"בגלל התקלות במטוסים, בואינג צפויה לאבד מנתח השוק"
לבואינג BOEING יש בעיה, כך לפי אנליסט סיטי בנק צ'ארלס ארמיטאג'. והיא לא טמונה בסדרת המטוסים 737 MAX שלא פעלה ברחבי העולם כמעט שנתיים, או בסדרת מטוסי 787 דרימליינר שלא נמסרו ללקוחותיה משום שהחברה תקנה תקלות ייצור, והיא גם לא טמונה בנגיף הקורונה שפגע בביקוש לנסיעות אוויריות גלובליות. הבעיה החדשה של בואינג היא נתח שוק.
ארמיטאג' סבור כי בואינג צפויה לאבד מכוחה במסגרת הדואופול (מונופול של שני גופים) של 50-50 שמתחלק בינה לבין המתחרה האירופית איירבוס שנסחרת בפריז (סימול: AIR.PA), וזאת בגלל הבעיות הטכניות של מטוסי בואינג, לפיו, היא צפויה לרדת לאחזקה של 40% עד 45% מנתח השוק בענף המטוסים המסחריים הגדולים.
"התחזית ארוכת הטווח שלנו מצביעה על כך שבואינג איבדה את את נתח השוק של 50% בערך משוק המטוסים המסחריים", כתב האנליסט בדו"ח. הוא מצפה שבואינג תחזיק בערך 43% מהשוק הכולל. זה מורכב מכ-35% מהשוק של מטוסים חד-מעברים ו-55% מהשוק של מטוסים רחבי גוף.
787 הוא דו-מעבר, או סילון רחב גוף. לבואינג יש מבחינה היסטורית יותר שוק למטוסי רחבי גוף מאשר איירבוס. יחד עם ה-787 הפופולרי, בואינג צפויה להשיק גרסה מעודכנת של ה-777 בשנים הקרובות.
- המטוס מספר 1 של מדינת ישראל
- ברוכים הבאים לטיסה, הקברניט שלכם היום הוא… בינה מלאכותית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
737 MAX הוא מעבר יחיד, או סילון צר גוף. המטוס הזה הוקע לאחר שתי תאונות קטלניות בתוך חמישה חודשים. צרות ה-MAX אינן הסיבה לכך שארמיטאג' רואה נתח שוק נמוך יותר.
לאירבוס יש מטוסי A220 ו-A321 חדשים יחסית שהם מתחרים קשים למטוסים של בואינג. אנליסטים בתעשייה ובוול סטריט הציעו לבואינג לפתח מטוס חדש, קצת יותר גדול ה-737 MAX כדי לא לאבד את נתח השוק, אך החברה עדיין לא הגיעה להחלטה
כתוצאה מהתחזית הדובית שלו, ארמיטאג' הוריד את מחיר היעד שלו למניית בבואינג ל-219 דולר למניה מ-238 דולר, ומדרג אותה בפוזיציית "החזק".
יעד מחיר האנליסטים הממוצע של מניית בואינג הוא כ-264 דולר, עלייה של כ-28% מהרמות האחרונות. לפני שנה, יעד מחיר האנליסטים הממוצע של מניית בואינג היה כ-230 דולר למניה.
- טאואר ממשיכה לזנק - נסחרת במכפיל רווח של 40 - גבוה מאנבידיה
- OECD מזהיר מפני התפוצצות בועת AI והסלמת מלחמת הסחר
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- תרומה של 1.1 מיליארד דולר בעיקר למחקר מדעי - מאחד מהאנשים...
מניית בואינג, לעומת זאת, לא ממש הגיבה לסנטימנט החיובי של וול סטריט. המניה ירדה בכ-1% בשנה האחרונה. מדד ה-S&P 500 והמדד התעשייתי של דאו ג'ונס עלו בכ-16% ו-13%, בהתאמה, באותה תקופה.
אנבידיה"אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל את ההזדמנות
המניה נסחרת ב-177 דולר, בבנק אוף אמריקה סבורים שהיא תגיע ל-275 דולר; לא חוששים מתחרות מגוגל, רואים במכפיל רווח של 25 הזדמנות כניסה חד פעמית
מניית אנבידיה (NVDA) NVIDIA Corp. 1.13% נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-25 - רמה שעשויה להיות נקודת שפל אטרקטיבית למשקיעים. כך עולה מדוח חדש של צוות האנליסטים של בנק אוף אמריקה, בראשות ויוויק אריה שהוא אחד מהתומכים הנלהבים של אנבידיה. לפי הניתוח שלו, בכל פעם שמניית אנבידיה התקרבה למכפיל 25, היא התאוששה לרמות של 30 עד 40 תוך 3-6 חודשים.
הדוח מגיע על רקע שבוע חזק במיוחד למדד ה-SOX של מניות השבבים, שזינק בכ-10% והצליח לחזור מעל הממוצע הנע ל-50 יום, תוך ביצועי יתר מול מדד ה-S&P 500 שעלה 3.7% בלבד. זאת למרות ירידה של כאחוז במניית אנבידיה עצמה, מה שמעיד על התרחבות הראלי לחברות נוספות בסקטור.
