וורנר ברוס מסרבת להצעת רכישה של פראמאונט
לאחר שאב המשפחה, לארי אליסון, מייסד אורקל, נמצא במגעים מתקדמים לרכישת טיקטוק, הבן, דייויד אליסון, מנסה דרך פראמאונט סקיידאנס לרכוש את וורנר ברוס דיסקברי; וורנר ברוס סירבו להצעה שהיתה נמוכה מדי לטעמים; פראמאונט עשויה לשקול הצעת נגד, פנייה ישירה לבעלי המניות או שותפות עם גופים פיננסיים כדי לממן את המהלך
וורנר ברוס WWarner Bros. Discovery -3.73% סירבה להצעת רכישה מאת פראמאונט סקיידאנס Paramount Skydance Corp. -6.99% , בטענה שהיא נמוכה מדי. ההצעה הוערכה בכ-$20 למניה, והחברה טענה שהיא אינה משקפת את הערך המלא. פראמאונט, בראשות דיוויד אליסון (בנו של מייסד אורקל), בוחנת כעת דרכים אפשריות להמשיך את המהלך, בין אם בתגובה מוצקה עם הצעה מוגדלת, פנייה ישירה לבעלי המניות או חיבור למימון חיצוני מצד גופים פיננסיים.
ללא קשר, וורנר ברוס כבר מתכננת את פיצול פעילויות החברה לשתי ישויות נפרדות עוד במהלך השנה הנוכחית: יחידה שתתמקד בערוצי הטלוויזיה ויחידה נוספת שתעסוק בסטרימינג ובפעילות הסטודיו. חלק מהותי מאסטרטגיית הרכישה של אליסון ושל פראמאונט הוא להקדים את הפיצול ולרכוש נכסים “בטרם ירדו מהמדפים” וכדי למנוע שהתחרות תפעל ראשונה.
מבחינת מימון, פראמאונט בוחנת שותפות עם Apollo Global Management, וחלק מהדיווחים מדברים על עדכון ההצעה ל-22-24 דולר למניה, שייתכן ויובילו לקבלת ההצעה.
משפחת אליסון מעוניינת בתקשורת
המהלך כולו מגיע לאחר מהלך בראשות אורקל
Oracle Corp -3.88% , יחד עם Silver Lake ו־Andreessen Horowitz, שצפויות לבצע רכישה אסטרטגית של פעילות טיקטוק בארצות הברית. המהלך נרקם בעזרת נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, ומבחינת הממשל, נועד כדי להוציא את השליטה מהידיים הסיניות של
ByteDance, ולהעבירה לקונסורציום אמריקאי. החזקה המוצעת צפויה לכלול כ-80% מהפעילות המקומית, כאשר אורקל גם תמשיך להחזיק במעמד הספק הטכנולוגי הראשי של טיקטוק בארה"ב, עם אחריות לניהול ואבטחת הנתונים. העסקה מהווה חיזוק משמעותי לאסטרטגיית הענן של אורקל ומציבה אותה
כשחקנית קריטית בין תשתיות טכנולוגיה ופלטפורמות מדיה. עם זאת, המהלך טעון ברגולציה כבדה משני צידי האוקיינוס, וקיימת אי־ודאות מהותית סביב השליטה באלגוריתם, שאלת התמחור והיקף ההשפעה הממשית של אורקל על התוכן והפרסום.
- וורנר ברוס למכירה: המניה זינקה 10% לאחר פתיחת המידע הפיננסי לרוכשים
- עסקת ענק שמתבשלת בהוליווד: פרמונט מתכננת לרכוש את וורנר ברוס
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל, לפני ימים ספורים הודיעה פראמאונט סקיידאנס על רכישת פלטפורמת החדשות העצמאית The Free Press בסכום של כ-150 מיליון דולר, בעסקה שמשלבת מזומן ומניות. במסגרת העסקה, מייסדת האתר, העיתונאית ברי וייס, תצטרף כעורכת ראשית ל-CBS ותוביל את אסטרטגיית התוכן הדיגיטלי בחטיבת החדשות. מדובר בצעד חריג בנוף האמריקאי, בו תאגיד מדיה ותיק רוכש מותג עצמאי צעיר ומבוסס מנויים, במטרה לרענן את המותג העיתונאי ולחבר אליו קהלים חדשים, בעיקר דרך תוכן איכותי בפורמט ישיר. הצלחתה המרשימה של The Free Press בשנה האחרונה, עם עלייה חדה בהכנסות ובמנויים משלמים, סימנה את הפלטפורמה כיעד אסטרטגי למיזוג, אך גם הטילה עליה ציפייה להוכיח שהתכנים האלטרנטיביים יכולים להיטמע בתוך מערך שידור מסורתי מבלי לאבד את האותנטיות שיצרה את הצלחתם.
