אלי לילי ונובו נורדיסק מזנקות: ביידן מציע סבסוד לתרופות הרזייה
ביידן מציע להוריד עד 95% מהמחיר למבוטחי Medicare ו-Medicaid; מניות נובו נורדיסק ואלי לילי זינקו בתגובה עד 6%, בזמן שהמתחרה אמג'ן מאכזבת בניסויים ונופלת ב-9%
מניותיהן של ענקיות התרופות נובו נורדיסק NOVO NORDISK A/S ואלי לילי ELI LILLY & COMPANY קופצות ב-3% ו-6% בהתאמה, על רקע הצעה דרמטית של נשיא ארה"ב ג'ו ביידן להרחבת הכיסוי הביטוחי לתרופות הרזיה במסגרת תוכניות הבריאות הממשלתיות.
ההצעה החדשה של הבית הלבן צפויה להוריד משמעותית את העלויות עבור מיליוני אמריקאים המבוטחים בתוכניות Medicare ו-Medicaid, כאשר בחלק מהמקרים ההנחה תגיע עד ל-95% מעלות התרופה. משמעות הדבר היא שתרופות כמו Wegovy של נובו נורדיסק ו-Mounjaro של אלי לילי יהפכו נגישות הרבה יותר עבור מטופלים רבים.
נובו נורדיסק הגיבה לא במפתיע בחיוב להצעה, והדגישה כי מדובר ב"צעד חשוב קדימה עבור המטופלים". החברה הדנית ציינה כי הכיסוי הביטוחי המורחב עשוי להיכנס לתוקף בשנת 2026.
אלכסנדר ינקה, מנהל תיקים בחברת Medical Strategy במינכן המנהלת נכסים בהיקף של 1.2 מיליארד אירו, הסביר כי תוצאות המחקרים האחרונות על ההשפעות החיוביות של תרופת Wegovy על בריאות הלב סללו את הדרך לשינוי המדיניות. "זהו צעד הגיוני לאור התוצאות החיוביות שהראו השפעה על מחלות נלוות מעבר לירידה במשקל", אמר ינקה, אך הוסיף כי "עדיין קיימת אי-ודאות לגבי האופן שבו הממשל הבא יתייחס לנושא".
- צים מזנקת 9%, נובו 8% אלי לילי יורדת 1% - מה עושים החוזים?
- תרופת ההרזיה החדשה של אלי לילי: ירידה של 30% במשקל, אך שיעור הנשירה גבוה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המתחרה מאבדת גובה
במקביל להודעת הבית הלבן, התפרסמו תוצאות מאכזבות של ניסוי קליני בתרופת הרזיה מתחרה של חברת אמג'ן. התרופה הניסיונית MariTide הובילה לירידה ממוצעת במשקל של עד 20% בקרב המשתתפים, תוצאה שנפלה מציפיות המשקיעים. מניית אמג'ן צונחת בתגובה ב-9%.
כיום, תוכניות הביטוח הממשלתיות Medicare ו-Medicaid מכסות את השימוש בתרופות כמו Mounjaro ו-Ozempic רק עבור מצבים רפואיים מסוימים כמו סוכרת, אך לא עבור השמנת יתר כשלעצמה. ההצעה החדשה צפויה לשנות את המצב. ינקה מ-Medical Strategy מעריך כי שילוב החדשות - הן הצעת ביידן והן התוצאות המאכזבות של אמג'ן - תרמו לעליות במניות נובו נורדיסק ואלי לילי. הפוטנציאל לתחרות פחות אגרסיבית מצד אמג'ן נתפס כחיובי במיוחד עבור אלי לילי.
תוצאות אלי לילי לרבעון השלישי
ענקית התרופות האמריקאית הציגה תוצאות מעורבות לרבעון האחרון, כאשר למרות צמיחה מרשימה של 20% בהכנסות, החברה פספסה את תחזיות האנליסטים. ההכנסות הסתכמו ב-11.44 מיליארד דולר, נמוך משמעותית מציפיות השוק שעמדו על 12.1 מיליארד דולר. המשקיעים הגיבו בחדות והמניה צנחה ב-6%.
הפגיעה המשמעותית יותר נרשמה בשורת הרווח, כאשר החברה הציגה רווח למניה של 1.18 דולר בלבד, פער משמעותי מתחזיות האנליסטים שצפו רווח של 1.47 דולר למניה. בעקבות התוצאות החלשות, נאלצה אלי לילי לעדכן כלפי מטה את תחזיות הרווח השנתי שלה לטווח של 13.02-13.52 דולר למניה, לעומת התחזית הקודמת שעמדה על 16.10-16.60 דולר למניה.
- השווקים סוגרים שנה בעליות - מה קורה באסיה ובחוזים והאם האופוריה מוצדקת?
- מצרים מפחיתה ריבית בפעם החמישית השנה: האינפלציה בירידה
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...
החברה הסבירה כי הפער נובע בעיקר מירידות במלאים בערוצי ההפצה, שהתרחשו לאחר תקופה של הגדלת מלאי ברבעון השני. עם זאת, החברה דיווחה על התייצבות במצב המלאים בארה"ב, כאשר כעת התרופות זמינות במינונים השונים, אם כי עדיין לא כל בית מרקחת יכול להבטיח אספקה מיידית.
