אלוט בתוצאות מאכזבות, מורידה תחזיות ונופלת ב-5% בטרום, מתי תגיע לרווחיות?
חברת אלוט אלוט 0.21% הדואלית אלוט (US) מאכזבת גם היום את המשקיעים ונופלת בטרום ב-5%. החברה שמספקת פתרונות ניתוח רשת ואבטחה לספקיות שירותי תקשורת מורידה תחזיות לשנה כולה להכנסות של 102.5 מיליון דולר (אמצע טווח) מתחת צפי האנליסטים ל-112.5 מיליון דולר ומתחת תחזית החברה הקודמת ל-115 מיליון דולר. ה-ARR (הכנסות חוזרות שנתיות) צפוי להיות בטווח של 51-55 מיליון דולר, גם כאן מדובר בהורדת תחזית לעומת טווח של 56-63 מיליון דולר. החברה גם צופה הפסד תפעולי שנתי של 41 מיליון דולר, כאשר גם כאן מדובר בנסיגה לעומת התחזית הקודמת (הפסד תפעולי של 17 מיליון דולר), וכן תזרים מזומנים שלילי של 34 מיליון דולר (אמצע טווח).
גם ברבעון עצמו החברה פספסה בשורה התחתונה עם הפסד של 49 סנט למניה, גבוה בהרבה מהצפי להפסד של 26 סנט למניה. התוצאה של השורה העליונה הייתה ידועה מכיוון שהחברה פרסמה תוצאות מקדמיות לפני חודש וחצי, אז היא דיווחה על הכנסות של 25 מיליון דולר, מעט מתחת התחזית ל-25.1 מיליון דולר.
חלק מהסיבה לדוחות החלשים הם שבמהלך הרבעון החברה רשמה הפרשה להפסדי אשראי של 14.1 מיליון דולר, בגלל לקוחות בפיגור. מדובר על מכירות בשתי מדינות באפריקה ומכירות נוספות ברבעון האחרון של 2022 במדינה אפריקאית נוספת. לדברי החברה, "אלוט בוחנת את יכולתה לגבות חובות אלה על בסיס רבעוני". אבל ההפרשות הפכו להפסדים ודאיים לאחר שהחברה מבינה שהיא לא תוכל לגבות חלק מהם ב"סבירות גבוהה".
החברה צופה הגעה לרווחיות ב-2024. האם היא מעניינת?
השאלה היא האם אחרי נפילה של 90% היא חוזרת להיות מעניינת. לכאורה ייתכן שכן. היא ממשיכה לצפות להגיע לרווחיות בשנת 2024, היא שרפה בחצי השנה הראשונה של השנה כ-20 מיליון דולר אבל בקצב הזה - יש לה עוד כסף לשנה הקרובה, ואם היא תגיע לרווחיות לאחר מכן היא יכולה להיות מעניינת. יש לה 66 מיליון שקל בקופה והמניה נסחרת לפי שווי של 93 מיליון דולר בלבד.- אלוט: "מוכנים לשלב הבא של הצמיחה"
- אלוט חותמת על חוזה עם ספק תקשורת בשווי עשרות מיליוני דולרים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתוך 4 האנליסטים שמסקרים אותה 2 ממליצים על 'החזק' ועוד 2 צופים לה תשואת חסר. עם זאת - מחיר היעד הממוצע שלהם עומד על 5 דולר למניה, פי 2 מעל הרמה הנוכחית.
ארז ענתבי, נשיא ומנכ"ל אלוט, מסר על רקע הדוחות: "אנו מאמינים כי האסטרטגיה שלנו להעברת החברה למודל הכנסות SECaaS חוזרות תניע צמיחה רווחית בת קיימא ותשיא ערך לבעלי המניות בטווח הארוך. עם זאת, המרת עסקאות SECaaS שהושגו למנויים משלמים ממשיכה לקחת זמן ארוך יותר מהצפוי, וה-SMART חווה הכנסות נמוכות יותר לאור המשך התנאים הכלכליים המאתגרים.
