מדד נאסד"ק 100: מדוע הוא עדיף על פני S&P 500, והאם יש בו רק חברות טכנולוגיה?
אנשים נוטים לחשוב שנאסד"ק היא בורסה רק למניות טכנולוגיה או לחברות שקשורות לסקטור, אך בפועל בבורסת נאסד"ק נסחרות גם חברות מתחומים אחרים, ללא זיקה טכנולוגית.
נאסד"ק הוקמה ב-1971 והקשר שלה לטכנולוגיה הוא שזו הבורסה הראשונה שבה בוצע מסחר אלקטרוני, וראשי התיבות של NASDAQ הן National Association of Securities Dealers Automated Quotations. מדד הנאסד"ק 100 הוא מדד פופולרי המורכב מ-100 החברות הגדולות ביותר (ללא חברות פיננסיות) הרשומות למסחר בבורסה. משקל החברות מבוסס על שווי השוק (ככל שהחברה גדולה יותר, כך משקלה במדד גבוה יותר), אך יש פרמטרים איכותיים נוספים שמשפיעים על המשקל.
בניגוד למדד 500 S&P, הכולל חברות אמריקאיות בלבד, בנאסד"ק 100 יש כ-15 חברות זרות, ויש אפילו נציגה חצי ישראלית - חברת פאלו אלטו מתחום הסייבר. מניתוח הסקטורים שבמדד, ניתן לראות שכרבע ממנו מורכב מחברות שלא קשורות ישירות לפעילות טכנולוגית.
- ה-S&P 500 צפוי לשבור היום שיא; ומה קורה באירופה?
- בכמה יעלה ה-S&P 500 בשנה הקרובה? תחזיות של הבנקים להשקעות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההרכב של מדד נאסד"ק 100 מקור: בלומברג
ניר צוק מייסד פאלו אלטו, אודי מוקדי מייסד סייברארק, ברק עילם, מנכ"ל נייס, רועי מן מייסד ומנכ"ל מאנדיי, חיים כצמן מייסד ויו"ר ג'י.סי.טי ועוד רבים וטובים יתארחו בוועידת ההשקעות של ביזפורטל.
יהיה מעניין במיוחד לדעתנו לשמוע את חן גולן מנקסט ויז'ן - מניית השנה ב-2023 שפתחה בסערה את 2024 על העתיד וגם את רפי עמית, היזם והבעלים של פריורטק וקמטק על השנים הבאות. - לפרטי הוועידה.
ב-20 שנה האחרונות המדד מייצר צמיחת רווחים גדולה יותר בצורה משמעותית הן לעומת S&P500 והן מול מדד MSCI ALL COUNTRIES הגלובלי. פרופיל צמיחה עדיף זה יכול להסביר גם את ביצועי היתר שלו על פני המדדים האחרים.
- המתנה של טראמפ לאיחוד האמירויות ואיך זה קשור לזינוק של 6% באורקל
- שוק האג"ח היפני - האג"ח ל-10 שנים עלתה ל-2%
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי?
צמיחת הרווחים ותשואות המדד 20 שנה אחורה מול ה SPX ומול ACWI
מקור: בלומברג
החברות הגדולות בנאסד"ק 100 מאופיינות כחברות איכות (Quality), כלומר חברות עם מאזנים חזקים ויציבות בצמיחת ההכנסות והרווחים. גם ב-2020, במהלך מגפת הקורונה, כשהכלכלה הריאלית היתה במיתון, נאסד"ק 100 הצליח לייצר צמיחת רווחים של 5.5%, לעומת ירידה של 16.3% ב-S&P 500.
הסיכון במדד נאסד"ק 100 - בריכוזיות שלו
הסיכון העיקרי בהשקעה במדד כרוך בריכוזיות הגבוה שלו סביב שמונה המניות הגדולות, המהוות כ-43% מהמדד. עם זאת, המניות האלה מגוונות עסקית ולא מפוקסות בענף אחד כבעבר (גוגל ומטא - פרסום דיגיטלי, אמזון וטסלה - קמעונות וענן, מיקרוסופט, נבידיה, ברודקום ואפל - מסקטור הטכנולוגיה). כמו כן, התמחור של המדד אינו זול בראייה היסטורית, והוא נסחר במכפיל רווח עתידי של 26 - גבוה מהממוצע בחמש ובעשר השנים האחרונות, שהוא 22.8 ו-20.3, בהתאמה.
מהפכה טכנולוגית משמעותית שמתרחשת בימינו היא של ה-Generative AI. המדד תופס בצורה משמעותית את תמת ההשקעה בתחום זה בזכות המשקל הגבוה באופן יחסי במדד של חברות המגה קאפ טק. חברות אלה מאפשרות בין היתר את תשתית הענן שעליה מאמנים ומריצים את מודלי השפה הגדולים, ומאחסנים את הדאטה העצום שמאפשר את הטכנולוגיה.
