פאוול: "לא ממהרים להוריד ריבית, נחכה לבהירות סביב המכסים"
פאוול לא ממהר להוריד את הריבית, ומבהיר כי הפדרל ריזרב ממתין לבהירות באשר להשפעות המכסים של טראמפ; למרות ירידת האינפלציה וקריאות מצד הנשיא להפחתת עלויות המימון, הפד שומר על קו זהיר ומתריע מהשלכות על הציפיות והאמון במדיניותו
למרות הלחצים הפוליטיים הגוברים, יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, הבהיר פעם נוספת בפני הקונגרס כי הבנק המרכזי של ארה"ב לא ממהר להפחית את הריבית. בעדות שנשא מול ועדת השירותים הפיננסיים של בית הנבחרים, פאוול הדגיש כי נדרשת בהירות רבה יותר באשר להשפעתם של
המכסים שמוביל הנשיא טראמפ על הכלכלה האמריקנית, לפני שניתן יהיה לבחון שינויים במדיניות המוניטרית.
לדבריו, "השפעתם של המכסים תלויה, בין היתר, ברמתם הסופית. לעת עתה, אנו ממשיכים להמתין וללמוד יותר על המסלול הסביר של הכלכלה בטרם נשקול
התאמות במדיניות שלנו".
העדות של פאוול מגיעה כשבוע לאחר שהפד' הותיר את הריבית על כנה בטווח של 4.25%-4.5%: הריבית ללא שינוי - מה מסתתר בתחזיות?.
החלטה זו עוררה, שוב, את זעמו של טראמפ, שממשיך לטעון כי הריבית הגבוהה מעלה את עלויות המימון של ממשלת ארה"ב ופוגעת בצמיחה. בפוסט שפרסם ביום שלישי בבוקר בחשבונות ברשת Truth, כתב טראמפ: "מאוחר מדי. פאוול יופיע היום בפני הקונגרס כדי להסביר, בין השאר, מדוע הוא מסרב
להוריד את הריבית. אני מקווה שהקונגרס יבחן היטב את האיש הקשוח והטיפש הזה. נשלם על חוסר הכשירות שלו במשך שנים רבות".
- לקראת החלטת הריבית - למה אפשר לצפות?
- חבר הפד שרוצה לחתוך את הריבית בחצי אחוז
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פאוול, יחד עם חברי הפד' הנוספים, מתריעים מזה זמן על העלייה באי הוודאות הכלכלית בעקבות השימוש הנרחב של ממשל טראמפ במכסים ככלי מיקוח. בשוק מעריכים כי העלאות המכסים עשויות להאיץ את האינפלציה בטווח הקצר ולפגוע בצמיחה - אך התחזיות בנושא לוקות באי-ודאות משמעותית. פאוול התייחס לכך ואמר כי הציפיות לרמת המכסים הגיעו לשיאן באפריל ומאז ירדו, אך הדגיש כי גם העלאות המכסים שכבר בוצעו השנה "צפויות לדחוף את המחירים כלפי מעלה ולפגוע בפעילות הכלכלית".
לפי פאוול, ההשפעה של המכסים על המחירים יכולה להיות חולפת, אך ייתכן שתהפוך לממושכת, תלוי בגורמים כמו היקף העלאות המחירים, מהירות הגלגול שלהם לצרכנים ולבסוף גם בציפיות האינפלציוניות לטווח הארוך. פאוול הזהיר כי יש להיזהר
מהתרופפות הציפיות, שכן זו עלולה להשפיע על אמינות הפד' ומדיניותו בעתיד. בשלב זה, לדבריו, מרבית האינדיקטורים מעידים על כך שהציפיות לאינפלציה בטווח הארוך עדיין תואמות את יעד הפד - כ-2%.