- 3.הנהלה כושלת! מזמן היה צריך להחליף אותה! (ל"ת)אדם 31/08/2023 16:26הגב לתגובה זו
- 2.תעיפו כבר את כולם ותביאו הנהלה ודירקטוריון ראוי (ל"ת)המוסדי 31/08/2023 15:44הגב לתגובה זו
- 1.מלכ"ר (ל"ת)דן 31/08/2023 14:54הגב לתגובה זו
וול סטריט, Photo by Keenanוול סטריט פותחת שבוע מקוצר - מה האנליסטים צופים והאם ראלי סנטה בפתח?
המשקיעים יעקבו אחר מדד ה- PCE, נתוני הצמיחה לרבעון השלישי וההתפתחויות במניות ה־AI, בתקווה לסיום חיובי לשנה - אך תחת תנודתיות גוברת וספקנות לגבי כיוון השוק
וול סטריט נכנסת לשבוע מסחר מקוצר לרגל חג המולד, אך גם בשבוע דל יחסית בימי מסחר, המשקיעים צפויים לעקוב בדריכות אחר שילוב של נתוני מאקרו, התפתחויות בתחום הבינה המלאכותית ואיתותים משוק האג"ח, שעשויים כולם להשפיע על כיוון השוק לקראת סיום השנה. המסחר בבורסות ניו יורק ייסגר ביום רביעי מוקדם, בשעה 20:00 שעון ישראל, ויישאר סגור ביום חמישי לרגל חג המולד.
ביום שני יתפרסם מדד מחירי הליבה של הוצאות הצריכה הפרטית (Core PCE), מדד האינפלציה המועדף על הפדרל ריזרב. המשקיעים ינסו להבין האם קצב עליית המחירים ממשיך להתמתן במידה שתאפשר לבנק המרכזי לשמר הטיה תומכת בצמיחה גם בשנה הבאה. ביום שלישי צפוי להתפרסם דוח התמ״ג של ארה״ב לרבעון השלישי, לאחר עיכוב בפרסום שנבע מהשבתת הממשל הפדרלי. הדוח עשוי לשפוך אור על חוזק הפעילות הכלכלית לקראת סוף השנה, בצל סימנים ראשונים לריכוך בשוק העבודה.
בהמשך השבוע יפורסמו גם נתוני הזמנות מוצרים בני קיימא, ייצור תעשייתי ואמון הצרכנים, סדרת פרסומים שעשויה להשפיע על ציפיות הריבית ועל תמחור הסיכון בשווקים.
דצמבר חלש מהרגיל והשוק מחפש כיוון
למרות שנה חיובית בשוקי המניות, דצמבר מתברר כחודש מאתגר. מדדי S&P 500 ונאסד״ק נסחרים בירידות חודשיות, בניגוד לדפוס ההיסטורי שבו דצמבר נחשב לחודש חזק במיוחד. מאז תחילת 2025 עלה ה־S&P 500 ביותר מ־15%, בדרך לשנה שלישית רצופה של תשואה דו־ספרתית. עם זאת, בשבועות האחרונים נרשמת עלייה בתנודתיות, בין היתר על רקע הערכות מחודשות לגבי מדיניות הפד והכדאיות הכלכלית של השקעות עתק בבינה מלאכותית.
- אורקל עולה 5%, נייק צונחת 10%, מה קורה בחוזים לקראת פקיעה מרובעת?
- וול-סטריט ננעלה באדום: הנאסד״ק נפל ב-1.8%, אנבידיה איבדה 4%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניות הטכנולוגיה, שהובילו את העליות השנה ונושאות את המשקל הגבוה ביותר במדדים, נמצאות לאחרונה תחת לחץ. המשקיעים מביעים ספקנות הולכת וגוברת סביב היקף ההשקעות בתשתיות בינה מלאכותית והעיתוי שבו הן צפויות להניב תשואה. חששות סביב פרויקטי מרכזי נתונים, ובהם גם פרויקט של אורקל, העיבו לאחרונה על מניות AI וגררו ירידות גם בסקטורים נלווים. לנוכח זאת, נרשמת תנועה של כספים לסקטורים אחרים בהם פיננסים, תחבורה וחברות קטנות ובינוניות.
אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
עלייה חדה במניה, חילופי הנהלה והזרמות הון חיזקו את האמון ביצרנית השבבים, אך שאלת הצלחת חטיבת ה־Foundry והיכולת למשוך לקוח עוגן עדיין פתוחה
אינטל Intel Corp 1.49% מסיימת את 2025 עם שיפור חד במצב הרוח של המשקיעים, אבל גם עם סימני שאלה שנותרו פתוחים. חילופי הנהלה, השקעות בהיקפים חריגים ועלייה חדה במניה יצרו תחושה של שינוי כיוון, אולם מתחת לפני השטח נותרה השאלה המרכזית: האם יצרנית השבבים הוותיקה מסוגלת לשקם את פעילות הייצור שלה ולהפוך אותה לעסק מרוויח.
מניית אינטל רשמה השנה עלייה של כ־86%, לאחר תקופה ארוכה של אכזבות. העליות נבעו משילוב של אירועים כמו מינוי מנכ״ל חדש, הזרמת הון ציבורי ופרטי, וחידוש העניין סביב הייצור המקומי בארה״ב, אך הן לא לוּו בשינוי דרמטי בביצועים העסקיים בפועל. אינטל היא אחת החברות הבודדות שנותרו עם מודל משולב של פיתוח וייצור שבבים, בזמן שרוב המתחרות בחרו להוציא את הייצור החוצה. המודל הזה, שבעבר העניק לה יתרון תחרותי, הפך עם השנים לנטל כבד כאשר הפער הטכנולוגי מול יצרניות מתמחות הלך והתרחב.
הפער הזה השפיע גם על עסקי הליבה של החברה, כאשר אינטל איבדה נתחי שוק במעבדים לשרתים ולמחשבים אישיים, תחומים שבהם מתחרות כמו AMD ופתרונות מבוססי Arm צמצמו את יתרונה. במקביל, חטיבת הייצור הפנימית איבדה את היתרון לגודל שנדרש כדי להצדיק השקעות של עשרות מיליארדי דולרים.
המאמץ להחזיר את פעילות הייצור
התוכנית להקים חטיבת Foundry פתוחה ללקוחות חיצוניים דרשה השקעות כבדות ותיאבון סיכון גבוה, מה שיצר חוסר נוחות בשוק ההון והוביל לירידות חדות במניה בשנים הקודמות. השינוי הגיע עם כניסתו של ליפ־בו טאן לתפקיד המנכ״ל. בניגוד לקודמו, טאן נמנע מהצהרות גדולות והעדיף גישה שמרנית יותר: התמקדות בהתייעלות, הפחתת הוצאות ושיח זהיר עם המשקיעים. הסגנון הזה, יותר מהאסטרטגיה עצמה, סייע לבלום את שחיקת האמון.
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- אוקראינים תובעים את אינטל, AMD וברקשייר: "שבבים אמריקאיים הגיעו לנשק רוסי"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הזרמת ההון מצד ממשלת ארה״ב סימנה שלב נוסף בתהליך. ההשקעה, כחלק ממדיניות רחבה לעידוד ייצור שבבים מקומי, חיזקה את מעמדה של אינטל כשחקן אסטרטגי, אך גם חידדה את תלותה בתמיכה ציבורית לצורך מימוש תוכניותיה. המודעות לסיכונים בשרשרת האספקה, והחשש מהסלמה במתיחות סביב טייוואן, הפכו את סוגיית ייצור השבבים לנושא של ביטחון לאומי. אינטל נהנית מהמגמה הזו, אך היא אינה היחידה וגם מתחרות זרות משקיעות בהקמת מפעלים בארה״ב.
