קרנות ההשתלמות במסלול הכללי השיגו תשואה חיובית של 1.5%-1.4% בחודשים ינואר פברואר. הקרנות האלון שמחזיקות בכ-60% מהתיק אגרות חוב, בעיקר מקומיות וביתרה - 40% מניות בחו"ל ובארץ (בעיקר בוול סטריט) צפויות לדווח על הפסדים כבדים במרץ. זה עוד לא נגמר, אבל בינתיים המדדים בוול סטריט במינוס של קרוב ל-5% מתחילת החודש והמדדים בישראל שהיו בפלוס התחלפו היום למינוס. הנפילות החזקות בשוק המקומי היום הביאו את מדד ת"א 35 לירידה של 2% מתחילת החודש ואת מדד ת"א 90 לירידה של כמעט 10%. במקביל גם מדדי אגרות החוב איבדו היום בממוצע כ-0.5% כשמתחילת החודש הם בירידה של כ-0.6%.

מה עשתה הקרן שלכם מתחילת השנה?

אם נתייחס לתמונת המצב הנוכחית הרי שהירידות מתחילת מרץ בשוק המניות והאג"ח אמורים להתבטא בתשואה שלילית ממוצעת של 2.3%-2.1% בקרנות הכלליות. כלומר מרווח של 1.5%-1.4% הקרנות יעברו להפסד! מתחילת השנה, אבל יש חבל הצלה - העלייה בשער הדולר. שער הדולר עלה מתחילת החודש ב-3.6% וזה מתבטא בממוצע בתשואה חיובית של כ-0.9%. 

מדובר בממוצע, יש גופים שחשופים יותר לדולר, יש גופים שחשופים יותר לוול סטריט ופחות לתל אביב וההיפך. אבל בממוצע התשואה של קרנות ההשתלמות במסלול כללי מתחילת מרץ עד היום היא מינוס של 1.2%-1.3% בהתחשב בתרומה החיובית של הדולר. זה משאיר תשואה של כמה עשיריות מתחילת השנה - 0.2%-0.3%. אבל הפערים בין הגופים יהיו גדולים כך שיהיו לא מעט גופים שידווחו על הפסדים מתחילת השנה.

זה כמובן לא סופי, יש עוד שבוע עד סוף החודש וזה יכול להשתנות, אבל נראה שזו הולכת להיות תקופה מטלטלת לחוסכים בקרנות ההשתלמות, בגמל ובכלל - בפנסיה ובקרנות הנאמנות. והשאלה שעולה עכשיו אצל רבים היא האם צריך לעשות שינויים בתיק ההשקעות ובהחזקות האלו? 

• קרנות ההשתלמות באוגוסט: תשואה של כ-1.1% במסלול הכללי; כ-1.3% במסלול המנייתי
• "רציתי לפדות קרן השתלמות, והציעו לי הלוואה מהקרן - כדאי?"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

האם לשנות את תיק ההשקעות?

אנחנו נותנים את התשובה הרגילה והחוזרת שלנו - משקיעים לטווח ארוך לא צריכים לעשות שינויים בתיק כל עוד ההרכב והתמהיל של התיק נכונים להם מבחינת הסיכונים. ורק לשם המחשה - אם אתם צעירים שחוסכים לטווח ארוך מאוד ואין לכם צורך בכסף שנחסך ומראש הגדרתם שאתם יכולים ומוכנים לקחת סיכונים ואתם מוטים למניות, אז הירידות לא צריכות לגרום לכם לשנות את ההרכב. בדיוק כמו שעליות לא אמורות לגרום לכם שלנות את הרכב התיק.

אבל אם אתם להבדיל מהמקרה הקודם, כן צריכים את הכסף לטווח קרוב? במקרה כזה עשיתם טעות. לא הייתם צריכים להשקיע במסלול מנייתי מלכתחילה והמשמעות היא שבלי קשר לירידות (גם אם הייתם בתקופה של עליות) הייתם צריכים לעשות את ההתאמה של התיק לסיכון שלכם ולטווח שלכם. השקעה במניות לא מיועדת לטווח קצר, אלא אם אתם מסוגלים לספוג הפסד גדול. ההתנהגות של מניות בטווח קצר היא הימור. בטווח הארוך השווקים, כך לפחות על סמך ההיסטוריה, אמורים לספק תשואה של כ-7% בשנה, אבל ברור לכם שאם השווקים עולים בשנתיים 50%, אז זה אומר שיש גם שנים של הפסדים. 

בשורה התחתונה - משקיעים לטווח ארוך לא אמורים לעשות שינויים בתיקים, אבל הבעיה היא שכשיש נפילות, כשיש היסטריה, אנשים מתקשים להחזיק בתיקי ההשקעות, הסבלנות והסובלנות להפסדים היא נמוכה  ואז הם מוכרים. ברוב המקרים הם חוזרים לשוק במחירים יקרים יותר בהמשך. זה טבע האדם ומסתבר שמעטים מצליחים להשתחרר מההתנהגות הזו. 

• מי מקבל את כספי הפנסיה, איך מושכים אותם - ומה צריך לדעת על המיסים
• חוסכים בקרנות השתלמות - הנה עמלות שלא הכרתם
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• קרנות השתלמות באוגוסט - תשואה של מעל 0.7% במסלול הכללי;...

וחשוב לסייג - היכולת לנבא את שוק ההון לא קיימת. הירידות יכולות להגיע למפולת ויכולות גם להיעצר ולהתהפך. ומכאן שהיכולת לתזמן את השווקים היא לא אפשרית. בהחלט יכול להיות מצב שחוסך שיחליט שהוא מוכר את הרכיב המנייתי, יגלה שהוא צדק, אבל זה בדיוק העניין - זה הימור, זאת לא השקעה. אם אתם רוצים להמר - למכור, לקנות זה לגיטימי כמובן ואתם באמת יכולים להרוויח, אבל אם חוזרים לבסיס של השקעות לטווח ארוך אז אם התיק מפוזר טוב מבחינת הסיכונים והצרכים שלכם -  אתם לא אמורים לשנות אותו.