חודש אוקטובר 2025 נרשם כחודש החלש ביותר לשוק העבודה האמריקאי מאז 2003 מבחינת הכרזות פיטורים. המעסיקים בארה"ב הודיעו על 153,074 מפוטרים, כמעט פי שלושה מספטמבר וזינוק של כ-175% מול אוקטובר 2024, לפי חברת הייעוץ צ'לנג'ר. המניעים המרכזיים הם קיצוץ עלויות, התאמות לעידן ה-AI ותיקון לגל הגיוסים של תקופת הקורונה. את הרשימה הובילו חברות טכנולוגיה ולצידן מחסנים, לוגיסטיקה וקמעונאות.

במבט מתחילת השנה, היקף ההודעות על פיטורים הגיע לכמעט 1.1 מיליון משרות, כבר כעת גבוה משמעותית מכל שנת 2024 (761 אלף). צ'אלנג'ר מציינת שמדובר בשיא רב שנתי לחודשים הראשונים של השנה, כשהאצת האימוץ של בינה מלאכותית ובלימת הביקושים הצרכניים והעסקיים דוחפות חברות להדק חגורה. על פ הדוח, הסקטור הלוגיסטי הוביל באוקטובר עם כמעט 48 אלף קיצוצים והטק אחריו בלמעלה מ-33 אלף.

הדוח מתפרסם בזמן השבתת ממשל פדרלית שדחתה את פרסום הנתונים הרשמיים של משרד העבודה, ולכן המשקיעים וקובעי המדיניות נשענים על מדדים פרטיים כמו צ'אלנג'ר ו-ADP. באותו נושא, אתמול דוח ADP (חברה לעיבוד תלושי שכר) הצביע באוקטובר על תוספת של 42 אלף משרות במגזר הפרטי ועל עליית שכר שנתית של כ-4.5%, שיפור צנוע אחרי חודשיים חלשים, אך כזה שאינו סותר גלי קיצוצים נקודתיים בסקטורים מסוימים. כלומר, השוק נע בין גיוס נמוך ופיטורים ממוקדים, שילוב שמרכך את קצב יצירת המשרות נטו.

בצ'אלנג'ר מדגישים שמדובר ב"תיקון" לחצי-עשור של התרחבות מהירה, כעת בתוספת לחץ על מרווחים (שכר, מימון, לוגיסטיקה) ואימוץ מואץ של מערכות AI שמייתרות תפקידים תפעוליים ומשרדיים. לצד הטק והלוגיסטיקה, גם קמעונאות ושירותים מדווחים על תוכניות התייעלות, עם דוגמאות בולטות מחברות כמו אמזון, טארגט ו-UPS באחרונה. מבחן ההמשך יהיה אם המגמה תישאר סקטוריאלית או תתרחב לשוק כולו.

• "האם ה-AI יחליף אותי?" - על הפיטורים שבדרך, גם בישראל
• פוטרה יומיים לפני שגילתה על היריון, ותקבל פיצויים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ההשפעה על השווקים

הנתונים מאוקטובר יוצרים מצב מורכב עבור הפד: מצד אחד, הקפיצה בפיטורים מאותתת על התקררות ממשית בשוק העבודה, נתון שתומך בגישה מרחיבה יותר וברעיון של הורדת ריבית בהמשך. ירידה בלחצי השכר והביקוש מצמצמת את הסיכון לאינפלציה, ומעניקה לבנק המרכזי "מרחב נשימה" לפעול כדי לבלום את ההאטה מבלי לחשוש מגל התייקרויות חדש.

חברת ג'יי פרוג JFrog 24.03%   פרסמה את דוחותיה לרבעון השלישי של 2025 והציגה תוצאות חזקות מהצפוי בכל הפרמטרים, והמניה מזנקת 20% בתגובה. החברה, המספקת פלטפורמה לניהול מחזור החיים המלא של פיתוח תוכנה, ממשיכה להתרחב בקצב מהיר בענן ובפתרונות אבטחת תוכנה, תוך שיפור רווחיות והעלאת תחזיות לשנה כולה. 

צמיחה בכל הפרמטרים

ג'יי פרוג דיווחה על הכנסות של 136.9 מיליון דולר ברבעון, עלייה של 26% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, שהכתה את תחזיות האנליסטים בכ-8.6 מיליון דולר, בעקיפה הגדולה של התחזיות מאז ומעולם עבור החברה. הרווח הגולמי הסתכם ב-106 מיליון דולר (שיעור רווח גולמי של 77.4%), בעוד הרווח הגולמי המתואם עמד על 114.9 מיליון דולר, עם שיעור רווחיות מרשים של 83.9%. החברה הציגה רווח תפעולי מתואם של 25.6 מיליון דולר, לעומת הפסד תפעולי חשבונאי של 21.6 מיליון דולר. 

הרווח הנקי למניה עמד על מינוס 0.14 דולר, אך הרווח המתואם עמד על 0.22 דולר למניה, עלייה של כ-47% משנה קודמת, ו-0.04 דולר מעל תחזיות האנליסטים. תזרים המזומנים מפעילות שוטפת עמד על 30.2 מיליון דולר, והחברה סיימה את הרבעון עם יתרת מזומנים והשקעות בהיקף של 651.1 מיליון דולר. 

מנוע הצמיחה המרכזי של ג'ייפרוג הוא הענן, שהציג צמיחה שנתית של 50% להכנסות של 63.4 מיליון דולר, והפך לרכיב המהווה 46% מסך ההכנסות, לעומת 39% בלבד בתקופה המקבילה אשתקד. החברה ציינה כי שיעור שמירת ההכנסות נטו עמד על 118%, שמעיד על הרחבת שימוש משמעותית בקרב לקוחות קיימים. מספר הלקוחות עם הכנסות חוזרות שנתיות (ARR) של מעל מיליון דולר עלה ל-71, עם עלייה של 54% לעומת 46 בשנה הקודמת. גם מספר הלקוחות עם ARR מעל 100 אלף דולר צמח ל-1,121 לעומת 966 ברבעון המקביל.

• הצפרדע קורסת ב-32% אחרי שפספסה בדוחות ובתחזית
• ג'ייפרוג רוכשת את קוואק הישראלית ב-230 מיליון דולר
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הבסיס של שרשרת האספקה של תוכנה ארגונית 

מנכ״ל החברה ומייסד-שותף, שלומי בן חיים, אמר עם פרסום הדוחות: "ג'יי פרוג הפכה למערכת הרישום שלפיה נבנית, מאובטחת ומנוהלת תוכנה מודרנית והיא הבסיס של שרשרת האספקה של תוכנה ארגונית בעידן הבינה המלאכותית. תוצאות הרבעון השלישי שלנו מדגישות ביצוע חזק בתחומי ה־DevOps, ה־DevSecOps וה־MLOps, בזמן שאנחנו ממשיכים להתרחב לתחומי הרגולציה (Governance & Compliance), תוך חדשנות ואוטומציה בעולם המתפתח של 'DevGovOps'. בסביבה משתנה במהירות, אנחנו מקדמים צמיחה באמצעות חדשנות אחראית וניהול ממושמע".