זום מזנקת - האם זה הקאמבק שחיכו לו?

זום ZOOM VIDEO COMM. A -,001 דיווחה על רווח של 1.53 דולר למניה לעומת צפי ל-1.38 דולר. ההכנסות ברבעון 1.22 מיליארד דולר עלו על התחזיות ל-1.20 מיליארד דולר.  החברה שפועלת בתחום שיחות וידאו זום מזנקת ב-10% ל-76 דולר. למעשה, זום רגילה להפתיע לטובה - זו הפעם הרביעית ברציפות שבה החברה מצליחה לעלות על תחזיות הרווח.

ההנהלה העלתה את תחזית ההכנסות לשנה המלאה ל-4.825-4.835 מיליארד דולר, לעומת התחזית הקודמת של 4.81-4.82 מיליארד דולר. אלא שהעלאה זו, על אף שהיא חיובית, נתפסת בעיני חלק מהאנליסטים כמתונה מדי ביחס להפתעה החיובית ברבעון השני.

התחזית לרווח המתואם למניה לשנה כולה הועלתה ל-5.81-5.84 דולר, לעומת הצפי הקודם של 5.61 דולר. החברה גם העלתה את תחזית תזרים המזומנים החופשי לטווח של 1.74-1.78 מיליארד דולר לשנה. הבעיה היא שהתחרות החזקה וההשקעות בהמשך צפויות להוריד את הרווח למניה לשנה הבאה. מנגד, יש אנליסטים שסבורים שהחברה תצליח, למרות התחרות להעלות את הרווח בזכות הבינה המלאכותית. 

לגישתם,האינטגרציה המתקדמת של יכולות הבינה המלאכותית בפלטפורמת הווידאו ובמוקדי השירות של זום מעניקה לחברה יתרון תחרותי ברור. החברה דיווחה כי AI Companion, העוזר הדיגיטלי המבוסס על בינה מלאכותית, זוכה לאימוץ מהיר עם למעלה מ-60,000 לקוחות עסקיים שכבר משתמשים בשירות. בנוסף, השקת Virtual Agent 2.0 מחזקת את מעמדה של זום בשוק ה-UCaaS (Unified Communications as a Service).

• 5 שנים אחרי פרוץ הקורונה - המסר למשקיעים
• זום: האם הצמיחה תמשיך או שהמניה כבר מיצתה את הפוטנציאל?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מנכ"ל החברה, אריק יואן (Eric Yuan), ציין בשיחת המשקיעים כי "זום ממשיכה להתפתח מעבר לפלטפורמת פגישות בלבד. אנו רואים אימוץ מואץ של הפתרונות המבוססים על AI, והצלחנו לסגור את העסקה הגדולה ביותר שלנו אי פעם בתחום מוקדי השירות ברבעון זה".

למרות התחרות, המרווח התפעולי (Non-GAAP) עמד על 41.3% ברבעון השני, עלייה של 216 נקודות בסיס בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. המרווח הגולמי נותר גבוה ברמה של כ-80%, מה שמעיד על כוח תחרותי ועדיין זום במגרש של הגדולים והם מאיימים עלייה. הגדולות בשוק - Microsoft Teams, Google Meet ו-Cisco Webex משקיעות סכומים גדולים בפיתוח ושיווק.

בנוסף, הסביבה המאקרו-כלכלית המאתגרת ממשיכה להשפיע על תקציבי ה-IT של ארגונים, כאשר חברות רבות מאריכות את תהליכי קבלת ההחלטות ובוחנות בקפידה כל השקעה טכנולוגית חדשה.

• הביטחונית האמריקאית שמזנקת והאם זה קשור לגבול המזרחי של ישראל?
• מרד המכסים: מעל 1,000 חברות תובעות החזר של 133 מיליארד דולר מארה"ב
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• החברה שמדווחת על הפסד של 17.5 מיליארד דולר ומזנקת 7%

כך או אחרת, מכפיל הרווח השנתי של החברה עומד על כ-14, כשהוא צפוי לעלות בגלל שחיקה ברווח לכ-19 על רווחי שנה הבאה.