מיכאל שראל: "ההתאוששות בארה"ב תהיה איטית ביותר, הדולר צריך להיחלש"

דו"ח התעסוקההאמריקני פורסם ביום שישי האחרון בארה"ב והצביע על גידול של 71 אלף משרות בלבד בחודש יולי, זאת אל מול צפי לתוספת של 90 אלף משרות (כמובן בניטרול המשרות הקשורות למפקד האוכלוסין). מדדי המניות הגיבו בעצבנות אך סגרו בירידות קלות בלבד, הדולר, עם זאת, הגיב בירידה חדה.

מיכאל שראל, הכלכלן הראשי של קבוצת הראל, התייחס הבוקר בשיחה עם Bizportal לדו"ח התעסוקה ולמשמעויות. "הדו"ח אומנם איכזב אבל לא היה נורא כ"כ, בכל זאת נרשמה תוספת משרות, הבעיה היא שבהקצב הנמוך הזה של תוספת המשרות ללא ספק ימשיך להקשות על הצמיחה".

לדבריו של שראל, ההתאוששת הנוכחית תהיה איטית הרבה יותר ביחס להתאוששות ממיתונים קודמים, "דעתי היא שממוצע התחזיות הוא אופטימי מידי לגבי ההתאוששות בארה"ב ב-2011. הקונצנזוס מדבר על התאוששות של 3%, אני חושב שנראה משהו כמעט 2% וגם בשנים שלאחר מכן נראה צמיחה איטית. לא כל כך מהר יחזרו בארה"ב לשיעורי צמיחה של 3.5%-4%."

שראל סבור כי הסיבות לצמיחה האיטית הן התמריצים שהולכים ופוחתים לצד הצורך להקטין את הגירעון התקציבי וכמו שיעור הצריכה הפרטית שתהיה חלשה בגלל שיעור האבטלה שלא צפוי להתאושש.

בתוך כך, שראל סבור כי הדולר יהיה תחת לחץ בשנים הקרובות. "הדולר צריך להיחלש ואני מדבר בעיקר על היחלשות אל מול המטבעות של השווקים המתעוררים ולא מול האירו. אני חושב ששני המטבעות האלה אמורים להיחלש במקביל ולא אחד מול השני.