בהקשר הישראלי, לאחרונה רכשה פראמאונט את הסדרה של קשת 12 "אור ראשון" שעוסקת באירועי ה7.10.
אורקל עולה ב-3% - מה הקשר לטיקטוק?
הרגולטור והמחיר
מעבר להסכמה שצריכות להגיע אליה החברות לגבי מחירה ההוגן של העסקה, ולצד המיזוג אפשרי בין תכני החברות, צפוים לעלות מספר אתגרים רגולטוריים שעלולים לסכל את העסקה או לעכב אותה משמעותית. מיזוג של שתיים מהשחקניות הבולטות בהוליווד צפוי לעורר בחינה מדוקדקת מצד רשויות ההגבלים העסקיים בארצות הברית, במיוחד לאור הרגישות סביב ריכוזיות בתחום המדיה, השפעה על תחרות בשוק הסטרימינג, שליטה בזכיינויות תוכן מרכזיות ונגישות להפצת חדשות. מנגד, גם בקרב בעלי מניות של וורנר מתעוררת התנגדות עקב הפער בין שווי ההצעה הנוכחי לבין הערכת השווי של פעילות הסטודיו והסטרימינג, במיוחד על רקע הפיצול המתוכנן של וורנר לשתי חטיבות. כל אלו מגבירים את הלחץ על פראמאונט להעלות את המחיר, להסביר את אסטרטגיית המיזוג, ולשכנע את הממשל הפדרלי כי לא מדובר במהלך שמשבש את האיזון בשוק המדיה האמריקאי.
״ה-S&P יניב תשואה שנתית ממוצעת של 6.5% בלבד בעשור הקרוב״
בגולדמן סבורים כי גל ה-AI מזכיר את בועת הדוט-קום, אבל הנפילה עוד רחוקה; האסטרטגים מעריכים שהיתרון של וול סטריט יישחק, והצמיחה הגלובלית תעבור למוקדים חדשים במזרח ובשווקים מתעוררים
גולדמן זאקס יותר מעשור שוול סטריט נראית כמו ״המקום הבטוח בעולם״. מי שהחזיק מדדים אמריקאיים כמעט לא הפסיד. אפילו אם נתעלם מהתנודתיות של השנה האחרונה, רכבת הרים שהתחילה במלחמת המכסים של טראמפ ב-4 באפריל, המשיכה בירידות והתאזנה שוב עם התאוששות מהירה שוק המניות האמריקאי עם עלייה של כ-16% מתחילת השנה.
מהמשבר ב-2008 נבנה סביב ארה"ב נרטיב של יציבות וצמיחה גדולה. זה הגיע גם בזכות ריביות אפסיות, כסף זול ומדיניות מוניטרית מרחיבה כל אלה יצרו סביבה שבה חברות יכלו לצמוח כמעט בלי מגבלות. אחר כך הגיעה הקורונה עוד משבר שהפיל את הבורסות בתוך שבועות ספורים, אבל אחרי זה התגנבה לכולנו התחושה שוול סטריט בלתי ניתנת לעצירה.
הזרמות העתק של הפד, ריביות כמעט אפסיות ותמיכה ממשלתית מסיבית הזניקו את מחירי המניות לשיאים חדשים. ענקיות הטכנולוגיה כמו אפל, מיקרוסופט ואנבידיה הפכו את מדד S&P 500 למדד שלא מפסיק לשבור שיאים, כשגם מתקופות של אי-ודאות הוא יצא רק מחוזק. זה היה עשור שבו אמריקה שלטה בשווקים כמעט לבד, בעוד ששאר העולם ניסה להדביק את הקצב.
אבל לפי גולדמן זאקס, הסיפור הזה מתקרב לסיומו. בצוות האסטרטגים של הבנק, בראשות פיטר אופנהיימר, מעריכים שהעשור הבא ייראה אחרת לגמרי. המניות בארה"ב יניבו תשואה שנתית ממוצעת של 6.5% בלבד - הרמה הנמוכה ביותר מבין כל האזורים המרכזיים - בעוד שהשווקים המתעוררים צפויים להוביל את הצמיחה עם תשואה שנתית של 10.9%.
- גולדמן זאקס משלם קנס עתק על פרשת שחיתות והצעד הראשון של ישראל בדרך לתעשיית ההייטק
- מייסד סיטאדל: ״בהשקעות צריכים אינטואציה; ה-AI נכשל בזה״
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לדברי גולדמן, מרכז הכובד של הכלכלה הגלובלית מתחיל לזוז מזרחה. הודו, סין ומדינות נוספות באסיה נהנות ממומנטום מבני שמזין את הצמיחה - אוכלוסייה צעירה, השקעות ממשלתיות ענקיות בתשתיות ותעשייה מתקדמת, ומעבר מהיר לדיגיטציה. במקביל, החברות האמריקאיות מתמודדות עם מציאות חדשה ריבית גבוהה, עלויות מימון כבדות ותמחור שמגלם כמעט כל גרם של אופטימיות.
