מנהיגי העולם מודאגים מהאינפלציה הגבוהה; הדולר-שקל עשוי לפתוח מתחת ל-3.60

השבוע שחלף - סיכום קצר

ארה"ב המדדים המובילים בוול סטריט ממשיכים לקבוע שיאים חדשים, וסוגרים בעליות שערים נאות של קרוב ל-1% בהתאמה. אחד האירועים המרכזיים של השבוע היה פרסום הפרוטוקולים של ישיבת הריבית האחרונה בארה"ב. הפד' עדכן את תחזית הצמיחה של כלכלת ארה"ב כלפי מעלה מ- 3%-3.6%, ל- 3.4% - 3.9%, זאת על רקע השיפור המשמעותי שמורגש במרבית הסקטורים בארה"ב ובעיקר בסקטור התעסוקה. חברי ה'פד' מעריכים כי האבטלה תרד בחודשים הקרובים מתחת לרמה של 9%. חלק מחברי ה'פד' מעריכים כי לאור הסימנים החיוביים יש לשקול צמצום של רכישות האג"ח מצד הבנק. ביום שישי החולף לא פורסמו נתוני מאקרו בארה"ב אך המסחר הושפע מדבריו של ברננקי, אשר המשיך להגן על תוכנית רכישות האג"ח ה-QE2 בהיקף של 600 מיליארד דולר. (ברננקי, המשיך גם החודש לרכוש אג"ח כמתוכנן). התוכנית צפויה להימשך עד חודש יוני השנה. יו"ר הפד לא התייחס לסיכוני האינפלציה לאור ההתייקרויות המשמעותיות במוצרי האנרגיה והמזון.

דולר - השטר הירוק ממשיך לאבד גובה על רקע מדיניותו היונית של ה'פד' ריזרב. מגמת ההחלשות של הדולר צוברת תאוצה מול מרבית המטבעות בעולם אך בעיקר מול האירו והפאונד, בשל הערכות כי הבנקים המרכזיים של בריטניה ואירופה יאלצו לעלות את שיעורי הריבית הרבה יותר מוקדם מה'פד' על רקע האינפלציה הגואה המאיימת על כלכלות אירופה. כמו כן, גם מטבעות הסחורות מתחזקים מול השטר הירוק על רקע הזינוקים במחירי הסחורות ברחבי העולם.

יפן + סין הכלכלה השלישית בגודלה בעולם התכווצה ב-1.1% במהלך הרבעון ה-4 של 2010 בפעם הראשונה מזה 5 הרבעונים האחרונים. הנסיגה נובעת מהאטה ביצוא ומתוכניות התמריצים שיצאו לפועל בחודשים האחרונים במטרה לעודד את הכלכלה היפנית. הבנק המרכזי הותיר את שיעור הריבית על כנה ברמה שבין 0%-0.1%.

הסינים ממשיכים להילחם באינפלציה ומעלים בפעם השנייה השנה את יחס הלימות ההון בבנקים בעוד 0.5% במטרה להילחם באינפלציה הגואה. מדד המחירים לצרכן של חודש ינואר עלה ב-4.9% לעומת 4.6% בחודש קודם ומדד המחירים ליצרן של חודש ינואר זינק ב-6.6% לעומת 5.9% בחודש קודם. הודעתה של סין הלחיצה מעט את השווקים ובעיקר הכבידה מעט על הדולר האוסטרלי, בשל העובדה כי כלכלת אוסטרליה תלויה מאוד ביצוא לסין לכן, הידוק מוניטארי בסין עלול להוביל להאטה כלכלית במשק הסיני ולירידה בביקוש לסחורות וחומרי גלם המיובאים מאוסטרליה.

ין יפני - מאבד גובה על רקע הסנטימנט החיובי השורר בשווקים, אשר הופך את הין למטבע הכי פחות אטרקטיבי להשקעה. המסחר בצמדי הין צפוי להמשיך להיות תנודתי בהתאם לתנודתיות בשווקים הפיננסים.

