה: "מנהלי החברות יודעים יותר טוב מהמודלים הסטטיסטיים"
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• קרנות השתלמות באוקטובר - תשואה של 1.5% במסלול הכללי; תשואה...