למרות האתגרים בשרשרת האספקה, החברה ממשיכה לרשום צמיחה מרשימה בתחומים נוספים. לדברי המנכ"ל דיוויד ריקס, נרשמה עלייה של 17% במכירות מוצרי האונקולוגיה, האימונולוגיה והנוירולוגיה בהשוואה לרבעון המקביל. החברה גם עדכנה את תחזית ההכנסות השנתית לטווח של 45.4-46 מיליארד דולר, נמוך במעט מהתחזית הקודמת שעמדה על 46.6 מיליארד דולר.
דוחות נובו נורדיסק
חברת התרופות הדנית רשמה הצלחה מרשימה ברבעון השלישי של 2024, כאשר מכירות תרופת ההרזיה המובילה שלה, Wegovy, הגיעו לשיא של 2.5 מיליארד דולר - עלייה דרמטית של 48% בהשוואה לרבעון הקודם ומעל לתחזיות האנליסטים שעמדו על 2.29 מיליארד דולר.
למרות ההצלחה המסחררת של Wegovy, סך ההכנסות של החברה ברבעון הסתכמו ב-10.29 מיליארד דולר, מעט מתחת לציפיות השוק שעמדו על 10.43 מיליארד דולר. עם זאת, שורת הרווח הפתיעה לטובה כאשר הרווח התפעולי זינק ב-26% לכ-4.88 מיליארד דולר, גבוה מתחזיות האנליסטים שצפו רווח של 4.85 מיליארד דולר.
בארה"ב, השוק המרכזי של החברה, נרשמה עלייה של 21% במכירות, כאשר החברה שולטת בכ-54% משוק המרשמים החודשיים וב-50% מהמרשמים למותגים חדשים.
על רקע התוצאות החזקות, החברה עדכנה את תחזיותיה השנתיות: היא צופה כעת צמיחת מכירות של 23%-27% במטבעות מקומיים, טווח מצומצם יותר מהתחזית הקודמת של 22%-28%. תחזית הרווח התפעולי עודכנה לטווח של 21%-27%, לעומת 20%-28% בתחזית הקודמת.
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר
ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה
טויוטה ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.
ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.
הגורם הסיני
עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1%
לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים,
כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.
הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות.
עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.
- ענקית הרכב מכריזה על הפסד תפעולי ראשון מזה 70 שנה ומה קרה היום לפני 47 שנה
- טויוטה הגדולה חלשה ברכבים חשמליים - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מגמה מעורבת בשאר העולם
בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת,
מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.
שווקים מסחר (AI)השווקים סוגרים שנה בעליות - מה קורה באסיה ובחוזים והאם האופוריה מוצדקת?
השווקים ממשיכים את ראלי סוף השנה במסחר דל יחסית, כשברקע אופטימיות לגבי הצמיחה הכלכלית בארצות הברית עם ציפייה לשיפור ברווחיות החברות ב-2026. במקביל, הדולר נמצא ברמות נמוכות יחסית מול סל המטבעות, מה שתומך בסחורות ובמיוחד במתכות יקרות.
מדד מניות עולמי של MSCI עלה קלות במסחר באסיה ונמצא בדרך ליום שביעי רצוף של עליות עם עלייה של כ0.3%. חלק מהשווקים באסיה, כולל אוסטרליה והונג קונג, סגורים לרגל החגים. במילים אחרות, מדובר בראלי שמתרחש במסחר דליל.
בשוק האג"ח האמריקאי התשואה ל-10 שנים עלתה בכ-2 נקודות בסיס לכ-4.15%. התזוזה הקטנה הזו משקפת את המתיחות שהשוק מתמודד איתה בתקופה האחרונה: נתוני צמיחה חזקים מהצפוי בארצות הברית מקטינים את ההימורים על הורדות ריבית מהירות בתחילת השנה. יותר צמיחה פירושה פחות לחץ מיידי על הפד להקל, גם אם האינפלציה מתמתנת בהדרגה.
מדד הפחד של וול סטריט, VIX, ירד לרמה הנמוכה ביותר השנה, איתות לכך שהמשקיעים מוכנים לקחת סיכון. עם זאת, רמות תנודתיות נמוכות מאוד לעיתים מעידות גם על שאננות מוגזמת, במיוחד כשהשוק נשען על נרטיב אחד מרכזי.
- אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
- מה מניע עיצוב משרד ב-5,000 שקל למ"ר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תופעת ראלי סנטה קלאוס: מציאות או אשליה?
חלק גדול מהאופטימיות נשען על תופעת ראלי סנטה קלאוס - תקופה של סוף השנה והימים הראשונים של השנה החדשה שבה קיימת נטייה לעליות בשוקי המניות. נראה שהמשקיעים מנסים למשוך את המדדים לעוד שיאים, גם אם ההתלהבות סביב הבינה המלאכותית ותוואי הריבית של הפד כבר אינם מתקבלים כמובנים מאליהם. בחלק מהחודש נשמעו חששות לגבי התמחור הגבוה של מניות טכנולוגיה, כולל מניות שמזוהות עם גל הבינה המלאכותית, אך כעת השוק חוזר להתמקד בתחזיות לרווחיות ב-2026. מדובר ב"סיבוב" קלאסי של השוק: פחות דיון על כמה המניות יקרות, יותר דיון על האם החברות יספקו צמיחה שמצדיקה את המחיר. במצב שבו הציפיות גבוהות, גם עונת דוחות כספיים טובה אך לא מצוינת עלולה להיתפס כאכזבה.