- 3.יוסי אלקין 10/02/2024 14:11הגב לתגובה זוהוא אכן מלך תשואת המדדים , אם או בלי קשר למגדל.
- 2.רווית 08/02/2024 16:56הגב לתגובה זומגדל משווקת קרן מחקה נאסדק לפנסיה ובעיתוי מושלם ביזפורטל מפרסמים כתבה על ניפלאות הנאסדק בלי לציין שהכותב המכובד הוא משווק של מיגדל. כניראה שגילוי נאות לא חל על כולם
- בול! (ל"ת)ע. 09/02/2024 08:30הגב לתגובה זו
- אבל בתכלס הוא צודק, הנאסדק עוקף את הSP בסיבוב (ל"ת)ממש 09/02/2024 21:10
- 1.אבי 08/02/2024 15:48הגב לתגובה זואיפה מוצאים את המשקל של מניות הנסדק במדד?
טראמפ האיחוד האירופימאזן האימה: וושינגטון מאיימת בצעדי תגמול נגד ענקיות טכנולוגיה אירופיות
ממשל טראמפ מאשים את בריסל ברדיפה רגולטורית של חברות טכנולוגיה אמריקאיות ומזהיר מהטלת מגבלות, אגרות וסנקציות כלכליות על חברות אירופיות מובילות, זאת על רקע חקירות, קנסות ומאבק גובר על עתיד הכלכלה הדיגיטלית
המתיחות בין ארצות הברית לאיחוד האירופי סביב רגולציית הטכנולוגיה עולה מדרגה. ממשל טראמפ פרסם בימים האחרונים אזהרה חריגה וחריפה כלפי בריסל, שבה הוא מאיים לנקוט צעדי תגמול כלכליים ישירים נגד חברות טכנולוגיה ושירותים אירופיות, אם האיחוד לא יחזור בו ממדיניות הרגולציה, הקנסות והתביעות נגד ענקיות טכנולוגיה אמריקאיות.
בהודעה פומבית שפרסם נציג הסחר של ארצות הברית, הגוף האחראי על ניהול יחסי הסחר של וושינגטון, נטען כי האיחוד האירופי ומדינות החברות בו מתמידים ב-"מסלול מתמשך של תביעות מפלות ומטרידות, מסים, קנסות והנחיות רגולטוריות" נגד חברות אמריקאיות. לדברי הממשל, צעדים אלה ננקטים לאורך שנים, חרף פניות חוזרות ונשנות מצד ארצות הברית, וללא נכונות אמיתית של בריסל לנהל דיאלוג מהותי או לשנות כיוון.
וכך, אנחנו רואים דוגמא נוספת לעקביות של ממשל טראמפ, ואם תרצו גם של MAGA, שדואג להעביר כל מחלוקת למישור כלכלי מובהק ולהשתמש בכובד המשקל של הכלכלה האמריקאית להכרעה ולסיום סכסוכים. פרשנות אחרת תוכל לומר שטראמפ שש אלי קרב ולא מוותר על אף סכסוך, אבל זה כבר תלוי בהשקפת עולם, שלא לומר פוזיציה.
איום גלוי בצעדי תגמול
בהודעת נציג הסחר נאמר כי אם האיחוד האירופי ימשיך במדיניותו הנוכחית, לארה״ב "לא תיוותר ברירה אלא להתחיל להשתמש בכל הכלים העומדים לרשותה” כדי להתמודד עם מה שהוגדר כצעדים בלתי סבירים. בין האפשרויות שעלו הוזכרו במפורש הטלת אגרות, מגבלות וצעדים רגולטוריים נגד
חברות שירותים זרות, צעדים שעשויים לפגוע ישירות בפעילותן של חברות אירופיות בשוק האמריקאי.
- ארצות הברית מאשרת לטייוואן חבילת נשק בהיקף 11.1 מיליארד דולר
- הום דיפו: תחזית לצמיחה כמעט אפסית בשנה הבאה עקב ריביות ולחץ על הצרכן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באופן חריג, הממשל אף נקב בשמות של חברות אירופיות שעשויות להיפגע מצעדי התגובה, בהן Accenture, DHL, מיסטראל, SAP, סימנס וספוטיפיי. לפי וושינגטון, חברות אלה
נהנות מפעילות חופשית בארצות הברית ומתרומה משמעותית לכלכלה האמריקאית, בעוד שחברות אמריקאיות סובלות, לטענת הממשל, מיחס מפלה באירופה.
דונלד טראמפ ומוחמד בן זאיד אאל נהיאן (רשתות)המתנה של טראמפ לאיחוד האמירויות ואיך זה קשור לזינוק של 6% באורקל
טיקטוק חותמת על הסכם להקמת מיזם משותף בארה״ב - אורקל תהיה בעלת מניות משמעותיתומי עוד?