אירופה הכלכלה האירופאית צמחה בקצב איטי עד כמעט אפסי במהלך הרבעון ה-4 של 2010. הכלכלה הגדולה של הגוש (גרמניה), צמחה בקצב של 0.4% לעומת 0.7% ברבעון הקודם, כלכלת צרפת צמחה ב-0.3%, כלכלת איטליה צמחה בקצב אנמי של 0.1% וגוש האירו כולו רשם צמיחה של 0.3% בלבד במהלך הרבעון האחרון של 2010. סקר סנטימנט הצרכנים של מכון ZEW בגרמניה אכזב. הנתון רשם קריאה של 15.7 נקודת לעומת הצפי שעמד על 20.1 נקודות. חשוב לציין כי מדובר בשיפור מסוים ביחס לחודש קודם שבו נרשמה קריאה של 15.4 נקודות.

אירו - השטר האירופאי מקבל רוח גבית ביום שישי האחרון מאמירותיו של אחד מחברי הבנק המרכזי בשם ביני סמאגי, אשר טען כי יש לעלות את שיעור הריבית בהקדם במטרה לבלום את האינפלציה. בעקבות כך הצליח האירו לרשום עליות זה היום השלישי ברציפות מול השטר הירוק.

בריטניה המכירות הקמעונאיות - בחודש ינואר ביצעו ריבאונד משמעותי ביחס לחודש דצמבר שבו המכירות צנחו ב-1.4% על רקע מזג האוויר שמנע מצרכנים רבים לצאת אל החנויות. בחודש ינואר המכירות זינקו ב-1.9% (הזינוק החד ביותר מאז פברואר 2010). המכירות הקמעונאיות עלו ב-5.3% במהלך השנה האחרונה.

האינפלציה חוגגת - נגיד הבנק המרכזי מרווין קינג נאלץ לכתוב מכתב הסבר לשר האוצר שלו לאחר פרסום נתון מדד המחירים לצרכן אשר הצביע על זינוק של 4% במחירים. הנגיד טען כי האינפלציה עשויה לזנק עד לרמה של 5% במהלך החודשים הקרובים. קינג הסביר כי העלייה החדה במחירים נובעת מעדכוני המחירים שנעשו בעקבות העלאת המיסים בבריטניה, חולשתו של הפאונד ועלייה חדה במחירי הסחורות.

פאונד - המטבע המלכותי התחזק משמעותית בעקבות נאומו של נגיד הבנק המרכזי מרווין קינג זמן קצר לאחר פרסום נתוני האינפלציה. הפאונד קיבל רוח גבית נוספת לאחר פרסום נתון מכירות הקמעונאיות. הנתונים האחרונים שמגיעים מכיוונה של בריטניה מעידים על כך שהכלכלה המקומית מתאוששות באופן ניכר, דבר אשר מעלה את הסיכויים לשינויים מוניטאריים בעתיד הנראה לעין. הפאונד עשוי להמשיך במסע ההחזקות שלו בשל העובדה כי הבנק המרכזי לא יוכל לשמור על ניטראליות לאורך זמן.

השבוע במרכז שבוע המסחר יפתח על רקע פגישת ה-G20 שנערכה בפריז בסופ"ש. שרי האוצר ונגידי הבנקים המרכזיים הצליחו להגיע בפגישה להסכמה בנוגע לכללי מעקב שיסייעו בזיהוי בעיות המאיימות על האיזון בכלכלה העולמית. מנהיגי העולם הביעו דאגה בנוגע לאינפלציה הגבוהה בכל רחבי העולם. הסיבה העיקרית לזינוק באינפלציה היא העליות החדות במחירי הסחורות ושל מוצרי המזון, וטענו כי הטיפול בעניין צריך לעמוד בראש סדר העדיפויות שלהם.