לצד הסיכונים, פאוול ציין כי הכלכלה האמריקנית ממשיכה
להפגין איתנות: שוק העבודה נותר יציב והפעילות הכלכלית ברמה סבירה. האינפלציה, שזינקה לשיאים באמצע 2022, כבר התמתנה משמעותית ל-2.4% - אך עדיין נותרת מעט מעל היעד של הפד'. בקרב חברי הפד' יש גם חילוקי דעות: בעוד שחלקם כמו כריסטופר וואלר ומישל בואמן רומזים כי יתמכו
בהפחתת ריבית כבר בפגישה הבאה ביולי, אחרים, כולל פאוול, סבורים כי יש להמתין לנתונים נוספים ולראות כיצד יתפתחו השווקים לנוכח צעדי הסחר של טראמפ והשלכותיהם.
איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו
המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר
ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc -1.26% , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.
הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.
נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ.
כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר
מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.
- השוורים חוזרים: אסיה והחוזים בוול סטריט בעליות
- שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.
דן אייבסהאנליסט שהפך לגורו: "מסיבת ה-AI התחילה ואנחנו רק בהתחלה"
"אני צופה עלייה של 8%-10% במניות הטכנולוגיה עד סוף השנה, בהובלת אנבידיה ופלנטיר" - דן אייבס, אנליסט ותיק ומנהל המחקר בוודבוש שהפך בשנים האחרונות למותג ולמשקיע בחברות, מדבר על המניות המומלצות ועל מסיבת AI ש"התחילה ב-21:00, עכשיו 22:30 והיא תסתיים ב-4:00 לפנות בוקר".
דן אייבס, ראש מחקר המחקר בבית ההשקעות וודבוש (Wedbush), מצטרף לגל הולך ומתרחב של אנליסטים שממנפים את המוניטין שצברו בשוק ההון, ומשיקים קרנות סל אישיות ומשקיעים בחברות. הקרן החדשה, Dan Ives Wedbush AI Revolution ETF, הושקה בוול סטריט תחת הסימול IVES, ומתבססת על מחקריו והמלצותיו של אייבס בתחום הבינה המלאכותית. היא כוללת 30 חברות שקשורות ונהנות ממהפכת ה־AI, בהן מוליכים למחצה, אבטחת סייבר, רובוטיקה ותחומים תשתיתיים נוספים. לפי אייבס, הקרן מבוססת על פילוסופיה ברורה של השקעה במובילי טרנספורמציה טכנולוגית ארוכת טווח.
אייבס, שמכסה את תחום הטכנולוגיה מזה שני עשורים, ציין עם ההשקה לפני שלושה חודשים כי כי הקרן נשענת על אותה גישה שאיפשרה לו לזהות מראש את מניות ה־AI המובילות - לרבות אנבידיה, פלנטיר, קראודסטרייק ואחרות. אייבס הוא כבר מזמן לא "רק אנליסט", הוא מותג. יש לו כ-200 אלף עוקבים ב-X והוא מופיע מספר פעמים בשבוע בכלי התקשורת המובילים בארה"ב.
אתמול הוא התראיין ב-CNBC, ריכזנו בהמשך את העיקר ותוכלו לצפות בראיון המלא:
"לקראת הדוחות של אנבידיה בשבוע הבא, זה יהיה כמו הסופרבול של תחום הטכנולוגיה. לדעתי, שוק הטכנולוגיה עומד להתפוצץ כלפי מעלה. אני צופה עלייה של 8%-10% במניות הטכנולוגיה עד סוף השנה, בהובלת אנבידיה ופלנטיר"
"אתה מסתכל רק על מכפיל לשנה אחת או לשנתיים - אתה מפספס כל מניית טכנולוגיה מהפכנית של 20 השנים האחרונות. כשאני מסתכל על חברות כמו Zscaler או קראודסטרייק בתחום הסייבר - הן אפילו לא מתומחרות לפי מה שהייתי מגדיר כמכפיל AI אמיתי, לכן אני חושב שזו הזדמנות, ואני רואה גם את פלנטיר בדרך לשווי שוק של טריליון דולר בתוך שנתיים שלוש.