אילון מאסק ב"הופעה" לבעלי המניות (X)המכירות צונחות - המניה עולה; איך הפכה טסלה מיצרנית רכבים לחברת AI
ירידה של 23% במכירות הרכב החשמלי לא מרתיעה את המשקיעים - הם מסתכלים על רובוטים, שבבים ונהיגה אוטונומית; וגם - האם צפויה הנפקת מניות בטסלה?
טסלה Tesla -2.05% עלתה בשנה האחרונה ב-31% לשווי של 1.4 טריליון דולר. היא עשתה זאת למרות - ירידה במכירות רכבים חשמליים. אתמול פרסמה החברה נתונים המצביעים על ירידה של כ-23% במכירות הרכב החשמלי באוקטובר בהשוואה לשנה הקודמת, בשווקים מרכזיים כמו ארצות הברית, אירופה, סין ודרום קוריאה. בצפון אמריקה, שוק הבית של החברה, נרשמה ירידה של כ-25% לעומת ספטמבר, מ-60 אלף רכבים שנמכרו בספטמבר ל-45 אלף באוקטובר. באירופה המצב דומה: עד ספטמבר ירדו המכירות ב-28.5% לעומת התקופה המקבילה ב-2024, ובגרמניה, נמכרו רק 750 רכבים באוקטובר, פחות ממחצית מהנתון של אוקטובר 2024.
הירידה בארה"ב מוסברת בחלקה בסיום הזכאות להטבת מס פדרלית של 7,500 דולר לרכבים חשמליים, מה שהוביל לזינוק מלאכותי במכירות בספטמבר. עם זאת, הנתונים חושפים מגמה רחבה יותר של חולשה בביקוש. בסין, שוק הרכב החשמלי הגדול בעולם, נמכרו כ-26 אלף רכבים באוקטובר, הנתון הנמוך ביותר מזה כמעט שלוש שנים, ירידה של 36% בהשוואה לשנה הקודמת. דגם Model Y, דגם הדגל של טסלה בסין, רשם ירידה של 8.76% במכירות קמעונאיות, ל-38,562 יחידות. התחרות מצד יצרניות מקומיות כמו BYD ו-Xpeng, לצד האטה כלכלית והוזלות מחירים, מקשות על טסלה לשמור על נתח שוק.
למרות הנתונים המדאיגים, מניית טסלה איבדה רק כ-2% במסחר בימים האחרונים. המניה עלתה בכ-6.6% מתחילת השנה ובכ-31% ב-12 החודשים האחרונים, מה שמעיד על אמון בחזון ארוך הטווח של החברה.
השאלה המרכזית בשוק כיום: האם רכבי החשמל (EV), שהיוו את ליבת סיפור טסלה במשך יותר מעשור, איבדו את כוח המשיכה שלהם? ומה בעצם מושך את המשקיעים? נראה שהמשקיעים כבר מסתכלים מעבר למכירות הרבעוניות. טסלה עוברת שינוי: מיצרנית רכבים חשמליים לחברת טכנולוגיה שבה הרכב הוא רק פלטפורמה אחת. מנועי הצמיחה החדשים הם בינה מלאכותית (AI), רובוטיקה, שבבים מותאמים ורכבים אוטונומיים.
- שיעור מאילון מאסק: איך לדרוש טריליון דולר ולקבל את זה
- ניתוח - מעל 200,000 חשמליות נמכרו בישראל. BYD וטסלה מובילות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מנועי הצמיחה החדשים
לאחרונה אישרו בעלי המניות תוכנית תגמול לאילון מאסק, ששוויה הפוטנציאלי מגיע לטריליון דולר. התוכנית מתמקדת כמעט לחלוטין בתחומי AI ולא ברכבים חשמליים מסורתיים. מתוך ארבעת היעדים העיקריים, שלושה קשורים ישירות לבינה מלאכותית: הפעלת מיליון מוניות רובוטיות (Robotaxi), מכירה של מיליון רובוטים הומנואידיים (Optimus) ומכירת 10 מיליון מנויים לשירותי נהיגה אוטונומית (Full Self-Driving, FSD). מאסק יקבל אופציות למניות אם יעמוד ביעדים אלה. האישור, שקיבל 75% תמיכה, מחזק את המסר ומלמד שככה רואים המשקיעים את החברה בעתיד - חברת AI.