במישור המאקרו ירכזו עניין מספר אירועים:

ארה"ב יום שני - לא יתקיים מסחר לרגל יום הנשיא אמון הצרכנים - קודם:60.6 צפי:61.5

מדד מחירי הבתים של קייס שילר - קודם:1.6% - צפי: 2.1%- מכירות הבתים יד שנייה - קודם:528 אלף צפי : 530 אלף הזמנות מוצרים ברי קיימא - קודם: 2.3%- צפי : 2.4% מספר דורשי עבודה חדשים - קודם:410 אלף צפי: 405 אלף מכירות הבתים החדשים - קודם : 329 אלף צפי: 330 אלף תמ"ג רבעון 4 (עדכון ביניים) - קודם : 3.2% צפי : 3.3% סקר סנטימנט הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן (סופי) - קודם : 75.1 צפי : 75.1

בשבוע המקוצר שלפנינו אור הזרקורים יופנה אל עבר סקטור הנדל"ן, אשר צפוי להעיד על המשך התאוששות בענף. לקראת סופ"ש הסוחרים יעקבו בדריכות אחרי עדכון התמ"ג של הרבעון 4/2010.

קנדה מכירות קמעונאיות - קודם: 1.3% צפי: 0%

בריטניה פרוטוקולים של ישיבת הריבית האחרונה + התפלגות קולות - קודם : 2-1-6 צפי: 3-0-6 תמ"ג רבעון 4 (עדכון ביניים) - קודם: 0.5%- צפי : 0.5%-

עיניי הסוחרים יהיו נשואות אל עבר ישיבת הפרוטוקולים של הריבית האחרונה. לאחרונה נשמעו קולות בנוגע לאפשרות לכך שחבר שלישי מבין ה-9 יצביע בעד לעלות את שיעור הריבית בפגישה הקרובה. צ'רלס ביין עשוי להיות החבר הנוסף שעבר לצד הניצי. במידה והתרחיש הזה אכן התממש, הפאונד עשוי לצבור תאוצה על רקע הערכות כי עד חודש מאי הריבית תעלה ב-0.25% לפחות. נתון התמ"ג עשוי לקלקל מעט את החגיגה במידה ויאכזב.

גוש האירו מדד מנהלי הרכש מרחבי אירופה - צפי להתרחבות משמעותית בסקור היצור והשירותים. סקר האקלים העסקי של IFO בגרמניה - קודם : 110.3 צפי : 110.3

ניתוח טכני הסוחרים ממתינים בדריכות להחלטת הריבית הצפויה להתפרסם ביום שני הקרוב. על פי הערכות בנק ישראל עשוי לעלות את שיעור הריבית ב-0.25% נוספים לרמה של 2.5% על רקע נתוני הצמיחה הטובים והאינפלציה הגבוהה .

דולר שקל

גרף יומי

ניתוח כללי -הצמד סגר את השבוע מעל הרמה הפסיכו של 3.60 שקל לדולר אך הצמד עשוי לפתוח את השבוע שלפנינו מתחת ל-3.60 בשל העובדה כי הדולר ספג הפסדים גדולים במהלך המסחר בארה"ב. -מהלך הירידות של הצמד עשוי להימשך עד אזור גבול התחתון של תעלת המסחר. -ה-CCI תומך במהלך הירידות.

רמות משמעותיות התנגדות 2 : 3.6880 התנגדות 1 : 3.66 ספוט : 3.6280 תמיכה 1 : 3.60 תמיכה 2 : 3.5650

אסטרטגיה לשבוע זה: שורט. עדכון מסקירות קודמות - המשך החזקת פוזיציות שורט. יעדים: 3.63+ 3.60 (יעדים שהושגו במהלך השבוע שעבר), 3.57, יעד נוסף פתוח. סגירת פוזיציות רק במידה והצמד יסגור מחיר מעל קו המגמה היורד.