בין המניות הבולטות בשבוע האחרון: Credo Technology זינקה ב-33%, ברודקום עלתה 18%, Coherent הוסיפה 18%, אינטל קפצה 18% על רקע כותרות בתקשורת לגבי זכיות פוטנציאליות בייצור שבבים, ו-Marvell עלתה 15% לקראת פרסום דוחות ולקראת כנס re:Invent של אמזון.
הדיון עבר מהשקעות הון לחשש מתחרות
בחודשים האחרונים, הדיון המרכזי בקרב משקיעים בתחום הבינה המלאכותית עבר ממוקד. אם בעבר החשש היה מהיקפי ההשקעות האדירים של חברות הענן, כעת הדיון מתמקד בתחרות - בין מודלי השפה של OpenAI לבין Gemini של גוגל, ובמקביל בין שבבי ה-TPU של גוגל וברודקום לבין שבבי ה-GPU של אנבידיה.
- אנבידיה תשקיע 2 מיליארד דולר בסינופסיס - עוד עסקה סיבובית?
- "זה העולם של אנבידיה, כל השאר משלמים שכר דירה"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים של בנק אוף אמריקה מדגישים מספר נקודות מרכזיות שמטות את הכף לטובת אנבידיה: ראשית, היצע השבבים בתעשייה הדוק, ואנבידיה שולטת בהקצאה - מה שמקשה על לקוחות לשנות את תמהיל הרכישות שלהם בשנה הקרובה. שנית, שבבי ה-TPU הוכיחו את עצמם רק במרכזי הנתונים של גוגל עצמה, בעוד ש-GPU זמינים בסביבות ענן מרובות כולל בענן של גוגל. למעשה, הבנק מעריך כי רכישות ה-GPU של גוגל צפויות להגיע לכ-10 מיליארד דולר ב-2025, סכום דומה לרכישות ה-TPU שלה מברודקום.
וול סטריט שור (גרוק)טאואר ממשיכה לזנק - נסחרת במכפיל רווח של 40 - גבוה מאנבידיה
טאואר מזנקת 4.6%, קמטק בשיעור דומה; טאואר בריצה מטורפת והיא כבר במכפיל רווח עתידי של 40 - אנבידיה במכפיל עתידי של 25 - מה קורה פה?
וול סטריט מה קורה בטאואר? Tower Semiconductor 5.02% חברה נהדרת, מנכ"ל מהטובים שהיו כאן, אבל המניה בחודשים האחרונים בהתרוממות נדירה - פי 2 ב-3 חודשים. בשנתיים המניה זינקה פי 4 (בשנה פי 2). זו אחת ההשקעות הטובות של השנים האחרונות. העליות בתקופה האחרונה מביאות אותה למחיר מניה של 117 דולר בוול סטריט כשהרווח החזוי לשנה הבאה הוא 2.9 דולר, זה מכפיל רווח של 40 לחברה שהיא יצרנית שבבים - להבדיל ממפתחת שבבים.
בפיתוח שבבים נמצא הרווח הגדול. ייצור שבבים זאת פעילות טובה, חשובה, ויש רווחיות לא רעה, אבל לא כמו בפיתוח ומעבר לכך - זה עשוי להיות שוק של קומודיטיז. יוצאים בשבב חדש בשיטת ייצור מסוימת והמתחרות נכנסות והמחירים יורדים. בתקופה של ביקושים ערים כמו עכשיו - קונים הכל, אז אין ליצרניות בעיה. המובילה העולמית טייוואן סמיקונדקטורס לא מצליחה לספק את כל הסחורה. אבל היסטורית זה שוק מחזורי. וסביר שמה שהיה הוא גם מה שיהיה.
טאואר מתמחה בנישות וזה יתרון גדול. בפרסום הדוחות האחרון היא הציגה את הקשר של השבבים שהיא מייצרת לתחום ה-AI ומאז הגיעה החגיגה. טאואר מספקת שבבים למרכזי דטה ל-AI. האם זה מצדיק מכפיל 40? לא בטוח. אנביידה המובילה העולמית במכפיל רווח של 25 והיא כמובן מפתחת שבבים. גם טייוואן סמיקונקטורס במכפיל רווח של כ-23-25 לשנה הבאה.
בשורה תחתונה, נראה יקר, אבל קחו בחשבון שזו מגמה חזקה שנובעת מכניסות של כספים ממוסדיים ומקרנות ולא תמיד נכון "להילחם במגמה". חוץ מזה, ייתכן מאוד שהרווח הצפוי יעלה ככל שנתקדם, ואז מכפיל של 40 יהפוך לנוח יתר בהדרגה.
- הנאסד"ק יורד בכ-0.36%; קיסרסטון מזנקת 23% וניו פורטרס 7%
- לקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה צופים האנליסטים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק הקריפטו מזגזג. עכשיו הביטקוין מתקן למעלה ב-7%. BITCOIN 6.44%
