המשקיעים האמריקאים מגלים מחדש את שוק ההנפקות הראשוניות. אחרי שנים של קיפאון, מניות של חברות שיצאו לדרך ציבורית השנה זינקו בממוצע בכ-41% מתחילת 2025, יותר מכפול מהתשואה שהניבו מדדי S&P 500 ונאסד״ק 100 באותה תקופה. הנתונים אינם כוללים רכבי השקעה ייעודיים כמו חברות צ׳ק פתוח (ספאק) וקרנות סגורות.

הביצועים המרשימים מזרימים חזרה עניין לשוק ההנפקות הראשוני ומעודדים מהלכים מצד שחקנים גדולים. גופים פיננסיים מובילים בארה״ב, בהם גולדמן זאקס, השיקו בתקופה האחרונה מוצרים שמאפשרים למשקיעים לעקוב אחרי מניות חדשות. לדוגמא, סל ייעודי שהשיקה גולדמן מאפשר חשיפה לחברות שהשלימו את שלב המסחר הראשוני ונמצאות מעל 30 יום בשוק, כאשר הרעיון הוא לרכב על מומנטום ההנפקות בלי להיחשף לחוסר הוודאות של ימי המסחר הראשונים.

המספרים

המספרים מפתים. בהנפקות שגייסו מעל מיליארד דולר נרשמה קפיצה ממוצעת של כ-77%, נתון שממחיש את התיאבון של משקיעים להנפקות גדולות ומעניינות. בין השמות שעשו כותרות נמצאת סיקרל Circle Internet 0.34%  , שהכפילה את שוויה ביותר מפי ארבע מאז ההנפקה, קורוויב CoreWeave -4.52%  שקפצה בלמעלה מ-230%, ובוליש Bullish -2.3%   שעלתה ביותר מ-80% מאז יום המסחר הראשון.

לדברי אנליסטים בשוק ההון, ההצלחה של גל ההנפקות הנוכחי נובעת מכמה גורמים מצטברים. החברות שמגיעות היום לבורסה בשלות יותר עסקית ומציגות רווחיות וצמיחה ברורה, האינטרס של משקיעים מוסדיים ומשקיעי עוגן שנכנסים כבר בשלב השיווק המוקדם ומייצבים את התמחור, וכן עניין הולך וגובר מצד משקיעים פרטיים שמחפשים סקטורים חדשניים. בנוסף, התאוששות המדדים האמריקאיים יצרה אווירת סיכון חיובית שאיפשרה לחלון ההנפקות להיפתח מחדש.

• צחי חג'ג' בחר לפגוע במשקיעים הפרטיים וחג'ג' אירופה נופלת 11%
• חברת הבלוקצ'יין שמזנקת 30% ביומה הראשון בבורסה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

2025 היא שנת קאמבק גם מבחינת היקף גיוסי ההון. עד כה גויסו כ-32 מיליארד דולר בבורסות האמריקאיות, התאוששות חדה לעומת היקפים דלים שנרשמו לאחר אי הוודאות סביב מכסים באפריל. ספטמבר אף הפך לחודש הפעיל ביותר בשוק ההנפקות מאז 2021, כשהראלי בוול סטריט עודד חברות רבות לנצל את חלון ההזדמנות.

הסקטורים החמים

נשיא טורקיה רג'פ טאיפ ארדואן הגיע לבית הלבן לפגישה עם הנשיא דונלד טראמפ. בדרך הוא ביטל מכסים על מוצרים אמריקאיים, הוא רוצה להיכנס ברגל ימין לפגישה. הוא גם הצהיר על כוונה לעשות עסקאות גדולות ביטחוניות ואנרגטיות בהיקף שעשוי לעלות על 50 מיליארד דולר. 

ארדואן מנסה לרקוד על שתי החתונות - מצד אחד להיות עם האמריקאיים, מצד שני לשמור על קשר עם הרוסים. טראמפ לא אוהב את זה, אבל טראמפ עשוי להתפתות לעסקות כאלו. בנימין נתניהו ראש הממשלה, מביט מהצד. יש מקום לדאגה, טורקיה הסלימה מכל הבחינות בשנתיים האחרונות. זה התדרדר מיחסי ידידות, לקשר קונקרטי לשנאה עזה. טורקיה, גם נזכיר מטפחת את הסורים, מנסה לשלוט על סוריה החדשה ומעבירה יכולות וכוחות צבאיים למדינה.

הדבר האחרון שאנחנו צריכים זה קו גבול עם טורקיה שהופכת מחודש לחודש לקיצונית יותר. ישראל מגיבה, תוקפת, מפעילה את כל כוחה. לא בטוח שזה מספיק. ישראל גם מנסה להעביר מסרים לטראמפ. הבעיה שטראמפ רואה תמונה מגובה רב ואינטרסנטית מאוד. האינטרס הוא הכסף הגדול. החשש שארה"ב תצייד את טורקיה במטוסי F-35. 

היחסים של ארה"ב וטורקיה ועסקת ה-F-35

מטוס הקרב F-35 של חברת לוקהיד מרטין (Lockheed Martin) אינו סתם מטוס קרב. הוא עמוד השדרה העתידי של חיל האוויר האמריקני ושל מדינות נאטו רבות, כולל שותפות קריטיות כמו ישראל. כמטוס חמקן מתקדם מהדור החמישי, ה-F-35 משלב טכנולוגיות חדשניות: יכולות איסוף מודיעין בזמן אמת, שיתוף נתונים מיידי בין כלי נשק שונים, ויכולות קרב משולבות שמעניקות לו יתרון מכריע בשדה הקרבי. המטוס אינו רק כלי לחימה, הוא פלטפורמה רב-תכליתית שמאפשרת פעולות מודיעיניות, תקיפות מדויקות והגנה אווירית, והוא נועד להיות החוליה המקשרת בין כוחות קרקעיים, ימיים ואוויריים. 

• טראמפ מכריז על מס חדש 100% על תרופות מוגנות פטנט שמיוצרות מחוץ לארה"ב
• "נפיל מטוסים רוסיים": טראמפ מסלים את העימות עם פוטין
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

 במילים אחרות, ה-F-35 אינו רק מטוס, הוא סמל לעליונות טכנולוגית אמריקנית, שמבטיחה יתרון אסטרטגי ארוך טווח מול יריבים כמו רוסיה וסין, שמנסים לפתח מערכות דומות משלהם. ישראל הצטיידה בו. טורקיה רוצה גם.