אירו דולר גרף יומי

ניתוח כללי -הצמד פרץ את תבנית הדגל היורד ועושה את דרכו אל עבר רמת ההתנגדות 1.3740. פריצה של רמה זו עשויה להוביל להמשך מהלך עליות עד אזור 1.40. -ה-CCI תומך במהלך עליות של הצמד.

רמות משמעותיות התנגדות 2 : 1.4 התנגדות 1 : 1.3750 ספוט : 1.3693 תמיכה 1 : 1.3560 תמיכה 2 : 1.3430

אסטרטגיה לשבוע זה: לונג. עדכון מסקירות קודמות - קניה המשך החזקת פוזיציות לונג מהפריצה של 1.3610. יעדים: 1.3680 (הושג בשבוע שעבר), 1.3740, 1.40, יעד נוסף פתוח.

דולר ניו זילנדי דולר אמריקאי

גרף יומי

ניתוח כללי -הצמד הצליח לחזור אך תוך טווח המחירים בין 0.7550 0.7780 וסגר את שבוע המסחר מעל קו מגמה עולה. -הצמד לא הצליח לפרוץ את רמת ההתנגדות המשמעותית באזור 0.7660. פריצה של רמה זו תגביר את לחץ הקניות על הקיווי עד אזור גבול עליון של טווח המחירים. -פריצה של טווח המחירים עשויה להוביל למהלך עליות עד אזור 0.80. -שבירה ונעילה מתחת לרמת התמיכה ב-0.7550 תבטל את התרחיש השוורי.

רמות משמעותיות התנגדות 2 : 0.7780 התנגדות 1 : 0.7660 ספוט : 0.7615 תמיכה 1 : 0.7550 תמיכה 2 : 0.74

אסטרטגיה לשבוע זה: לונג. קניה - בפריצה של 0.7660. יעדים: 0.7770, 0.7950, 2 יעדים נוספים פתוחים.

דולר ניו זילנדי דולר קנדי

גרף יומי

ניתוח כללי -ייתכן כי הצמד בנה תחתית באזור 0.74 . ניתן להבחין בתבנית השוורית מסוג "כוכב בוקר" שנוצרה סביב רמת התמיכה. התבנית מעידה על כך שהקונים נחושים לשמור על רמות מחיר מעל 0.74. -הצמד נכנס חזרה אל תוך טווח המחירים בין 0.75 0.7760. -ייתכן כי הצמד ימשיך את מסע העליות עד אזור גבול העליון של טווח המחירים. -שבירה ונעילה מתחת ל-0.7490 תבטל את התרחיש השוורי .

רמות משמעותיות התנגדות 2 : 0.7940 התנגדות 1 : 0.7760 ספוט : 0.7512 תמיכה 1 : 0.7480 תמיכה 2 : 0.74

אסטרטגיה לשבוע זה: לונג. קניה במחיר השוק כל עוד לא שובר מתחת ל-0.7480. יעדים: 0.76, 0.7750, 0.79, יעד נוסף פתוח. קטיעת הפסד במידה והצמד יסגור מחיר מתחת ל-0.7480.

***ניתוחים ועסקאות כלולות בדוח זה הינם למטרת אינפורמציה בלבד, ובשום אופן אין לראות בו הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה של מטבע, מדד, מנייה סחורה ו/או כל נכס אחר מהמתוארים בדוח. הניתוח מתפרסם על מידע אשר פורסם לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שפורסם על ידי החברה נשואת דוח זה, ואשר כלל פורקס מניחה שהינו מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנות המידע. המסחר במטבע חוץ, סחורות, מדדים ומתכות כרוך בסיכון רב ואינו מתאים לכל אדם. הכותבים יכולים להיות בעל עניין אישי בנכסים הפיננסים המוזכרים בסקירה זו. אין לראות בנכתב בה הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות ערך. הכותבים אינם בעלי רשיון ייעוץ או ניהול תיקים.