טיקטוק וחברת האם הסינית ByteDance חתמו על הסכמים מחייבים להקמת מיזם משותף חדש שינהל את פעילות האפליקציה בארה״ב, מהלך שמסיים שנים של מתח רגולטורי ומבטיח המשכיות לפלטפורמה עם 170 מיליון משתמשים אמריקאים. המיזם, TikTok USDS Joint Venture LLC, מוערך ב-14 מיליארד דולר ומבנה הבעלות בו מבטיח רוב אמריקאי: אורקל, Silver Lake ו-MGX מהאמירות מחזיקות כל אחת 15%, סה״כ 45%; ByteDance שומרת על 19.9%; ו-30.1% מוחזקים על ידי שותפים ומשקיעים קיימים ב-ByteDance.
14 מיליארד דולר זה מחיר בדיחה. הפעילות שווה הרבה יותר, אבל הממשל האמריקאי אילץ את הקבוצה להתקפל, אחרת הוא יסיר את הרשת החברתית מהשוק האמריקאי. אורקל, סילבר לק והאמירתיים מקבלים כאן מתנה של עשרות מיליארדים. להרחבה: טראמפ נותן מתנה לאורקל - החזקה בטיק טוק לפי שווי של 14 מיליארד דולר בלבד; מה השווי האמיתי? נראה שהשאלה כנראה החשובה יותר היא מה לאיחוד האמירויות בסיפור הזה. גופי השקעה אמריקאיים ומכל העולם עמדו בתור כדי להשקיע בטיק טוק. למה בחר טראמפ באמירתיים? הקשר בין ארה"ב כמדינה לבין איחוד האמירויות מתעצם, הקשר בין טראמפ ומשפחתו להנהגה של מדינות המפרץ הולך ומתעצם כשיש ביניהם עסקאות עם רווחי עתק.
כך או אחרת, המיזם ינהל עצמאית אבטחת נתונים של משתמשים אמריקאים, הגנת אלגוריתם, פיקוח תוכן ותחזוקת תוכנה, תוך אימון מחדש של מנגנון ההמלצות על בסיס נתונים מקומיים בלבד, כדי למנוע השפעה חיצונית. מועצת מנהלים בת שבעה חברים, רובם אמריקאים, תפקח על הפעילות, ואורקל תשמש כשותפה טכנולוגית מרכזית לאימות אבטחה. ByteDance תרשום את האלגוריתם הקיים ותקבל כ-50% מרווחי הפעילות האמריקאית, מה שמאפשר לה לשמור על קשר כלכלי מבלי לשלוט ישירות.
ההסכם נולד משנים של מאבקים: כבר ב-2020 דרש הנשיא טראמפ מכירת הפעילות האמריקאית מחשש לביטחון לאומי, בשל חששות מגישה סינית לנתונים ותעמולה דרך אלגוריתמים. באפריל 2024 חוקק הקונגרס חוק תחת ממשל ביידן, האוסר אפליקציות בשליטה ״עוינת זרה״ אלא אם יימכרו, עם מועד יישום ראשוני בינואר 2025. האפליקציה הושבתה ל-24 שעות ב-18 בינואר 2025, אך טראמפ, עם חזרתו, דחה את האיסור בצווים נשיאותיים כדי לאפשר משא ומתן. הסכם מסגרת נחתם בספטמבר 2025 בין מזכיר האוצר סקוט בסנט לסגן ראש הממשלה הסיני חה לי-פנג, לאחר פגישות טראמפ-שי באוקטובר שכללו חידוש רכישות סויה אמריקאית על ידי בייג׳ין והקלות על יצוא מינרלים קריטיים.
- מהמחיר של חוק הגיוס ועד המחיר של ה-AI: תמונת מצב
- מה אפשר ללמוד מהדוחות של אורקל על בועת ה-AI?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המהלך מחזק את אורקל כספקית תשתיות לעסקאות רגישות, עם זינוק של 6% במנייתה במסחר מאוחר, המשקף ציפיות להכנסות נוספות מענן ואבטחה. עבור טיקטוק, שתומכת ב-7 מיליון עסקים קטנים בארה״ב דרך פרסום ומסחר אלקטרוני, ההסדר מבטיח גישה לשוק של 170 מיליון משתמשים יומיים, אך מבקרים כמו הסנאטור רון ויידן טוענים כי שמירת קשרי ByteDance עלולה לא להספיק בהגנה על פרטיות. במישור הגיאופוליטי, העסקה מסמנת התמתנות ביחסי ארה״ב-סין, עם התקדמות בנושאי סחר, ומאפשרת לטיקטוק להתמקד בצמיחה גלובלית תוך התאמה לדרישות מקומיות. הפעילות האמריקאית מייצרת כ-20% מהכנסות טיקטוק העולמיות, המוערכות ב-120 מיליארד דולר בשנה, והמיזם צפוי לשמור על תאימות עם חוקים דומים באירופה ובאוסטרליה.
